Wyślij swoją dobrą pracę w bazie wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy korzystają z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Wam bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http:// www. wszystkiego najlepszego. en/

Wstęp

1. Podstawy teoretyczne na temat „Działalność inwestycyjna banków w Federacji Rosyjskiej”

1.1 Pojęcie i istota działalności inwestycyjnej banków

1.2 Koncepcja i skład portfela inwestycyjnego banku komercyjnego

1.3 Cele i przebieg działalności inwestycyjnej banków komercyjnych

1.4 Dochody i ryzyko działalności inwestycyjnej

2. Analiza głównych rodzajów działalności inwestycyjnej na przykładzie PJSC „Sberbank”

2.1 Ogólna charakterystyka banku

2.2 Analiza działalności inwestycyjnej banku

3. Sposoby poprawy działalności inwestycyjnej Sberbank PJSC

Wniosek

Aplikacja

Wstęp

Inwestycje odgrywają istotną rolę w funkcjonowaniu i rozwoju gospodarki. Zmiany ilościowych wskaźników inwestycji mają wpływ na wielkość produkcji społecznej i zatrudnienia, zmiany strukturalne w gospodarce oraz rozwój przemysłów i sektorów gospodarki.

Dziś temat działalności inwestycyjnej banków jest bardzo aktualny w Federacji Rosyjskiej, ponieważ rola sektora bankowego w gospodarce rośnie z każdym dniem. Problem ten jest istotny przede wszystkim dlatego, że inwestycje w Rosji mogą przynieść ogromne zyski, ale jednocześnie strach przed utratą zainwestowanych środków powstrzymuje inwestorów. Rynek rosyjski jest jednym z najbardziej atrakcyjnych dla inwestorów, ale jednocześnie jednym z najbardziej nieprzewidywalnych, a inwestorzy pędzą z jednej strony na drugą, starając się nie stracić swojego kawałka rosyjskiego rynku i jednocześnie nie stracić swoje pieniądze. Jednocześnie inwestorzy kierują się przede wszystkim klimatem inwestycyjnym w Rosji, który jest określany przez niezależnych ekspertów i służy wskazaniu efektywności inwestycji w danym kraju. Znaczący potencjał inwestycyjny skoncentrowany jest w instytucjach systemu bankowego, które w przeciwieństwie do wielu innych instytucji pośredniczących mają wyjątkowe możliwości wykorzystania środków transakcyjnych i udzielania kredytów.

System bankowy jest ważnym źródłem zaspokojenia popytu inwestycyjnego.

Jednak obecnie polityka inwestycyjna państwa ma na celu właśnie zapewnienie inwestorom wszelkich niezbędnych warunków do pracy na rynku rosyjskim, dlatego w przyszłości można liczyć na zmianę sytuacji w rosyjskiej gospodarce na lepsze.

Praca kursowa poświęcona jest ważnemu dla rozwijającej się gospodarki problemowi - polityce inwestycyjnej banków komercyjnych. Obecnie banki są postrzegane jako potencjalnie aktywni i dysponujący dużymi zasobami uczestnikami działań inwestycyjnych.

Celem pracy jest wypracowanie sposobów usprawnienia działalności inwestycyjnej banków komercyjnych.

Bazą informacyjną pracy na kursie była literatura specjalna i edukacyjna, zasoby Internetu.

Przedmiotem badań jest system bankowy Federacji Rosyjskiej.

Przedmiotem badań jest działalność inwestycyjna banków komercyjnych.

Metody badawcze: analiza statystyk, badanie mediów i zasobów Internetu, literatura, analiza teoretyczna i uogólnianie literatury naukowej.

Aby osiągnąć ten cel, konieczne jest rozwiązanie następujących zadań:

1. Analizować istotę i treść takich pojęć jak "inwestycja", "działalność inwestycyjna", główne formy i kierunki działalności inwestycyjnej banków komercyjnych.

2. Rozważ dochód i ryzyko działalności inwestycyjnej banków.

3. Opisz działalność inwestycyjną Sberbank PJSC.

4. Rozważ rodzaje działalności inwestycyjnej tego banku.

5. Określ sposoby usprawnienia działalności inwestycyjnej Sberbank PJSC.

1. Podstawy teoretyczne na temat „Działalność inwestycyjna banków w Federacji Rosyjskiej»

1.1 Pojęcie i istota działalności inwestycyjnej banków

ryzyko inwestycyjne banku komercyjnego

Rosyjski system bankowy ma dwupoziomową strukturę. Pierwszy poziom reprezentuje Bank Centralny Federacji Rosyjskiej. Drugi poziom obejmuje banki i niebankowe instytucje kredytowe oraz oddziały i przedstawicielstwa banków zagranicznych.

Pierwszy poziom obejmuje Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, którego rodzaj funkcji i uprawnień odróżnia go od innych banków.

Drugi poziom systemu bankowego obejmuje instytucje kredytowe. Należą do nich: bank i niebankowa instytucja kredytowa, banki rosyjskie z kapitałem zagranicznym czy oddziały banków zagranicznych.

Banki komercyjne, będące integralną częścią jednolitego systemu bankowego, prowadzą wiele rodzajów swojej działalności, z których jedną jest działalność inwestycyjna.

Zazwyczaj inwestycje rozumiane są jako długoterminowe lokowanie kapitału w dowolne przedsiębiorstwo, biznes, projekt.

Jednak następującą definicję należy uznać za bardziej poprawną. Inwestycje bankowe to długoterminowe lokowanie środków bankowych w papiery wartościowe w celu uzyskania bezpośrednich i pośrednich dochodów. Bank uzyskuje bezpośrednie dochody z inwestycji w papiery wartościowe w postaci dywidend, odsetek lub zysków z odsprzedaży. Dochody pośrednie powstają na bazie rozszerzania wpływu banków na klientów poprzez posiadanie pakietu kontrolnego ich papierów wartościowych. .

Działalność inwestycyjna jest inwestycją lub inwestycją oraz zestawem praktycznych działań służących ich realizacji. Podmiotami działalności inwestycyjnej są inwestorzy, w tym banki, a przedmiotem działalności inwestycyjnej nowo tworzone i modernizowane środki trwałe i obrotowe, papiery wartościowe, lokaty celowe, produkty naukowo-techniczne i inne przedmioty majątkowe.

Podstawę legislacyjną w zakresie inwestycji w Rosji stanowi ponad tysiąc regulacyjnych aktów prawnych, z których część to akty regionalne, a część federalna. Wymieńmy główne:

1. Ustawa federalna z dnia 25 lutego 1999 r. Nr 39-FZ „O działalności inwestycyjnej w Federacji Rosyjskiej prowadzonej w formie inwestycji kapitałowych”;

3. Ustawa federalna nr 46-FZ z dnia 5 marca 1999 r. „O ochronie praw i uzasadnionych interesów inwestorów na rynku papierów wartościowych”;

5. Ustawa federalna z dnia 9 lipca 1999 r. Nr 160-FZ „O inwestycjach zagranicznych w Federacji Rosyjskiej”;

Taka ilość aktów prawnych wskazuje na poważną kontrolę państwa nad działalnością inwestycyjną banków komercyjnych, jak również nad całokształtem działalności banku. Autoryzowane wolumeny kapitału, zapewnienie płynności, znaczące inwestycje przy akceptowalnym poziomie ryzyka i wiele więcej.

Główne obszary udziału banków w procesie inwestycyjnym w najbardziej ogólnej postaci to:

Mobilizacja przez banki środków na cele inwestycyjne;

Udzielanie pożyczek o charakterze inwestycyjnym;

Inwestowanie w papiery wartościowe, akcje, udziały kapitałowe (zarówno na koszt banku, jak iw imieniu klienta).

Obszary te są ze sobą ściśle powiązane. Mobilizując kapitał, oszczędności ludności, inne wolne fundusze, banki tworzą ich zasoby w celu ich zyskownego wykorzystania. Wielkość i struktura operacji gromadzenia środków są głównymi czynnikami wpływającymi na stan portfeli kredytowych i inwestycyjnych banków, możliwości ich działalności inwestycyjnej.

Jako wskaźniki aktywności inwestycyjnej banków można wykorzystać następujące wskaźniki [4, s. 165]:

Wielkość środków inwestycyjnych banków komercyjnych;

Wielkość inwestycji bankowych;

Udział inwestycji inwestycyjnych w aktywach ogółem banków;

Wskaźniki wyników inwestycyjnych banków, w szczególności wzrost aktywów w przeliczeniu na wolumen inwestycji, wzrost zysku w przeliczeniu na wolumen lokat;

Wskaźniki alternatywnej opłacalności inwestowania w sektor wytwórczy w porównaniu z inwestowaniem w dochodowe aktywa finansowe.

Klasyfikacja form działalności inwestycyjnej banków komercyjnych w literaturze ekonomicznej i praktyce bankowej dokonywana jest na podstawie ogólnych kryteriów systematyzacji form i rodzajów inwestycji:

1) Ze względu na przedmiot inwestycji wyróżnia się inwestycje w rzeczowe aktywa gospodarcze (inwestycje rzeczowe) oraz inwestycje w aktywa finansowe (inwestycje finansowe). Inwestycje bankowe można również rozróżnić na podstawie bardziej szczegółowych obiektów inwestycyjnych: inwestycje w kredyty inwestycyjne, lokaty terminowe, akcje i udziały kapitałowe, w papiery wartościowe, nieruchomości, metale i kamienie szlachetne, przedmioty kolekcjonerskie, własność i prawa intelektualne itp.

Inwestycje realne z reguły stanowią nieznaczny udział w całkowitym wolumenie inwestycji bankowych. Bardziej typowe dla banków jako instytucji finansowych i kredytowych są inwestycje finansowe.

Inwestycje finansowe banków obejmują inwestycje w papiery wartościowe, lokaty terminowe w innych bankach, kredyty inwestycyjne, akcje i akcje. Wraz z rozwojem rynku giełdowego coraz większego znaczenia nabierają inwestycje w papiery wartościowe: obligacje (weksle, świadectwa depozytowe, państwowe i komunalne papiery wartościowe, inne rodzaje obligacji emitowane przez osoby prawne), kapitałowe papiery wartościowe (akcje) oraz pochodne papiery wartościowe [6, Z . 43].

a) W zależności od celu inwestycji, inwestycje bankowe mogą być bezpośrednie, mające na celu zapewnienie bezpośredniego zarządzania przedmiotem inwestycji i portfelem, realizowane z oczekiwaniem na uzyskanie dochodu w postaci strumienia odsetek i dywidend lub należnych do wzrostu wartości rynkowej aktywów.

b) Ze względu na cel inwestycji wyróżnia się inwestycje w tworzenie i rozwój przedsiębiorstwa i organizacji oraz inwestycje niezwiązane z udziałem banku w działalności gospodarczej.

Inwestycje w tworzenie i rozwój przedsiębiorstw i organizacji dzielą się na dwa rodzaje: inwestycje w działalność gospodarczą innych przedsiębiorstw oraz inwestycje w działalność własną banku. Inwestycje banku w działalność gospodarczą organizacji zewnętrznych są realizowane poprzez udział w ich nakładach inwestycyjnych, tworzeniu lub powiększaniu kapitału docelowego. Uczestnicząc w kapitale docelowym poprzez zakup akcji, akcji, akcji, banki komercyjne stają się współwłaścicielami kapitału docelowego i nabywają wszystkie prawa przewidziane prawem.

Inwestycje w działalność własną banku obejmują inwestycje w rozwój jego bazy materialnej i technicznej oraz doskonalenie poziomu organizacyjnego. W zależności od kierunku inwestycji możemy wyróżnić:

Inwestycje poprawiające efektywność działalności bankowej. Mają one na celu stworzenie warunków do obniżenia kosztów działalności bankowej poprzez poprawę wyposażenia technicznego, poprawę organizacji działalności bankowej, warunków pracy, szkolenia personelu, badania i rozwój;

Inwestycje koncentrowały się na rozwoju usług bankowych. Inwestycje te polegają na rozbudowie bazy zasobowej i klienckiej, zwiększeniu zakresu działalności bankowej, tworzeniu nowych pionów zdolnych zapewnić produkcję nowych rodzajów usług bankowych;

Inwestycje związane z koniecznością spełnienia wymagań państwowych organów regulacyjnych. Inwestycje te dokonywane są w razie potrzeby w celu spełnienia wymagań organów regulacyjnych w zakresie stworzenia określonych warunków prowadzenia działalności bankowej.

2) Ze względu na źródła finansowania inwestycji rozróżnia się inwestycje własne banku dokonywane na jego koszt oraz inwestycje klienckie dokonywane przez bank na koszt iw imieniu klientów.

3) Pod względem warunków inwestycyjnych inwestycje mogą być krótkoterminowe (do jednego roku), średnioterminowe (do trzech lat) i długoterminowe (powyżej trzech lat).

4) Inwestycje banków komercyjnych są również klasyfikowane według rodzajów ryzyka, regionów, branż i innych cech.

Jednocześnie działalność inwestycyjna banków ma jeszcze jeden aspekt związany z realizacją przez nie makroekonomicznej roli pośredników finansowych. W tym charakterze banki przyczyniają się do realizacji popytu inwestycyjnego podmiotów gospodarczych działających w gospodarce rynkowej w formie monetarno-kredytowej, przekształcania oszczędności i oszczędności w inwestycje.

Efektywność inwestycji w rozwój banku jest osiągana, jeżeli w wyniku ponoszonych kosztów zapewniona jest poprawa jego kondycji finansowej. Określenie wielkości i struktury inwestycji w działalność własną, dokonywanych w procesie opracowywania planu inwestycyjnego banku, powinno opierać się na dokładnych obliczeniach techniczno-ekonomicznych. Przekroczenie wymaganej kwoty inwestycji może prowadzić do zachwiania równowagi płynności, zmniejszenia bazy przychodowej banku oraz spadku efektywności działalności bankowej.

1.3 Koncepcja i skład inwestycjiportfela banku komercyjnego

Powyżej zapoznaliśmy się już z pojęciami „inwestycja” i „działalność inwestycyjna”. W celu dalszej analizy musimy przestudiować taką koncepcję, jak „portfel inwestycyjny banku komercyjnego” i jego skład.

Działalność inwestycyjna banków komercyjnych wymusza wybór priorytetów inwestycyjnych: zysk, niezawodność, płynność. Wszystkie inwestycje banku dokonane na arenie giełdowej agregatu stanowią portfel inwestycyjny banku. Inwestycje portfelowe (finansowe) to kapitał ulokowany w papiery wartościowe: akcje, obligacje i inne papiery wartościowe, czyli środki ulokowane w aktywach finansowych. .

Portfel inwestycyjny banku komercyjnego składa się z inwestycji finansowych i rzeczowych.

Głównym zadaniem inwestycji portfelowych jest poprawa warunków inwestowania poprzez nadanie zespołowi papierów wartościowych takich cech inwestycyjnych, które są nieosiągalne z punktu widzenia pojedynczego papieru wartościowego, a są możliwe tylko przy ich połączeniu.

Jeśli rozpatrzymy portfel inwestycyjny w zależności od stopnia ryzyka, jakie akceptuje bank komercyjny, to możemy wyróżnić następujące typy: konserwatywny, umiarkowany i agresywny.

Agresywny portfel składa się z wysokodochodowych akcji, ale obejmuje również obligacje w celu dywersyfikacji i ograniczenia ryzyka. Agresywna strategia inwestycyjna najlepiej nadaje się do inwestycji długoterminowych, ponieważ takie inwestycje są krótkotrwałe.

upływ czasu są bardzo ryzykowne. Rosyjskie banki komercyjne nie stosują tej strategii z wielu obiektywnych powodów.

