Hoạt động của các ngân hàng đầu tư và các công ty. Các loại hình hoạt động đầu tư của ngân hàng
Gửi công việc tốt của bạn trong cơ sở kiến thức là đơn giản. Sử dụng mẫu dưới đây
Các bạn sinh viên, nghiên cứu sinh, các nhà khoa học trẻ sử dụng nền tảng tri thức trong học tập và làm việc sẽ rất biết ơn bạn.
Đăng trên http:// www. tất cả tốt nhất. vi/
Giới thiệu
1. Cơ sở lý luận của đề tài “Hoạt động đầu tư của các ngân hàng tại Liên bang Nga”
1.1 Khái niệm và bản chất hoạt động đầu tư của ngân hàng
1.2 Khái niệm và cơ cấu danh mục đầu tư của ngân hàng thương mại
1.3 Mục tiêu và quá trình hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại
1.4 Thu nhập và rủi ro của hoạt động đầu tư
2. Phân tích các loại hoạt động đầu tư chính trên ví dụ về PJSC "Sberbank"
2.1 Đặc điểm chung của ngân hàng
2.2 Phân tích hoạt động đầu tư của ngân hàng
3. Các cách cải thiện hoạt động đầu tư của Sberbank PJSC
Sự kết luận
Đăng kí
Giới thiệu
Đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động và phát triển của nền kinh tế. Sự thay đổi các tỷ lệ định lượng của đầu tư có tác động đến khối lượng sản xuất xã hội và việc làm, chuyển dịch cơ cấu nền kinh tế và sự phát triển của các ngành, lĩnh vực của nền kinh tế.
Ngày nay, chủ đề về hoạt động đầu tư của các ngân hàng rất phù hợp ở Liên bang Nga, vì vai trò của ngành ngân hàng trong nền kinh tế đang tăng lên hàng ngày. Trước hết, vấn đề này có liên quan, bởi vì các khoản đầu tư vào Nga có thể tạo ra một khối tài sản khổng lồ, nhưng đồng thời, nỗi sợ mất tiền đã đầu tư sẽ ngăn cản các nhà đầu tư. Thị trường Nga là một trong những thị trường hấp dẫn nhất đối với các nhà đầu tư, nhưng nó cũng là một trong những thị trường khó đoán nhất, và các nhà đầu tư đang đổ xô từ bên này sang bên kia, cố gắng không để mất thị trường Nga, đồng thời, không mất tiền của họ. Đồng thời, các nhà đầu tư được hướng dẫn chủ yếu bởi môi trường đầu tư ở Nga, được xác định bởi các chuyên gia độc lập và dùng để chỉ ra hiệu quả của các khoản đầu tư vào một quốc gia cụ thể. Tiềm năng đầu tư đáng kể tập trung vào các tổ chức của hệ thống ngân hàng, không giống như nhiều tổ chức trung gian khác, có những cơ hội đặc biệt để sử dụng các quỹ giao dịch và phát hành tín dụng.
Hệ thống ngân hàng là nguồn quan trọng đáp ứng nhu cầu đầu tư.
Tuy nhiên, chính sách đầu tư của nhà nước hiện nay nhằm mục đích chính xác là cung cấp cho các nhà đầu tư tất cả các điều kiện cần thiết để làm việc trên thị trường Nga, và do đó, trong tương lai, người ta có thể tin tưởng vào sự thay đổi tốt hơn của tình hình trong nền kinh tế Nga.
Công việc của khóa học được dành cho một vấn đề quan trọng đối với một nền kinh tế đang phát triển - chính sách đầu tư của các ngân hàng thương mại. Ngày nay, các ngân hàng được coi là những người tham gia tích cực và có nguồn lực dồi dào trong các hoạt động đầu tư.
Mục đích của công việc là phát triển các cách để cải thiện hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại.
Cơ sở thông tin của khóa học là tài liệu đặc biệt và giáo dục, tài nguyên Internet.
