Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

публикувано на http:// www. всичко най-добро. en/

Въведение

1. Теоретични основи по темата "Инвестиционна дейност на банките в Руската федерация"

1.1 Понятието и същността на инвестиционната дейност на банките

1.2 Понятие и състав на инвестиционния портфейл на търговска банка

1.3 Цели и процес на инвестиционна дейност на търговските банки

1.4 Доходи и рискове от инвестиционната дейност

2. Анализ на основните видове инвестиционни дейности на примера на PJSC "Sberbank"

2.1 Обща характеристика на банката

2.2 Анализ на инвестиционната дейност на банката

3. Начини за подобряване на инвестиционната дейност на Сбербанк PJSC

Заключение

Приложение

Въведение

Инвестициите играят важна роля за функционирането и развитието на икономиката. Промените в количествените съотношения на инвестициите оказват влияние върху обема на общественото производство и заетостта, структурните промени в икономиката, развитието на отраслите и секторите на икономиката.

Днес темата за инвестиционната дейност на банките е много актуална в Руската федерация, тъй като ролята на банковия сектор в икономиката нараства всеки ден. Този проблем е актуален на първо място, защото инвестициите в Русия могат да направят огромно състояние, но в същото време страхът от загуба на инвестираните средства спира инвеститорите. Руският пазар е един от най-атрактивните за инвеститорите, но е и един от най-непредсказуемите и инвеститорите се втурват от една страна на друга, опитвайки се да не загубят своето парче от руския пазар и в същото време да не губят парите си. В същото време инвеститорите се ръководят предимно от инвестиционния климат в Русия, който се определя от независими експерти и служи за показване на ефективността на инвестициите в дадена страна. Значителен инвестиционен потенциал е концентриран в институциите на банковата система, които, за разлика от много други посреднически институции, имат изключителни възможности за използване на транзакционни средства и отпускане на кредити.

Банковата система е важен източник за задоволяване на инвестиционното търсене.

Въпреки това, държавната инвестиционна политика сега е насочена именно към предоставяне на инвеститорите на всички необходими условия за работа на руския пазар и следователно в бъдеще може да се разчита на промяна на ситуацията в руската икономика към по-добро.

Курсовата работа е посветена на важен проблем за развиващата се икономика - инвестиционната политика на търговските банки. Днес банките се разглеждат като потенциално активни и богати на ресурси участници в инвестиционните дейности.

Целта на работата е да се разработят начини за подобряване на инвестиционната дейност на търговските банки.

Информационната база на курсовата работа беше специална и учебна литература, интернет ресурси.

Обект на изследване е банковата система на Руската федерация.

Обект на изследването е инвестиционната дейност на търговските банки.

Методи на изследване: анализ на статистиката, проучване на медийни и интернет ресурси, литература, теоретичен анализ и обобщение на научна литература.

За постигането на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

1. Анализирайте същността и съдържанието на такива понятия като "инвестиции", "инвестиционна дейност", основните форми и направления на инвестиционната дейност на търговските банки.

2. Помислете за приходите и рисковете от инвестиционните дейности на банките.

3. Опишете инвестиционната дейност на Sberbank PJSC.

4. Помислете за видовете инвестиционни дейности на тази банка.

5. Определяне на начини за подобряване на инвестиционната дейност на Sberbank PJSC.

1. Теоретични основи по темата „Инвестиционна дейност на банките в Руската федерация»

1.1 Понятието и същността на инвестиционната дейност на банките

риск на инвестиционната търговска банка

Руската банкова система има двустепенна структура. Първото ниво е представено от Централната банка на Руската федерация. Второто ниво включва банки и небанкови кредитни организации, както и клонове и представителства на чуждестранни банки.

Първото ниво включва Централната банка на Руската федерация, чиито функции и правомощия я отличават от другите банки.

Второто ниво на банковата система включва кредитни институции. Те включват: банка и небанкова кредитна институция, руски банки с чуждестранен капитал или клонове на чуждестранни банки.

Търговските банки, като неразделна част от единната банкова система, извършват много видове дейности, една от които е инвестиционната дейност.

Обикновено инвестициите се разбират като дългосрочни инвестиции на капитал във всяко предприятие, бизнес, проект.

Въпреки това следващото определение трябва да се счита за по-правилно. Банковите инвестиции са дългосрочни инвестиции на банкови ресурси в ценни книжа с цел получаване на преки и непреки доходи. Банката получава директен доход от инвестиции в ценни книжа под формата на дивиденти, лихви или печалби от препродажба. Косвените доходи се формират на базата на разширяване на влиянието на банките върху клиентите чрез притежаването на контролен пакет от техните ценни книжа. .

Инвестиционната дейност е инвестиция или инвестиция и набор от практически действия за тяхното изпълнение. Субекти на инвестиционна дейност са инвеститори, включително банки, а обекти на инвестиционна дейност са новосъздадени и модернизирани основни и оборотни средства, ценни книжа, целеви парични депозити, научно-технически продукти и други обекти на собственост.

Законодателната база в областта на инвестициите в Русия се състои от повече от хиляда регулаторни правни актове, някои от които са регионални, а други - федерални. Нека назовем основните от тях:

1. Федерален закон от 25 февруари 1999 г. № 39-FZ „За инвестиционната дейност в Руската федерация, извършвана под формата на капиталови инвестиции“;

3. Федерален закон № 46-FZ от 5 март 1999 г. „За защита на правата и законните интереси на инвеститорите на пазара на ценни книжа“;

5. Федерален закон от 9 юли 1999 г. № 160-FZ „За чуждестранните инвестиции в Руската федерация“;

Такъв обем от нормативни актове показва сериозен държавен контрол върху инвестиционната дейност на търговските банки, както и върху цялостната дейност на банката. Уставен капитал, осигуряване на ликвидност, смислена инвестиция с приемливо ниво на риск и много повече.

Основните области на участие на банките в инвестиционния процес в най-общ вид са следните:

Мобилизиране от банките на средства за инвестиционни цели;

Предоставяне на заеми от инвестиционен характер;

Инвестиране в ценни книжа, акции, дялови участия (както за сметка на банката, така и за сметка на клиента).

Тези области са тясно свързани помежду си. Мобилизирайки капитал, спестявания на населението, други свободни парични средства, банките формират ресурсите си с цел рентабилното им използване. Обемът и структурата на операциите за натрупване на средства са основните фактори, влияещи върху състоянието на кредитните и инвестиционните портфейли на банките, възможността за тяхната инвестиционна дейност.

Като показатели за инвестиционната активност на банките могат да се използват следните показатели [4, с. 165]:

Обем на инвестиционните ресурси на търговските банки;

Обем на банковите инвестиции;

Делът на инвестиционните вложения в общите активи на банките;

Показатели за инвестиционно представяне на банките, по-специално ръст на активите на инвестиционен обем, ръст на печалбата на инвестиционен обем;

Индикатори за алтернативна доходност на инвестициите в производствения сектор в сравнение с инвестициите в доходоносни финансови активи.

Класификацията на формите на инвестиционна дейност на търговските банки в икономическата литература и банковата практика се извършва въз основа на общи критерии за систематизиране на формите и видовете инвестиции:

1) В зависимост от обекта на инвестицията могат да се разграничат инвестиции в реални икономически активи (реални инвестиции) и инвестиции във финансови активи (финансови инвестиции). Банковите инвестиции могат да бъдат диференцирани и по по-специфични инвестиционни обекти: инвестиции в инвестиционни заеми, срочни депозити, акции и дялови участия, в ценни книжа, недвижими имоти, благородни метали и камъни, колекционерска стойност, имуществени и интелектуални права и др.

Реалните инвестиции, като правило, съставляват незначителен дял в общия обем на банковите инвестиции. По-характерни за банките като финансово-кредитни институции са финансовите инвестиции.

Финансовите инвестиции на банките включват инвестиции в ценни книжа, срочни депозити в други банки, инвестиционни кредити, акции и дялове. С развитието на фондовия пазар инвестициите в ценни книжа стават все по-важни: дългови задължения (сметки, депозитни сертификати, държавни и общински ценни книжа, други видове задължения, издадени от юридически лица), дялови ценни книжа (акции) и деривативни ценни книжа [6, с . 43].

а) В зависимост от целта на инвестицията банковите инвестиции могат да бъдат директни, насочени към осигуряване на прякото управление на инвестиционния обект, и портфейлни, извършвани с очакване за получаване на доход под формата на поток от лихви и дивиденти или дължими до увеличаване на пазарната стойност на активите.

б) Според целта на инвестициите могат да се разграничат инвестиции в създаването и развитието на предприятие и организация и инвестиции, които не са свързани с участието на банката в стопанската дейност.

Инвестициите в създаването и развитието на предприятия и организации включват два вида: инвестиции в стопанската дейност на други предприятия и инвестиции в собствената дейност на банката. Инвестициите на банката в стопанската дейност на трети страни се извършват чрез участие в техните капиталови разходи, формиране или разширяване на уставния капитал. Когато участват в уставния капитал чрез закупуване на акции, дялове, акции, търговските банки стават съсобственици на уставния капитал и придобиват всички права, предвидени от закона.

Инвестициите в собствената дейност на банката включват инвестиции в развитието на нейната материално-техническа база и подобряване на организационното ниво. В зависимост от посоката на инвестицията можем да разграничим:

Инвестиции, които подобряват ефективността на банковата дейност. Те са насочени към създаване на условия за намаляване на банковите разходи чрез подобряване на техническото оборудване, подобряване на организацията на банковата дейност, условията на труд, обучение на персонала, научноизследователска и развойна дейност;

Инвестициите са насочени към разширяване на банковите услуги. Такива инвестиции включват разширяване на ресурсната и клиентска база, увеличаване на обхвата на банковите операции, създаване на нови подразделения, способни да осигурят производството на нови видове банкови услуги;

Инвестиции, свързани с необходимостта от спазване на изискванията на държавните регулаторни органи. Тези инвестиции се правят, ако е необходимо, за да се изпълнят изискванията на регулаторните органи по отношение на създаването на определени условия за банкова дейност.

2) Според източниците на средства за инвестиране се разграничават собствени инвестиции на банката, направени за нейна сметка, и клиентски инвестиции, направени от банката за сметка и за сметка на нейни клиенти.

3) По отношение на инвестиционните условия инвестициите могат да бъдат краткосрочни (до една година), средносрочни (до три години) и дългосрочни (над три години).

4) Инвестициите на търговските банки също се класифицират по видове рискове, региони, отрасли и други признаци.

В същото време инвестиционната дейност на банките има и друг аспект, свързан с изпълнението на макроикономическата им роля на финансови посредници. В това си качество банките допринасят за реализирането на инвестиционното търсене на стопанските субекти, действащи в условията на пазарна икономика под формата на пари и кредит, превръщането на спестяванията и спестяванията в инвестиции.

Ефективност от инвестициите в развитието на банката се постига, ако в резултат на направените разходи се осигури подобряване на нейното финансово състояние. Определянето на обема и структурата на инвестициите в собствената дейност, извършени в процеса на разработване на инвестиционния план на банката, трябва да се основава на точни технически и икономически изчисления. Превишаването на необходимия размер на инвестициите може да доведе до ликвиден дисбаланс, намаляване на приходната база на банката и спад в ефективността на банковата дейност.

1.3 Понятие и състав на инвестициятапортфейл на търговска банка

По-горе вече се запознахме с понятията "инвестиция" и "инвестиционна дейност". За по-нататъшен анализ трябва да проучим такова понятие като "инвестиционен портфейл на търговска банка" и неговия състав.

Инвестиционната дейност на търговските банки налага избор на инвестиционни приоритети: печалба, надеждност, ликвидност. Всички инвестиции на банката, направени в арената на фондовия пазар от съвкупността, са инвестиционният портфейл на банката. Портфейлните (финансови) инвестиции са капитал, инвестиран в ценни книжа: акции, облигации и други ценни книжа, тоест средства, поставени във финансови активи. .

Инвестиционният портфейл на търговската банка се състои от финансови и реални инвестиции.

Основната задача на портфейлните инвестиции е да подобрят инвестиционните условия, като придадат на съвкупността от ценни книжа такива инвестиционни характеристики, които са недостижими от гледна точка на една ценна книга и са възможни само при тяхната комбинация.

Ако разгледаме инвестиционния портфейл в зависимост от степента на риск, който търговската банка приема, тогава можем да разграничим следните видове: консервативен, умерен и агресивен.

Агресивното портфолио се състои от високодоходни акции, но също така включва облигации за диверсификация и намаляване на риска. Агресивната инвестиционна стратегия е най-подходяща за дългосрочни инвестиции, тъй като такива инвестиции са краткотрайни.

забавянето на времето е много рисковано. Руските търговски банки не прилагат тази стратегия по редица обективни причини.

Умереният портфейл е най-малко рисков. Състои се основно от ценни книжа на известни компании, които се характеризират, макар и невисоки, но с постоянен темп на нарастване на пазарната стойност. Съставът на портфейла остава стабилен за дълъг период от време и е насочен към запазване на капитала. Обикновено делът на акциите в портфейла е малко по-висок от дела на облигациите. Понякога малка част от средствата могат да бъдат инвестирани в банкови депозити. Умерената инвестиционна стратегия е най-подходяща за краткосрочни и средносрочни инвестиции. Само най-големите търговски банки в Русия, които имат специални инвестиционни служби, отговорни за планирането и осъществяването на инвестиции, могат да си позволят да използват тази инвестиционна стратегия.