Umiarkowany portfel jest najmniej ryzykowny. Składają się na nią głównie papiery wartościowe znanych spółek, które charakteryzują się wprawdzie niezbyt wysoką, ale stałą dynamiką wzrostu wartości rynkowej. Skład portfela pozostaje stabilny przez długi czas i ma na celu ochronę kapitału. Zazwyczaj udział akcji w portfelu jest nieco wyższy niż udział obligacji. Czasami niewielka część środków może być inwestowana w depozyty bankowe. Umiarkowana strategia inwestycyjna najlepiej nadaje się do inwestycji krótko- i średnioterminowych. Tylko największe banki komercyjne w Rosji, które mają specjalne służby inwestycyjne odpowiedzialne za planowanie i realizację inwestycji, mogą sobie pozwolić na stosowanie tej strategii inwestycyjnej.

W portfelu konserwatywnym rozkład papierów wartościowych przebiega zwykle w następujący sposób: większość z nich to obligacje (zmniejszają ryzyko), mniejsza część to akcje wiarygodnych i dużych rosyjskich przedsiębiorstw (zapewniają rentowność) oraz depozyty bankowe. Konserwatywna strategia inwestycyjna jest optymalna dla inwestycji krótkoterminowych i stanowi dobrą alternatywę dla lokat bankowych. Taką strategię inwestycyjną stosują głównie średnie i małe banki komercyjne, których nie stać na utrzymanie specjalnych usług inwestycyjnych. W tych bankach pracownicy odpowiedzialni za działalność inwestycyjną z reguły kierują się polityką inwestycyjną zatwierdzoną przez kierownictwo banku.

1.3 Cele i przebieg działalności inwestycyjnej banków komercyjnych

Polityka inwestycyjna banków komercyjnych polega na tworzeniu systemu celów działalności inwestycyjnej, wyborze najskuteczniejszych sposobów ich osiągania. W aspekcie organizacyjnym jest zespołem działań służących organizacji i zarządzaniu działalnością inwestycyjną, mających na celu zapewnienie optymalnej wielkości i struktury aktywów inwestycyjnych, zwiększenie ich rentowności przy akceptowalnym poziomie ryzyka. Najważniejszymi, wzajemnie powiązanymi elementami polityki inwestycyjnej są taktyczne i strategiczne procesy zarządzania działalnością inwestycyjną banku. W ramach strategii inwestycyjnej rozumieją definicję długoterminowych celów działalności inwestycyjnej oraz sposoby ich osiągania. Jego późniejsze uszczegółowienie odbywa się w toku taktycznego zarządzania aktywami inwestycyjnymi, w tym opracowywania celów operacyjnych na krótkie okresy oraz środków ich realizacji. Opracowanie strategii inwestycyjnej jest zatem punktem wyjścia procesu zarządzania inwestycją. Kształtowanie taktyk inwestycyjnych odbywa się w ramach wyznaczonych kierunków strategii inwestycyjnej i ukierunkowane jest na ich realizację w bieżącym okresie. Przewiduje określenie wielkości i składu poszczególnych inwestycji inwestycyjnych, opracowanie środków ich realizacji oraz, w razie potrzeby, opracowanie modelu podejmowania decyzji zarządczych o wyjściu z projektu inwestycyjnego oraz określonych mechanizmów realizacji tych decyzji.

Banki, kupując określone rodzaje papierów wartościowych, dążą do osiągnięcia określonych celów, z których główne to:

Bezpieczeństwo inwestycji;

zwrot z inwestycji;

Wzrost inwestycji;

Płynność inwestycji.

Bezpieczeństwo inwestycji odnosi się do niewrażliwości inwestycji na różne wstrząsy na giełdzie, stabilności dochodów i płynności. Bezpieczeństwo osiąga się zawsze kosztem rentowności i wzrostu inwestycji. Optymalne połączenie bezpieczeństwa i rentowności osiąga się poprzez staranny dobór i ciągłą weryfikację portfela inwestycyjnego.

Główne zasady efektywnej działalności inwestycyjnej banków to:

Po pierwsze, bank musi mieć profesjonalnych i doświadczonych specjalistów, którzy tworzą i zarządzają portfelem papierów wartościowych. Wynik działalności banku zależy w decydującym stopniu od skuteczności decyzji inwestycyjnych;

Po drugie, banki działają tym skuteczniej, im bardziej udaje im się rozłożyć swoje inwestycje na różne rodzaje wartości akcji, tj. dywersyfikować inwestycje. Wskazane jest ograniczenie inwestycji według rodzajów papierów wartościowych, sektorów gospodarki, regionów, terminów zapadalności itp.

Po trzecie, inwestycje muszą charakteryzować się dużą płynnością, aby można je było szybko przenieść na instrumenty, które w wyniku zmian warunków rynkowych stają się bardziej opłacalne, a także aby bank mógł szybko odzyskać zainwestowane przez siebie środki.

Aby ocenić wykonalność nabycia niektórych papierów wartościowych, istnieją dwa główne profesjonalne podejścia; większość dużych banków komercyjnych przeprowadza zarówno analizę fundamentalną, jak i techniczną.

Analiza fundamentalna obejmuje badanie działalności branż i przedsiębiorstw, analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa, zarządzanie i konkurencyjność. Składa się z analizy branżowej i analizy firmy. W analizie branżowej bank określa branże, które go najbardziej interesują, a następnie identyfikowane są wiodące spółki w tych branżach, a spośród nich wybierana jest spółka, której akcje warto kupić.

Eksperci techniczni opierają się na badaniu statystyk giełdowych (lub pozagiełdowych); analizować zmiany podaży i popytu, ruchy cen akcji, wolumeny, trendy i strukturę rynków giełdowych na podstawie diagramów i wykresów, przewidywać możliwy wpływ sytuacji na rynku na popyt i podaż papierów wartościowych. Analiza spółek dzieli się na ilościową i jakościową. Analiza jakościowa to analiza efektywności zarządzania przedsiębiorstwem; ilościowe - badania różnego rodzaju wskaźników względnych uzyskanych poprzez porównanie poszczególnych artykułów sprawozdania finansowego przedsiębiorstwa. Dokonuje się porównań z podobnymi przedsiębiorstwami i średnimi branżowymi danymi głównych bezwzględnych wskaźników jego działalności (wielkość sprzedaży, zysk brutto i netto), badanie zmian i rentowności sprzedaży oraz rentowności kapitału, w zysku netto na akcję i wielkości dywidenda wypłacona z akcji. Inwestycyjne papiery wartościowe generują dochód dla banków komercyjnych w postaci przychodów odsetkowych, prowizji za świadczenie usług inwestycyjnych oraz wzrostu wartości rynkowej. Doświadczenia światowe nie wypracowały jednoznacznego podejścia do problemu wykorzystania środków własnych banków przy nabywaniu akcji innych podmiotów prawnych: w niektórych krajach udział banków w kapitale innych struktur nie jest ograniczony (Niemcy), w niektórych jest surowo zabronione (USA, Kanada). Bank Rosji wybrał pośredni wariant uregulowania tego obszaru – Bank Centralny Federacji Rosyjskiej może kontrolować pracę banku, ale nie jest w stanie ingerować w działalność innych podmiotów gospodarczych niebędących instytucjami kredytowymi, i w związku z tym nie jest w stanie określić stopnia ryzyka handlowego. Główne ryzyka związane z inwestowaniem wiążą się z możliwością: utraty całości lub części zainwestowanych środków; · deprecjacja środków ulokowanych w papierach wartościowych przy wzroście inflacji; brak wypłaty w całości lub w części oczekiwanego zwrotu z zainwestowanych środków; opóźnienia w uzyskiwaniu dochodów; · Pojawienie się problemów z przerejestrowaniem własności przejętych papierów wartościowych.

Po ustaleniu celów inwestycyjnych i rodzajów papierów wartościowych do nabycia, banki wybierają strategię zarządzania portfelem. Ze względu na metody prowadzenia operacji strategie dzielą się na aktywne i pasywne.

Wszystkie aktywne strategie opierają się na prognozowaniu sytuacji w różnych sektorach rynku finansowego i aktywnym wykorzystywaniu przez specjalistów bankowych prognoz do korekty portfela papierów wartościowych. Strategie pasywne w mniejszym stopniu wykorzystują prognozę na przyszłość. Popularnym podejściem w tego typu praktykach zarządczych jest indeksowanie, tj. papiery wartościowe do portfela dobierane są w oparciu o fakt, że zwrot z inwestycji musi odpowiadać określonemu indeksowi i mieć równomierny rozkład inwestycji pomiędzy emisje o różnym terminie zapadalności. Jednocześnie długoterminowe papiery wartościowe zapewniają bankowi wyższe dochody, a krótkoterminowe papiery wartościowe zapewniają płynność. Prawdziwa strategia portfelowa łączy w sobie elementy zarówno aktywnego, jak i pasywnego zarządzania [9, s.34].

Banki działają głównie nie na własnych środkach, ale na pozyskanych i pożyczonych środkach, więc nie mogą ryzykować środków swoich klientów inwestując je w duże projekty inwestycyjne, jeśli nie jest to zabezpieczone odpowiednimi gwarancjami. W tym zakresie banki komercyjne, opracowując swoją politykę inwestycyjną, powinny zawsze kierować się realną oceną ryzyka, efektywnością ekonomiczną, atrakcyjnością finansową projektów inwestycyjnych, optymalnym połączeniem inwestycji krótko-średnio- i długoterminowych. Jednocześnie istniejący system inwestycyjny to nie tylko wewnętrzna sprawa samego banku. Zgodnie z podstawowymi zasadami regulacji bankowej, integralną częścią każdego systemu nadzoru jest niezależny przegląd polityki, operacji i procedur banku związanych z udzielaniem kredytów i inwestycji kapitałowych, a także bieżącym zarządzaniem kredytem i inwestycjami portfele.

W konsekwencji banki komercyjne muszą jasno wypracować i sformalizować najważniejsze czynności związane z organizacją i zarządzaniem działalnością inwestycyjną. Zasadniczo chodzi o opracowanie i wdrożenie rozsądnej polityki inwestycyjnej. Kształtowanie polityki inwestycyjnej banku jest procesem dość skomplikowanym, co wynika z następujących okoliczności. Przede wszystkim, ze względu na czas trwania działalności inwestycyjnej, powinna być prowadzona na podstawie wnikliwej analizy długoterminowej, prognozującej warunki zewnętrzne (stan otoczenia makroekonomicznego i klimatu inwestycyjnego, rynek inwestycyjny i jego poszczególne segmenty , opodatkowanie i państwowa regulacja działalności bankowej) oraz uwarunkowania wewnętrzne (wielkość i struktura bazy zasobowej rynku, faza jego cyklu życia, cele i cele rozwoju, względna rentowność różnych aktywów z uwzględnieniem ryzyka i czynniki płynności itp.), których probabilistyczny charakter utrudnia kształtowanie polityki inwestycyjnej.

Ponadto określenie głównych kierunków działalności inwestycyjnej wiąże się z szeroko zakrojonymi problemami badań i oceny alternatywnych opcji podejmowanych decyzji, wypracowaniem optymalnego modelu rozwoju inwestycji z punktu widzenia rentowności, płynności i ryzyka. Kształtowanie polityki inwestycyjnej znacznie komplikuje zmienność otoczenia zewnętrznego banków, co determinuje konieczność okresowego dostosowywania polityki inwestycyjnej, uwzględniającej przewidywane zmiany i wypracowanej systemu szybkiego reagowania. Dlatego kształtowanie polityki inwestycyjnej banków wiąże się z dużymi trudnościami, nawet w stabilnie rozwijającej się gospodarce.

Warunkiem kształtowania polityki inwestycyjnej jest ogólna biznesowa polityka rozwoju banku, której główne cele są priorytetowe w rozwoju strategicznych celów działalności inwestycyjnej. Polityka inwestycyjna, będąca ważnym elementem ogólnej polityki gospodarczej, jest czynnikiem zapewniającym efektywny rozwój banku.

Główny cel działalności inwestycyjnej banku można sformułować jako wzrost dochodów z działalności inwestycyjnej przy akceptowalnym poziomie ryzyka inwestycyjnego. .

Kształtowanie polityki inwestycyjnej wiąże się nie tylko z wyborem kierunków inwestowania, ale także z uwzględnieniem szeregu ograniczeń związanych z koniecznością zapewnienia równowagi w inwestycjach inwestycyjnych banku komercyjnego. Cele i ograniczenia określają akty ustawodawcze i wykonawcze władz monetarnych oraz zarządów banków.

1.4 Dochody i ryzyko działalności inwestycyjnej

Rentowność działalności inwestycyjnej banków komercyjnych zależy od szeregu czynników ekonomicznych i uwarunkowań organizacyjnych, wśród których decydującą rolę odgrywają takie jak:

Stabilnie rozwijająca się gospodarka państwa;

Obecność różnych form własności w sferze produkcji i usług, w tym w sektorze bankowym z przewagą własności prywatnej i akcyjnej;

Ugruntowana i dobrze funkcjonująca struktura systemu finansowego i kredytowego;

Dostępność rozwiniętego i cywilizowanego rynku papierów wartościowych;

Dostępność instytucji rynku papierów wartościowych (firmy inwestycyjne, fundusze itp.);

Usprawniony system aktów prawnych i rozporządzeń regulujących tryb emisji i obrotu papierami wartościowymi oraz działania samych uczestników rynku papierów wartościowych, stosowany w praktyce międzynarodowej działalności inwestycyjnej banków komercyjnych;

Dostępność i szkolenie wysoko wykwalifikowanych specjalistów i przedsiębiorców w dziedzinie inwestycji i rynku papierów wartościowych itp.

Rentowność papierów wartościowych niektórych klas i rodzajów zależy od wartości rynkowej portfela inwestycyjnego, która z kolei zmienia się w zależności od zmian oprocentowania obligacji i certyfikatów, odsetek dyskontowych, odsetek od weksli, dywidend od akcji i odpowiednio podaży i popytu na te papiery wartościowe na rynku papierów wartościowych. Na dochody z portfela inwestycyjnego składają się następujące składniki: - dochody w formie płatności odsetkowych; - przychody z przyrostu wartości kapitałowej papierów wartościowych znajdujących się w portfelu banku; - Prowizja za świadczenie usług inwestycyjnych - spread (różnica między kursem kupna i sprzedaży w operacjach dealerskich). Istnieją następujące główne rodzaje ryzyka inwestycyjnego:

Ryzyko kredytowe;

ryzyko zmiany kursu;

Ryzyko niezrównoważonej płynności;

Ryzyko wcześniejszego wycofania;

Ryzyko biznesowe.

Ryzyko kredytowe polega na tym, że kapitał i odsetki od papieru wartościowego nie zostaną spłacone w terminie. Oceny ryzyka kredytowego dla różnych rodzajów i poszczególnych emisji papierów wartościowych dokonują wyspecjalizowane agencje. Przypisują papierom wartościowym rating, który pozwala ocenić prawdopodobieństwo terminowej spłaty zobowiązań. Ryzyko kredytowe wiąże się ze zmniejszeniem zdolności finansowej emitenta papierów wartościowych w sytuacji, gdy nie jest on w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych, a także z obowiązkami i zdolnościami rządu państwa lub jego instytucji do spłaty zadłużenia z tytułu pożyczek udzielonych przez go od opinii publicznej, w szczególności w przypadku obligacji skarbowych emitowanych przez rząd. Państwowe papiery wartościowe są uważane za wolne od ryzyka kredytowego ze względu na stabilność gospodarki, skąd rząd czerpie środki na spłatę swoich długów i zobowiązań wobec wierzycieli reprezentowanych przez społeczeństwo oraz organizacje finansowe i kredytowe.