Đối tượng nghiên cứu là hệ thống ngân hàng của Liên bang Nga.
Đối tượng nghiên cứu là hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại.
Phương pháp nghiên cứu: phân tích số liệu thống kê, nghiên cứu các phương tiện truyền thông và tài nguyên Internet, tài liệu, phân tích lý thuyết và khái quát hóa các tài liệu khoa học.
Để đạt được mục tiêu này, cần giải quyết các nhiệm vụ sau:
1. Phân tích thực chất và nội dung của các khái niệm “đầu tư”, “hoạt động đầu tư”, các hình thức và phương hướng chủ yếu của hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại.
2. Xem xét thu nhập và rủi ro hoạt động đầu tư của ngân hàng.
3. Mô tả hoạt động đầu tư của Sberbank PJSC.
4. Xem xét các loại hình hoạt động đầu tư của ngân hàng này.
5. Xác định các biện pháp cải thiện hoạt động đầu tư của Sberbank PJSC.
1. Cơ sở lý luận về đề tài “Hoạt động đầu tư của các ngân hàng tại Liên bang Nga»
1.1 Khái niệm và bản chất của hoạt động đầu tư của ngân hàng
rủi ro ngân hàng thương mại đầu tư
Hệ thống ngân hàng Nga có cấu trúc hai cấp. Cấp đầu tiên được đại diện bởi Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga. Cấp độ thứ hai bao gồm các ngân hàng và các tổ chức tín dụng phi ngân hàng, cũng như các chi nhánh và văn phòng đại diện của các ngân hàng nước ngoài.
Cấp độ đầu tiên bao gồm Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga, loại chức năng và quyền hạn phân biệt nó với các ngân hàng khác.
Cấp độ thứ hai của hệ thống ngân hàng bao gồm các tổ chức tín dụng. Chúng bao gồm: ngân hàng và tổ chức tín dụng phi ngân hàng, ngân hàng Nga có vốn nước ngoài hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài.
Các ngân hàng thương mại, là một bộ phận cấu thành của hệ thống ngân hàng thống nhất, thực hiện nhiều loại hoạt động của mình, một trong số đó là hoạt động đầu tư.
Thông thường, đầu tư được hiểu là đầu tư vốn dài hạn vào bất kỳ doanh nghiệp, doanh nghiệp, dự án nào.
Tuy nhiên, định nghĩa sau đây nên được coi là đúng hơn. Đầu tư ngân hàng là đầu tư dài hạn nguồn lực của ngân hàng vào chứng khoán nhằm thu được thu nhập trực tiếp và gián tiếp. Ngân hàng nhận được thu nhập trực tiếp từ các khoản đầu tư vào chứng khoán dưới dạng cổ tức, tiền lãi hoặc lợi nhuận bán lại. Thu nhập gián tiếp được hình thành trên cơ sở mở rộng ảnh hưởng của ngân hàng đối với khách hàng thông qua việc sở hữu cổ phần chi phối chứng khoán của ngân hàng. .
Hoạt động đầu tư là một khoản đầu tư, hoặc đầu tư, và một tập hợp các hành động thiết thực để thực hiện chúng. Chủ thể của hoạt động đầu tư là các nhà đầu tư, bao gồm cả ngân hàng, và đối tượng của hoạt động đầu tư là vốn lưu động và cố định mới được tạo ra và hiện đại hóa, chứng khoán, tiền gửi mục tiêu, sản phẩm khoa học kỹ thuật và các đối tượng tài sản khác.