В консервативно портфолио разпределението на ценните книжа обикновено се извършва по следния начин: повечето от тях са облигации (намаляват риска), по-малка част са акции на надеждни и големи руски предприятия (осигуряват доходност) и банкови депозити. Консервативната инвестиционна стратегия е оптимална за краткосрочни инвестиции и е добра алтернатива на банковите депозити. Тази инвестиционна стратегия се следва предимно от средни и малки търговски банки, които не могат да си позволят поддръжката на специални инвестиционни услуги. В тези банки служителите, които отговарят за инвестиционните дейности, като правило се ръководят от инвестиционната политика, одобрена от ръководството на банката.

1.3 Цели и процес на инвестиционна дейност на търговските банки

Инвестиционната политика на търговските банки включва формирането на система от цели за инвестиционна дейност, избора на най-ефективните начини за постигането им. В организационен аспект той действа като набор от мерки за организиране и управление на инвестиционни дейности, насочени към осигуряване на оптимални обеми и структура на инвестиционните активи, повишаване на тяхната доходност при приемливо ниво на риск. Най-важните взаимосвързани елементи на инвестиционната политика са тактическите и стратегическите процеси на управление на инвестиционната дейност на банката. Под инвестиционна стратегия се разбира определянето на дългосрочните цели на инвестиционните дейности и начините за тяхното постигане. Неговото последващо детайлизиране се извършва в хода на тактическото управление на инвестиционните активи, включително разработването на оперативни цели за краткосрочни периоди и средства за тяхното изпълнение. Следователно разработването на инвестиционна стратегия е отправната точка на процеса на управление на инвестициите. Формирането на инвестиционна тактика става в рамките на дадените направления на инвестиционната стратегия и е насочено към тяхното изпълнение в текущия период. Той предвижда определяне на обема и състава на конкретни инвестиционни инвестиции, разработване на мерки за тяхното изпълнение и, ако е необходимо, съставяне на модел за вземане на управленски решения за излизане от инвестиционен проект и конкретни механизми за изпълнение на тези решения.

Банките, закупувайки определени видове ценни книжа, се стремят да постигнат определени цели, основните от които включват:

Инвестиционна сигурност;

възвръщаемост на инвестициите;

Ръст на инвестициите;

Инвестиционна ликвидност.

Инвестиционната сигурност се отнася до неуязвимостта на инвестициите от различни шокове на фондовия пазар, стабилността на доходите и ликвидността. Сигурността винаги се постига за сметка на доходността и растежа на инвестициите. Оптималната комбинация от сигурност и доходност се постига чрез внимателен подбор и постоянна ревизия на инвестиционния портфейл.

Основните принципи на ефективната инвестиционна дейност на банките са:

Първо, банката трябва да разполага с професионални и опитни специалисти, които съставят и управляват портфейла от ценни книжа. Резултатът от дейността на банката в решаваща степен зависи от ефективността на инвестиционните решения;

Второ, банките действат толкова по-ефективно, колкото повече успяват да разпределят инвестициите си между различни видове стойности на акциите, т.е. диверсифицирайте инвестициите. Препоръчително е инвестицията да се ограничи по видове ценни книжа, сектори на икономиката, региони, падеж и др.

Трето, инвестициите трябва да бъдат високоликвидни, за да могат бързо да се прехвърлят към инструменти, които поради промените в пазарните условия стават по-доходоносни, както и за да може банката бързо да си върне вложените от нея средства.

За да се оцени осъществимостта на придобиването на определени ценни книжа, има два основни професионални подхода; повечето големи търговски банки извършват както фундаментален, така и технически анализ.

Фундаменталният анализ обхваща изследване на дейността на индустрии и компании, анализ на финансовото състояние на компанията, управление и конкурентоспособност. Състои се от анализ на индустрията и анализ на компанията. При анализ на индустрията банката определя индустриите, които представляват най-голям интерес за нея, след което се идентифицират водещите компании в тези индустрии и сред тях се избира компанията, чиито акции е препоръчително да закупите.

Техническите експерти се основават на проучването на борсови (или извънборсови) статистики; анализира промяната в търсенето и предлагането, движението на цените на акциите, обемите, тенденциите и структурата на фондовите пазари въз основа на диаграми и графики, прогнозира възможното влияние на ситуацията на пазара върху търсенето и предлагането на ценни книжа. Анализът на фирмите се дели на количествен и качествен. Качественият анализ е анализ на ефективността на управлението на компанията; количествени - изследвания на различни видове относителни показатели, получени чрез сравняване на отделни статии от финансовия отчет на компанията. Правят се сравнения със сходни предприятия и отраслови средни данни на основните абсолютни показатели за дейността му (обем на продажбите, брутна и нетна печалба), изследване на промените и рентабилността на продажбите и рентабилността на капитала, в нетния доход на акция и размера на дивидента, изплатен върху акции. Инвестиционните ценни книжа генерират доход за търговските банки под формата на приходи от лихви, комисиони за предоставяне на инвестиционни услуги и ръст на пазарната стойност. Световният опит не е разработил недвусмислен подход към проблема с използването на собствените средства на банките при придобиване на дялове от други юридически лица: в някои страни участието на банките в капитала на други структури не е ограничено (Германия), в някои страни то е строго забранено (САЩ, Канада). Банката на Русия избра междинен вариант за регулиране на тази област - Централната банка на Руската федерация може да контролира работата на банката, но не е в състояние да се намесва в дейността на други икономически субекти, които не са кредитни институции, и следователно не е в състояние да определи степента на търговски риск. Основните рискове при инвестиране са свързани с възможността за: загуба на всички или на определена част от инвестираните средства; · обезценяване на средствата, поставени в ценни книжа при нарастване на инфлацията; неплащане изцяло или частично на очакваната възвръщаемост на инвестираните средства; забавяне на получаването на доходи; · Възникване на проблеми при пререгистрация на собственост върху придобити ценни книжа.

След определяне на инвестиционните цели и видовете ценни книжа за закупуване, банките избират стратегия за управление на портфейла. Според методите на провеждане на операции стратегиите се делят на активни и пасивни.

Всички активни стратегии се основават на прогнозиране на ситуацията в различни сектори на финансовия пазар и активното използване от банковите специалисти на прогнози за коригиране на портфейла от ценни книжа. Пасивните стратегии използват прогнозата за бъдещето в по-малка степен. Популярен подход в подобни управленски практики е индексирането, т.е. ценните книжа за портфейла се избират въз основа на факта, че възвръщаемостта на инвестицията трябва да съответства на определен индекс и да има равномерно разпределение на инвестициите между емисии с различен падеж. В същото време дългосрочните ценни книжа осигуряват на банката по-висок доход, а краткосрочните осигуряват ликвидност. Истинската портфейлна стратегия съчетава елементи на активно и пасивно управление [9, стр.34].

Банките работят предимно не със собствени, а с привлечени и заети ресурси, така че не могат да рискуват средствата на своите клиенти, като ги инвестират в големи инвестиционни проекти, ако това не е обезпечено с подходящи гаранции. В тази връзка, когато разработват своята инвестиционна политика, търговските банки винаги трябва да изхождат от реални оценки на риска, икономическата ефективност, финансовата привлекателност на инвестиционните проекти, оптималната комбинация от краткосрочни, средносрочни и дългосрочни инвестиции. В същото време съществуващата инвестиционна система не е само вътрешна работа на самата банка. В съответствие с основните принципи на банковото регулиране, неразделна част от всяка надзорна система е независимият преглед на политиките, операциите и процедурите на банката, свързани с отпускането на заеми и капиталовите инвестиции, както и текущото управление на заемите и инвестициите портфейли.

Следователно търговските банки трябва ясно да разработят и формално определят най-важните дейности, свързани с организацията и управлението на инвестиционните дейности. По същество става въпрос за разработване и прилагане на разумна инвестиционна политика. Разработването на инвестиционната политика на банката е доста сложен процес, което се дължи на следните обстоятелства. На първо място, поради продължителността на инвестиционната дейност, тя трябва да се извършва на базата на задълбочен дългосрочен анализ, прогнозиране на външните условия (състоянието на макроикономическата среда и инвестиционния климат, инвестиционния пазар и неговите отделни сегменти). , данъчно облагане и държавно регулиране на банковата дейност) и вътрешни условия (обем и структура на ресурсната база на пазара, етап от неговия жизнен цикъл, цели и задачи на развитие, относителна доходност на различни активи, като се вземе предвид рискът и фактори на ликвидност и др.), чийто вероятностен характер затруднява формирането на инвестиционна политика.

В допълнение, определянето на основните направления на инвестиционната дейност е свързано с мащабни проблеми на изследването и оценката на алтернативни възможности за инвестирани решения, разработването на оптимален модел за развитие на инвестициите от гледна точка на рентабилността, ликвидността и риска. Разработването на инвестиционна политика значително се усложнява от променливостта на външната среда на банките, което определя необходимостта от периодична корекция на инвестиционната политика, като се вземат предвид прогнозираните промени и се развива система за бързо реагиране. Ето защо формирането на инвестиционната политика на банките е свързано със значителни трудности, дори в условията на стабилно развиваща се икономика.

Предпоставка за формирането на инвестиционната политика е общата бизнес политика за развитие на банката, чиито основни цели са приоритетни при разработването на стратегическите цели на инвестиционната дейност. Като важен компонент на цялостната икономическа политика, инвестиционната политика е фактор за осигуряване на ефективното развитие на банката.

Основната цел на инвестиционната дейност на банката може да се формулира като увеличаване на доходите от инвестиционна дейност с приемливо ниво на инвестиционен риск. .

Разработването на инвестиционна политика включва не само избор на инвестиционни направления, но и отчитане на редица ограничения, свързани с необходимостта от осигуряване на баланс в инвестиционните инвестиции на търговска банка. Целите и ограниченията се определят от законодателните и регулаторните актове на паричните власти, както и от управителните органи на банките.

1.4 Доходи и рискове от инвестиционната дейност

Рентабилността на инвестиционната дейност на търговските банки зависи от редица икономически фактори и организационни условия, сред които решаваща роля имат като:

Стабилно развиваща се икономика на държавата;

Наличието на различни форми на собственост в сферата на производството и услугите, включително банковия сектор с преобладаваща частна и акционерна собственост;

Изградена и добре работеща структура на финансово-кредитната система;

Наличие на развит и цивилизован пазар на ценни книжа;

Наличие на пазарни институции за ценни книжа (инвестиционни компании, фондове и др.);

Рационализирана система от законодателни актове и разпоредби, уреждащи процедурата за издаване и обращение на ценни книжа и дейността на самите участници на пазара на ценни книжа, използвани в практиката на международната инвестиционна дейност на търговските банки;

Наличие и обучение на висококвалифицирани специалисти и предприемачи в инвестиционната сфера и пазара на ценни книжа и др.

Доходността на ценни книжа от определени класове и видове зависи от пазарната стойност на инвестиционния портфейл, която от своя страна варира в зависимост от промените в лихвените проценти по облигации и сертификати, сконтови лихви, лихви по сметки, дивиденти по акции и съответно търсене и предлагане на тези ценни книжа на пазара на ценни книжа. Доходът от инвестиционния портфейл се състои от следните компоненти: - доход под формата на лихвени плащания; - приходи от увеличение на капиталовата стойност на ценни книжа в портфейла на банката; - Комисионна за предоставяне на инвестиционни услуги - спред (разликата между курса купува и продава при дилърските операции). Има следните основни видове инвестиционен риск:

Кредитен риск;

Риск от промяна на курса;

Риск от небалансирана ликвидност;

Риск от преждевременно оттегляне;

Бизнес риск.

Кредитният риск е главницата и лихвата по ценна книга да не бъдат погасени навреме. Оценката на кредитния риск за различните видове и отделни емисии ценни книжа се извършва от специализирани агенции. Те определят рейтинг на ценни книжа, което позволява да се прецени вероятността за навременно изплащане на задълженията. Кредитният риск е свързан с намаляване на финансовия капацитет на емитента на ценни книжа, когато той не е в състояние да изпълни финансовите си задължения, както и със задълженията и възможностите на правителството на държавата или нейните институции да изплати дългове по заеми, направени от това от обществеността, по-специално, върху емитирани от правителството общи облигации. Държавните ценни книжа се считат за свободни от кредитен риск поради стабилността на икономиката, откъдето правителството черпи средства за изплащане на своите дългове и задължения към кредитори, представлявани от обществеността и финансово-кредитни търговски организации.

Способността на държавата не само да получава заеми, но и да погасява задълженията си е съществен фактор и условие за осигуряване на висока кредитна репутация при емитиране на ДЦК, формирането на самия пазар на ценни книжа и безпроблемното функциониране на цялата финансова и кредитната система на държавата.