Zdolność państwa nie tylko do otrzymywania pożyczek, ale także do spłaty swoich zobowiązań jest istotnym czynnikiem i warunkiem zapewnienia wysokiej reputacji kredytowej przy emisji rządowych papierów wartościowych, kształtowania samego rynku papierów wartościowych oraz sprawnego funkcjonowania całego systemu finansowego i system kredytowy państwa.

Ryzyko zmian cen papierów wartościowych. Ryzyko to wiąże się z odwrotną zależnością między stopą procentową a stopą papierów wartościowych o twardym oprocentowaniu: wraz ze wzrostem stóp procentowych spada wartość rynkowa papierów wartościowych i odwrotnie. Stwarza to duże problemy dla działów inwestycyjnych banków, ponieważ przy zmianie sytuacji gospodarczej często konieczne staje się zmobilizowanie płynności i sprzedaż papierów wartościowych ze stratą. Rosnące stopy procentowe obniżają cenę rynkową wcześniej wyemitowanych papierów wartościowych, przy czym emisje o najdłuższym terminie zapadalności zwykle odnotowują największe spadki cen. Ponadto okresy wzrostu stóp procentowych charakteryzują się zazwyczaj wzrostem popytu na kredyty. A ponieważ głównym priorytetem banku jest udzielanie pożyczek, wiele papierów wartościowych musi zostać sprzedanych w celu zebrania gotówki na udzielenie pożyczek.

Ryzyko niezbilansowanej płynności wiąże się z brakiem możliwości szybkiej zamiany niektórych rodzajów papierów wartościowych na środki płatnicze bez określonych strat. Banki mają dwa źródła płynności – wewnętrzne i zewnętrzne. Wewnętrzne źródła płynności obejmują określone rodzaje aktywów rynkowych, w tym papiery wartościowe, dla których istnieje stabilny rynek i które są niezawodnym przedmiotem lokowania pieniędzy. Płynne papiery wartościowe z definicji to te instrumenty inwestycyjne, które charakteryzują się wolnym rynkiem, względnie stabilną ceną w czasie oraz wysokim prawdopodobieństwem zwrotu z pierwotnie zainwestowanego kapitału banku. Przykładem wysoce płynnych papierów wartościowych są krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe, które można łatwo sprzedać na rynku pieniężnym.

Płynność, jako jedna z najważniejszych funkcji zarządzania aktywami poprzez ich inwestycje, determinuje zdolność banku do ostatecznego terminowego regulowania swoich zobowiązań pieniężnych. Dlatego celem lokowania środków banku komercyjnego w papierach wartościowych i tworzenia na tej podstawie portfela inwestycyjnego jest nie tylko przynoszenie bankowi dochodu i bycie źródłem uzupełnienia rezerwy pierwszego stopnia, ale także zapewnienie praktyczną możliwość zamiany papierów wartościowych na gotówkę z minimalnym opóźnieniem i znikomym ryzykiem straty.

Fundusze inwestycyjne w płynnej formie papierów wartościowych to zatem te aktywa banku, które można łatwo zamienić na gotówkę przy niewielkim lub zerowym ryzyku straty. Gwarantując wysoki poziom wypłacalności, płynności i stabilności pracy w systemie relacji rynkowych, bank komercyjny musi codziennie rozwiązywać jeden z centralnych problemów swojej działalności inwestycyjnej - zapewnienie niezgodnych interesów deponentów banku i jego akcjonariuszy. Ta niezgodność interesów znajduje odzwierciedlenie w nieuchronnej sprzeczności między wymaganiami dotyczącymi płynności a pożądaną rentownością operacji bankowych banku komercyjnego.

Z jednej strony bank odczuwa presję ze strony akcjonariuszy zainteresowanych wyższymi zwrotami, jakie można uzyskać inwestując w długoterminowe papiery wartościowe. Ale z drugiej strony działania te poważnie pogarszają płynność banku, która jest niezbędna do wycofywania depozytów przez klientów banku.

Sprzeczność między płynnością a rentownością określa ryzyko inwestycyjne, które w działalności inwestycyjnej banku jest rozumiane jako rozproszenie prawdopodobnych opcji generowania dochodu przy minimalnych stratach, zapewniających płynność banku jako całości.

Banki powinny zawsze brać pod uwagę możliwość sprzedaży inwestycyjnych papierów wartościowych przed terminem zapadalności. W związku z tym pojawia się pytanie o szerokość i głębokość odpowiedniego rynku wtórnego dla tego typu papierów wartościowych.

Gotowość liderów banku komercyjnego do poświęcenia płynności w imię zysku i odwrotnie oznacza świadome podejmowanie mniejszego lub większego ryzyka inwestycyjnego, z uwzględnieniem wszystkich jego czynników. Stąd działalność inwestycyjna banku komercyjnego, która jest bezpośrednio związana z ryzykiem prowadzenia aktywnych operacji papierami wartościowymi, wymaga od kierownictwa banku wypracowania określonych taktyk, strategii i konkretnych działań w tym obszarze bankowości, determinując tym samym politykę inwestycyjną.

Ryzyko wcześniejszego wycofania papierów wartościowych. Wiele korporacji i niektóre rządy, które emitują inwestycyjne papiery wartościowe, zastrzegają sobie prawo do wcześniejszego wykupu tych instrumentów i ich wykupu. Wykup taki jest dopuszczalny, jeżeli upłynął minimalny dopuszczalny okres, a cena rynkowa obligacji nie jest niższa niż jej początkowa wartość rynkowa.

Ponieważ takie „wycofanie” następuje zwykle po spadku rynkowych stóp procentowych (kiedy kredytobiorca może wyemitować nowe papiery wartościowe o niższych kosztach odsetkowych), bank narażony jest na ryzyko utraty dochodów, ponieważ musi reinwestować zwrócone środki po niższych stopach procentowych obowiązujących na brzegu w tej chwili. Banki zwykle starają się zminimalizować to ryzyko wezwania, kupując obligacje, których nie można wykupić przez kilka lat, lub po prostu unikając kupowania papierów wartościowych z opcją wykupu.

Ponieważ bank posiadający w portfelu obligacje „na żądanie” traci część wpływów po wezwaniu, jest on zwracany w formie premii na żądanie, która jest wyższa, im wcześniej ogłoszony zostanie przedterminowy wykup. Dodatkowo, ponieważ możliwość wcześniejszego wykupu obligacji wprowadza element niepewności do polityki banku, emisje te są oprocentowane w wyższym oprocentowaniu.

Ryzyko biznesowe. Wszystkie banki stoją w obliczu poważnego ryzyka, że ​​gospodarka rynkowa, której służą, może się załamać wraz ze spadkiem sprzedaży i rosnącą liczbą bankructw i bezrobociem. Te zdarzenia niepożądane są określane mianem ryzyka biznesowego. Bardzo szybko znajdują one odzwierciedlenie w portfelu kredytowym banku, gdzie wraz ze wzrostem trudności finansowych kredytobiorców rośnie wolumen złych kredytów. Ponieważ prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka biznesowego jest dość wysokie, wiele banków w dużym stopniu polega na swoim profilu papierów wartościowych, aby zrównoważyć ekspozycję na ryzyko portfela kredytowego. Wynika to z faktu, że wiele papierów wartościowych nabywanych przez banki jest emitowanych przez kredytobiorców poza ich rynkiem kredytowym. W ten sposób bank będzie próbował kupować więcej papierów wartościowych z innych regionów.

Ryzyko rynkowe wynika z faktu, że w wyniku nieprzewidzianych zmian na rynku papierów wartościowych lub w gospodarce, wartość niektórych rodzajów papierów wartościowych jako przedmiotu inwestycji banku może zostać częściowo utracona, tak że ich sprzedaż będzie możliwa dopiero przy duży rabat w cenie.

2. Analiza głównych typów działalności inwestycyjnej na przykładziePAOSberbank

2.1 Ogólna charakterystyka banku

Sbierbank został założony w 1841 r. W dzisiejszym Sbierbanku prawie nic nie przypomina banków oszczędnościowych, których funkcje pełnił przez znaczny okres swojej historii. Zaskakujące jest jednak coś jeszcze: Sbierbank już nie przypomina samego siebie jeszcze dziesięć lat temu.

Zdolność do zmiany i pójścia naprzód wyróżnia dziś Sberbank. Tytuł najstarszego i największego banku w Rosji nie przeszkadza mu w otwartym i uczciwym konkurowaniu na międzynarodowym rynku bankowym oraz nadążaniu za zmianami finansowymi i technologicznymi. Sbierbank nie tylko nadąża za nowoczesnymi trendami rynkowymi, ale także wyprzedza je, pewnie poruszając się po szybko zmieniających się technologiach i preferencjach klientów.

Sberbank jest dziś systemem krążenia rosyjskiej gospodarki, jedną trzecią jej systemu bankowego. Bank zapewnia pracę i źródło utrzymania dla każdej 150 rosyjskiej rodziny.

Lider rosyjskiego sektora bankowego pod względem aktywów ogółem stanowi 28,6% ogółu aktywów bankowych (stan na 1 sierpnia 2015 r.).

Bank jest głównym wierzycielem rosyjskiej gospodarki i posiada największy udział w rynku depozytów. Stanowi 44,9% depozytów gospodarstw domowych, 37,7% kredytów dla osób fizycznych i 32,7% kredytów dla osób prawnych (stan na 1 sierpnia 2015 r.).

Sberbank to dziś 14 banków terytorialnych i ponad 16,5 tysiąca oddziałów w 83 podmiotach wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej, zlokalizowanych na terytorium 11 stref czasowych. Zagraniczna sieć Banku obejmuje spółki zależne, oddziały i przedstawicielstwa w krajach WNP, Europie Środkowo-Wschodniej, Turcji, Wielkiej Brytanii, USA i innych krajach.

Liczba klientów detalicznych Sbierbanku w Rosji przekracza 127 milionów osób, a poza nią 10 milionów, liczba klientów korporacyjnych Grupy wynosi ponad 1,1 miliona w 22 krajach obecności.

Zakres usług Sbierbanku dla klientów detalicznych jest jak najszerszy: od tradycyjnych depozytów i różnego rodzaju pożyczek po karty bankowe, przelewy pieniężne, ubezpieczenia bankowe i usługi maklerskie.

Wszystkie kredyty detaliczne w Sberbank są udzielane przy użyciu technologii Loan Factory, która została stworzona w celu efektywnej oceny ryzyka kredytowego i zapewnienia wysokiej jakości portfela kredytowego.

Starając się, aby usługa była wygodniejsza, nowoczesna i zaawansowana technologicznie, Sberbank co roku ulepsza możliwości zdalnego zarządzania rachunkami klientów. Bank stworzył system zdalnych kanałów obsługi, który obejmuje:

Bankowość internetowa „Sberbank Online” (ponad 30 milionów aktywnych użytkowników);

Aplikacje mobilne Sberbank Online na smartfony (ponad 18 milionów aktywnych użytkowników);

Usługa SMS „Mobile Bank” (ponad 30 milionów aktywnych użytkowników);

Jedna z największych na świecie sieci bankomatów i terminali samoobsługowych (ponad 90 tys. urządzeń).

Sberbank jest największym wydawcą kart debetowych i kredytowych. Wspólny bank, założony przez Sberbank i BNP Paribas, zajmuje się udzielaniem pożyczek POS pod marką Cetelem, stosując koncepcję „odpowiedzialnego pożyczania”.

Bank obsługuje wszystkie grupy klientów korporacyjnych, przy czym małe i średnie firmy stanowią ponad 33% portfela kredytów korporacyjnych banku. Reszta to kredyty dla dużych i największych klientów korporacyjnych.

Sberbank Group to dziś zespół, który obejmuje ponad 325 tysięcy wykwalifikowanych pracowników pracujących nad przekształceniem banku w najlepszą firmę usługową oferującą światowej klasy produkty i usługi.

W 2014 roku ponad 250 000 osób zostało przeszkolonych w ramach programów korporacyjnych, w tym wspólnych programów dla kadry kierowniczej z wiodącymi światowymi szkołami biznesu.

Jednym z ważnych wydarzeń w korporacyjnym życiu banku było otwarcie nowego kompleksu Corporate University, który spełnia najnowocześniejsze standardy wiodących światowych szkół biznesu. Uczelnia stanie się bazą do kształcenia i rozwoju młodych talentów, menedżerów nowego szczebla, zdolnych do skutecznego sprostania globalnym wyzwaniom nowej rzeczywistości i zapewnienia realizacji celu strategicznego – stania się jednym z czołowych i innowacyjnych na świecie instytucje finansowe.

W 2014 roku Sberbank dokonał jakościowego skoku w rozwoju IT w kierunku stworzenia zaawansowanego technologicznie systemu, który stanie się kluczem do konkurencyjności banku w obliczu rosnącej penetracji technologii cyfrowych. Główne osiągnięcia 2014 roku to wzrost udziału operacji klientów korporacyjnych w kanałach zdalnych do 94%, dojście do finalnej fazy projektu konsolidacji platformy IT, znaczny wzrost niezawodności i wydajności systemów informatycznych oraz osiągnięcie wiodącą pozycję w tworzeniu innowacyjnych produktów bankowych.

W ostatnich latach Sberbank znacznie rozszerzył swoją międzynarodową obecność. Oprócz krajów WNP (Kazachstan, Ukraina i Białoruś) Sberbank jest reprezentowany w dziewięciu krajach Europy Środkowej i Wschodniej (Sberbank Europe AG, dawniej Volksbank International) oraz w Turcji (DenizBank).

Akwizycja DenizBanku została sfinalizowana we wrześniu 2012 roku i była największą akwizycją w ponad 170-letniej historii Banku.

Sberbank ma również przedstawicielstwa w Niemczech i Chinach oraz oddział w Indiach. W 2013 roku miała miejsce oficjalna premiera marki Sberbank w Europie.

Korporacyjna działalność inwestycyjna Grupy - Sberbank CIB - posiada własne biura w Nowym Jorku, Londynie i Nikozji, które działają na rynkach światowych i specjalizują się w usługach maklerskich i dealerskich na rynkach walutowych oraz dla klientów zagranicznych. Bank zależny Sberbank (Switzerland) AG jest platformą zawierającą transakcje w zakresie finansowania handlu i udzielania pożyczek strukturyzowanych, działa na rynkach światowych i świadczy klientom usługi transakcyjne.

Głównym akcjonariuszem i założycielem Sbierbanku jest Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, który posiada 50% kapitału zakładowego plus jeden udział z prawem głosu. Pozostali akcjonariusze Banku to inwestorzy międzynarodowi i rosyjscy.

Akcje zwykłe i uprzywilejowane banku są notowane na rosyjskich giełdach od 1996 roku. Są one umieszczane przez Giełdę Papierów Wartościowych CJSC MICEX na liście notowań pierwszego (najwyższego) poziomu. Amerykańskie kwity depozytowe (ADR) na akcje zwykłe Sbierbanku są notowane na giełdach w Londynie i Frankfurcie oraz dopuszczone do obrotu na rynku pozagiełdowym w Stanach Zjednoczonych.

2.2 Analiza działalności inwestycyjnej banku

Rozważmy bardziej szczegółowo strukturę portfela papierów wartościowych Sberbank PJSC na lata 2013-2016.

Portfel papierów wartościowych Grupy składa się w 98,0% z instrumentów dłużnych i jest wykorzystywany przede wszystkim do zarządzania płynnością. W 2014 roku udział akcji w portfelu papierów wartościowych spadł o 0,8 pp do poziomu 1,8%. Udział obligacji korporacyjnych w strukturze portfela na koniec 2014 roku wyniósł 31,9%, spadając w ciągu roku o 1,2 punktu procentowego.

Udział zobowiązań korporacyjnych z ratingiem inwestycyjnym wyniósł 62,6% (wg wyników 2013 roku - 59,8%). Udział papierów wartościowych zastawionych w ramach operacji REPO zmniejszył się w 2014 r. z 62,8% do 52,4%. Większość tych operacji dotyczy transakcji z Bankiem Rosji.