Cơ sở lập pháp trong lĩnh vực đầu tư ở Nga được tạo thành từ hơn một nghìn hành vi pháp lý điều tiết, một số là hành vi khu vực và một số là hành vi liên bang. Hãy kể tên những cái chính:
1. Luật Liên bang ngày 25 tháng 2 năm 1999 số 39-FZ “Về hoạt động đầu tư tại Liên bang Nga được thực hiện dưới hình thức đầu tư vốn”;
3. Luật Liên bang số 46-FZ ngày 5 tháng 3 năm 1999 “Về việc bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán”;
5. Luật Liên bang ngày 9 tháng 7 năm 1999 Số 160-FZ “Về Đầu tư Nước ngoài tại Liên bang Nga”;
Một lượng lớn các hành vi lập pháp như vậy cho thấy sự kiểm soát chặt chẽ của nhà nước đối với các hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại, cũng như đối với các hoạt động chung của ngân hàng. Khối lượng vốn được phép, cung cấp thanh khoản, đầu tư có ý nghĩa với mức độ rủi ro chấp nhận được, v.v.
Các lĩnh vực tham gia chính của các ngân hàng trong quá trình đầu tư ở dạng chung nhất như sau:
Huy động vốn của ngân hàng cho mục đích đầu tư;
Cho vay mang tính chất đầu tư;
Đầu tư vào chứng khoán, cổ phiếu, góp vốn (cả ngân hàng và khách hàng đều phải chịu chi phí).
Các lĩnh vực này có quan hệ mật thiết với nhau. Bằng cách huy động vốn, tiết kiệm của người dân, các quỹ miễn phí khác, các ngân hàng hình thành các nguồn lực của họ cho mục đích sử dụng có lãi. Khối lượng và cơ cấu hoạt động tích lũy vốn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến tình trạng danh mục tín dụng và đầu tư của các ngân hàng, khả năng hoạt động đầu tư của họ.
Có thể sử dụng các chỉ tiêu sau đây làm chỉ tiêu đánh giá hoạt động đầu tư của ngân hàng [4, tr. 165]:
Khối lượng nguồn lực đầu tư của ngân hàng thương mại;
Khối lượng đầu tư ngân hàng;
Tỷ trọng đầu tư góp vốn trong tổng tài sản của ngân hàng;
Các chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động đầu tư của các ngân hàng, cụ thể là tốc độ tăng trưởng tài sản trên một khoản đầu tư, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên một khoản đầu tư;
Các chỉ số về khả năng sinh lời thay thế của việc đầu tư vào lĩnh vực sản xuất so với đầu tư vào các tài sản tài chính sinh lời.
Việc phân loại các hình thức hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại trong các tài liệu kinh tế và thực tiễn ngân hàng được thực hiện trên cơ sở các tiêu chí chung để hệ thống hóa các hình thức và loại hình đầu tư:
1) Theo đối tượng đầu tư, có thể phân biệt đầu tư vào tài sản kinh tế thực (đầu tư thực) và đầu tư vào tài sản tài chính (đầu tư tài chính). Các khoản đầu tư ngân hàng cũng có thể được phân biệt bởi các đối tượng đầu tư cụ thể hơn: đầu tư vào các khoản cho vay đầu tư, tiền gửi có kỳ hạn, cổ phần và lợi ích vốn cổ phần, chứng khoán, bất động sản, kim loại quý và đá, đồ sưu tầm, tài sản và quyền sở hữu trí tuệ, v.v.
Các khoản đầu tư thực, theo quy định, chiếm một phần không đáng kể trong tổng khối lượng đầu tư của ngân hàng. Điển hình hơn đối với các ngân hàng với tư cách là tổ chức tài chính và tín dụng là các khoản đầu tư tài chính.