Рискът от промени в цената на ценните книжа. Този риск е свързан с обратна връзка между лихвения процент и процента на ценните книжа с висока лихва: с повишаване на лихвените проценти пазарната стойност на ценните книжа намалява и обратно. Това създава големи проблеми за инвестиционните отдели на банките, тъй като когато икономическата ситуация се промени, често се налага да се мобилизира ликвидност и трябва да се продават ценни книжа на загуба. Повишаващите се лихвени проценти понижават пазарната цена на вече емитирани ценни книжа, като емисиите с най-дълъг матуритет обикновено претърпяват най-големи спадове на цените. Освен това периодите на покачване на лихвените проценти обикновено са белязани от увеличаване на търсенето на заеми. И тъй като основният приоритет на банката е да отпуска заеми, много ценни книжа трябва да бъдат продадени, за да се съберат пари за отпускане на заеми.

Рискът от небалансирана ликвидност е свързан с невъзможността за бързо превръщане на определени видове ценни книжа в платежни средства без определени загуби. Банките имат два източника на ликвидност – вътрешен и външен. Вътрешните източници на ликвидност са въплътени в определени видове търгуеми активи, включително ценни книжа, за които има стабилен пазар и които са надежден обект за пласиране на пари. Ликвидните ценни книжа по дефиниция са онези инвестиционни инструменти, които се характеризират с готов пазар, относително стабилна цена във времето и висока вероятност за възвръщаемост на първоначално инвестирания капитал на банката. Пример за високоликвидни ценни книжа са краткосрочните държавни ценни книжа, които лесно се продават на паричния пазар.

Ликвидността, като една от най-важните функции на управлението на активите чрез тяхното инвестиране, определя способността на банката в крайна сметка да изплаща своевременно паричните средства по задълженията си. Ето защо целта на поставянето на средствата на търговска банка в ценни книжа и формирането на инвестиционен портфейл на тази основа е не само да донесе доход на банката и да бъде източник за попълване на резерва от първи приоритет, но и да осигури практическа възможност за превръщане на ценни книжа в пари с минимално забавяне и незначителен риск от загуба.

По този начин инвестиционните фондове в ликвидна форма на ценни книжа са онези активи на банката, които могат лесно да бъдат превърнати в пари с малък или никакъв риск от загуба. Гарантирайки високо ниво на платежоспособност, ликвидност и стабилност на работа в системата на пазарните отношения, търговската банка трябва ежедневно да решава един от централните проблеми на своята инвестиционна дейност - да гарантира несъвместимите интереси на вложителите на банката и нейните акционери. Тази несъвместимост на интересите се отразява в неизбежното противоречие между изискванията за ликвидност и желаната рентабилност на банковите операции на търговската банка.

От една страна, банката изпитва натиск от страна на акционерите, които се интересуват от по-висока възвръщаемост, която може да се получи чрез инвестиране в дългосрочни ценни книжа. Но, от друга страна, тези действия сериозно влошават ликвидността на банката, която е необходима за теглене на депозити от клиентите на банката.

Противоречието между ликвидност и доходност определя инвестиционния риск, който се разглежда в инвестиционната дейност на банката като разпръскване на вероятни възможности за генериране на доход с минимални щети, осигуряващи ликвидността на банката като цяло.

Банките трябва винаги да обмислят възможността, че може да се наложи да продадат инвестиционни ценни книжа преди падежа. В тази връзка възниква въпросът за ширината и дълбочината на съответния вторичен пазар за този вид ценни книжа.

Готовността на ръководителите на търговска банка да пожертват ликвидност в името на печалбата и обратно означава съзнателно поемане на повече или по-малко инвестиционен риск, като се вземат предвид всички негови фактори. Следователно инвестиционната дейност на търговска банка, която е пряко свързана с риска от активни операции с ценни книжа, изисква от ръководството на банката да разработи определени тактики, стратегии и конкретни действия в тази област на банкирането, като по този начин определя инвестиционната политика.

Риск от предсрочно изтегляне на ценни книжа. Много корпорации и някои правителства, които емитират инвестиционни ценни книжа, си запазват правото да изискат тези инструменти предсрочно и да ги изкупят. Такова обратно изкупуване е разрешено, ако е изтекъл минималният допустим период и ако пазарната цена на облигацията не е по-ниска от първоначалната й пазарна стойност.

Тъй като такива „отзовавания“ обикновено се случват след спад на пазарните лихвени проценти (когато кредитополучателят може да издаде нови ценни книжа с по-ниски лихвени разходи), банката е изправена пред риск от загуба на доход, тъй като трябва да реинвестира върнатите средства при преобладаващите по-ниски лихвени проценти на банката.този момент. Банките обикновено се опитват да сведат до минимум този риск от изплащане чрез закупуване на облигации, които не могат да бъдат изискани в продължение на няколко години, или като просто избягват закупуването на ценни книжа с изискуемост.

Тъй като банка, която държи облигации с „изискване“ в портфейл, губи част от постъпленията след извикването, тя се възстановява под формата на премия с изискуемост, която е по-висока, колкото по-рано е обявено предсрочното обратно изкупуване. Освен това, тъй като възможността за предсрочно обратно изкупуване на облигацията внася елемент на несигурност в политиката на банката, по тези въпроси се плащат по-високи лихви.

Бизнес риск. Всички банки са изправени пред значителен риск пазарната икономика, която обслужват, да се срине с намаляващи продажби и нарастващи фалити и безработица. Тези неблагоприятни събития се наричат ​​бизнес риск. Те много бързо се отразяват в кредитния портфейл на банката, където с нарастването на финансовите затруднения на кредитополучателите се увеличава и обемът на лошите кредити. Тъй като вероятността от бизнес риск е доста висока, много банки разчитат в голяма степен на своя профил на ценни книжа, за да компенсират излагането на риск от кредитния портфейл. Това се дължи на факта, че много ценни книжа, закупени от банките, са емитирани от кредитополучатели извън техния кредитен пазар. По този начин банката ще се опита да закупи повече ценни книжа от други региони.

Пазарният риск се дължи на факта, че поради непредвидени промени на пазара на ценни книжа или в икономиката стойността на някои видове ценни книжа като инвестиционен обект на банката може да бъде частично загубена, така че продажбата им да стане възможна само с голяма отстъпка в цената.

2. Анализ на основните видове инвестиционни дейности на примераPAOСбербанк

2.1 Обща характеристика на банката

Сбербанк е основана през 1841 г. В днешната Сбербанк почти нищо не напомня за спестовните банки, чиито функции е изпълнявала през значителен период от своята история. Но нещо друго е изненадващо: Сбербанк вече почти не прилича дори на себе си само преди десетилетие.

Способността да се променяме и да вървим напред отличава Сбербанк днес. Титлата на най-старата и най-голяма банка в Русия не й пречи да се конкурира открито и честно на международния банков пазар и да бъде в крак с финансовите и технологични промени. Сбербанк не само върви в крак със съвременните пазарни тенденции, но и ги изпреварва, навигирайки уверено в бързо променящите се технологии и предпочитания на клиентите.

Сбербанк днес е кръвоносната система на руската икономика, една трета от нейната банкова система. Банката осигурява работа и източник на доходи за всяко 150-то руско семейство.

Лидерът на руския банков сектор по отношение на общите активи представлява 28,6% от общите банкови активи (към 1 август 2015 г.).

Банката е основният кредитор на руската икономика и държи най-големия дял на пазара на депозити. Той представлява 44.9% от депозитите на домакинствата, 37.7% от кредитите на физически лица и 32.7% от кредитите на юридически лица (към 1 август 2015 г.).

Сбербанк днес е 14 териториални банки и повече от 16,5 хиляди клона в 83 съставни единици на Руската федерация, разположени на територията на 11 часови зони. Чуждестранната мрежа на банката се състои от дъщерни дружества, клонове и представителства в ОНД, Централна и Източна Европа, Турция, Великобритания, САЩ и други страни.

Броят на клиентите на дребно на Сбербанк в Русия надхвърля 127 милиона души и 10 милиона извън нея, броят на корпоративните клиенти на Групата е повече от 1,1 милиона в 22 страни на присъствие.

Гамата от услуги на Сбербанк за непрофесионални клиенти е възможно най-широка: от традиционни депозити и различни видове заеми до банкови карти, парични преводи, банкови застраховки и брокерски услуги.

Всички кредити на дребно в Сбербанк се издават с помощта на технологията Loan Factory, която е създадена за ефективна оценка на кредитния риск и осигуряване на висококачествен кредитен портфейл.

В стремежа си да направи услугата по-удобна, модерна и технологично напреднала, всяка година Сбербанк подобрява възможностите за дистанционно управление на клиентски сметки. Банката е създала система от канали за дистанционно обслужване, която включва:

Онлайн банкиране "Sberbank Online" (повече от 30 милиона активни потребители);

Мобилни приложения на Sberbank Online за смартфони (повече от 18 милиона активни потребители);

SMS-услуга "Мобилна банка" (повече от 30 милиона активни потребители);

Една от най-големите в света мрежи от банкомати и терминали за самообслужване (повече от 90 хиляди устройства).

Сбербанк е най-големият издател на дебитни и кредитни карти. Съвместната банка, създадена от Сбербанк и BNP Paribas, се занимава с POS кредитиране под марката Cetelem, използвайки концепцията за „отговорно кредитиране“.

Банката обслужва всички групи корпоративни клиенти, като малките и средни фирми представляват над 33% от корпоративния кредитен портфейл на банката. Останалото е кредитиране на големи и най-големи корпоративни клиенти.

Sberbank Group днес е екип, който включва повече от 325 хиляди квалифицирани служители, работещи за превръщането на банката в най-добрата обслужваща компания с продукти и услуги от световна класа.

През 2014 г. повече от 250 000 души са обучени по корпоративни програми, включително съвместни изпълнителни програми с водещи световни бизнес училища.

Едно от важните събития в корпоративния живот на банката беше откриването на нов комплекс на Корпоративен университет, който отговаря на най-съвременните стандарти на водещите световни бизнес училища. Университетът ще се превърне в база за обучение и развитие на млади таланти, мениджъри от ново ниво, способни да се справят успешно с глобалните предизвикателства на новата реалност и да осигурят изпълнението на стратегическата цел - да се превърне в един от водещите и иновативни в света финансова институция.

През 2014 г. Сбербанк направи качествен скок в развитието на ИТ към създаването на високотехнологична система, която ще се превърне в ключ към конкурентоспособността на банката в условията на нарастващо навлизане на цифровите технологии. Основните постижения за 2014 г. са нарастването на дела на операциите на корпоративни клиенти в дистанционни канали до 94%, достигане на финалния етап на проекта за консолидация на ИТ платформата, значително повишаване на надеждността и производителността на ИТ системите и постигане на лидерска позиция в създаването на иновативни банкови продукти.

През последните години Сбербанк значително разшири международното си присъствие. В допълнение към страните от ОНД (Казахстан, Украйна и Беларус), Сбербанк е представена в девет страни от Централна и Източна Европа (Sberbank Europe AG, бивша Volksbank International) и в Турция (DenizBank).

Придобиването на DenizBank приключи през септември 2012 г. и беше най-голямото придобиване в над 170-годишната история на банката.

Сбербанк също има представителства в Германия и Китай и клон в Индия. През 2013 г. се състоя официалното стартиране на марката Sberbank в Европа.

Корпоративният инвестиционен бизнес на Групата - Sberbank CIB - има свои собствени офиси в Ню Йорк, Лондон и Никозия, които работят на световните пазари и са специализирани в брокерски и дилърски услуги на чуждестранни борси и за чуждестранни клиенти. Дъщерната банка Sberbank (Switzerland) AG е платформа за транзакции в областта на търговското финансиране и структурираното кредитиране, оперира на световните пазари и предоставя транзакционни услуги на клиенти.

Основният акционер и основател на Сбербанк е Централната банка на Руската федерация, която притежава 50% от уставния капитал плюс една акция с право на глас. Други акционери на банката са международни и руски инвеститори.

Обикновените и привилегированите акции на банката са регистрирани на руските фондови борси от 1996 г. Те са включени от CJSC MICEX Stock Exchange в котировъчния списък на първо (най-високо) ниво. Американските депозитарни разписки (ADR) за обикновените акции на Сбербанк са регистрирани на Лондонската и Франкфуртската фондова борса и са допуснати до търговия на извънборсовия пазар в Съединените щати.

2.2 Анализ на инвестиционната дейност на банката

Нека разгледаме по-подробно структурата на портфейла от ценни книжа на PJSC Sberbank за 2013-2016 г.

Портфейлът от ценни книжа на Групата е 98,0% представен от дългови инструменти и се използва предимно за управление на ликвидността. През 2014 г. делът на акциите в портфейла от ценни книжа намалява с 0,8 процентни пункта до 1,8%. Делът на корпоративните облигации в структурата на портфейла към края на 2014 г. възлиза на 31.9%, като през годината намалява с 1.2 процентни пункта.

Делът на корпоративните дългови задължения с инвестиционен рейтинг възлиза на 62,6% (според резултатите от 2013 г. - 59,8%). Делът на ценните книжа, заложени като част от РЕПО операции, намалява през 2014 г. от 62,8% на 52,4%. Повечето от тези операции са свързани със сделки с Банката на Русия.

Портфейлът от ценни книжа на Групата е 96,9% представен от дългови инструменти и се използва предимно за управление на ликвидността. През 2016 г. делът на акциите в портфейла от ценни книжа нараства спрямо 2015 г. и възлиза на 2,7%. Делът на корпоративните облигации в структурата на портфейла към края на 2016 г. възлиза на 33,6%, като през годината намалява с 6,3 процентни пункта.