Portfel papierów wartościowych Grupy składa się w 96,9% z instrumentów dłużnych i jest wykorzystywany przede wszystkim do zarządzania płynnością. W 2016 roku udział akcji w portfelu papierów wartościowych wzrósł w stosunku do 2015 roku i wyniósł 2,7%. Udział obligacji korporacyjnych w strukturze portfela na koniec 2016 roku wyniósł 33,6%, spadając w ciągu roku o 6,3 pp.

Udział obligacji korporacyjnych z ratingiem inwestycyjnym wyniósł 27,1% w całym portfelu obligacji korporacyjnych Grupy (39,1% w 2015 roku). Udział papierów wartościowych zastawionych w ramach operacji REPO spadł w 2016 roku z 7,6% do 4,2%. Spadek ten był wynikiem znacznego zmniejszenia zależności od funduszy Banku Rosji w wyniku wdrożenia elastycznej polityki stóp procentowych i przyciągania dodatkowych środków klientów.

Struktura portfela papierów wartościowych w latach 2013-2016 przedstawiono w tabeli 2.2.

Na podstawie analizy danych przedstawionych w tabeli można stwierdzić, że portfel inwestycyjny Sbierbanku należy do typu konserwatywnego, gdyż udział obligacji w portfelu przewyższa udział akcji. Dla przykładu w 2016 roku udział obligacji wyniósł 96,9%, podczas gdy udział akcji 3,1%.

Analizując dochody z działalności inwestycyjnej w analizowanym okresie, można zauważyć, co następuje: w 2014 r. W porównaniu z 2013 r. nastąpił gwałtowny spadek dochodów z 356,7 mld rubli. do 59,6 mld rubli, aw kolejnych latach następuje wzrost (w 2015 roku 90,8 mld rubli, w 2016 roku 241,1 mld rubli). Tym samym gwałtowny spadek rentowności nastąpił w latach 2014-2015.

W 2013 i 2016 r w porównaniu z 2014 i 2015 rokiem więcej środków ulokowano w jednostkach uczestnictwa i jednostkach uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (we wskaźniku udziału w 2013 r. 2,7%, w 2014 r. 2,0%, w 2015 r. 2,1%, w 2016 r. 3,1%) . Tym samym im więcej bank inwestuje w akcje i fundusze inwestycyjne, tym wyższy jest dochód z działalności lokacyjnej.

Na podstawie analizy struktury portfela inwestycyjnego papierów wartościowych można stwierdzić, że Sberbank przestrzega bardzo powściągliwej konserwatywnej polityki w realizacji działań inwestycyjnych, starając się minimalizować ryzyko inwestycyjne. Uniemożliwia to jednak ewentualny wzrost przychodów banku. Powstaje problem określenia sposobów poprawy efektywności działań inwestycyjnych Sbierbanku.

3. Sposoby usprawnienia działalności inwestycyjnejPJSC "Sberbank»

Biorąc pod uwagę potencjał Sbierbanku jako największej instytucji finansowej w kraju, wzrost dochodów z działalności inwestycyjnej można zwiększyć poprzez zwiększenie inwestycji w instrumenty finansowe, takie jak akcje i fundusze inwestycyjne. Biorąc pod uwagę, że akcje wiarygodnych i dużych przedsiębiorstw zapewniają rentowność, sposób ten można uznać za możliwy sposób na zwiększenie dochodów banku.

Innym możliwym sposobem mogą być fundusze inwestycyjne (PIF).

Fundusz wspólnego inwestowania jest jedną z form zbiorowego inwestowania (inwestycji). Środki klientów funduszu są przekazywane zarządowi powierniczemu spółki zarządzającej, która z kolei inwestuje je w papiery wartościowe (np. akcje, obligacje) lub inne aktywa. Celem inwestowania w fundusze inwestycyjne jest uzyskanie dochodu ze wzrostu wartości tych aktywów. W tym przypadku aktywa funduszu są wspólną własnością posiadaczy jednostek uczestnictwa, a wielkość udziału każdego z nich jest proporcjonalna do liczby posiadanych przez niego jednostek inwestycyjnych. Firma zarządzająca „Sberbank Asset Management” oferuje szeroką gamę funduszy inwestycyjnych o różnych strategiach inwestycyjnych.

Sberbank Asset Management JSC zarządza 19 otwartymi funduszami inwestycyjnymi i 3 zamkniętymi funduszami inwestycyjnymi nieruchomości. Przykładami otwartych funduszy obligacyjnych są Ilya Muromets Bond Fund, Promising Bond Fund, Global Debt Market Fund oraz Eurobond Fund, które według danych z 2017 roku wykazują dodatnią dynamikę wartości akcji. Pozytywny trend wykazują również fundusze inwestycyjne (na przykład America Fund, Emerging Markets Fund, Biotechnology Fund i inne). Jednak niektóre fundusze typu open equity (np. Dobrynya Nikitich Equity Fund, Active Management Fund, Global Internet Fund) wykazują negatywną tendencję wartości akcji.

Na tej podstawie można zaproponować poszerzenie oferty funduszy inwestycyjnych z uwzględnieniem ryzyka inwestycyjnego, a także opracowanie skuteczniejszych strategii inwestycyjnych ukierunkowanych na dywersyfikację inwestycji.

Jako środek radykalny możemy zaproponować zmianę orientacji konserwatywnej polityki działalności inwestycyjnej na umiarkowaną lub nawet agresywną, biorąc pod uwagę, że Sberbank ma szerokie możliwości realizacji takiej polityki.

Wniosek

W tej pracy kursowej rozważane są teoretyczne podstawy działalności inwestycyjnej banku komercyjnego, a także analiza działalności inwestycyjnej Sberbank PJSC. Postawione zadania zostają rozwiązane, a cel tej pracy zrealizowany.

W części teoretycznej rozważane są takie pojęcia jak „działalność inwestycyjna”, „działalność inwestycyjna banków”, „portfel inwestycyjny banku”, a także rodzaje portfeli inwestycyjnych.

Działalność inwestycyjna jest inwestycją lub inwestycją oraz zestawem praktycznych działań służących ich realizacji. Podmiotami działalności inwestycyjnej są inwestorzy, w tym banki, a przedmiotem działalności inwestycyjnej nowo tworzone i modernizowane środki trwałe i obrotowe, papiery wartościowe, celowe lokaty pieniężne, produkty naukowo-techniczne oraz inne przedmioty majątkowe.

Działalność inwestycyjna banków jest postrzegana jako działalność polegająca na świadczeniu dwojakiego rodzaju usług: pomnażaniu środków pieniężnych poprzez emisję lub lokowanie papierów wartościowych na ich rynku pierwotnym; łączenie kupujących i sprzedających istniejące papiery wartościowe na rynku wtórnym, działając jako brokerzy lub dealerzy.

Inwestycje bankowe mają swoją własną treść ekonomiczną. Działalność inwestycyjną banków w aspekcie mikroekonomicznym – z punktu widzenia banku jako podmiotu gospodarczego – można postrzegać jako działalność, w której bank występuje jako inwestor, inwestując przez pewien czas swoje środki w tworzenie lub nabywanie aktywów rzeczowych oraz nabywanie aktywów finansowych w celu uzyskania dochodów bezpośrednich i pośrednich.

...

Podobne dokumenty

Uwarunkowania i perspektywy rozwoju działalności inwestycyjnej banków komercyjnych w realnym sektorze gospodarki Federacji Rosyjskiej. Podstawowe zasady funkcjonowania działalności inwestycyjnej banków rosyjskich, problemy i przyczyny ich występowania.

praca semestralna, dodano 25.05.2010


Dwoisty charakter działalności inwestycyjnej instytucji kredytowych. Klasyfikacja form inwestowania banków komercyjnych. Procedura tworzenia taktyk inwestycyjnych. Przegląd podejść do działalności inwestycyjnej rosyjskich banków na rynku papierów wartościowych.

streszczenie, dodano 07.07.2015


Definicje i formy, cele, proces i zasady, dochody i ryzyka działalności inwestycyjnej banków komercyjnych. Cel, warunki i rodzaje inwestycji banku. Wsparcie państwa dla małej przedsiębiorczości i przedsiębiorczości. Perspektywy inwestycji bankowych.

praca semestralna, dodano 02.11.2016


Pojęcie, formy, cele, proces, dochód i ryzyko działalności inwestycyjnej banków. Analiza działalności handlowej OJSC „Far East Bank” na podstawie jego sprawozdań finansowych w latach 2004-2006 Problemy inwestycji bankowych na obecnym etapie.

praca semestralna, dodano 16.10.2008


Podstawy działalności inwestycyjnej banków komercyjnych. Rodzaje operacji wykonywanych przez banki. Działalność inwestycyjna banków w imieniu własnym iw imieniu klienta. Rola banków komercyjnych w mechanizmie funkcjonowania systemu kredytowego państwa.

test, dodano 26.06.2010


Definicje i formy działalności inwestycyjnej banków komercyjnych, jej cele. Rozważenie głównych problemów i perspektyw rozwoju inwestycji bankowych. Uogólniające wnioski z działalności inwestycyjnej nowoczesnych banków w Federacji Rosyjskiej.

praca semestralna, dodano 16.05.2015


Pojęcie banków komercyjnych, ich rodzaje. Funkcje i zasady działania banków komercyjnych. Tworzenie i ocena rozwoju banków komercyjnych Republiki Białoruś. Główne kierunki usprawnienia działalności banków komercyjnych Republiki Białoruś.

praca semestralna, dodano 03.04.2007


Pojęcie i formy działalności inwestycyjnej banków: cele i proces, dochód i ryzyko. Analiza działalności inwestycyjnej OAO Investment Commercial Bank Sovcombank w latach 2012-2014. Sprawozdania finansowe. Problemy rozwoju inwestycji bankowych.

praca semestralna, dodano 12.11.2014


Charakterystyczne funkcje i instrumenty Banku Centralnego Rosji. Rodzaje i charakterystyka czynnej i biernej działalności banków komercyjnych, klasyfikacja kredytów bankowych. Nietradycyjna działalność banków komercyjnych, obszary działalności inwestycyjnej.

streszczenie, dodano 24.01.2010


Prawne aspekty działalności inwestycyjnej banków komercyjnych. Analiza roli sektora bankowego w inwestycjach przemysłowych. Formy działalności inwestycyjnej i polityka kredytowa banków komercyjnych, problemy ich udziału w procesie inwestycyjnym.

MINISTERSTWO EDUKACJI I NAUKI ROSJI

Federalna Państwowa Budżetowa Instytucja Edukacyjna

wyższa edukacja

„Państwowy Uniwersytet Techniczny Samara”

(FGBOU VO „SamSTU”)

Wydział Inżynieryjno-Ekonomiczny

Katedra Gospodarki Narodowej i Światowej

Dyscyplina „Prawo Bankowe”

Na temat: „Działalność inwestycyjna banków”

Ukończone przez: 4-IEF-3

Iwanowa E.N.

W kratę:

doc. Mironowa V.S.

Samara 2016

Wstęp

Teoretyczne podstawy działalności inwestycyjnej banków

1 Formy i zasady inwestowania

2 Metody oceny działalności inwestycyjnej

3 Czynniki wpływające na realizację działań inwestycyjnych

Analityka działalności inwestycyjnej banków

1 Metody promocji inwestycji

2 Problemy działalności inwestycyjnej i perspektywy rozwoju

3 Uogólniające wnioski z działalności inwestycyjnej banków w Federacji Rosyjskiej

Wniosek

Bibliografia

Wstęp

Obecnie przedstawiciele władz państwowych i środowiska biznesowego często wychodzą z inicjatywą, której istotą jest to, że jednym z głównych warunków rozwoju gospodarki Federacji Rosyjskiej jest rozszerzenie działalności inwestycyjnej sektora bankowego .

System bankowy Rosji rozwinął się bardziej niż wszystkie inne sektory gospodarki rynkowej, w związku z czym odgrywa kluczową rolę we wspieraniu finansowym ożywienia gospodarczego Federacji Rosyjskiej, co jest niemożliwe bez zwiększonej aktywności inwestycyjnej. Obecnie ani fundusze emerytalne, ani fundusze ubezpieczeniowe, ani firmy inwestycyjne nie odgrywają znaczącej roli w zwiększeniu aktywności inwestycyjnej, gdyż po pierwsze nie posiadają niezbędnej siły finansowej, a po drugie ich działalność utrudnia niedorozwój rynku papierów wartościowych. Dlatego banki, które są gotowe udzielić jej wsparcia inwestycyjnego, stają się najważniejsze w rozwoju gospodarczym sektora realnego.

Banki komercyjne są właścicielami dużych środków inwestycyjnych. Gromadząc tymczasowo uwolnione środki finansowe, kierują je kanałami systemu kredytowego, zapewniając długoterminowe kredytowanie i finansowanie różnych sektorów gospodarki. Jednak opracowując i realizując politykę inwestycyjną, banki napotykają szereg czynników utrudniających inwestycje bankowe. Mówimy o wysokim poziomie ryzyka inwestycji w sektorze realnym, braku ukształtowania rynku dla efektywnych projektów inwestycyjnych, a także o krótkoterminowości istniejącej bazy surowcowej w dzisiejszych warunkach gospodarczych.

Realizacja skutecznej polityki inwestycyjnej ma wpływ na wzrost gospodarczy, podniesienie standardu życia ludności, zapewnienie stabilności społeczno-gospodarczej oraz bezpieczeństwa ekonomicznego.

1.
Teoretyczne podstawy działalności inwestycyjnej banków

1.1 Formy i zasady inwestowania

Obecnie nie ma jednoznacznej interpretacji pojęcia „inwestycja”. Przez inwestycje rozumie się „środki ulokowane w papiery wartościowe przedsiębiorstw i instytucji rządowych przez stosunkowo długi okres czasu”, a także wszelkie obszary lokowania środków finansowych banków. Definicja ta nie jest jednak do końca dokładna.

Bankowość inwestycyjna to działalność, w której bank jest inwestorem, inwestującym własne środki przez określony czas w tworzenie, nabywanie nieruchomości lub nabywanie aktywów finansowych w celu uzyskania bezpośredniego (dochodu w postaci dywidend, odsetek, odsprzedaży zysków) i pośrednich (powstających na zasadzie rozszerzania wpływu banków na klientów poprzez posiadanie pakietu kontrolnego ich papierów wartościowych) dochodów.

Proces bankowej działalności inwestycyjnej można podzielić na trzy kolejne etapy:

1. podjęcie decyzji o inwestycji, określenie celów inwestycyjnych, wybór przedmiotu inwestycji;

2.realizacji samego procesu inwestycyjnego, który polega na zawieraniu różnego rodzaju umów, umów licencyjnych. Efektem tego etapu jest powstanie przedmiotu działalności inwestycyjnej;

Etap eksploatacji tworzonego przedmiotu działalności inwestycyjnej: organizacja procesu produkcji towarów lub świadczenia usług, stworzenie systemu marketingowego dla tworzonych towarów.

Ustawa federalna „O rynku papierów wartościowych”, regulując główne rodzaje działalności uczestników rynku finansowego (bankowego), określa obszary działalności inwestycyjnej współczesnych rosyjskich banków. Na przykład, jeśli bank posiada licencję na prowadzenie działalności maklerskiej i (lub) dealerskiej, umożliwia mu przeprowadzanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w interesie klientów. Posiadając licencję na zarządzanie powiernicze, bank otrzymuje za określoną opłatą prawo do zarządzania powierniczego zarówno papierami wartościowymi, jak i środkami swoich deponentów przeznaczonymi na inwestowanie w papiery wartościowe.

