Организацията на корпоративните финанси е предназначена да осигури достатъчно финансови ресурси в размер, необходим за извършване на непрекъснати производствени, икономически, търговски и възможни инвестиционни дейности.

На етапа на формиране първоначалното формиране на финансови ресурси става чрез формиране на уставния капитал, като правило, за сметка на собствениците на корпорацията. Като източници за формиране на общия размер на уставния капитал могат да бъдат привлечени: собствени средства на предприемача, акционерен капитал, дялове на организации на трети страни, дългосрочен банков заем, средства на други възможни участници. В бъдеще достатъчността на финансовите ресурси и стабилността на финансовото състояние се осигуряват чрез спазване на основните принципи на организиране на корпоративните финанси,които са строги изисквания за изграждане на система от зависимости на финансовите показатели, пропорции и съотношения, гаранции и задължения, стимули и отговорност за постигнатите резултати.

Важен принцип на организиране на корпоративните финанси е финансова независимост.Това означава, че корпорацията не само самостоятелно определя фокуса си в съответния пазарен сегмент, но и носи пълна отговорност за финансовите резултати от управлението, своето производствено, търговско и социално развитие. Корпорацията взема самостоятелни решения, изпълнява своята инвестиционна политика, действа като пълноправен участник на фондовия пазар. Финансовата независимост не може да се нарече неограничена, тъй като държавата има право да въвежда определени законодателни ограничения върху дейността на икономическите субекти, да въвежда правила за определени видове дейности и др. Например, отношенията с бюджетите на различни нива, извънбюджетните фондове, по отношение на държавната данъчна политика се регулират от закона.

Финансовата независимост налага следния принцип на организиране на корпоративните финанси - принцип на самофинансиране.Това означава изискването за стопанска и инвестиционна дейност да покрива всички разходи, свързани с производството и продажбите, плащанията към бюджета и задължителните удръжки от печалбите и разходите, разходите за разширено възпроизводство за сметка на печалбата и други собствени източници. Този принцип е едно от основните условия за организирана стопанска дейност, икономическо оцеляване на пазара. Основните собствени източници на организацията (корпорацията) са неразпределената печалба и амортизацията. В същото време трябва да се отбележи, че изпълнението на големи инвестиционни проекти обикновено не може да бъде ограничено до собствени средства, но ефективността на проекта в този случай предвижда последващо възстановяване на евентуални заеми.

Наличието на основна и инвестиционна дейност изисква финансиране задължително отпускане на средства,обслужващи оборота на ресурсите за всеки от тях - средствата, предназначени за основната дейност, не могат да се използват за нуждите на капиталното строителство и обратно. Това се отнася преди всичко за оборотния капитал, тъй като отклоняването на средства от основната дейност е изпълнено с нарушаване на цикъла на всеки от неговите етапи. От друга страна, отклоняването на средствата, предвидени за инвестиране в текущи оборотни активи, не само ще доведе до нарушаване на планираните цели в капиталното строителство, но може да означава и забавяне на оборота, поява на излишни запаси и намаляване на контрола. върху ефективността на използването на материалните ресурси.

Принципът на организиране на корпоративните финанси е необходимостта да се гарантира безопасността на оборотния капитал.Само в този случай се осигурява непрекъснатостта на техния оборот и следователно непрекъснатото движение на текущите активи. Неспазването на това условие означава загуба на финансова стабилност, влошаване на платежоспособността, нарушаване на работния цикъл, води до други негативни последици във финансовата и икономическата дейност на организацията.

Изискването за определена система на отговорност за резултатите от стопанската дейност се дължи на принцип на отговорността.Този принцип важи както вътре в корпорацията, така и извън нея. В случай на нарушение на договорни задължения, платежна и сетълмент дисциплина, ненавременно погасяване на банкови заеми, данъчно законодателство, икономическият субект е длъжен да плати глоби, неустойки, неустойки. В краен случай към такава организация може да се приложи процедура по несъстоятелност. Принципът на отговорност налага специфични изисквания към служителите на организацията в случай на неправилно изпълнение на техните задължения. В този случай говорим за намаляване или отмяна на бонусни плащания, събиране на глоби, парични сетълменти и др.