Делът на корпоративните облигации с инвестиционен рейтинг възлиза на 27,1% в общия портфейл от корпоративни облигации на Групата (39,1% през 2015 г.). Делът на ценните книжа, заложени като част от РЕПО операции, намалява през 2016 г. от 7,6% на 4,2%. Това намаление е резултат от значително намаляване на зависимостта от средствата на Банката на Русия поради прилагането на гъвкава лихвена политика и привличането на допълнителни клиентски средства.

Структурата на портфейла от ценни книжа за 2013-2016 г представени в таблица 2.2.

Въз основа на анализа на данните, представени в таблицата, може да се заключи, че инвестиционният портфейл на Сбербанк принадлежи към консервативния тип, тъй като делът на облигациите в портфейла надвишава дела на акциите. Така например през 2016 г. делът на облигациите е 96,9%, докато делът на акциите е 3,1%.

Анализирайки приходите от инвестиционна дейност за разглеждания период, може да се отбележи следното: през 2014 г. в сравнение с 2013 г. се наблюдава рязък спад на доходите от 356,7 милиарда рубли. до 59,6 милиарда рубли, а през следващите години има увеличение (през 2015 г. 90,8 милиарда рубли, през 2016 г. 241,1 милиарда рубли). Така през 2014-2015 г. се наблюдава рязък спад на рентабилността.

През 2013 и 2016г в сравнение с 2014 и 2015 г повече средства са инвестирани в акции и дялове на инвестиционни фондове (съотношение на акции през 2013 г. 2,7%, през 2014 г. 2,0%, през 2015 г. 2,1%, през 2016 г. 3,1%). По този начин, колкото повече банката инвестира в акции и взаимни фондове, толкова по-висок е доходът от инвестиционна дейност.

Въз основа на анализа на структурата на инвестиционния портфейл от ценни книжа може да се заключи, че Сбербанк се придържа към много сдържана консервативна политика при осъществяването на инвестиционни дейности, опитвайки се да минимизира инвестиционните рискове. Това обаче предотвратява евентуално увеличение на приходите на банката. Проблемът възниква при идентифицирането на начини за подобряване на ефективността на инвестиционните дейности на Сбербанк.

3. Начини за подобряване на инвестиционната дейностPJSC "Сбербанк»

Като се има предвид потенциалът на Сбербанк като най-голямата финансова институция в страната, ръстът на приходите от инвестиционни дейности може да бъде увеличен чрез увеличаване на инвестициите във финансови инструменти като акции и взаимни фондове. Като се има предвид, че акциите на надеждни и големи предприятия осигуряват доходност, този начин може да се разглежда като възможен начин за увеличаване на приходите на банката.

Взаимните инвестиционни фондове (ПИФ) могат да бъдат друг възможен начин.

Взаимният инвестиционен фонд е една от формите на колективно инвестиране (инвестиция). Средствата на клиентите на фонда се прехвърлят на доверителното управление на управляващото дружество, а то от своя страна ги инвестира в ценни книжа (например акции, облигации) или други активи. Целта на инвестирането във взаимни фондове е да се получи доход от нарастването на стойността на такива активи. В този случай активите на фонда са обща собственост на притежателите на дялове, като размерът на дела на всеки собственик е пропорционален на броя на притежаваните от него инвестиционни дялове. Управляващото дружество "Sberbank Asset Management" предлага широка гама от взаимни фондове с различни инвестиционни стратегии.

Sberbank Asset Management JSC управлява 19 взаимни фонда от отворен тип и 3 взаимни фонда от затворен тип за недвижими имоти. Примери за отворени облигационни фондове са Фондът за облигации Иля Муромец, Обещаващият фонд за облигации, Фондът за глобален пазар на дълг и Фондът за еврооблигации, които според данните от 2017 г. показват положителна динамика в стойността на акциите. Също така фондовете на взаимни фондове (например Американският фонд, Фондът за развиващи се пазари, Фондът за биотехнологии и други) показват положителна тенденция. Въпреки това, някои отворени фондове за акции (например Фондът за акции Добриня Никитич, Фондът за активно управление, Глобалният интернет фонд) показват отрицателна тенденция в стойността на акциите.

Въз основа на това може да се предложи разширяване на обхвата на взаимните фондове, като същевременно се вземат предвид инвестиционните рискове, както и разработване на по-ефективни инвестиционни стратегии, насочени към диверсификация на инвестициите.

Като радикална мярка можем да предложим преориентиране на консервативната политика на инвестиционна дейност към умерена или дори агресивна, като се има предвид, че Сбербанк има достатъчно възможности за прилагане на такава политика.

Заключение

В тази курсова работа се разглеждат теоретичните основи на инвестиционната дейност на търговска банка, както и анализ на инвестиционната дейност на Sberbank PJSC. Поставените задачи са решени и целта на тази работа е реализирана.

В теоретичната част се разглеждат понятия като "инвестиционна дейност", "инвестиционна дейност на банките", "инвестиционен портфейл на банка", както и видове инвестиционен портфейл.

Инвестиционната дейност е инвестиция или инвестиция и набор от практически действия за тяхното изпълнение. Субекти на инвестиционна дейност са инвеститори, включително банки, а обекти на инвестиционна дейност са новосъздадени и модернизирани дълготрайни и оборотни активи, ценни книжа, целеви парични депозити, научно-технически продукти и други обекти на собственост.

Инвестиционната дейност на банките се разглежда като бизнес за предоставяне на два вида услуги: увеличаване на паричните средства чрез емитиране или пласиране на ценни книжа на техния първичен пазар; свързване на купувачи и продавачи на съществуващи ценни книжа на вторичния пазар, докато действат като брокери или дилъри.

Банковите инвестиции имат свое икономическо съдържание. Инвестиционната дейност на банките в микроикономически аспект - от гледна точка на банката като икономически субект - може да се разглежда като дейност, в която банката действа като инвеститор, влагайки средствата си за определен период от време в създаването или придобиване на реални активи и закупуване на финансови активи с цел извличане на преки и непреки доходи.

...

Подобни документи

Условия и перспективи за развитие на инвестиционната дейност на търговските банки в реалния сектор на икономиката на Руската федерация. Основни принципи на функциониране на инвестиционната дейност на руските банки, проблеми и причини за тяхното възникване.

курсова работа, добавена на 25.05.2010 г


Двойственият характер на инвестиционната дейност на кредитните институции. Класификация на инвестиционните форми на търговските банки. Процедурата за формиране на инвестиционна тактика. Преглед на подходите към инвестиционната дейност на руските банки на пазара на ценни книжа.

резюме, добавено на 07/07/2015


Дефиниции и форми, цели, процес и принципи, приходи и рискове от инвестиционната дейност на търговските банки. Цел, условия и видове инвестиции на банката. Държавна подкрепа за малкия бизнес и предприемачеството. Перспективи за банкови инвестиции.

курсова работа, добавена на 11.02.2016 г


Концепцията, формите, целите, процесът, приходите и рисковете от инвестиционната дейност на банките. Анализ на търговската дейност на OJSC "Far East Bank" въз основа на финансовите си отчети през 2004-2006 г. Проблеми на банковите инвестиции на съвременния етап.

курсова работа, добавена на 16.10.2008 г


Основи на инвестиционната дейност на търговските банки. Видове операции, извършвани от банките. Инвестиционна дейност на банките от свое име и за сметка на клиента. Ролята на търговските банки в механизма на функциониране на кредитната система на държавата.

тест, добавен на 26.06.2010 г


Определения и форми на инвестиционната дейност на търговските банки, нейните цели. Разглеждане на основните проблеми и перспективи за развитие на банковото инвестиране. Обобщаващи изводи за инвестиционната дейност на съвременните банки в Руската федерация.

курсова работа, добавена на 16.05.2015 г


Понятието търговски банки, техните видове. Функции и принципи на дейност на търговските банки. Формиране и оценка на развитието на търговските банки на Република Беларус. Основните насоки за подобряване на дейността на търговските банки на Република Беларус.

курсова работа, добавена на 03.04.2007 г


Концепцията и формите на инвестиционната дейност на банките: цели и процес, приходи и рискове. Анализ на инвестиционната дейност на ОАО Инвестиционна търговска банка Совкомбанк през 2012-2014 г. Финансови отчети. Проблеми на развитието на банковите инвестиции.

курсова работа, добавена на 11.12.2014 г


Характерни функции и инструменти на Централната банка на Русия. Видове и характеристики на активните и пасивни операции на търговските банки, класификация на банковите кредити. Нетрадиционни операции на търговските банки, области на инвестиционна дейност.

резюме, добавено на 24.01.2010 г


Правни аспекти на инвестиционната дейност на търговските банки. Анализ на ролята на банковия сектор в индустриалните инвестиции. Форми на инвестиционна дейност и кредитна политика на търговските банки, проблеми на тяхното участие в инвестиционния процес.

МИНИСТЕРСТВО НА ОБРАЗОВАНИЕТО И НАУКАТА НА РУСИЯ

Федерална държавна бюджетна образователна институция

висше образование

"Самарски държавен технически университет"

(FGBOU VO "SamSTU")

Инженерно-стопански факултет

Катедра Национално и световно стопанство

Дисциплина "Банково право"

По темата: "Инвестиционна дейност на банките"

Завършен от: 4-IEF-3

Иванова Е.Н.

Проверено:

ст.н.с. Миронова В.С.

Самара 2016 г

Въведение

Теоретични основи на инвестиционната дейност на банките

1 Форми и принципи на инвестиране

2 Методи за оценка на инвестиционната дейност

3 Фактори, влияещи върху осъществяването на инвестиционната дейност

Анализ на инвестиционната дейност на банките

1 Методи за насърчаване на инвестициите

2 Проблеми на инвестиционната дейност и перспективи за развитие

3 Обобщаващи изводи за инвестиционната дейност на банките в Руската федерация

Заключение

Библиография

Въведение

В момента представители на държавните органи и бизнес общността често излизат с инициативи, чиято същност е, че едно от основните условия за развитието на икономиката на Руската федерация е разширяването на инвестиционната дейност на банковия сектор. .

Банковата система на Русия е напреднала по-далеч от всички други сектори на пазарната икономика и следователно играе ключова роля във финансовата подкрепа на икономическото възстановяване на Руската федерация, което е невъзможно без повишена инвестиционна активност. Понастоящем нито пенсионните фондове, нито застрахователните фондове, нито инвестиционните дружества играят съществена роля в повишаването на инвестиционната активност, тъй като, първо, те нямат необходимата финансова мощ, и второ, дейността им е възпрепятствана от слабото развитие на пазара на ценни книжа. Следователно банките, които са готови да му предоставят инвестиционна подкрепа, стават водещи в икономическото развитие на реалния сектор.

Търговските банки са собственици на големи инвестиционни ресурси. Натрупвайки временно освободени финансови ресурси, те ги насочват по каналите на кредитната система, осигурявайки дългосрочно кредитиране и финансиране на различни сектори на икономиката. Въпреки това, когато разработват и провеждат инвестиционна политика, банките се сблъскват с редица фактори, които затрудняват банковите инвестиции. Говорим за високо ниво на риск от инвестиции в реалния сектор, липса на формиране на пазар за ефективни инвестиционни проекти, както и краткосрочен характер на съществуващата ресурсна база в днешните икономически условия.

Провеждането на ефективна инвестиционна политика оказва влияние върху икономическия растеж, повишаване стандарта на живот на населението, осигуряване на социално-икономическа стабилност и икономическа сигурност.

1.
Теоретични основи на инвестиционната дейност на банките

1.1 Форми и принципи на инвестиране

В момента няма недвусмислено тълкуване на понятието "инвестиция". Под инвестиции се разбират „средства, инвестирани в ценни книжа на предприятия и държавни институции за относително дълъг период от време“, както и всички области на разполагане на финансови ресурси на банките. Това определение обаче не е съвсем точно.

Инвестиционното банкиране е дейност, в която банката е инвеститор, като инвестира собствени ресурси за определен период от време в създаването, придобиването на реални или покупката на финансови активи с цел извличане на преки (доходи под формата на дивиденти, лихви, препродажба печалби) и непряк (формиран на базата на разширяване на влиянието на банките върху клиентите чрез притежаването на контролен пакет от техните ценни книжа) доход.

Процесът на банковата инвестиционна дейност може да бъде разделен на три последователни етапа:

1. вземане на решение за инвестиция, определяне на инвестиционни цели, избор на инвестиционен обект;

2. осъществяване на самия инвестиционен процес, който се състои в сключването на различни договори, лицензионни споразумения. Резултатът от този етап е създаването на обект на инвестиционна дейност;

Етап на експлоатация на създадения обект на инвестиционна дейност: организация на процеса на производство на стоки или предоставяне на услуги, създаване на маркетингова система за създадените стоки.

Федералният закон "За пазара на ценни книжа", като регулира основните видове дейности на участниците на финансовия (банковия) пазар, определя областите на инвестиционна дейност на съвременните руски банки. Например, ако банката има лиценз за извършване на брокерска и (или) дилърска дейност, това й позволява да извършва сделки за покупка и продажба на ценни книжа в интерес на клиентите. Притежавайки лиценз за доверително управление, банката получава правото да упражнява доверително управление както на ценни книжа, така и на средствата на своите вложители, предназначени за инвестиране в ценни книжа срещу определена такса.