Inwestycje bankowe można podzielić na następujące grupy:

Według przedmiotu inwestycji:

realne inwestycje;

inwestycja produkcyjna.

Inwestycje realne to inwestycje kapitałowe w działalność produkcyjną. Zgodnie z ustawą federalną „O działalności inwestycyjnej w Federacji Rosyjskiej, prowadzonej w formie inwestycji kapitałowych, inwestycje kapitałowe obejmują inwestycje dokonane w postaci nowej budowy, przebudowy, modernizacji produkcji, ponownego wyposażenia technicznego istniejących przedsiębiorstw. Wszystkie realne inwestycje można podzielić na grupy:

inwestycje obowiązkowe - inwestycje mające na celu zapewnienie kontynuowania działalności przedsiębiorstwa (np. zmiana warunków pracy pracowników przedsiębiorstwa na odpowiednie standardowe wskaźniki określone przez prawo);

inwestycje mające na celu poprawę efektywności przedsiębiorstwa i jego konkurencyjności. Ich celem jest stworzenie warunków do obniżenia kosztów produkcji, realizowanych poprzez modernizację sprzętu, doskonalenie stosowanych technologii, organizację pracy;

inwestycje mające na celu rozszerzenie produkcji, które pozwalają przedsiębiorstwu na zwiększenie wolumenów w ramach istniejącej produkcji;

inwestycje mające na celu organizację nowych projektów, w wyniku których organizowana jest produkcja zupełnie nowych produktów lub usług.

Realizowane są również inwestycje rzeczowe w postaci inwestycji w nieruchomości, metale szlachetne, prawa własności intelektualnej i własności. Na dochód z inwestycji w nieruchomości składa się zarówno wzrost wartości rynkowej, jak i czynsz. Jednak ten rodzaj inwestycji jest skuteczny w przypadku dużych banków, ponieważ. ma znaczny okres zwrotu, a zatem wymaga znacznych długoterminowych źródeł inwestycji. Inwestowanie w metale szlachetne również nie oznacza uzyskania wystarczająco szybkiego zysku, ponieważ. wzrost wartości rynkowej następuje dopiero po pewnym czasie.

Inwestycje produkcyjne są formą partycypacji banków w kosztach kapitałowych podmiotów gospodarczych. Realizowane są poprzez udzielanie kredytów inwestycyjnych, a także różne formy udziału w finansowaniu projektów inwestycyjnych. Realizacja inwestycji produkcyjnych jest dla banku korzystna: po pierwsze, bank otrzymuje oprócz zysku możliwość udziału w zarządzaniu przedsiębiorstwem (zarówno tworzonym, jak i modernizowanym), gdyż bank nabywa prawo własności udziałów w majątkiem przedsiębiorstwa lub zawiera umowę o udziale kadry zarządzającej, na podstawie której, we włączeniu inwestycji do projektu. Sama firma również korzysta z takich inwestycji, ponieważ otrzymując niezbędne środki na warunkach udziału banku, otrzymuje również zainteresowanie tej instytucji kredytowej pomyślną realizacją projektu, która zapewnia kompleksową pomoc w jego realizacji. Jednak znaczna koncentracja własności przedsiębiorstw produkcyjnych w banku zmniejsza niezawodność systemu finansowego, zwiększając ryzyko bankowe.

Inwestycje w tworzenie i rozwój przedsiębiorstw i organizacji dzielą się na dwa rodzaje:

inwestycje w działalność gospodarczą innych przedsiębiorstw, które są realizowane poprzez udział w ich nakładach kapitałowych, tworzenie lub powiększanie kapitału docelowego. Uczestnicząc w kapitale docelowym poprzez zakup akcji, akcji, akcji, banki komercyjne stają się współwłaścicielami kapitału docelowego i nabywają wszystkie prawa przewidziane prawem.

inwestycje w działalność własną banku, przy czym inwestycje te dzielą się na inwestycje w rozwój zaplecza materialno-technicznego banku oraz szkolenia personelu, inwestycje ukierunkowane na rozszerzenie usług bankowych (wprowadzanie nowych usług, organizowanie akcji promocyjnych) oraz inwestycje mające na celu w osiągnięciu zgodności z przepisami ustanowionymi przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej dla niektórych rodzajów działalności. Głównym wyznacznikiem skuteczności tego typu inwestycji jest uzyskanie przez bank wyższego ratingu, a co za tym idzie poprawa jego kondycji finansowej.

Według źródeł finansowania inwestycji:

inwestycje własne banku dokonane na jego koszt,

klienta, dokonywane przez bank na koszt iw imieniu swoich klientów.

Według okresu inwestycji:

inwestycje krótkoterminowe (do roku);

średnioterminowe (na okres 1-3 lat);

długoterminowe (powyżej trzech lat).

Należy zauważyć, że w przeciwieństwie do ustawodawstwa zagranicznego pojęcie banku inwestycyjnego nie zostało ustanowione w ustawodawstwie rosyjskim, a zatem nie ma rozróżnienia między bankami komercyjnymi i inwestycyjnymi. Dlatego rosyjskie banki są uniwersalnymi organizacjami kredytowymi, które mają możliwość samodzielnego wyboru priorytetowych obszarów działalności. Jeżeli bank uczestniczy w procesie inwestycyjnym, to główne obszary takiego udziału na zasadach ogólnych to:

mobilizacja przez banki środków na cele inwestycyjne;

udzielanie pożyczek inwestycyjnych;

inwestowanie w papiery wartościowe, akcje, udziały kapitałowe (zarówno na koszt banku, jak iw imieniu klienta).

Wszystkie zaznaczone kierunki są ze sobą ściśle powiązane. Bank kształtuje swoje zasoby poprzez gromadzenie kapitału, oszczędności ludności oraz innych dostępnych środków w celu ich opłacalnego wykorzystania. Wielkość i struktura operacji gromadzenia środków są głównymi czynnikami wpływającymi na stan portfeli kredytowych i inwestycyjnych banków, możliwości ich działalności inwestycyjnej.

1.2 Metody oceny działalności inwestycyjnej

Przejście do gospodarki rynkowej wpłynęło na sposób oceny efektywności działalności inwestycyjnej banków komercyjnych (rys. 1.1.).

Ryż. 1.1. Metody oceny działalności inwestycyjnej

Metody wyceny inwestycji oparte na dyskontowaniu, którego podstawą są następujące wskaźniki:

1. wartość bieżąca netto banku - 1) dla inwestycji rzeczowych - różnica między kwotą przepływów pieniężnych netto obniżonych do wartości bieżącej za okres eksploatacji projektu inwestycyjnego a wysokością kosztów inwestycji na jego realizację; 2) dla inwestycji finansowych - różnica między wartością bieżącą poszczególnych instrumentów giełdowych a kosztem ich nabycia, przy czym kwota oczekiwanych wpływów pieniężnych banku nie obejmuje odpisów amortyzacyjnych.

Im większa wartość bieżącej wartości netto, tym efektywniejsza działalność inwestycyjna. Jeśli ten wskaźnik jest równy zeru lub ma wartość ujemną, to inwestycje te nie są efektywne, ponieważ nie przynoszą dodatkowego dochodu. Wadą tej metody jest trudność w doborze odpowiedniej stopy dyskontowej. Może to prowadzić do nieobiektywnej oceny efektywności inwestycji.

2. Stopa zwrotu wewnętrznego wyraża poziom rentowności projektu, reprezentowany przez stopę dyskontową, przy której wartość przyszła wpływów pieniężnych z projektu zostaje obniżona do wartości bieżącej przekazanych środków. Wewnętrzna stopa zwrotu służy również jako wskaźnik poziomu ryzyka inwestycji bankowych: jeżeli wewnętrzna stopa zwrotu przekracza określoną stopę dyskontową, inwestycje uznaje się za bardziej wiarygodne. Jeżeli główne parametry (wymagana kwota inwestycji, poziom ryzyka, czas trwania) kilku opcji inwestycyjnych są identyczne, do porównania tych projektów inwestycyjnych można zastosować wewnętrzną stopę zwrotu.

3. Wskaźnik rentowności jest stosunkiem bieżącej wartości przepływów pieniężnych do wartości inwestycji. Ponieważ efektywność każdej inwestycji określana jest na podstawie porównania przychodów i kosztów, wskaźnik ten metodycznie pełni rolę współczynnika efektywności inwestycji, który jest obliczany z uwzględnieniem różnicy wartości środków w czasie.

4. okres zwrotu – okres, w którym inwestycje są objęte łącznymi efektami ich realizacji. Wadą obliczania okresu zwrotu metodą zdyskontowaną jest to, że nie uwzględnia się kolejności występowania przepływów pieniężnych w okresie zwrotu oraz tych przepływów, które powstają po okresie zwrotu.

Najbardziej wiarygodnym spośród wszystkich wskaźników metody wyceny inwestycji opartej na dyskontowaniu, przy różnych kombinacjach warunków, jest wartość bieżąca netto. Niewłaściwe jest stosowanie wszystkich pozostałych wskaźników wskazanych jako wiodące lub niemające związku z bieżącym dochodem netto, ponieważ po pierwsze mają one wady właściwe dla poszczególnych wskaźników, a po drugie nie uwzględniają w pełni przepływów pieniężnych w wyniku inwestycja.

Najprostsze metody wyceny inwestycji:

1. Sposób obliczania okresu zwrotu polega na określeniu okresu, w którym inwestycja początkowa zwróci się do banku inwestora. Wyższy okres zwrotu wiąże się ze wzrostem prawdopodobieństwa wystąpienia niekontrolowanych czynników losowych. , które są szczególnie widoczne w warunkach inflacyjnych, zwiększając koszty inwestycji i zmniejszając rentowność. Wszystko to może prowadzić do odmowy inwestowania. Dlatego z tego punktu widzenia okres zwrotu jest swoistym ogranicznikiem, który pozwoli uniknąć nieefektywnych inwestycji.

2. Metoda ustalania księgowego zwrotu z inwestycji ma na celu określenie dochodu banku i stanowi stosunek średniego dochodu banku z tych inwestycji do średniorocznego kosztu inwestycji. Zaleta tej metody: prostota obliczeń, nastawienie na zysk. Negatywną stroną tej samej metody jest ignorowanie nierównej wartości środków w czasie.

Zatem ocena efektywności działalności inwestycyjnej z punktu widzenia banku komercyjnego jest procesem dość skomplikowanym. Przekierowanie środków finansowych na dłuższy czas zawsze wiąże się ze zwiększonym ryzykiem.

.3 Czynniki wpływające na realizację działań inwestycyjnych

Politykę inwestycyjną banku determinuje szereg czynników, które można podzielić na dwie grupy:

Czynniki obiektywne - te czynniki, które nie zależą od działań państwa jako całości, aw szczególności banku (kryzysy finansowe, klęski żywiołowe itp.);

Czynniki subiektywne, które są całkowicie zależne od działań państwa i poszczególnych podmiotów gospodarczych (poziom kierownictwa w zarządzaniu zarówno bankami, jak i państwem; wybór przez bank formy inwestowania i polityki finansowej itp.)

Ponadto na działalność inwestycyjną banku wpływ mają różne czynniki zarówno na poziomie mikro, jak i makro:

Czynniki mikroekonomiczne:

wielkość i struktura bazy zasobowej, które determinują skalę i rodzaje działalności inwestycyjnej (banki duże, przy pozostałych parametrach równych, dysponują znacznymi zasobami finansowymi w porównaniu ze średnimi i małymi);

ogólną motywację działania banku, charakter i znaczenie celów strategicznych;

etapy cyklu życia banku;

wielkość, struktura organizacyjna i struktura funkcjonalna banku;

zwrot z porównywalnych aktywów;

skala kosztów tworzenia i zarządzania portfelem inwestycyjnym.

Czynniki makroekonomiczne:

sytuacja gospodarcza i polityczna w kraju;

stan rynku inwestycyjnego i finansowego;

inflacja;

Polityka podatkowa;

struktura systemu bankowego;

stabilność systemu bankowego.

Aby uwzględnić te czynniki przy opracowywaniu polityki inwestycyjnej, bank musi gromadzić i przetwarzać takie informacje, jak: stan sytuacji makroekonomicznej oraz klimat inwestycyjny w kraju (dynamika PKB, PKB, dochodu narodowego, stanu budżet i poziom jego deficytu, wskaźnik inflacji itp.); główne wskaźniki charakteryzujące rozwój makroekonomiczny rynku inwestycyjnego jako całości; główne wskaźniki rozwoju poszczególnych segmentów rynku inwestycyjnego; wskaźniki atrakcyjności inwestycyjnej regionów; dane o dynamice poszczególnych instrumentów inwestycyjnych; dane o działalności poszczególnych podmiotów gospodarczych; akty prawne i wykonawcze określające tryb działalności inwestycyjnej banku; przepisy dotyczące opodatkowania różnego rodzaju czynności bankowych. Dane wynikające z takiej analizy są ważną wskazówką w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Jakość wstępnych informacji w dużej mierze determinuje poziom analizy inwestycji.

Należy zauważyć, że na realizację działalności inwestycyjnej banku ma wpływ ustalona kontrola i dość surowa regulacja działalności bankowej przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji). Ponieważ działalność inwestycyjna banku wiąże się ze znacznym ryzykiem, ryzyko utraty kapitału inwestycyjnego ma duży wpływ na prowadzenie działalności inwestycyjnej. Bank musi sam określić to ryzyko, porównując akceptowalny przez siebie poziom ryzyka ze średnim poziomem ryzyka tkwiącego w tych aktywach, a także możliwości jego wyeliminowania poprzez dywersyfikację aktywów lub inwestycje alternatywne. Oprócz tego, że bank musi zapewnić bezpieczeństwo inwestowanych środków, ważne jest również zapewnienie pewnego stabilnego dochodu w postaci bieżących wypłat gotówkowych lub wzrostu wartości rynkowej aktywów, gdyż celem inwestycji banku jest generowanie dochodu. W związku z tym bank powinien uwzględniać limity dopuszczalnego ryzyka dochodu z inwestycji inwestycyjnych.

Doświadczenie praktyki bankowej świadczy o celowości uwzględnienia wszystkich branych pod uwagę czynników przy formułowaniu polityki inwestycyjnej, a wszystko to znajduje odzwierciedlenie w formie programu inwestycyjnego banku.

ocena rozwoju banku inwestycyjnego

. Analityka działalności inwestycyjnej banków

1 Metody promocji inwestycji

Najważniejszą częścią polityki rozwoju giełdy jest składnik podatkowy. Światowe doświadczenia pokazują, że giełdy jako źródło inwestycji zawsze i wszędzie dają ogromne korzyści podatkowe. W czasach kryzysu, braku inwestycji i wysokiego ryzyka tworzenie zachęt podatkowych, które rekompensują to ryzyko, jest jednym z najpotężniejszych narzędzi zachęcających ludzi do inwestowania w rosyjskie akcje i obligacje.

Jednocześnie w Rosji nie stosuje się najpowszechniejszych metod podatkowych stymulujących inwestorów w papiery wartościowe, które są szeroko stosowane w praktyce międzynarodowej. Kodeks podatkowy Federacji Rosyjskiej określa następujące stawki podatku dochodowego:

%, o ile nie postanowiono inaczej w punktach 2-5. Artykuł 284 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej;

% - od dochodu w postaci odsetek od państwowych i komunalnych papierów wartościowych, których warunki emisji i obrotu przewidują dochód w formie odsetek itp.

W obszarze polityki podatkowej stworzenie sprzyjających warunków dla intensyfikacji działalności inwestycyjnej w sektorze wytwórczym implikuje wzrost efektywności zachęt podatkowych przy realizacji inwestycji. Zachęty podatkowe mogą być realizowane w postaci: zwolnienia z opodatkowania części zysków przeznaczanych na finansowanie inwestycji kapitałowych w celu rozwoju własnej bazy produkcyjnej oraz finansowania budownictwa mieszkaniowego; bonifikaty, których skutek jest związany z wydatkami mającymi wpływ na wyniki opodatkowania; ulgi podatkowe; wakacje podatkowe.