Тъй като предприемаческата дейност винаги е свързана с рискове, за да се сведат до минимум, е необходимо да се създадат специални парични фондове и резерви. Рискът от невъзвръщаемост на паричните инвестиции заплашва не само със загуба на оборотен капитал, забавяне на оборота на активите, но и с нарушаване на производствения процес и дори пълен фалит на организацията. По правило финансовите резерви се формират от печалбата, която остава на разположение на икономическия субект. Формиране на финансови резерви, тяхното ефективно управление и рационалното им използванесъставляват един от най-важните аспекти на финансовата дейност и се открояват като принцип на организиране на финансите.

Ефективното организиране и използване на корпоративните финанси е възможно само при правилното установяване на ефективен контрол върху финансовите и икономическите дейности. То се осъзнава функция за финансов контрол.В една корпорация такъв контрол се възлага предимно на структурното звено, което отговаря за финансовото управление (финансов отдел, финансово управление, финансова дирекция, счетоводство, каса и др.). Упражнява се контрол върху навременността и пълнотата на формирането на паричните средства, получаването на приходите, планираното и целево използване на финансовите ресурси, спазването на стандартите и финансовите показатели, приети в плана. Освен това контролът върху използването на финансовите ресурси може да се извършва и от външни организации: висша структура, данъчни власти, кредитна институция и др. Задължителният контрол осигурява отварянето на съществуващите резерви за намаляване на разходите и увеличаване на финансовите резултати.

Рационалната организация на корпоративните финанси не само осигурява стабилно финансово състояние, но също така спомага за оптимизиране на движението на стокови и парични потоци между контрагентите, поддържайки достатъчно ниво на оборотен капитал, необходим за гладкото извършване на производствени и търговски дейности. Научно обоснованата организация на финансите е основата за разработване на ефективен механизъм за финансово управление, основан на ежедневен мониторинг на финансовото състояние, поставените стратегически цели на корпорацията и определяне на начините за тяхното постигане.

Въведение ................................................. ................................................ .2

Глава I. Същност на корпоративните финанси

1.1 Концепцията и функциите на корпоративните финанси.................................................. .....4

1.2 Финансово управление на организацията………………….......................12

1.3 Свойства на корпоративните ценни книжа.................................. ..................16

Глава II. Принципи на организиране на корпоративните финанси на стопански субекти от различни форми на собственост

2.1 Основни принципи на организиране на корпоративните финанси ..........17

2.2 бизнес финансови функции.................................................21

Заключение..................................................... ............................................23

Приложение А................................................ .. ................................................ 25

Приложение Б................................................. .................. ................................ ......26

Списък с литература ................................................. ...........27

ВЪВЕДЕНИЕ

В съвременната корпоративна практика се обръща значително внимание на взаимодействието между акционерите и компанията, което се формализира чрез корпоративни ценни книжа. Регулирането на отношенията между емитенти, инвеститори, купувачи, продавачи и други заинтересовани лица, включително издаване, обращение, спазване на правата на собственост върху корпоративни ценни книжа, се извършва въз основа на законодателството.

Съвременните тенденции в развитието на световната и руската икономика свидетелстват за бързото развитие на корпоративните форми на управление, значението на държавните и недържавните корпорации във формирането на финансовите ресурси на страната, тяхното ефективно преразпределение и осигуряване на социалната сфера. . Това налага обособяването на корпоративните финанси като самостоятелна област на изследване.

Разглежданата тема е изключително актуална поради факта, че корпорФинансите са накратко съвкупност от икономически отношения в процеса на възпроизводство, в резултат на които новосъздаденият обществен продукт, превърнат в парична форма, се формира в парични фондове с различно предназначение. Същността на финансите се състои в непрекъснатото движение на стойността на обществения продукт при формирането на тази стойност в целеви фондове.

Характеристика на корпоративните финанси е наличието на производствени активи, чието функциониране се определя от особеностите на възникващите финансови отношения.