Банковите инвестиции могат да бъдат разделени на следните групи:

По инвестиционен обект:

реални инвестиции;

производствени инвестиции.

Реалните инвестиции са капиталови инвестиции в производствени дейности. Съгласно Федералния закон „За инвестиционната дейност в Руската федерация, извършвана под формата на капиталови инвестиции, капиталовите инвестиции включват инвестиции, направени под формата на ново строителство, реконструкция, модернизация на производството, техническо преоборудване на съществуващи предприятия. Всички Реалните инвестиции могат да бъдат разделени на групи:

задължителни инвестиции - инвестиции, насочени към гарантиране, че предприятието може да продължи дейността си (например промяна на условията на труд на служителите на предприятието до съответните стандартни показатели, установени със закон);

инвестиции, насочени към подобряване на ефективността на предприятието и неговата конкурентоспособност. Целта им е да създадат условия за намаляване на производствените разходи, осъществявани чрез модернизация на оборудването, усъвършенстване на прилаганите технологии, организацията на труда;

инвестиции, насочени към разширяване на производството, което позволява на предприятието да увеличи обемите си в рамките на съществуващото производство;

инвестиции, насочени към организиране на нови проекти, в резултат на които се организира производството на изцяло нови продукти или услуги.

Също така реалните инвестиции се извършват под формата на инвестиции в недвижими имоти, благородни метали, интелектуални и имуществени права. Приходът от инвестиции в недвижими имоти се състои както от увеличение на пазарната стойност, така и от наем. Този тип инвестиции обаче са ефективни за големите банки, т.к. има значителен период на изплащане и съответно изисква значителни дългосрочни източници за инвестиции. Инвестирането в благородни метали също не означава получаване на достатъчно бърза печалба, т.к. увеличение на пазарната стойност се извършва само след определен период от време.

Производствените инвестиции са форма на банково участие в капиталовите разходи на стопанските субекти. Те се осъществяват чрез предоставяне на инвестиционни кредити, както и различни начини за участие във финансирането на инвестиционни проекти. Изпълнението на производствени инвестиции е от полза за банката: първо, банката получава, освен печалба, възможност да участва в управлението на предприятието (както създадено, така и модернизирано), тъй като банката придобива правото на дялова собственост върху собственост на предприятието или сключва споразумение за участие в управлението, въз основа на което включва инвестиция в проекта. Самата компания също печели от такива инвестиции, тъй като, получавайки необходимите ресурси при условията на участие на банката, тя също така получава интереса на тази кредитна институция в успешното изпълнение на проекта, което предоставя цялостна помощ при неговото изпълнение. Въпреки това, значителна концентрация на собствеността върху производствените предприятия в банката намалява надеждността на финансовата система, увеличавайки банковите рискове.

Инвестициите в създаването и развитието на предприятия и организации включват два вида:

инвестиции в стопанската дейност на други предприятия, които се извършват чрез участие в капиталовите им разходи, формиране или разширяване на уставния капитал. Когато участват в уставния капитал чрез закупуване на акции, дялове, акции, търговските банки стават съсобственици на уставния капитал и придобиват всички права, предвидени от закона.

инвестиции в собствената дейност на банката, като тези инвестиции се разделят на инвестиции в развитието на материално-техническата база на банката и обучение на персонала, инвестиции, насочени към разширяване на банковите услуги (въвеждане на нови услуги, провеждане на промоционални събития) и инвестиции, насочени към за постигане на съответствие с разпоредбите, установени от Централната банка на Руската федерация за определени видове дейности. Основният показател за ефективността на този вид инвестиция е получаването от банката на по-висок рейтинг и съответно подобряването на нейното финансово състояние.

По източници на средства за инвестиции:

собствени инвестиции на банката, направени за нейна сметка,

клиент, извършвани от банката за сметка и за сметка на нейни клиенти.

По инвестиционен период:

краткосрочни инвестиции (до една година);

средносрочен (за период от 1-3 години);

дългосрочни (над три години).

Трябва да се отбележи, че за разлика от чуждестранното законодателство, концепцията за инвестиционна банка не е установена в руското законодателство и следователно няма разграничение между търговски и инвестиционни банки. Следователно руските банки са универсални кредитни организации, които имат възможност самостоятелно да избират приоритетни области на дейност. Ако банката участва в инвестиционния процес, тогава основните области на такова участие като цяло са:

мобилизиране от банки на средства за инвестиционни цели;

предоставяне на инвестиционни заеми;

инвестиране в ценни книжа, акции, дялови участия (както за сметка на банката, така и за сметка на клиента).

Всички маркирани направления са тясно свързани помежду си. Банката формира ресурсите си чрез натрупване на капитал, спестявания на населението и други налични средства с цел рентабилното им използване. Обемът и структурата на операциите за натрупване на средства са основните фактори, влияещи върху състоянието на кредитните и инвестиционните портфейли на банките, възможността за тяхната инвестиционна дейност.

1.2 Методи за оценка на инвестиционната дейност

Преходът към пазарна икономика повлия върху използваните методи за оценка на ефективността на инвестиционната дейност на търговските банки (фиг. 1.1.).

Ориз. 1.1. Методи за оценка на инвестиционната дейност

Методи за оценка на инвестициите, базирани на дисконтиране, в основата на които са следните показатели:

1. нетна настояща стойност на банката - 1) за реални инвестиции - разликата между сумата на нетния паричен поток, намалена до настоящата стойност за периода на действие на инвестиционния проект, и сумата на инвестиционните разходи за неговото изпълнение; 2) за финансови инвестиции - разликата между настоящата стойност на отделните борсови инструменти и цената на тяхното придобиване, като сумата на очакваните парични приходи на банката не включва амортизационните разходи.

Колкото по-голяма е стойността на нетната настояща стойност, толкова по-ефективна е инвестиционната дейност. Ако този показател е равен на нула или има отрицателна стойност, тогава тези инвестиции не са ефективни, тъй като не носят допълнителен доход. Недостатъкът на този метод е трудността при избора на подходящ дисконтов процент. Това може да доведе до пристрастна оценка на ефективността на инвестициите.

2. Нормата на вътрешна възвръщаемост изразява нивото на рентабилност на проекта, представено от дисконтовия процент, при който бъдещата стойност на паричните постъпления от проекта се намалява до настоящата стойност на авансираните средства. Вътрешната норма на възвръщаемост също така служи като индикатор за нивото на риск при банковите инвестиции: ако вътрешната норма на възвръщаемост надвишава даден дисконтов процент, инвестициите се считат за по-надеждни. При условие, че основните параметри (необходим размер на инвестицията, ниво на риск, продължителност) на няколко инвестиционни опции са идентични, вътрешната норма на възвръщаемост може да се използва за сравнение на тези инвестиционни проекти.

3. Индексът на рентабилността е отношението на настоящата стойност на паричните потоци към стойността на инвестициите. Тъй като ефективността на всяка инвестиция се определя въз основа на сравнение на приходите и разходите, този показател методично действа като коефициент на ефективност на инвестицията, който се изчислява, като се вземе предвид разликата в стойността на средствата във времето.

4. период на изплащане - периодът, през който инвестициите се покриват от общите резултати от тяхното изпълнение. Недостатъкът на изчисляването на периода на изплащане с помощта на дисконтирания метод е, че той не взема предвид реда на възникване на паричните потоци по време на периода на изплащане и тези парични потоци, които се формират след периода на изплащане.

Най-надеждният сред всички показатели на метода за оценка на инвестициите, базиран на дисконтиране, при различни комбинации от условия, е нетната настояща стойност. Неуместно е да се използват всички останали показатели, отбелязани като водещи или без връзка с нетния настоящ доход, тъй като, първо, имат недостатъци, присъщи на конкретни показатели, и второ, не отчитат напълно паричните потоци в резултат на инвестиции.

Най-простите методи за оценка на инвестициите:

1. Методът за изчисляване на периода на изплащане включва определяне на периода, през който първоначалната инвестиция ще се върне на банката инвеститор. По-високият период на изплащане е свързан с увеличаване на вероятността от неконтролирани случайни фактори. , които са особено силно изразени в условия на инфлация, увеличаващи инвестиционните разходи и намалявайки доходността. Всичко това може да доведе до отказ от инвестиране. Следователно, от тази гледна точка, периодът на изплащане е вид ограничител, който ще ви позволи да избегнете неефективни инвестиции.

2. Методът за определяне на счетоводната възвръщаемост на инвестициите е насочен към определяне на приходите на банката и представлява съотношението на средния доход на банката от тези инвестиции към средната годишна цена на инвестициите. Предимството на този метод: простота на изчисленията, фокус върху печалбата. Отрицателната страна на същия метод е да се игнорира неравномерната стойност на средствата във времето.

По този начин оценката на ефективността на инвестиционната дейност от гледна точка на търговска банка е доста сложен процес. Отклоняването на финансов ресурс за дълго време винаги е свързано с повишен риск.

.3 Фактори, влияещи върху осъществяването на инвестиционната дейност

Инвестиционната политика на банката се определя от редица фактори, които могат да бъдат разделени на две групи:

Обективни фактори - тези фактори, които не зависят от дейността на държавата като цяло и на банката в частност (финансови кризи, природни бедствия и др.);

Субективни фактори, които са изцяло зависими от дейността на държавата и отделните стопански субекти (нивото на управление в управлението както на банките, така и на държавата; изборът на банката на формата на инвестиционна и финансова политика и др.)

В допълнение, инвестиционната активност на банката се влияе от различни фактори както на микро ниво, така и на макро ниво:

Микроикономически фактори:

обемът и структурата на ресурсната база, които определят мащаба и видовете инвестиционни дейности (големите банки, при равни други условия, разполагат със значителни финансови ресурси в сравнение със средните и малките);

общата мотивация на дейността на банката, естеството и значението на стратегическите цели;

етапи от жизнения цикъл на банката;

размер, организационна структура и функционална структура на банката;

възвръщаемост на сравними активи;

мащаба на разходите за формиране и управление на инвестиционния портфейл.

Макроикономически фактори:

икономическо и политическо положение в страната;

състоянието на инвестиционния и финансов пазар;

темп на инфлация;

данъчна политика;

структура на банковата система;

стабилност на банковата система.

За да вземе предвид тези фактори при разработването на инвестиционна политика, банката трябва да събира и обработва информация като: състоянието на макроикономическата ситуация и инвестиционния климат в страната (динамиката на БВП, БНП, националния доход, състоянието бюджет и нивото на неговия дефицит, инфлация и др.); основните показатели, които характеризират макроикономическото развитие на инвестиционния пазар като цяло; основните показатели за развитието на отделните сегменти на инвестиционния пазар; показатели за инвестиционна привлекателност на регионите; данни за динамиката на отделните инвестиционни инструменти; данни за дейността на отделните стопански субекти; законови и регулаторни актове, които определят начина на инвестиционна дейност на банката; разпоредби относно данъчното облагане на различните видове банкови дейности. Получените данни от такъв анализ са важен ориентир при вземането на инвестиционни решения. Качеството на първоначалната информация до голяма степен определя нивото на инвестиционния анализ.

Трябва да се отбележи, че осъществяването на инвестиционни дейности от банката се влияе от установения контрол и доста строго регулиране на банковата дейност от Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия). Тъй като в инвестиционната дейност на банката са присъщи значителни рискове, рискът от загуба на инвестиционен капитал има голямо влияние върху провеждането на инвестиционните дейности. Банката трябва сама да определи този риск, като сравни приемливото за нея ниво на риск и средното ниво на риск, присъщо на тези активи, както и възможността за елиминирането му чрез диверсификация на активите или алтернативни инвестиции. В допълнение към факта, че банката трябва да гарантира безопасността на инвестираните от нея средства, също така е важно да се осигури определен стабилен доход под формата на текущи парични плащания или увеличаване на пазарната стойност на активите, тъй като целта на банковата инвестиция е да генерира доход. Съответно банката трябва да вземе предвид границите на приемливия риск на доходите от инвестиционни инвестиции.

Опитът на банковата практика свидетелства за целесъобразността да се вземат предвид всички разгледани фактори за формулиране на инвестиционна политика, докато всичко това се отразява във формата на инвестиционна програма на банката.

оценка на развитието на инвестиционна банка

. Анализ на инвестиционната дейност на банките

1 Методи за насърчаване на инвестициите

Най-важната част от политиката за развитие на фондовия пазар е данъчният компонент. Световният опит показва, че фондовите пазари като източник на инвестиции винаги и навсякъде имат огромни данъчни предимства. В условията на криза, липса на инвестиции и високи рискове, създаването на данъчни стимули, които компенсират тези рискове, е един от най-мощните инструменти за насърчаване на хората да инвестират в руски акции и облигации.

В същото време най-разпространените данъчни методи за стимулиране на инвеститорите в ценни книжа, които се използват широко в международната практика, не се използват в Русия. Данъчният кодекс на Руската федерация установява следните данъчни ставки:

%, освен ако не е предвидено друго в клаузи 2-5. член 284 от Данъчния кодекс на Руската федерация;

% - върху доходи под формата на лихви по държавни и общински ценни книжа, чиито условия за емитиране и обращение предвиждат доходи под формата на лихви и др.