Bardziej skutecznym rodzajem korzyści podatkowych, który stał się powszechny w zachodniej praktyce, jest ulga podatkowa na inwestycje. Przewiduje obniżenie w określonym czasie iw dopuszczalnych granicach płatności podatku dochodowego (dochodowego) oraz podatków regionalnych i lokalnych, a następnie stopniową spłatę kwoty pożyczki i naliczonych odsetek. W przeciwieństwie do innych rodzajów świadczeń, podatkowa pożyczka inwestycyjna działa jako bezpośrednie obniżenie zobowiązania podatkowego iw większym stopniu uwzględnia stan majątkowy podatnika. Jeśli korzystanie z ulg podatkowych jest korzystniejsze dla podatników, których dochody opodatkowane są wysokimi stawkami, to korzystanie z ulgi inwestycyjnej jest przeznaczone dla podatników o niskich dochodach.

W Rosji procedura stosowania ulgi podatkowej na inwestycje została określona w ustawie federalnej „O ulgach podatkowych na inwestycje”, jednak ze względu na złożoność uzyskania pożyczki i niedoskonałość ram prawnych tego rodzaju ulgi podatkowe nie zostały popularne. W Ordynacji podatkowej inwestycyjna ulga podatkowa jest uważana za główny rodzaj świadczeń stymulujących inwestycje w realny sektor gospodarki.

Podstawa prawna regulacji sfery inwestycyjnej znajduje odzwierciedlenie w Kodeksie cywilnym Federacji Rosyjskiej. Tymczasem w praktycznej organizacji działalności inwestycyjnej pozostaje szereg problemów wymagających regulacji prawnej. Należą do nich: gwarancje realnego bezpieczeństwa praw własności, kwestia własności prywatnej gruntów, procedury rejestracyjne dla przedsiębiorstw związanych z działalnością inwestorów zagranicznych, nieprzewidywalne i częste zmiany stawek celnych, a także niespójność i niekonsekwencja podejść prawnych używany. Ramy prawne powinny stanowić podstawę działania wszystkich podmiotów gospodarczych (państwo, przedsiębiorstwa, korporacje, pośrednicy finansowi, ludność).

Konieczne jest uregulowanie prawne granic wpływów administracyjnych, zwiększenie roli prawnej regulacji życia gospodarczego, stworzenie skutecznego systemu sądowej kontroli sporów gospodarczych oraz przejście na stosowanie normatywnych metod regulacji gospodarki. Powszechne stosowanie regulacyjnych metod regulacji (stopy procentowe i podatkowe, normy płynności ekonomicznej, niewypłacalność, stan finansowy rezerw obowiązkowych, wymogi regulacyjne dotyczące koncesjonowania i rejestracji działalności gospodarczej, kryteria przetargów na projekty inwestycyjne itp.) zapewnią obiektywizm podejmowania decyzji gospodarczych, ograniczyć rolę organów administracyjnych do kontroli zgodności działalności podmiotów gospodarczych z normami, wymaganiami i kryteriami ustanowionymi przez prawo. Biorąc zatem pod uwagę skalę zadań do rozwiązania, oczywiste jest, że dla zapoczątkowania trwałego boomu inwestycyjnego potrzebne są skoordynowane działania na rzecz zapewnienia sprzyjającego otoczenia dla działalności inwestycyjnej, rozwój form i metod regulacji gospodarki, które wziąć pod uwagę rzeczywistą sytuację inwestycyjną.

Aby ożywić aktywność inwestycyjną w Rosji, konieczne jest stworzenie skutecznego mechanizmu tworzenia sprzyjającego klimatu dla inwestycji oraz skoncentrowanie niezbędnych środków finansowych w systemie bankowym.

Praktyka inwestowania w krajach rozwiniętych pokazuje, że integracja działalności inwestycyjnej i innowacyjnej przebiega pomyślnie dzięki potężnemu mechanizmowi przyciągania depozytów gotówkowych ludności i własnego kapitału obrotowego banków; rozwinięty rynek papierów wartościowych; korzystanie z możliwości firm leasingowych i ubezpieczeniowych, funduszy inwestycyjnych, kredytów hipotecznych.

Jeśli chodzi o Rosję, wskazane jest, aby wybrała ona taką adaptacyjną strategię zarządzania procesem inwestycyjnym i innowacyjnym, w której łączyłyby się elementy różnych strategii opartych na krajowym potencjale intelektualnym oraz zasobach naukowych i innowacyjnych, które przyczyniają się do wytwarzania konkurencyjnych rodzaje produktów i usług, ich wdrażanie na rynku krajowym i zagranicznym.

Wśród działań o charakterze ogólnym jako priorytetowe wymienić należy:

Osiągnięcie zgody narodowej między różnymi strukturami władzy, grupami społecznymi, partiami politycznymi i innymi organizacjami publicznymi;

radykalizacja walki z przestępczością;

spowolnienie inflacji wszelkimi środkami znanymi w praktyce światowej, z wyjątkiem niewypłacania wynagrodzeń pracownikom;

rewizja ustawodawstwa podatkowego w kierunku jego uproszczenia i pobudzenia produkcji;

mobilizacja wolnych środków przedsiębiorstw i ludności na potrzeby inwestycyjne poprzez podniesienie oprocentowania depozytów i depozytów;

uruchomienie przewidzianego prawem mechanizmu upadłościowego;

udzielanie zachęt podatkowych bankom, inwestorom krajowym i zagranicznym dokonującym inwestycji długoterminowych w celu pełnego zrekompensowania im strat wynikających z powolnego obrotu kapitałowego w porównaniu z innymi obszarami ich działalności;

Wśród działań na rzecz poprawy klimatu inwestycyjnego należy wymienić:

przyjęcie ustaw o wolnych strefach ekonomicznych;

stworzenie systemu pozyskiwania kapitału zagranicznego, w tym szerokiej i konkurencyjnej sieci instytucji państwowych, banków komercyjnych i firm ubezpieczeniowych ubezpieczających kapitał zagraniczny od ryzyk politycznych i handlowych, a także ośrodków informacyjnych i pośredniczących w selekcji i zamawianiu projektów są istotne dla Rosji, oraz poszukiwanie zainteresowanych ich realizacją inwestorów i szybką realizacją transakcji pod klucz;

stworzenie w jak najkrótszym czasie krajowego systemu monitorowania klimatu inwestycyjnego w Rosji;

2.2 Problemy działalności inwestycyjnej i perspektywy rozwoju

Mimo dość udanej działalności finansowej, gospodarczej i inwestycyjnej banki borykają się z szeregiem problemów w sferze inwestycyjnej, co wpływa nie tylko na tempo wzrostu zysków banków, ale ogólnie utrudnia prowadzenie polityki inwestycyjnej banków.

Przede wszystkim wśród problemów działalności inwestycyjnej rosyjskich banków warto zwrócić uwagę na niską jakość analiz sytuacji gospodarczej i rynku finansowego, niską jakość oceny efektywności inwestycji inwestycyjnych przez niewykwalifikowanych specjalistów. Rosja nadal nie ma własnego systemu oceny klimatu inwestycyjnego. Banki kierują się ocenami wielu firm, które regularnie monitorują klimat inwestycyjny w wielu krajach świata, w tym w Rosji. Jednak te oceny klimatu inwestycyjnego w Rosji, które wygłaszają zagraniczni eksperci, wydają się niewiarygodne. Jednocześnie należy zaznaczyć, że taka analiza ekspertów jest przeprowadzana bez udziału strony rosyjskiej. Problem ten może prowadzić do ogólnego spadku rentowności i płynności banków komercyjnych.

Drugim problemem związanym z działalnością inwestycyjną jest dominacja inwestycji banków komercyjnych w duże projekty inwestycyjne, podczas gdy małym i mikroprojektom nie poświęca się wystarczającej uwagi, mimo że mogą one również przynieść w nich wysokie zwroty z inwestycji. Niestety takie projekty są szybko zamykane ze względu na brak inwestycji w nie.

Rozwój działalności inwestycyjnej w Rosji utrudnia również brak odpowiednich ram legislacyjnych regulujących relacje pomiędzy uczestnikami procesu inwestycyjnego.

Badania niektórych ekspertów wykazały, że aktywność inwestycyjna banków jest „spowalniana” przez same przedsiębiorstwa. Po pierwsze, przedsiębiorstwa nie są gotowe do pełnej absorpcji inwestycji ze względu na niski poziom zarządzania, a po drugie, banki nie chcą inwestować w niezreformowane przedsiębiorstwa ze względu na wysokie ryzyko i brak możliwości oceny samego poziomu ryzyka.

Na skuteczność bankowej polityki inwestycyjnej wpływa również niekorzystny klimat inwestycyjny w kraju, a także stan całej krajowej gospodarki (niestabilna stopa refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, zwiększone ryzyko inwestycji w projekty inwestycyjne itp.).

W Rosji nadal występuje wysoka inflacja i znaczne długoterminowe ryzyko inwestycyjne, które uniemożliwia bankom pełną aktywność w tym obszarze. Spadek inflacji może stworzyć zasadniczo nową sytuację, w której inwestycje staną się ważnym kierunkiem lokowania środków dla banku. Stanie się tak jednak tylko wtedy, gdy zostaną rozwiązane kwestie związane z gwarancjami ryzyka i zwrotem z inwestycji.

Działalność inwestycyjna banków jest ściśle powiązana z rosyjskim rynkiem akcji i giełdą.

W ostatnich latach giełda wykazuje stały wzrost, ale jej „ciasnota” wynikająca z niechęci większości spółek do upublicznienia oraz problemy z infrastrukturą są czynnikami odstraszającymi od inwestycji. Ponadto w ostatnich 5 latach można zaobserwować tendencję do przenoszenia obrotu papierami wartościowymi spółek krajowych na giełdy zachodnie. Konsekwencją wąskości i względnej słabości krajowego rynku akcji są gwałtowne skoki wartości papierów wartościowych, co w pewnym stopniu jest korzystne dla małych i średnich graczy spekulacyjnych, ale także dla dużych inwestorów strategicznych i instytucjonalnych (banków komercyjnych), a także zwykłych obywateli, taka nadmierna zmienność rynku jest niebezpieczna. Wzloty i upadki na rynku są czasami tak gwałtowne, że inwestor może stać się bogaty lub, przeciwnie, zbankrutować w ciągu zaledwie kilku minut.

Jeśli chodzi o giełdę, jej główną cechą w Rosji jest to, że bieżąca cena akcji zależy od trendów spekulacyjnych (podczas gdy na rozwiniętych giełdach cena rynkowa akcji jest kształtowana na podstawie oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa ), co wiąże się z dużym ryzykiem inwestycyjnym. Ale same krajowe przedsiębiorstwa nie są gotowe do przeprowadzenia pierwszych publicznych ofert akcji. Dlatego jeśli przedsiębiorstwa potrzebują inwestycji, są gotowe przede wszystkim zwrócić się do inwestorów zagranicznych, a nie krajowych. Sytuacja ta prowadzi do wzrostu udziału zachodnich parkietów w całkowitym wolumenie obrotu akcjami krajowymi. Dlatego rosyjska giełda nie jest uważana za niezawodny mechanizm, który może zapewnić wzrost gospodarki kraju.

W rzeczywistości w rosyjskiej praktyce nie ma mechanizmu stymulującego rozwój inwestycji produkcyjnych banków komercyjnych. W praktyce światowej nie stosuje się takich instrumentów, jak preferencyjna procedura rezerwowania pożyczonych środków, specjalne warunki refinansowania banków komercyjnych na realne projekty inwestycyjne w Rosji. Nieukształtowane warunki ekonomiczne, które pozwoliłyby przyciągnąć większość banków komercyjnych do udziału w procesie inwestycyjnym, pozwolą tylko pojedynczym bankom na dokonywanie produktywnych inwestycji, których łączne rozmiary niestety nie są porównywalne ani z potrzebami gospodarki, ani z dostępny potencjał inwestycyjny systemu bankowego.

Ostatnio pojawiły się oznaki ożywienia w działalności inwestycyjnej rosyjskich banków komercyjnych. Zaczyna być zrozumiałe, że wraz z początkiem stabilizacji gospodarczej banki uzyskają wymierną korzyść, rozpoczynając działalność inwestycyjną. Jednocześnie ani poziom inflacji, ani długość okresu zwrotu, ani wysokie koszty projektów nie staną się przeszkodą dla udziału banków w modernizacji rosyjskiej gospodarki. Szereg dużych banków dokonuje już rewizji strategii rozwoju i zaczyna aktywnie angażować się w proces inwestycyjny.

Ponadto, aby rozwiązać zauważone problemy, zaleca się:

prowadzić ustawiczne szkolenia specjalistów oceniających działalność inwestycyjną banków komercyjnych, a także cały klimat inwestycyjny, w celu podnoszenia poziomu ich kompetencji i kwalifikacji;

nawiązywanie współpracy między bankami wyższego szczebla, w ramach której banki mogłyby łączyć swoje środki inwestycyjne w celu finansowania dużych projektów. Jednocześnie konieczne jest przeprowadzenie kredytowania inwestycyjnego małych projektów po ich dokładnej analizie;

konieczne jest wypracowanie i uregulowanie prawne mechanizmu pobudzania i inwestowania w rosyjską gospodarkę;

konieczne jest stworzenie preferencyjnych warunków przyciągania inwestycji (w zakresie płacenia podatków, tworzenia federalnych programów inwestycyjnych). Tylko przy stabilnej sytuacji gospodarczej może wzrosnąć aktywność inwestorów i bankowa działalność inwestycyjna.

Celowe jest również zwiększenie aktywności inwestycyjnej systemu bankowego poprzez stworzenie systemu pobudzania i zabezpieczania inwestycji. Najważniejszym warunkiem wzmocnienia aktywności inwestycyjnej banków jest stworzenie długoterminowej bazy zasobowej dla sektora bankowego oraz stworzenie warunków jego efektywnego działania w zakresie obsługi potrzeb produkcyjnych, co wiąże się z realizacją zestawu działań mających na celu restrukturyzację rosyjskiego systemu bankowego.

3 Uogólniające wnioski z działalności inwestycyjnej banków w Federacji Rosyjskiej

W związku z analizą przyczyn kryzysu finansowego i poszukiwaniem sposobów dalszego rozwoju systemu bankowego, niektórzy ekonomiści uważają za konieczne przejście do modelu amerykańskiego, który umożliwia rozróżnienie ryzyka handlowego i inwestycyjnego.

Zyski banków specjalizujących się w poszczególnych operacjach mogą być dość duże, co sprawia, że ​​działanie w innych obszarach staje się zbędne. Jednocześnie ostatnie dekady charakteryzują się wyraźną tendencją do uniwersalizacji działalności bankowej. Rosnąca konkurencja między instytucjami kredytowymi i pojawienie się zasadniczo nowych możliwości w kontekście rozwoju potężnego rynku finansowego skłoniły wiele banków do poszukiwania innych sposobów na zwiększenie rentowności swojej działalności.

Tendencja do uniwersalizacji doprowadziła do rozwoju usług: finansowania projektów inwestycyjnych, leasingu, zarządzania portfelem inwestycyjnym klienta, usług doradczych itp. Rozwój usług bankowych następuje zarówno w wyniku liberalizacji prawa bankowego, jak i w wyniku różne metody obchodzenia obowiązujących przepisów przez banki.