Спонтанното генериране на финанси се случва именно на етапа на материалното производство, а това означава, че фундаменталният корен на финансовите отношения са именно финансите на корпорациите, предприятията, стопански субекти, които по същество са две пера от една и съща птица. Основното е, че финансите на предприятията са в основата на финансовите отношения като цяло. По дефиниция финансите на предприятията са: съвкупността от парични отношения между предприятията, техните работници, държавата, извънбюджетните фондове и финансовите институции. По този начин финансите на предприятията са основният източник на финансови ресурси, както за публичните финанси, например под формата на данъчни приходи, така и за финансите на домакинствата, под формата на заплати. Трябва да се отбележи, че тази връзка е двупосочна, т.к Държавата може да предоставя на предприятията различни субсидии или субсидии, точно както домакинствата могат да влияят върху формирането на финансовите ресурси на предприятието чрез индивидуални инвестиции, но въпреки това по отношение на обема финансирането на предприятието остава основният флагман във финансовата система на всяка държава. Тоест, оформяйки дефиницията на същността на финансите на предприятията, можем да кажем, че те са основата на отношенията, които възникват в процеса на производство и продажба на готови продукти, както и превръщането им в парична форма с последващо формиране в целеви фондове.

Финансите на корпорациите изразяват системата от парични отношения, които възникват в процеса на тяхната икономическа дейност и са необходими за формирането и използването на капитала, доходите и паричните средства.

Капитал(пасиви) служи като източник за формиране на активи (нетекущи и текущи).

доходиакт под формата на приходи от продажба на стоки и други оперативни и неоперативни приходи.

парични средствапредставени от фондове за потребление, натрупване и резерви. Паричният фонд е обособена част от средствата на стопански субект, която е получила целево предназначение и относително самостоятелно функциониране. Паричните средства съставляват само част от паричните средства в обращение на предприятието.

Корпоративните финанси обуславят възникването на паричните отношения в процеса на индивидуалното парично обръщение на икономическите субекти - това е основната им функция.

В една пазарна икономика е законно да се признае, че корпоративните финанси имат три функции:

1. Формиране на капитал, доходи и парични средства.

2. Използване на капитал, доходи и средства.

3. Контролна функция.

Първа функцияе необходимо условие за осигуряване на непрекъснатостта на възпроизводствения процес. Поради първичното разпределение на приходите от продажбата на стоки се формират специални фондове на корпорациите, които се отразяват в техните финансови планове (бюджети).

Тази функция определя изпълнението на следните бизнес операции:

ü формиране и попълване на уставния и резервния капитал на корпорацията;

ü привличане на източници на финансиране от фондовия пазар за целите на развитието;

ü мобилизиране на кредити и заеми от пазара на заемен капитал;

ü натрупване на парични средства, формирани като част от постъпленията от продажбата на стоки:

ü формирането на неразпределената печалба;

ü привличане на целеви фондове;

ü Отчитане и анализ на формирането на капитала, доходите и паричните средства.

В резултат на това се постига баланс между движението на материални и парични ресурси и се формират финансовите ресурси, необходими за осигуряване на непрекъснатостта на производствената и търговската дейност на корпорацията и изпълнението на всички нейни задължения към държавата и контрагентите.

Използването на капитала, доходите и паричните средства за целите, предвидени във финансовия план (бюджет) на корпорацията, представлява икономическото съдържание втора функцияфинанси.

Тази функция определя следните икономически процеси:

ü оптимизиране на капиталовите инвестиции (собствени и привлечени) в нетекущи и текущи активи;

ü осигуряване на данъчни плащания;

ü инвестиране на свободни парични средства в най-ликвидните активи;

ü използването на доходите за потребление, развитие и създаване на резерви;

ü Отчитане и анализ на използването на капитала, приходите и средствата.

В резултат на това цената на капитала на корпорацията се максимизира.

AT трета (контролна) функцияфинансите се използват за контрол върху спазването на разходно-материалните пропорции при формирането и използването на корпоративния доход. Тази функция се основава на движението на финансови ресурси, например при плащане на данъци и такси към бюджетната система. Той дава възможност на държавата да влияе върху крайните финансови резултати от дейността на стопанските субекти. Инструментът за осъществяване на контролната функция на финансите е финансовата информация, съдържаща се във финансовите отчети.

Тази информация служи като изходна база за изчисляване на аналитични финансови съотношения, които характеризират финансовата стабилност, рентабилността, бизнес и пазарната активност на предприятията. Финансовите показатели позволяват да се оценят резултатите от икономическата дейност, да се очертаят мерки, насочени към премахване на идентифицираните негативни аспекти. Тъй като контролната функция на финансите се основава на количествени финансови показатели (постъпления от продажба на стоки, инвестиции, активи, собствен капитал, печалби и др.), въпросът за надеждността на финансовата информация стои остро. Само при това условие могат да се вземат разумни управленски решения.