В областта на данъчната политика създаването на благоприятни условия за активизиране на инвестиционната активност в производствения сектор предполага повишаване на ефективността на данъчните стимули при осъществяване на инвестициите. Данъчните стимули могат да се прилагат под формата на: освобождаване от данъчно облагане на част от печалбата, използвана за финансиране на капитални инвестиции с цел развитие на собствена производствена база и финансиране на жилищно строителство; отстъпки, чийто ефект е свързан с разходи, които влияят върху резултатите от данъчното облагане; данъчни кредити; данъчни ваканции.

По-ефективен вид данъчни облекчения, които са широко разпространени в западната практика, е инвестиционен данъчен кредит. Той предвижда намаляване в рамките на определен период и в допустимите граници на плащанията върху данъка върху печалбата (подхода), както и върху регионалните и местните данъци, последвано от поетапно плащане на сумата на кредита и натрупаната лихва. За разлика от други видове облекчения, данъчният инвестиционен заем действа като пряко намаление на данъчното задължение и отчита в по-голяма степен имущественото състояние на данъкоплатеца. Ако използването на данъчни кредити е по-изгодно за данъкоплатци, чиито доходи се облагат с високи ставки, тогава използването на инвестиционен данъчен кредит е за данъкоплатци с ниски доходи.

В Русия процедурата за прилагане на инвестиционен данъчен кредит е определена от Федералния закон „За инвестиционния данъчен кредит“, но поради сложността на получаване на заем и несъвършенството на правната рамка, този вид данъчни облекчения не е бил широко използван. В Данъчния кодекс инвестиционният данъчен кредит се разглежда като основен вид облекчения, които стимулират инвестициите в реалния сектор на икономиката.

Правната основа за регулиране на инвестиционната сфера е отразена в Гражданския кодекс на Руската федерация. Междувременно в практическата организация на инвестиционната дейност остават редица проблеми, които изискват законово регулиране. Те включват: гаранции за реална сигурност на правата на собственост, въпросът за частната собственост върху земята, процедурите за регистрация на предприятия, свързани с дейността на чуждестранни инвеститори, непредвидими и чести промени в митата, както и непоследователността и непоследователността на правните подходи използвани. Законодателната рамка трябва да бъде в основата на дейността на всички икономически субекти (държава, предприятия, корпорации, финансови посредници, население).

Необходимо е законодателно да се определят границите на административното влияние, да се увеличи ролята на правното регулиране на икономическия живот, да се създаде ефективна система за съдебен контрол на икономически спорове и да се премине към използването на нормативни методи за регулиране на икономиката. Широкото използване на регулаторни методи на регулиране (лихвени и данъчни ставки, стандарти за икономическа ликвидност, неплатежоспособност, финансово състояние на задължителните резервни норми, регулаторни изисквания за лицензиране и регистрация на стопанска дейност, критерии за търгове за инвестиционни проекти и др.) ще гарантира обективността на вземане на бизнес решения, ограничават ролята на административните органи да контролират съответствието на дейността на стопанските субекти със стандартите, изискванията и критериите, установени от закона. По този начин, като се има предвид мащабът на задачите, които трябва да бъдат решени, е очевидно, че за да се инициира устойчив инвестиционен бум, са необходими координирани мерки за осигуряване на благоприятна среда за инвестиционна дейност, развитието на форми и методи на икономическо регулиране, които вземете предвид реалната инвестиционна ситуация.

За да се съживи инвестиционната активност в Русия, е необходимо да се създаде ефективен механизъм за създаване на благоприятен климат за инвестиции и да се концентрират необходимите финансови ресурси в банковата система.

Практиката на инвестиране в развитите страни показва, че интегрирането на инвестиционни и иновационни дейности е успешно с мощен механизъм за привличане на парични депозити от населението и собствен оборотен капитал на банките; развит пазар на ценни книжа; използване на възможностите на лизингови и застрахователни компании, инвестиционни фондове, ипотечно кредитиране.

Що се отнася до Русия, за нея е целесъобразно да избере такава адаптивна стратегия за управление на инвестиционния и иновационен процес, в която да има съвместни елементи от различни стратегии, базирани на местния интелектуален потенциал и научни и иновационни ресурси, които допринасят за производството на конкурентоспособни видове продукти и услуги, тяхната реализация на вътрешния и външния пазар.

Сред мерките от общ характер като приоритетни следва да се посочат:

Постигане на национално съгласие между различни властови структури, социални групи, политически партии и други обществени организации;

радикализиране на борбата с престъпността;

забавяне на инфлацията по всички известни в световната практика мерки, с изключение на неизплащането на заплати на работниците;

преразглеждане на данъчното законодателство в посока на неговото опростяване и стимулиране на производството;

мобилизиране на свободни средства на предприятията и населението за инвестиционни нужди чрез повишаване на лихвените проценти по депозити и депозити;

стартиране на предвидения в закона механизъм за несъстоятелност;

предоставяне на данъчни стимули на банки, местни и чуждестранни инвеститори, извършващи дългосрочни инвестиции, с цел пълното им компенсиране на загубите от бавния оборот на капитала в сравнение с други области на тяхната дейност;

Сред мерките за подобряване на инвестиционния климат трябва да се отбележат:

приемане на закони за свободните икономически зони;

създаване на система за получаване на чуждестранен капитал, включваща широка и конкурентна мрежа от държавни институции, търговски банки и застрахователни компании, които застраховат чужд капитал срещу политически и търговски рискове, както и информационни и посреднически центрове, ангажирани с подбора и поръчката на проекти, които са от значение за Русия и търсенето на заинтересованите от тяхното внедряване инвеститори и бързото изпълнение на сделки до ключ;

създаване във възможно най-кратки срокове на национална система за наблюдение на инвестиционния климат в Русия;

2.2 Проблеми на инвестиционната дейност и перспективи за развитие

Въпреки доста успешната финансова, икономическа и инвестиционна дейност, банките са изправени пред редица проблеми в инвестиционната сфера, което засяга не само темпа на растеж на печалбите на банките, но и като цяло възпрепятства инвестиционната политика на банките.

На първо място, сред проблемите на инвестиционната дейност на руските банки, заслужава да се отбележи нискокачественият анализ на икономическата ситуация и финансовия пазар, некачествената оценка на ефективността на инвестиционните инвестиции от неквалифицирани специалисти. Русия все още няма собствена система за оценка на инвестиционния климат. Банките се ръководят от оценките на много фирми, които редовно наблюдават инвестиционния климат в много страни по света, включително Русия. Но оценките на чуждестранни експерти за инвестиционния климат в Русия изглеждат ненадеждни. В същото време трябва да се отбележи, че такъв анализ от експерти се извършва без участието на руската страна. Този проблем може да доведе до намаляване на доходността и ликвидността на търговските банки като цяло.

Вторият проблем на инвестиционната активност е доминирането на инвестициите на търговските банки в големи инвестиционни проекти, докато на малките и микро проекти не се обръща достатъчно внимание, въпреки факта, че те също могат да донесат висока възвръщаемост на инвестициите в тях. За съжаление такива проекти бързо се затварят поради липсата на инвестиции в тях.

Развитието на инвестиционната дейност в Русия също е възпрепятствано от липсата на подходяща законодателна рамка, която да регулира отношенията между участниците в инвестиционния процес.

Проучванията на някои експерти показват, че инвестиционната активност на банките се "забавя" от самите предприятия. Първо, предприятията не са готови да поемат напълно инвестициите поради ниското ниво на управление, и второ, банките нямат желание да инвестират в нереформирани предприятия поради високите рискове и невъзможността да се оцени нивото на самия риск.

Ефективността на банковата инвестиционна политика също се влияе от неблагоприятния инвестиционен климат в страната, както и от състоянието на вътрешната икономика като цяло (нестабилен процент на рефинансиране на Централната банка на Руската федерация, повишен риск от инвестиции в инвестиционни проекти и т.н.).

Русия продължава да изпитва висока инфлация и значителен дългосрочен инвестиционен риск, който пречи на банките да бъдат напълно активни в тази област. Намаляването на инфлацията може да създаде принципно нова ситуация, в която инвестициите ще станат важна посока за инвестиране на средства за банка. Това обаче ще се случи само ако се решат проблемите, свързани с гаранциите за риск и възвръщаемостта на инвестициите.

Инвестиционната дейност на банките е тясно свързана с руския фондов пазар и фондовия пазар.

През последните години фондовият пазар демонстрира стабилен растеж, но неговата "свитост" поради нежеланието на повечето компании да станат публични, както и инфраструктурните проблеми са фактори, които възпират инвестициите. Освен това през последните 5 години се наблюдава тенденция търговията с ценни книжа на местни компании да се премести на западни борси. Последствията от теснотата и относителната слабост на вътрешния фондов пазар са резки скокове в стойността на ценните книжа, което до известна степен е добре за малките и средни спекулативни играчи, но за големите стратегически и институционални инвеститори (търговски банки), както и обикновените граждани такава прекомерна нестабилност на пазара е опасна. Възходите и паденията на пазара понякога са толкова бързи, че инвеститорът може или да забогатее, или, обратно, да фалира само за няколко минути.

Що се отнася до фондовия пазар, неговата основна характеристика в Русия е, че текущата цена на една акция зависи от спекулативните тенденции (докато на развитите фондови пазари пазарната цена на една акция се формира въз основа на оценка на финансовото състояние на предприятието). ), което носи висок инвестиционен риск. Но самите местни предприятия не са готови да извършат първите публични предлагания на акции. Следователно, ако предприятията се нуждаят от инвестиции, те са готови да се обърнат преди всичко към чуждестранни инвеститори, а не към местни. Тази ситуация води до увеличаване на дела на западните търговски площадки в общия обем на търговия с местни акции. По този начин руският фондов пазар не се счита за надежден механизъм, който може да осигури растеж на икономиката на страната.

Всъщност в руската практика няма механизъм за стимулиране на развитието на продуктивните инвестиции на търговските банки. В световната практика не се използват инструменти като преференциалната процедура за резервиране на заемни средства, специални условия за рефинансиране на търговски банки за реални инвестиционни проекти в Русия. Неформираните икономически условия, които биха позволили привличането на по-голямата част от търговските банки за участие в инвестиционния процес, ще позволят само на отделни банки да правят продуктивни инвестиции, общите обеми на които, за съжаление, не са сравними нито с нуждите на икономиката, нито с наличния инвестиционен потенциал на банковата система.

Напоследък се забелязват някои признаци на съживяване на инвестиционната активност на руските търговски банки. Започва да се разбира, че с началото на икономическата стабилност банките ще получат осезаемо предимство, като започнат инвестиционна дейност. В същото време нито нивото на инфлация, нито продължителността на периода на изплащане, нито високата цена на проектите ще станат пречка за участието на банките в модернизацията на руската икономика. Редица големи банки вече преразглеждат стратегията си за развитие и започват активно да се включват в инвестиционния процес.

В допълнение, за решаване на отбелязаните проблеми е препоръчително:

провежда непрекъснато обучение на специалисти, които оценяват инвестиционната дейност на търговските банки, както и целия инвестиционен климат, за повишаване нивото на тяхната компетентност и квалификация;

установяване на сътрудничество между банки от по-високо ниво, в рамките на което банките да обединяват своите инвестиционни ресурси за финансиране на големи проекти. В същото време е необходимо да се извършва инвестиционно кредитиране на малки проекти след техния задълбочен анализ;

необходимо е да се разработи механизъм за стимулиране и инвестиране в руската икономика и да се закрепи законодателно;

необходимо е да се създадат преференциални условия за привличане на инвестиции (по отношение на плащане на данъци, създаване на федерални инвестиционни програми). Само при стабилна икономическа ситуация може да се увеличи активността на инвеститорите и банковите инвестиционни дейности.

Целесъобразно е и повишаване на инвестиционната активност на банковата система чрез създаване на система за стимулиране и застраховане на инвестициите. Най-важната предпоставка за активизиране на инвестиционната активност на банките е създаването на дългосрочна ресурсна база за банковия сектор и формирането на условия за ефективното му функциониране при обслужване на нуждите на производството, което е свързано с изпълнението на набор от мерки за преструктуриране на руската банкова система.

3 Обобщаващи изводи за инвестиционната дейност на банките в Руската федерация

Във връзка с анализа на причините за финансовата криза и търсенето на начини за по-нататъшно развитие на банковата система някои икономисти смятат за необходимо да се направи преход към американския модел, който позволява да се разграничат търговските и инвестиционните рискове.

Печалбите на банките, специализирани в отделни операции, могат да бъдат доста големи, което прави ненужно да работят в други области. В същото време последните десетилетия се характеризират с ясна тенденция към универсализиране на банковите операции. Нарастващата конкуренция между кредитните институции и появата на принципно нови възможности в контекста на развитието на мощен финансов пазар накараха много банки да намерят други начини за увеличаване на рентабилността на своите операции.

Тенденцията към универсализация доведе до развитие на услугите: финансиране на инвестиционни проекти, лизинг, управление на клиентски инвестиционен портфейл, консултантски услуги и др. Развитието на банковите услуги става както в резултат на либерализацията на банковото законодателство, така и в резултат на различни методи за заобикаляне на съществуващите закони от страна на банките.

Универсалният характер на руските търговски банки е до голяма степен принуден, поради неразвитостта на пазара на ценни книжа и мрежата от небанкови институции. Универсалният модел е свързан с повишена рисковост на дейността на търговската банка, която рязко нараства в условията на криза, тъй като рисковете на банката за инвестиционни инвестиции не са отделени от рисковете за депозитно-кредитни и сетълмент операции.