Uniwersalność rosyjskich banków komercyjnych jest w dużej mierze wymuszona niedorozwojem rynku papierów wartościowych oraz sieci instytucji pozabankowych. Model uniwersalny wiąże się ze zwiększoną ryzykownością działalności banku komercyjnego, która gwałtownie wzrasta w warunkach kryzysowych, ponieważ ryzyko banku dla inwestycji inwestycyjnych nie jest oddzielone od ryzyka dla operacji depozytowo-kredytowych i rozliczeniowych.

Inwestowanie w papiery wartościowe w bezpośrednim związku z podstawową działalnością bankową przy braku mechanizmu kontroli ryzyka obarczone jest zagrożeniem utraty płynności banku.

Organizacja banków inwestycyjnych, które mają szczególne znaczenie dla tak potrzebującej długoterminowych inwestycji rosyjskiej gospodarki, w ramach wyłaniającego się uniwersalnego modelu, najprawdopodobniej może polegać na tworzeniu instytucji inwestycyjnych jako spółek zależnych dużych uniwersalnych banki czy tworzenie wyspecjalizowanych banków inwestycyjnych działających w oparciu o system gwarancji i świadczeń państwowych.

Gospodarka rosyjska musi nie tylko udoskonalić istniejące formy działalności inwestycyjnej, ale także wykorzystać nowe wzorce relacji między uczestnikami procesu inwestycyjnego.

Fundamentalne znaczenie ma prowadzenie przez banki bardziej aktywnej polityki inwestycyjnej oraz udział w realizacji projektów inwestycyjnych o wysokiej efektywności. Bardzo ważna w tym zakresie jest analiza udziału banków krajów rozwiniętych w finansowaniu projektów.

Rozwój finansowania projektów w kraju jest hamowany przez niesprzyjający klimat inwestycyjny, niewystarczające środki na finansowanie na dużą skalę kapitałochłonnych projektów, niskie kwalifikacje uczestników projektu finansowania oraz inne czynniki zwiększające ryzyko projektów. W obecnych warunkach rozwiązanie problemu wymaga zintegrowanego podejścia uwzględniającego interesy różnych stron.

Najczęstsze zachęty podatkowe dla inwestorów w papiery wartościowe, które są szeroko stosowane w praktyce międzynarodowej, nie są stosowane w Rosji.

W obszarze polityki podatkowej stworzenie sprzyjających warunków dla intensyfikacji działalności inwestycyjnej w sektorze wytwórczym implikuje wzrost efektywności zachęt podatkowych przy realizacji inwestycji.

Powszechne stosowanie regulacyjnych metod regulacji (stopy procentowe i podatkowe, normy płynności ekonomicznej, niewypłacalność, stan finansowy rezerw obowiązkowych, wymogi regulacyjne dotyczące koncesjonowania i rejestracji działalności gospodarczej, kryteria przetargów na projekty inwestycyjne itp.) zapewnią obiektywizm podejmowania decyzji gospodarczych, ograniczyć rolę organów administracyjnych do kontroli zgodności działalności podmiotów gospodarczych z normami, wymaganiami i kryteriami ustanowionymi przez prawo.

Jednak moim zdaniem, mimo kuszących perspektyw wzrostu akcji kredytowej dla osób fizycznych, główne dochody banków, tak jak dotychczas, będą pochodzić z kredytów dla przedsiębiorstw.

Istotnym warunkiem stabilności finansowej będzie rozpoczęcie realnego działania systemu gwarantowania depozytów bankowych. Najprawdopodobniej prawie wszystkie banki, które odgrywają znaczącą rolę na rynku depozytów prywatnych, staną się jego członkami, a niewielka liczba banków o znikomym wolumenie depozytów zostanie wyeliminowana.

System bankowy Rosji musi ostatecznie zdecydować o kierunkach swojego rozwoju na tle rosnącej konkurencji ze strony banków zagranicznych. Nastąpi restrukturyzacja systemu bankowego, fuzje i przejęcia w sektorze finansowym gospodarki.

Infrastruktura organizacyjna rynku inwestycyjnego powinna umożliwiać budowę mnożników finansowych, stwarzać możliwość ulokowania relatywnie tanich środków pod zapewnieniem różnorodnych instrumentów i gwarancji, poziomu rentowności, poziomu ryzyka inwestycyjnego.

Wniosek

W literaturze ekonomicznej inwestycje rozumiane są z jednej strony jako wszelkie kierunki lokowania środków banku komercyjnego, az drugiej strony operacje lokowania środków na określony czas w celu ich otrzymania.

Działalność inwestycyjna banku polega na lokowaniu środków finansowych banku w papiery wartościowe, nieruchomości, kapitał zakładowy przedsiębiorstw. Działalność inwestycyjna banków komercyjnych ma dwojaki charakter: z punktu widzenia banku (podmiotu gospodarczego) działalność inwestycyjna ma na celu zwiększenie dochodów banku, natomiast w aspekcie makroekonomicznym efektem działalności inwestycyjnej jest osiągnięcie wzrostu w kapitale społecznym.

Rentowność działalności inwestycyjnej banków zależy od szeregu czynników zewnętrznych i wewnętrznych: ogólnego stanu gospodarki, obecności dobrze funkcjonującego i dobrze funkcjonującego systemu finansowego i kredytowego, rynku papierów wartościowych, instytucji rynkowych; system aktów prawnych i rozporządzeń regulujących tryb emisji i obrotu papierami wartościowymi oraz działalność samych uczestników rynku papierów wartościowych.

Do oceny efektywności inwestycji stosuje się złożone i proste metody. Wyrafinowane metody opierają się na dyskontowaniu i polegają na obliczeniu wskaźników wartości bieżącej netto, wskaźnika rentowności, wewnętrznej stopy zwrotu i okresu zwrotu. W tym zestawie wskaźników kryterium jest wartość bieżąca netto. Do najprostszych metod można zaliczyć obliczenie okresu zwrotu inwestycji oraz metodę wyznaczenia księgowego zwrotu z inwestycji.

Wybór optymalnych form inwestowania środków banków, uwzględniających różne czynniki wpływające na działalność inwestycyjną, polega na opracowaniu i realizacji polityki inwestycyjnej.

Istnieje szereg problemów związanych z działalnością inwestycyjną banków w Rosji:

słabej jakości analiza klimatu inwestycyjnego w Rosji,

dominacja inwestycji banków komercyjnych w duże projekty inwestycyjne, podczas gdy małym i mikroprojektom poświęca się niewiele uwagi,

brak odpowiednich ram legislacyjnych regulujących relacje między uczestnikami procesu inwestycyjnego,

niekorzystny klimat inwestycyjny w kraju, a także stan całej krajowej gospodarki

słabo rozwinięta giełda i giełda w Rosji,

brak mechanizmu stymulującego rozwój inwestycji przemysłowych banków komercyjnych.

Aby rozwiązać te problemy, zaleca się:

stale doskonalić umiejętności specjalistów zajmujących się oceną klimatu inwestycyjnego w Rosji,

nawiązanie współpracy pomiędzy bankami wyższego szczebla,

konieczne jest wypracowanie i uregulowanie prawne mechanizmu pobudzania i inwestowania w rosyjską gospodarkę,

konieczne jest stworzenie sprzyjających warunków dla przyciągania inwestycji,

stworzenie systemu stymulowania i ubezpieczania inwestycji.

Efektywna działalność inwestycyjna jest jednym z czynników zwiększania konkurencyjności między instytucjami kredytowymi, a także pomyślnego długoterminowego funkcjonowania banków, efektywnego wykorzystania aktywów finansowych oraz wzmacniania stabilności i płynności finansowej. Dlatego zagadnienia związane z rozwojem działalności inwestycyjnej banków komercyjnych są istotne zarówno dla poszczególnych banków, jak i dla całego systemu makroekonomicznego.

Bibliografia

1. Ustawa federalna z dnia 25 lutego 1999 r. Nr 39-FZ (zmieniona 28 grudnia 2013 r.) „O działalności inwestycyjnej w Federacji Rosyjskiej prowadzonej w formie inwestycji kapitałowych” // System prawny „Konsultant +”

Ustawa federalna nr 39-FZ z dnia 22 kwietnia 1996 r. (zmieniona 13 lipca 2015 r., zmieniona 13 lipca 2015 r.) „O rynku papierów wartościowych” (z późniejszymi zmianami i uzupełnieniami, obowiązująca od 1 października 2015 r.) / / System prawny „Konsultant+”

Instrukcja Banku Rosji nr 139-I z dnia 3 grudnia 2012 r. (zmieniona 1 września 2015 r.) „O obowiązkowych wskaźnikach bankowych” (zarejestrowana w Ministerstwie Sprawiedliwości Rosji w dniu 13 grudnia 2012 r. Nr 26104) // Konsultant+ System prawny

Askinadzi V.M. Inwestycje: podręcznik dla licencjatów / V.M. Askinadzi, V.F. VF Maksimow. - M.: Jurajt. - 2014r. - 422p.

Aliev A.T., Efimova E.G. Pieniądze. Kredyt. Banki. - M.: FLINTA. - 2012.- 296s.

Bankowość. - wydanie ósme, poprawione. i dodatkowe / wyd. prof. OI Ławrushin. - M.: KNORUS. - 2009. - 768s.

Bankowość: podręcznik / pod. wyd. MA Petrova. - M.: RidGrupp. - 2011r. - 240s.

Bankowość / red. Beloglazowa. - Petersburg: Piotr. - 2010. - 263p.

Belyaeva DP Główne trendy w rozwoju rosyjskiego systemu bankowego w kontekście globalizacji // Biuletyn Instytutu Finansowo-Ekonomicznego Samara. - 2012. - nr 13. - str. 38-43.

Bratów AB Istota i specyfika działalności inwestycyjnej banków w Rosji // Russian Journal of Entrepreneurship. - 2014 r. - nr 22 (268). - S.197-205.

Pieniądze. Kredyt. Banki. / wyd. E.F. Żukow. - M.: Jedność-Dana. - 2011. - 783.

Historycznie rozwojowi działalności bankowej towarzyszyło stałe poszerzanie oferty nie tylko produktów bankowych, ale również usług finansowych, w tym inwestycyjnych. Działalność inwestycyjną banków można rozpatrywać zarówno w szerokim, jak i wąskim znaczeniu.

Inwestycje bankowe w szerokim znaczeniu- jest to lokowanie środków (zarówno własnych, jak i pożyczonych) z inicjatywy samego banku na określony czas w celu uzyskania zysku z udziału w działalności innych przedsiębiorstw lub dochodu w formie odsetek.

Inwestycje banków w wąskim znaczeniu to inwestycje banku w papiery wartościowe w celu dywersyfikacji aktywów, generowania dodatkowych dochodów i utrzymania płynności bilansowej.

Obiekty inwestycje bankowe to publiczne i prywatne (korporacyjne) papiery wartościowe.

Przedmioty relacje inwestycyjne to z jednej strony bank, z drugiej państwo, przedsiębiorstwa (korporacje) i organizacje.

Źródła zasobów na działalność inwestycyjną banków stanowią: środki własne; pożyczone i pożyczone środki.

Inwestycje banków realizowane są w dwóch kierunkach – inwestycje bezpośrednie i portfelowe.

Bankowe inwestycje bezpośrednie–jest to inwestowanie zasobów w organizacje i przedsiębiorstwa w celu bezpośredniego udziału w zarządzaniu nimi.

Inwestując w spółki akcyjne, takie inwestycje przybierają formę udziału kapitałowego, w którym to przypadku bank może nabyć pakiet kontrolny. Inwestycje te tworzą tzw. pakiet kontrolny banku, na który składają się papiery wartościowe nabywane w ilościach wystarczających do zapewnienia kontroli nad zarządzaniem emitentem lub wywierania na niego znaczącego wpływu.

Inwestycje portfelowe (finansowe). – są to lokaty środków banków w różnego rodzaju papiery wartościowe i inne instrumenty finansowe, które razem tworzą portfel inwestycyjny banku. Bank, jako inwestor instytucjonalny, kształtuje swój portfel inwestycyjny poprzez nabywanie akcji, obligacji (zarówno rządowych, jak i korporacyjnych), certyfikatów, weksli i innych zobowiązań dłużnych w celu dywersyfikacji aktywów, utrzymania płynności, uzyskania dodatkowego dochodu w postaci dywidend, odsetki itp. lub do odsprzedaży w celu osiągnięcia zysków z tytułu różnic kursowych.

Charakter działalności banku na papierach wartościowych jest bezpośrednio związany z głównym celem strategicznym jego działalności – osiąganiem zysku. W związku z tym, poprzez papiery wartościowe, bank rozwiązuje następujące zadania:

• uzyskuje stały dochód, nieobciążony ryzykiem kredytowym, wystarczający na spłatę kosztów pozyskanych depozytów;
• utrzymuje płynność salda, inwestując w papiery wartościowe (a w najbardziej wiarygodną ich część - rządowe papiery wartościowe), będąc w stanie w razie potrzeby szybko zamienić je na pieniądze i terminowo spłacić swoje zobowiązania;
• rozszerza działalność pożyczkową o rozliczanie weksli, weksli, transakcji repo;
• emituje własne papiery wartościowe w celu pozyskania dodatkowych środków na ich późniejsze inwestycje;
• poszerza sfery wpływów i pozyskuje nowych klientów poprzez udział w kapitale przedsiębiorstw i tworzenie kontrolowanych struktur finansowych;
• uzyskuje dochody z działalności pośrednictwa na rynku papierów wartościowych (np. z subemisji – organizowania plasowania papierów wartościowych przedsiębiorstw i korporacji) itp.

Oprócz przeprowadzania transakcji papierami wartościowymi nowoczesne banki mogą pełnić rolę profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych - instytucji inwestycyjnych (jako brokerzy finansowi, dealerzy, firmy inwestycyjne); prowadzić działalność w zakresie zarządzania papierami wartościowymi, działalności rozliczeniowej i depozytowej.

Specyfika bankowości (jak już zauważono) polega na wysokim udziale środków pożyczonych w strukturze pasywów, dlatego też państwo regulując działalność banków (poprzez Bank Centralny) ustanawia pewne ilościowe ograniczenia operacji papierami wartościowymi w forma norm ekonomicznych: ograniczenia w wykorzystaniu środków na nabywanie udziałów innych podmiotów gospodarczych; ograniczenie wielkości ryzyka kursowego.

W celu efektywnego zarządzania cały zestaw posiadanych przez bank papierów wartościowych jest łączony w portfel papierów wartościowych (portfel papierów wartościowych). Głównym celem zarządzania portfelem papierów wartościowych (zarządzania inwestycjami) jest minimalizacja ryzyka i osiągnięcie równowagi między płynnością a rentownością.

Na potrzeby obecnej procedury rozliczania operacji inwestycyjnych instytucji kredytowych Bank Centralny ustalił następujące terminy i definicje:

• aktówka– rozszerzona kategoria rachunkowa, która łączy papiery wartościowe w zależności od celu ich nabycia i jest notowana na zorganizowanym rynku papierów wartościowych;
• portfel handlowy– notowane papiery wartościowe nabyte w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), a także papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do utrzymywania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane;
• portfolio inwestycyjne- papiery wartościowe nabywane w celu uzyskania dochodu z inwestycji, jak również w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim okresie lub w nieskończoność;
• notowane papiery wartościowe– papiery wartościowe spełniające następujące warunki:
• – dopuszczenie do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu na rynku papierów wartościowych (w tym zagranicznych otwartych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu) posiadającego odpowiednią licencję

Federalna Komisja Rynku Papierów Wartościowych, a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu - krajowy upoważniony organ;

• – obrót za ostatni miesiąc kalendarzowy na ww. zorganizowanym rynku otwartym lub za pośrednictwem organizatora obrotu jest co najmniej średnią miesięczną kwotą transakcji, która zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawowymi i wykonawczymi ustalana jest dla zaliczenia papierów wartościowych do lista cytatów pierwszego poziomu;
• – informacja o cenie rynkowej jest publicznie dostępna, tj. podlega ujawnieniu zgodnie z rosyjskim i zagranicznym ustawodawstwem dotyczącym rynku papierów wartościowych lub dostęp do niego nie wymaga posiadania przez użytkownika specjalnych uprawnień;
• papiery wartościowe nienotowane - jako takie uznawane są wszelkie papiery wartościowe, które nie spełniają warunków wymienionych powyżej.