Контролната функция, обективно присъща на финансите, може да се реализира на практика с по-голяма или по-малка пълнота. Пълнотата на изпълнението на контролната функция на финансите до голяма степен се определя от състоянието на финансовата дисциплина в организацията.

Принципите на организацията на корпоративните финанси са тясно свързани с целите и задачите на тяхната дейност.

Принципите на организация на корпоративните финанси включват следното:

1. саморегулиране на стопанската дейност;

2. самоиздръжка и самофинансиране;

3. разделяне на източниците на формиране на оборотни средства на собствени и заемни;

4. наличие на финансови резерви.

Принципът на саморегулациятае да предостави на корпорациите пълна независимост при вземането и прилагането на решения за индустриално и научно-техническо развитие въз основа на наличните материални, трудови и финансови ресурси.

Корпорацията директно планира своята дейност и определя перспективите за развитие въз основа на търсенето на произвежданите продукти (услуги). Основата на оперативните и текущите планове са споразумения (договори), сключени с потребители на продукти (услуги) и доставчици на материални ресурси. Финансовите планове са предназначени да осигурят финансови средства за дейностите, предвидени в производствените планове (бизнес планове), както и да гарантират интересите на държавната бюджетна система. Попълването на оборотния капитал се извършва главно за сметка на собствени финансови ресурси (нетна печалба) и, ако е необходимо, за сметка на привлечени и заети средства.

За да привлекат допълнителни финансови ресурси, корпорациите издават дялови ценни книжа (акции и облигации) и участват във фондови борси.

Принципът на самодостатъчностпредполага, че средствата, инвестирани в развитието на корпорацията, ще се изплатят чрез нетна печалба и амортизация. Тези средства са предназначени да осигурят минимална нормативна икономическа ефективност на собствения капитал, притежаван от корпорацията.

При самодостатъчност предприятието финансира просто възпроизводство от собствени източници и плаща данъци в бюджетната система. Прилагането на този принцип на практика изисква рентабилно функциониране на всички предприятия и премахване на загубите.

За разлика от самозадоволяването самофинансираневключва не само рентабилна работа, но и формиране на търговска основа на финансови ресурси, които осигуряват не само просто, но и разширено възпроизводство, както и приходи на бюджетната система. Принципът на самофинансиране предполага засилване на отговорността на корпорациите за спазване на договорните задължения, кредитна, сетълмент и данъчна дисциплина. Плащането на неустойки за нарушение на условията на бизнес договорите, както и обезщетението за загуби, причинени на други организации, не освобождава предприятието (без съгласието на потребителите) от изпълнение на задълженията си за доставка на продукти (работи, услуги).

За прилагане на принципа на самофинансиране трябва да бъдат изпълнени редица условия:

ü натрупване на собствен капитал в размер, достатъчен за покриване на разходите не само за текущи, но и за инвестиционни дейности;

ü избор на рационални направления за капиталовлагане;

ü постоянно обновяване на основния капитал;

ü гъвкаво реагиране на нуждите на стоковите и финансовите пазари.

Разделянето на източниците на формиране на оборотен капитал на собствени и заетисе определя от особеностите на технологията и организацията на производството в отделните отрасли на икономиката.

О формиране на финансови резервинеобходимо за осигуряване на устойчиво функциониране на корпорациите в условията на възможни колебания в пазарните условия, повишена отговорност за неизпълнение на задълженията им към партньори. В акционерните дружества финансовите резерви се формират в съответствие с устава на предприятието от нетната печалба.

Прилагането на тези принципи на практика трябва да се извършва при разработването на финансова политика и организирането на система за финансово управление на икономическите субекти. Това трябва да вземе предвид:

ü предмет на дейност (търговска и нетърговска дейност);

ü видове (направления) дейност (износ, внос); отраслова принадлежност (индустрия, селско стопанство, транспорт, строителство, търговия и др.);

ü организационно-правни форми на предприемаческа дейност.

Спазването на тези принципи на практика гарантира финансовата стабилност, платежоспособността, рентабилността и бизнес активността на корпорациите.