Инвестирането в ценни книжа в пряка връзка с основната банкова дейност при липса на механизъм за контрол на риска е изпълнено със заплаха от загуба на ликвидност на банката.

Организацията на инвестиционни банки, които са от особено значение за руската икономика, която има такава нужда от дългосрочни инвестиции, в рамките на възникващия универсален модел, най-вероятно може да бъде създаването на инвестиционни институции като дъщерни дружества на големи универсални банки или формирането на специализирани инвестиционни банки, работещи на базата на система от държавни гаранции и облаги.

Руската икономика трябва не само да подобри съществуващите форми на инвестиционна дейност, но и да използва нови модели на взаимоотношения между участниците в инвестиционния процес.

От основно значение е банките да водят по-активна инвестиционна политика и да участват в реализирането на високоефективни инвестиционни проекти. Много важен в това отношение е анализът на участието на банките в развитите страни в проектното финансиране.

Развитието на проектното финансиране в страната се възпрепятства от неблагоприятния инвестиционен климат, недостатъчни ресурси за мащабно финансиране на капиталоемки проекти, ниска квалификация на участниците в проектното финансиране и други фактори, които изострят проектните рискове. В настоящите условия решаването на проблема изисква интегриран подход, който отчита интересите на различни страни.

Най-разпространените данъчни стимули за инвеститорите в ценни книжа, които се използват широко в международната практика, не се използват в Русия.

В областта на данъчната политика създаването на благоприятни условия за активизиране на инвестиционната активност в производствения сектор предполага повишаване на ефективността на данъчните стимули при осъществяване на инвестициите.

Широкото използване на регулаторни методи на регулиране (лихвени и данъчни ставки, стандарти за икономическа ликвидност, неплатежоспособност, финансово състояние на задължителните резервни норми, регулаторни изисквания за лицензиране и регистрация на стопанска дейност, критерии за търгове за инвестиционни проекти и др.) ще гарантира обективността на вземане на бизнес решения, ограничават ролята на административните органи да контролират съответствието на дейността на стопанските субекти със стандартите, изискванията и критериите, установени от закона.

Според мен обаче, въпреки примамливите перспективи за растеж на кредитирането на физически лица, основните приходи на банките, както и досега, ще идват от кредити за предприятия.

Важна предпоставка за финансова стабилност ще бъде започването на реална работа на системата за гарантиране на депозитите в банките. Най-вероятно почти всички банки, които играят значителна роля на пазара на частни депозити, ще станат негови членове, а малък брой банки с незначителен обем депозити ще бъдат отсеени.

Банковата система на Русия трябва най-накрая да вземе решение за пътищата на своето развитие на фона на нарастващата конкуренция от чуждестранни банки. Ще има преструктуриране на банковата система, сливания и поглъщания във финансовия сектор на икономиката.

Организационната инфраструктура на инвестиционния пазар трябва да позволява изграждането на финансови мултипликатори, да създава възможност за поставяне на сравнително евтини ресурси при предоставяне на различни инструменти и гаранции, нивото на доходност, нивото на инвестиционните рискове.

Заключение

В икономическата литература под инвестиции се разбират всички направления на разполагане на ресурси на търговска банка, от една страна, и операции за поставяне на средства за определен период с цел получаване, от друга страна.

Инвестиционната дейност на банката е инвестиране на банкови финансови средства в ценни книжа, недвижими имоти, уставен капитал на предприятия. Инвестиционната дейност на търговските банки има двойствен характер: от гледна точка на банка (стопански субект) инвестиционната дейност е насочена към увеличаване на доходите на банката, но в макроикономически аспект ефектът от инвестиционната дейност е да се постигне увеличение на в социалния капитал.

Рентабилността на инвестиционната дейност на банките зависи от редица външни и вътрешни фактори: общото състояние на икономиката, наличието на добре работеща и работеща финансово-кредитна система, пазара на ценни книжа, пазарни институции; система от законодателни актове и разпоредби, уреждащи процедурата за издаване и обращение на ценни книжа и дейността на самите участници на пазара на ценни книжа.

Използват се сложни и прости методи за оценка на ефективността на инвестициите. Сложните методи се основават на дисконтиране и включват изчисляване на показатели за нетна настояща стойност, индекс на доходност, вътрешна норма на възвръщаемост и период на изплащане. В този набор от показатели критерият е нетната настояща стойност. Най-простите методи включват изчисляването на периода на изплащане на инвестициите и метода за определяне на счетоводната възвръщаемост на инвестициите.

Изборът на оптимални форми на инвестиране на средствата на банките, като се вземат предвид различни фактори, които влияят върху инвестиционната активност, включва разработването и прилагането на инвестиционна политика.

Има редица проблеми в инвестиционната дейност на банките в Русия:

некачествен анализ на инвестиционния климат в Русия,

доминирането на инвестициите на търговските банки в големи инвестиционни проекти, докато малките и микропроектите получават малко внимание,

липса на подходяща законова рамка, която да регулира отношенията между участниците в инвестиционния процес,

неблагоприятен инвестиционен климат в страната, както и състоянието на местната икономика като цяло

слабо развит фондов пазар и фондовия пазар в Русия,

липса на механизъм за стимулиране на развитието на индустриалните инвестиции на търговските банки.

За да разрешите тези проблеми, препоръчително е:

непрекъснато подобрява уменията на специалистите, които участват в оценката на инвестиционния климат в Русия,

установяване на сътрудничество между банки от по-високо ниво,

необходимо е да се разработи механизъм за стимулиране и инвестиране в руската икономика и да се закрепи законодателно,

необходимо е да се създадат благоприятни условия за привличане на инвестиции,

създаване на система за стимулиране и осигуряване на инвестициите.

Ефективната инвестиционна дейност е един от факторите за повишаване на конкурентоспособността между кредитните институции, както и за успешното дългосрочно функциониране на банките, ефективното използване на финансовите активи и укрепване на финансовата стабилност и ликвидност. Ето защо въпросите, свързани с развитието на инвестиционната дейност на търговските банки, са важни както за отделните банки, така и за цялата макроикономическа система.

Библиография

1. Федерален закон от 25 февруари 1999 г. № 39-FZ (с измененията на 28 декември 2013 г.) „За инвестиционните дейности в Руската федерация, извършвани под формата на капиталови инвестиции“ // Правна система „Консултант +“

Федерален закон № 39-FZ от 22 април 1996 г. (с измененията на 13 юли 2015 г., с измененията на 13 юли 2015 г.) „За пазара на ценни книжа“ (с измененията и допълненията, в сила от 1 октомври 2015 г.) / / Правна система "Консултант+"

Инструкция на Банката на Русия № 139-I от 3 декември 2012 г. (с измененията на 1 септември 2015 г.) „За задължителните банкови коефициенти“ (Регистрирано в Министерството на правосъдието на Русия на 13 декември 2012 г. № 26104) // Консултант+ Легална система

Аскинадзи В.М. Инвестиции: учебник за бакалаври / V.M. Аскинадзи, В.Ф. V.F. Максимов. - М.: Юрайт. - 2014. - 422с.

Алиев А.Т., Ефимова Е.Г. Пари. Кредит. банки. - М.: ФЛИНТА. - 2012.- 296с.

Банкиране. - 8-мо изд., преработено. и допълнителни / изд. проф. О.И. Лаврушин. - М.: КНОРУС. - 2009. - 768s.

Банково дело: учебник / под. Изд. М. А. Петрова. - М.: RidGrupp. - 2011. - 240s.

Банково дело / ред. Белоглазова. - Санкт Петербург: Питър. - 2010. - 263с.

Беляева Д.П. Основните тенденции в развитието на руската банкова система в контекста на глобализацията // Бюлетин на Самарския финансово-икономически институт. - 2012. - № 13. - С.38-43.

Братов А.Б. Същност и специфика на инвестиционната дейност на банките в Русия // Руско списание за предприемачество. - 2014. - № 22 (268). - С.197-205.

Пари. Кредит. банки. / изд. Е.Ф. Жуков. - М.: Единство-Дана. - 2011. - 783.

Исторически развитието на банковия бизнес е съпроводено с постоянно разширяване на гамата не само от банкови продукти, но и от финансови услуги, включително инвестиционни. Инвестиционната дейност на банките може да се разглежда както в широк, така и в тесен смисъл.

Банкови инвестиции в широк смисъл- това е инвестиция на средства (както собствени, така и заети) по инициатива на самата банка за определен период с цел получаване на печалба от участие в дейността на други предприятия или доход под формата на лихва.

Инвестиции на банките в тесен смисъле инвестициите на банката в ценни книжа с цел диверсификация на активите, генериране на допълнителен доход и поддържане на балансирана ликвидност.

Обектибанковите инвестиции са публични и частни (корпоративни) ценни книжа.

Предметиинвестиционните отношения са, от една страна, банката, а от друга - държавата, предприятията (корпорациите) и организациите.

Източници на ресурсиза инвестиционната дейност на банките са: собствени средства; заети и привлечени средства.

Инвестициите на банките се осъществяват в две направления – преки и портфейлни инвестиции.

Преки банкови инвестиции–това е инвестиране на ресурси в организации и предприятия с цел пряко участие в тяхното управление.

Когато се инвестира в акционерни предприятия, такива инвестиции са под формата на дялово участие, в който случай банката може да придобие контролно участие. Такива инвестиции формират т. нар. портфейл с контролно участие на банката, състоящ се от ценни книжа, придобити в достатъчни количества, за да осигурят контрол върху управлението на емитента или да упражняват значително влияние върху него.

Портфейлни (финансови) инвестиции – това са инвестиции на ресурсите на банките в различни видове ценни книжа и други финансови инструменти, които заедно формират инвестиционния портфейл на банката.Банката, като институционален инвеститор, формира своя инвестиционен портфейл чрез придобиване на акции, облигации (правителствени и корпоративни), сертификати, записи на заповед и други дългови задължения с цел диверсификация на активите, поддържане на ликвидност, получаване на допълнителен доход под формата на дивиденти, лихви и т.н. или за препродажба с цел получаване на печалби от обменни курсове.

Естеството на операциите на банката с ценни книжа е пряко свързано с основната стратегическа цел на нейната дейност - реализирането на печалба. В тази връзка чрез ценни книжа банката решава следните задачи:

• получава стабилен доход, който не е обект на кредитен риск, достатъчен за изплащане на разходите по привлечените депозити;
• поддържа ликвидността на баланса, като инвестира в ценни книжа (и в най-надеждната част от тях - държавни ценни книжа), като може при необходимост бързо да ги конвертира в пари и да изплаща своевременно задълженията си;
• разширява кредитната дейност чрез осчетоводяване на записи на заповед, записи на заповед, репо сделки;
• издава собствени ценни книжа с цел привличане на допълнителен ресурс за последващото им инвестиране;
• разширява сферите на влияние и привлича нови клиенти чрез участие в капитала на предприятия и създаване на контролирани финансови структури;
• получава доходи от посредническа дейност на пазара на ценни книжа (например от подписване - организиране на пласирането на ценни книжа на предприятия и корпорации) и др.

В допълнение към извършването на сделки с ценни книжа, съвременните банки могат да действат като професионални участници на пазара на ценни книжа - инвестиционни институции (като финансови брокери, дилъри, инвестиционни компании); извършва дейност по управление на ценни книжа, клиринг и депозитар.

Спецификата на банковото дело (както вече беше отбелязано) се състои в високия дял на привлечените средства в структурата на пасивите, следователно държавата, регулираща дейността на банките (чрез Централната банка), установява определени количествени ограничения върху операциите с ценни книжа в форма на икономически стандарти: ограничения върху използването на средства за придобиване на дялове от други стопански субекти; ограничаване на размера на валутния риск.

За ефективно управление целият набор от ценни книжа, притежавани от банката, се комбинира в портфейл от ценни книжа (портфейл от ценни книжа). Основната цел на управлението на портфейла от ценни книжа (управление на инвестициите) е минимизиране на рисковете и постигане на баланс между ликвидност и доходност.

За целите на настоящата процедура за счетоводно отчитане на инвестиционните операции на кредитните институции Централната банка е установила следните термини и определения:

• куфарче– разширена счетоводна категория, която обединява ценни книжа в зависимост от целта на тяхното придобиване и се котира на организирания пазар на ценни книжа;
• търговско портфолио– котирани ценни книжа, закупени с цел получаване на доход от тяхната продажба (препродажба), както и ценни книжа, които не са предназначени да се държат в портфейла повече от 180 дни и могат да бъдат продадени;
• инвестиционен портфейл- ценни книжа, закупени с цел получаване на инвестиционен доход, както и при очакване на възможността за нарастване на стойността им в дългосрочен или неограничен срок;
• котирани ценни книжа– ценни книжа, които отговарят на следните условия:
• – допускане до обращение на открит организиран пазар или чрез организатор на търговия на пазара на ценни книжа (включително чуждестранни отворени организирани пазари или организатори на търговия), който има подходящ лиценз

Федералната комисия за пазара на ценни книжа, а за чуждестранни организирани пазари или организатори на търговия - националният упълномощен орган;

• – оборотът за последния календарен месец на горепосочения организиран открит пазар или чрез организатор на търговия е най-малко средният размер на сделките на месец, който в съответствие с приложимите закони и разпоредби е установен за включване на ценни книжа в списък с котировки от първо ниво;
• – информацията за пазарната цена е публично достъпна, т.е. подлежи на разкриване в съответствие с руското и чуждестранното законодателство на пазара на ценни книжа или достъпът до него не изисква от потребителя да има специални права;
• некотирани ценни книжа - всички ценни книжа, които не отговарят на изброените по-горе условия, се признават за такива.