Główne czynniki determinujące wielkość i strukturę portfela papierów wartościowych banku:

• stan krajowej giełdy;
• rodzaje papierów wartościowych znajdujących się w obrocie giełdowym;
• wielkość banku;
• strategia inwestycyjna banku.

Niezbędnymi warunkami, które decydują o efektywności inwestycji bankowych są:

• poziom profesjonalizmu zarządzających inwestycjami, którzy tworzą i zarządzają portfelem papierów wartościowych;
• jakość analizy stanu rynku akcji (zarówno teraz, jak iw przyszłości);
• jakość oceny atrakcyjności inwestycyjnej instrumentów finansowych;
• stopień dywersyfikacji portfela (według rodzaju, zapadalności, emitentów, warunków spłaty i wypłaty dochodu);
• poziom rozwoju ram legislacyjnych i regulacyjnych regulujących działalność banków posiadających papiery wartościowe.

Procesy inwestycyjne zapośredniczone przez odpowiednie struktury (w tym banki) są siłą napędową dynamicznego rozwoju produkcji społecznej w każdym systemie społeczno-gospodarczym. Jednocześnie realizacja dużych projektów w realnym sektorze gospodarki, związanych przede wszystkim z dużymi inwestycjami kapitałowymi w techniczne doposażenie produkcji lub tworzenie nowych konkurencyjnych branż, jest procesem dość skomplikowanym i długotrwałym. W tym zakresie szczególne znaczenie ma kredytowanie projektów inwestycyjnych przez banki.

System bankowy jest jedną z najważniejszych i integralnych struktur gospodarki rynkowej. Pod wieloma względami to sektor bankowy determinuje poziom rozwoju gospodarczego, wpływając na tempo wzrostu gospodarczego poprzez inwestycje w różne sektory gospodarki. Obecne ustawodawstwo zapewnia bankom komercyjnym swobodę gospodarczą w dysponowaniu swoimi środkami i dochodami, w związku z czym banki, obok innych rodzajów działalności bankowej, inwestują w biznes i inne rodzaje działalności dla zysku.

Działalność inwestycyjna - inwestycja lub inwestycja oraz zestaw praktycznych działań służących realizacji inwestycji. Inwestycje bankowe są zwykle rozumiane jako inwestycje w prywatne i rządowe papiery wartościowe na stosunkowo długi okres czasu.

Opisując działalność inwestycyjną banków komercyjnych można wyróżnić charakterystyczne cechy inwestowania i kredytowania: 1) pożyczka wiąże się z wykorzystaniem środków bankowych przez stosunkowo krótki okres, pod warunkiem ich zwrotu w terminie wraz z wypłatą odsetek od kredytu; inwestycje wiążą się z wykorzystaniem środków przez długi czas; 2) przy udzielaniu kredytu inicjatorem transakcji jest kredytobiorca, przy inwestowaniu inicjatywa należy do banku dążącego do nabycia aktywów na rynku papierów wartościowych; 3) w transakcjach kredytowych bank jest jednym z głównych i nielicznych wierzycieli, przy inwestowaniu w papiery wartościowe bank jest jednym z wielu innych inwestorów; 4) pożyczanie przewiduje bliski kontakt pożyczkobiorcy z pożyczkodawcą, inwestycja jest transakcją bezosobową.

Działalność banków jako inwestorów instytucjonalnych polega na dokonywaniu transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych, pozyskiwaniu kredytów zabezpieczonych nabytymi papierami wartościowymi, operacjach na rzecz realizacji przez bank inwestora praw poświadczonych nabywanymi papierami wartościowymi, uczestnictwie w zarządzaniu emisją spółki akcyjnej, udział w postępowaniu upadłościowym jako wierzyciel lub wspólnik, otrzymanie należnego udziału w majątku w przypadku likwidacji spółki.

Przedmiotem działalności inwestycyjnej banku komercyjnego są akcje zwykłe i uprzywilejowane, obligacje, rządowe obligacje dłużne, certyfikaty depozytowe, weksle itp.

W zależności od celów realizowanych przez bank przy realizacji operacji inwestycyjnych, inwestycje można podzielić na dwie grupy: inwestycje bezpośrednie to inwestycje mające na celu bezpośrednie zarządzanie przedmiotem inwestycji, którym mogą być przedsiębiorstwa, różne fundusze i korporacje, nieruchomości i inne mienie; inwestycje portfelowe realizowane są w formie tworzenia portfela papierów wartościowych różnych emitentów, zarządzanego całościowo. Celem inwestycji portfelowych jest uzyskanie dochodu ze wzrostu wartości rynkowej papierów wartościowych w portfelu oraz zysk w postaci dywidend i odsetek.

Głównymi czynnikami skłaniającymi bank komercyjny do prowadzenia działalności inwestycyjnej są rentowność (inwestycje są drugim najważniejszym źródłem zysku banku po operacjach kredytowych) oraz płynność.

Rentowność działalności inwestycyjnej banku komercyjnego zależy od stabilności gospodarki państwowej i jej systemu prawnego, poziomu rozwoju systemu kredytowego i finansowego, rozwoju rynku papierów wartościowych, dostępności wysokiej jakości papierów wartościowych na rynku i terminu zapadalności papierów wartościowych.

Działalność inwestycyjna banków prowadzona jest kosztem środków własnych oraz środków pożyczonych i pożyczonych.

Do głównych zasad efektywnej działalności inwestycyjnej banków należą: dostępność profesjonalnej kadry (ponieważ działalność inwestycyjna banków w dużej mierze zależy od skuteczności decyzji inwestycyjnych); dywersyfikacja inwestycji (wskazane jest ograniczenie inwestycji ze względu na rodzaje papierów wartościowych, sektory gospodarki, regiony, terminy zapadalności itp.); płynność inwestycji (inwestycje muszą charakteryzować się dużą płynnością, aby można je było szybko przełożyć na instrumenty, które w wyniku zmian warunków rynkowych stają się bardziej opłacalne, a także aby bank mógł szybko odzyskać zainwestowane przez siebie środki).

Dokonując inwestycji bank musi znaleźć najlepszą opcję pomiędzy chęcią zysku a zapewnieniem płynności banku komercyjnego. Gdy bank komercyjny inwestuje w papiery wartościowe, powstaje ryzyko inwestycyjne, które określa konflikt między dochodowością a płynnością papierów wartościowych i jest kombinacją ryzyka kredytowego, rynkowego i odsetkowego.

Najtrudniejszym momentem przy wyborze instrumentu działalności inwestycyjnej jest określenie ich rentowności. Dwa czynniki odgrywają znaczącą rolę w zwrotach z obligacji i akcji, a mianowicie inflacja i podatki. Aby uzyskać realny zwrot z papieru wartościowego, konieczne jest, aby jego całkowity zwrot był wyższy od bieżącej stopy inflacji. Ponadto realną rentowność papieru wartościowego należy obliczyć po odjęciu kwot zapłaconych podatków od dochodu, który przynoszą. Dlatego w celu uzyskania optymalnej kombinacji bezpieczeństwa i rentowności banki tworzą portfel inwestycyjny i stale monitorują jego efektywność. Portfel inwestycyjny – zbiór papierów wartościowych nabywanych w celu generowania dochodu i zapewnienia płynności inwestycji. Zarządzanie portfelem polega na utrzymywaniu równowagi między płynnością a rentownością. Ilość posiadanych przez bank papierów wartościowych jest bezpośrednio związana ze zdolnością banku do aktywnego zarządzania inwestycyjnymi papierami wartościowymi i zależy od wielkości banku.

Banki zarządzając portfelem inwestycyjnym stosują dwa rodzaje strategii: aktywną i pasywną. Strategie aktywne opierają się na prognozowaniu sytuacji w różnych sektorach rynku finansowego oraz aktywnym wykorzystaniu przez bankowców prognoz do korekty portfela papierów wartościowych. Strategie pasywne opierają się na indeksowaniu, tj. papiery wartościowe do portfela dobierane są w oparciu o fakt, że zwrot z inwestycji musi odpowiadać określonemu indeksowi i mieć równomierny rozkład inwestycji pomiędzy emisje o różnym terminie zapadalności. Jednocześnie długoterminowe papiery wartościowe zapewniają bankowi wyższe dochody, podczas gdy krótkoterminowe papiery wartościowe zapewniają płynność. Prawdziwa strategia portfelowa łączy w sobie elementy zarówno aktywnego, jak i pasywnego zarządzania.

Należy zauważyć, że następuje znaczny wzrost udziału operacji inwestycyjnych banków w papierach wartościowych, czego najważniejszymi przyczynami są relatywnie wysoki poziom dochodów z nich, mniejsze ryzyko oraz wysoka płynność w porównaniu z operacjami kredytowymi.

Można zatem stwierdzić, że banki komercyjne, prowadząc działalność inwestycyjną, przyczyniają się do utrzymania stabilności gospodarczej, poprawy systemu bankowego oraz rozwoju gospodarki państwa.

Literatura: Ocena efektywności projektów inwestycyjnych / Vilensky P.L., Livshits V.K., Orlova E.R., Smolyan S.L. Wyd. wyd. Wileński P.L. - M., 2007. Galanov V.A. Rynek papierów wartościowych: podręcznik. - M.: INFRA-M. - 2007 Askinadzi V.M. Rynek Papierów Wartościowych / Moskiewski Międzynarodowy Instytut Ekonometrii, Informatyki, Finansów i Prawa. - M., 2003. Hejdarow MM Finansowanie i kredytowanie inwestycji. - A., 2003. Poputarovsky O. Fundusze inwestycyjne: struktura, rodzaje i kolejność tworzenia // Rynek papierów wartościowych w Kazachstanie. - 2009r. - nr 3. - str. 44-50.

W bankowości pojęcie inwestycji często obejmuje jakąkolwiek inwestycję środków bankowych na okres długoterminowy. Na przykład, oprócz inwestycji w papiery wartościowe, często jako działalność inwestycyjną określane są pożyczki dla małych firm, pożyczki na środki trwałe przedsiębiorstwa, finansowanie krótkoterminowych, bieżących potrzeb przedsiębiorstwa.

Jednak eksperci z sektora finansowego uważają następującą definicję za bardziej poprawną. Inwestycje bankowe to długoterminowe lokowanie środków banku w papiery wartościowe, którego celem jest uzyskanie bezpośrednich i pośrednich dochodów. Dochód bezpośredni to dochód, który bank uzyskuje z tytułu odsetek, dywidend lub zysków z odsprzedaży w wyniku inwestowania w papiery wartościowe. Dochody pośrednie powstają na podstawie ekspansji wpływów bankowych poprzez posiadanie pakietu kontrolnego papierów wartościowych na klientach.

Inwestycje bankowe obejmują również inwestycje w obligacje i akcje, a także inne papiery wartościowe. Pomimo tego, że inwestycje bankowe zaliczane są do inwestycji długoterminowych, istnieje podział instrumentów inwestycyjnych na:

Te instrumenty rynku kapitałowego, które zapadają powyżej roku i ogólnie charakteryzują się wyższą płynnością;

Wysoką płynność i niskie ryzyko charakteryzują instrumenty rynku pieniężnego o terminie zapadalności do jednego roku.

Inwestowanie lub dokonywanie inwestycji, a także wszelkie praktyczne działania związane z realizacją inwestycji, nazywane są działalnością inwestycyjną. Osoby prawne i osoby fizyczne, w tym banki, czyli inwestorzy, działają jako podmioty działalności inwestycyjnej. Przedmiotem inwestycji są z kolei modernizowane i tworzone środki obrotowe i trwałe, lokaty celowe, papiery wartościowe, wyroby naukowo-techniczne oraz inne przedmioty majątkowe.

Banki komercyjne prowadzą swoją działalność inwestycyjną kosztem pożyczonych lub pożyczonych środków lub środków własnych.

Główne kierunki udziału banków w inwestycjach:

Inwestowanie środków, zarówno w imieniu klienta, jak i na koszt banku, w udziały kapitałowe, akcje, papiery wartościowe;

Gromadzenie funduszy przez banki w celach inwestycyjnych;

Udzielanie pożyczek o charakterze inwestycyjnym.

Wszystkie te obszary mają ze sobą bardzo bliskie kontakty. Instytucje bankowe kształtują swoje zasoby poprzez mobilizację kapitału, oszczędności klientów i innych wolnych środków w głównym celu ich zyskownego i rentownego wykorzystania.

Bankowa działalność inwestycyjna jest uważana przez analityków za rodzaj działalności polegającej na świadczeniu dwóch rodzajów usług:

Zwiększenie środków pieniężnych poprzez lokowanie lub emisję papierów wartościowych na rynku pierwotnym;

Pomnażanie środków poprzez łączenie sprzedających i kupujących istniejące papiery wartościowe na rynku wtórnym, działając jednocześnie jako brokerzy i dealerzy.

Jeżeli inwestycje są rozumiane jako określony kierunek lokowania środków bankowych, to przez takie inwestycje rozumie się wszystkie aktywne operacje banku komercyjnego. Jeśli inwestycje są traktowane jako transakcje lokowania środków finansowych na określony czas w celu osiągnięcia zysku, to takie inwestycje oznaczają terminowy składnik banku komercyjnego.

Inwestycje banków komercyjnych mają swój własny status ekonomiczny. W aspekcie mikroekonomicznym za działalność inwestycyjną banków uważa się taką działalność, w ramach której bank występuje jako inwestor inwestujący swoje środki przez określony czas w celu nabycia lub wytworzenia aktywów rzeczowych w celu uzyskania dochodu, zarówno bezpośredni i pośredni. Bankowość inwestycyjna ma nieco inny aspekt, który jest związany z realizacją makroekonomicznej roli banków jako pośredników finansowych. W tym charakterze instytucje bankowe przyczyniają się do pewnej realizacji popytu inwestycyjnego podmiotów gospodarczych. Dlatego w aspekcie makroekonomicznym wszystko to postrzegane jest jako ukierunkowane na pewne zaspokojenie potrzeb inwestycyjnych gospodarki. Można stwierdzić, że bankowa działalność inwestycyjna ma dwoistą strukturę. Wszakże jeśli traktujemy działalność inwestycyjną jako podmiot gospodarczy, czyli bank, to ma ona na celu zwiększenie dochodów banków. A jeśli weźmiemy pod uwagę makroekonomiczny aspekt efektu działalności inwestycyjnej, to polega on na wzroście kapitału społecznego.

Bankowa działalność inwestycyjna, patrząc z punktu widzenia rozwoju gospodarczego, obejmuje takie inwestycje, które zwiększają dochody całego społeczeństwa jako całości, a nie tylko na poziomie banku. Jest to główna różnica w stosunku do form inwestowania zwiększających dochody danego banku, które wiążą się z dochodem społecznym i jego redystrybucją. Można zatem stwierdzić, że z punktu widzenia makroekonomii działalność inwestycyjna obejmuje orientację produkcyjną inwestycji bankowych.

Te dwa aspekty działalności inwestycyjnej instytucji bankowych są ze sobą bardzo ściśle powiązane. Podstawą tego powiązania jest rozwój rynku papierów wartościowych i obiektów prywatyzacyjnych. Instrumenty tych rynków są bezpośrednio lub pośrednio zaangażowane w kształtowanie przesłanek procesu inwestycyjnego.