Основните фактори, определящи размера и структурата на портфейла от ценни книжа на банката:

• състояние на националния фондов пазар;
• видове ценни книжа, циркулиращи на фондовия пазар;
• размер на банката;
• банкова инвестиционна стратегия.

Необходимите условия, които определят ефективността на банковите инвестиции, включват:

• нивото на професионализъм на инвестиционните мениджъри, които формират и управляват портфейл от ценни книжа;
• качеството на анализа на състоянието на фондовия пазар (както сега, така и в бъдеще);
• качество на оценката на инвестиционната привлекателност на финансовите инструменти;
• степента на диверсификация на портфейла (по вид, падеж, емитенти, условия на погасяване и изплащане на дохода);
• нивото на развитие на законодателната и регулаторната рамка, регулираща операциите на банките с ценни книжа.

Инвестиционните процеси, опосредствани от съответните структури (включително банки), са движещата сила зад динамичното развитие на общественото производство във всяка социално-икономическа система. В същото време изпълнението на мащабни проекти в реалния сектор на икономиката, свързани предимно с големи капиталови инвестиции в техническото преоборудване на производството или създаването на нови конкурентоспособни индустрии, е доста сложен и продължителен процес. В тази връзка особено важно е банковото кредитиране на инвестиционни проекти.

Банковата система е една от най-важните и неразделни структури на пазарната икономика. В много отношения банковият сектор е този, който определя нивото на икономическо развитие, като влияе върху темпа на икономически растеж чрез инвестиции в различни сектори на икономиката. Действащото законодателство предоставя на търговските банки икономическа свобода при разпореждане с техните средства и доходи, следователно банките, наред с други видове банкови дейности, инвестират в бизнес и други видове дейности с цел печалба.

Инвестиционна дейност - инвестиция или инвестиция и набор от практически действия за осъществяване на инвестиции. Банковата инвестиция обикновено се разбира като инвестиция в частни и държавни ценни книжа за относително дълъг период от време.

Описвайки инвестиционната дейност на търговските банки, могат да се откроят отличителните черти на инвестирането и кредитирането: 1) заемът включва използването на банкови средства за сравнително кратък период от време, при условие че те се връщат до датата на падежа с плащането на лихвата по кредита; инвестициите включват използване на средства за дълго време; 2) при кредитиране инициатор на сделката е кредитополучателят, при инвестиране инициативата принадлежи на банката, която иска да придобие активи на пазара на ценни книжа; 3) при кредитни сделки банката е един от основните и малко кредитори; при инвестиране в ценни книжа банката е един от много други инвеститори; 4) кредитирането предвижда тесен контакт между кредитополучателя и кредитора, инвестицията е безлична сделка.

Дейността на банките като институционални инвеститори включва извършване на сделки за покупко-продажба на ценни книжа, привличане на заеми, обезпечени със закупени ценни книжа, операции по изпълнение от банката инвеститор на правата, удостоверени с придобитите ценни книжа, участие в управлението на емитента. акционерно дружество, участие в производството по несъстоятелност като кредитор или акционер, получаване на полагащия се дял от имуществото при ликвидация на дружеството.

Предмет на инвестиционна дейност на търговската банка са обикновени и привилегировани акции, облигации, държавни дългови задължения, депозитни сертификати, менителници и др.

В зависимост от целите, преследвани от банката при осъществяване на инвестиционни операции, инвестициите могат да бъдат разделени на две групи: преки инвестиции са инвестиции с цел пряко управление на обекта на инвестиция, който може да бъде предприятия, различни фондове и корпорации, недвижими имоти. и друго имущество; портфейлните инвестиции се извършват под формата на създаване на портфейл от ценни книжа на различни емитенти, управлявани като едно цяло. Целта на портфейлната инвестиция е да се получи доход от нарастването на пазарната стойност на ценните книжа в портфейла и печалба под формата на дивиденти и лихви.

Основните фактори, които подтикват търговската банка да извършва инвестиционни операции, са рентабилността (инвестициите са вторият по важност източник на печалба за банката след кредитните операции) и ликвидността.

Рентабилността на инвестиционната дейност на търговската банка се определя от стабилността на държавната икономика и нейната законодателна система, нивото на развитие на кредитната и финансовата система, развитието на пазара на ценни книжа, наличието на висококачествени ценни книжа на пазара и падежа на ценните книжа.

Инвестиционната дейност на банките се осъществява за сметка на собствени ресурси, както и на привлечени и заемни средства.

Основните принципи на ефективната инвестиционна дейност на банките включват: наличието на професионален персонал (тъй като инвестиционната активност на банките до голяма степен зависи от ефективността на инвестиционните решения); диверсификация на инвестициите (препоръчително е инвестициите да се ограничат по видове ценни книжа, сектори на икономиката, региони, падеж и др.); ликвидност на инвестициите (инвестициите трябва да бъдат високоликвидни, за да могат бързо да се прехвърлят в инструменти, които поради промените в пазарните условия стават по-доходоносни, както и за да може банката бързо да си върне инвестираните от нея средства).

Когато прави инвестиции, банката трябва да намери най-добрия вариант между желанието за печалба и осигуряването на ликвидност на търговска банка. Когато търговската банка инвестира в ценни книжа, възниква инвестиционен риск, който определя конфликта между доходността и ликвидността на ценните книжа и представлява комбинация от кредитен, пазарен и лихвен вид риск.

Най-трудният момент при избора на инструмент за инвестиционна дейност е определянето на тяхната доходност. Два фактора играят важна роля за възвръщаемостта на облигациите и акциите, а именно инфлацията и данъците. За да се получи реална възвръщаемост на една ценна книга, е необходимо нейната обща възвръщаемост да бъде над текущия процент на инфлация. В допълнение, реалната доходност на една ценна книга трябва да се изчисли след приспадане на сумите на платените данъци от дохода, който носят. Ето защо, за да постигнат оптимална комбинация от сигурност и доходност, банките формират инвестиционен портфейл и непрекъснато следят неговата ефективност. Инвестиционен портфейл - набор от ценни книжа, придобити с цел генериране на доход и осигуряване на ликвидността на инвестициите. Управлението на портфейла е свързано с поддържането на баланс между ликвидност и доходност. Размерът на ценните книжа, държани от банката, е пряко свързан със способността на банката активно да управлява инвестиционни ценни книжа и зависи от размера на банката.

За управление на инвестиционния портфейл банките използват два вида стратегии: активна и пасивна. Активните стратегии се основават на прогнозиране на ситуацията в различни сектори на финансовия пазар и активното използване от банковите специалисти на прогнози за коригиране на портфейла от ценни книжа. Пасивните стратегии се основават на индексиране, т.е. ценните книжа за портфейла се избират въз основа на факта, че възвръщаемостта на инвестицията трябва да съответства на определен индекс и да има равномерно разпределение на инвестициите между емисии с различен падеж. В същото време дългосрочните ценни книжа осигуряват на банката по-висок доход, докато краткосрочните осигуряват ликвидност. Истинската портфолио стратегия съчетава елементи както на активно, така и на пасивно управление.

Следва да се отбележи, че се наблюдава значително увеличение на дела на инвестиционните операции на банките в ценни книжа, като най-важните причини за това са относително високото ниво на доходност по тях, по-ниският риск и високата ликвидност в сравнение с кредитните операции.

По този начин може да се заключи, че търговските банки, извършващи инвестиционна дейност, допринасят за поддържането на икономическата стабилност, подобряването на банковата система и развитието на държавната икономика.

Литература: Оценка на ефективността на инвестиционните проекти / Виленски П.Л., Лившиц В.К., Орлова Е.Р., Смолян С.Л.. Изд. изд. Виленски П.Л. - М., 2007. Галанов В.А. Пазар на ценни книжа: Учебник. - М.: ИНФРА-М. - 2007 г Аскинадзи В.М. Пазар на ценни книжа / Московски международен институт по иконометрия, информатика, финанси и право. - М., 2003. Хейдаров М.М. Инвестиционно финансиране и кредитиране. – А., 2003. Poputarovsky O. Инвестиционни фондове: структура, видове и ред на създаване // Пазар на ценни книжа на Казахстан. - 2009. - № 3. - С.44-50.

В банковото дело понятието инвестиция често включва всяко инвестиране на банкови средства за дългосрочен период. Например, в допълнение към инвестициите в ценни книжа, заеми за малки предприятия, кредитиране на дълготрайни активи на предприятие, финансиране на краткосрочни, текущи нужди на предприятието често се наричат ​​инвестиционни дейности.

Експертите във финансовия сектор обаче смятат следното определение за по-правилно. Банковите инвестиции са дългосрочни инвестиции на банкови ресурси в ценни книжа, чиято цел е получаване на преки и непреки доходи. Директен доход е доходът, който банката получава от лихви, дивиденти или печалби от препродажба в резултат на инвестиране в ценни книжа. Косвените доходи се формират на базата на разширяване на банковото влияние чрез притежаване на контролен пакет от ценни книжа на клиенти.

Банковите инвестиции също включват инвестиране в облигации и акции, както и в други ценни книжа. Въпреки факта, че банковите инвестиции се класифицират като дългосрочни инвестиции, има разделение на инвестиционните инструменти на:

Тези инструменти на капиталовия пазар, които имат падеж повече от една година и се характеризират с по-висока ликвидност като цяло;

Висока ликвидност и нисък риск се характеризират с инструменти на паричния пазар с падеж до една година.

Инвестирането или извършването на инвестиции, както и всички практически действия, свързани с осъществяването на инвестиции, се наричат ​​инвестиционна дейност. Субекти на инвестиционна дейност са юридически и физически лица, включително банки, т.е. инвеститори. Обектите на инвестиране от своя страна са модернизирани и създадени текущи и дълготрайни активи, целеви депозити, ценни книжа, научно-технически продукти, както и други обекти на собственост.

Търговските банки осъществяват своята инвестиционна дейност за сметка на привлечени или заемни средства или собствени средства.

Основните направления на банковото участие в инвестициите:

Инвестиране на парични средства, както от името на клиента, така и за сметка на банката, в дялови участия, акции, ценни книжа;

Натрупване на средства от банки за инвестиционни цели;

Предоставяне на заеми с инвестиционен характер.

Всички тези области имат много тесни контакти помежду си. Банковите институции формират ресурсите си чрез мобилизиране на своя капитал, спестявания на клиенти и други свободни средства с основната цел тяхното рентабилно и рентабилно използване.

Банковата инвестиционна дейност се разглежда от анализаторите като вид бизнес за предоставяне на два вида услуги:

Увеличаване на парични средства чрез пласиране или емитиране на ценни книжа на първичния пазар;

Увеличаване на средства чрез свързване на продавачи и купувачи на съществуващи ценни книжа на вторичния пазар, докато действат като брокери и дилъри.

Ако инвестициите се разбират като определена посока в разполагането на банкови ресурси, тогава такива инвестиции се разбират като всички активни операции на търговска банка. Ако инвестициите се разглеждат като транзакции за пласиране на финанси за определен период от време за реализиране на печалба, тогава такива инвестиции означават срочния компонент на търговска банка.

Инвестициите на търговските банки имат свой собствен икономически статус. В микроикономически аспект инвестиционната дейност на банките се разглежда като такава дейност, в хода на която банката действа като инвеститор, който инвестира ресурсите си за определен период от време за придобиване или създаване на реални активи с цел получаване на доход, както преки и непреки. Инвестиционното банкиране има малко по-различен аспект, който е свързан с осъществяването на макроикономическата роля на банките като финансови посредници. В това си качество банковите институции допринасят за определена реализация на инвестиционното търсене на стопански субекти. Ето защо в макроикономически аспект всичко това се възприема като насочено към определено задоволяване на инвестиционните потребности на икономиката. Може да се заключи, че банковата инвестиционна дейност има двойна структура. В крайна сметка, ако разгледаме инвестиционната дейност като икономически субект, тоест банка, тогава тя е насочена към увеличаване на доходите на банките. И ако разгледаме макроикономическия аспект на ефекта от инвестиционната дейност, то той се състои в нарастването на социалния капитал.

Банковата инвестиционна дейност, разглеждана от гледна точка на икономическото развитие, включва такива инвестиции, които увеличават доходите на цялото общество като цяло, а не само на банково ниво. Това е основната разлика от формите на инвестиране, които увеличават доходите на дадена банка, които са свързани с обществения доход и неговото преразпределение. Оттук можем да заключим, че от гледна точка на макроикономиката инвестиционната дейност включва производствената насоченост на банковите инвестиции.

Тези два аспекта на инвестиционната дейност на банковите институции са много тясно свързани. В основата на тази връзка е развитието на пазара на ценни книжа и обектите на приватизация. Инструментите на тези пазари пряко или косвено участват във формирането на предпоставките за инвестиционния процес.