Các khoản đầu tư tài chính của ngân hàng bao gồm đầu tư vào chứng khoán, tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng khác, cho vay đầu tư, cổ phần và cổ phiếu. Khi thị trường chứng khoán phát triển, đầu tư vào chứng khoán ngày càng trở nên quan trọng: nghĩa vụ nợ (hóa đơn, chứng chỉ tiền gửi, chứng khoán nhà nước và thành phố, các loại nghĩa vụ khác do pháp nhân phát hành), chứng khoán vốn (cổ phiếu) và chứng khoán phái sinh [6, Với . 43].
a) Tùy thuộc vào mục đích đầu tư, các khoản đầu tư của ngân hàng có thể là trực tiếp, nhằm đảm bảo quản lý trực tiếp đối tượng đầu tư và danh mục đầu tư, được thực hiện với kỳ vọng nhận được thu nhập dưới dạng dòng tiền lãi và cổ tức hoặc do đến sự gia tăng giá trị thị trường của tài sản.
b) Theo mục đích đầu tư, có thể phân biệt các khoản đầu tư vào việc thành lập và phát triển doanh nghiệp, tổ chức và các khoản đầu tư không liên quan đến việc ngân hàng tham gia vào các hoạt động kinh tế.
Đầu tư vào việc thành lập và phát triển doanh nghiệp và tổ chức bao gồm hai loại: đầu tư vào hoạt động kinh tế của các doanh nghiệp khác và đầu tư vào hoạt động của chính ngân hàng. Các khoản đầu tư của ngân hàng vào các hoạt động kinh tế của các tổ chức bên thứ ba được thực hiện thông qua việc tham gia vào chi tiêu vốn, hình thành hoặc mở rộng vốn ủy quyền của họ. Khi tham gia góp vốn điều lệ thông qua việc mua cổ phần, cổ phần, cổ phiếu, NHTM trở thành đồng sở hữu vốn điều lệ và có tất cả các quyền theo quy định của pháp luật.
Đầu tư vào hoạt động riêng của ngân hàng bao gồm đầu tư phát triển cơ sở vật chất kỹ thuật và nâng cao trình độ tổ chức. Tùy theo hướng đầu tư, ta có thể phân biệt:
Các khoản đầu tư nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng. Chúng nhằm tạo điều kiện giảm chi phí ngân hàng bằng cách cải thiện thiết bị kỹ thuật, cải thiện tổ chức hoạt động ngân hàng, điều kiện làm việc, đào tạo nhân viên, nghiên cứu và phát triển;
Đầu tư tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ ngân hàng. Các khoản đầu tư như vậy liên quan đến việc mở rộng nguồn lực và cơ sở khách hàng, tăng phạm vi hoạt động ngân hàng, tạo ra các bộ phận mới có khả năng cung cấp việc sản xuất các loại dịch vụ ngân hàng mới;
Các khoản đầu tư liên quan đến sự cần thiết phải tuân thủ các yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước. Các khoản đầu tư này được thực hiện, nếu cần thiết, để đáp ứng các yêu cầu của cơ quan quản lý về việc tạo điều kiện nhất định cho hoạt động ngân hàng.
2) Theo nguồn vốn đầu tư, có sự khác biệt giữa các khoản đầu tư của chính ngân hàng được thực hiện bằng chi phí của mình và các khoản đầu tư của khách hàng do ngân hàng thực hiện bằng chi phí và thay mặt cho khách hàng của mình.
3) Về thời hạn đầu tư, các khoản đầu tư có thể là ngắn hạn (đến một năm), trung hạn (đến ba năm) và dài hạn (trên ba năm).
4) Các khoản đầu tư của ngân hàng thương mại cũng được phân loại theo loại rủi ro, khu vực, ngành nghề và các đặc điểm khác.
Đồng thời, hoạt động đầu tư của ngân hàng còn có một khía cạnh khác liên quan đến việc thực hiện vai trò trung gian tài chính vĩ mô của mình. Với khả năng này, các ngân hàng góp phần thực hiện nhu cầu đầu tư của các chủ thể kinh doanh, hoạt động trong nền kinh tế thị trường dưới hình thức tiền tệ và tín dụng, chuyển tiền tiết kiệm và tiết kiệm thành đầu tư.
Hiệu quả từ các khoản đầu tư vào sự phát triển của ngân hàng đạt được nếu do chi phí phát sinh, việc cải thiện tình trạng tài chính của ngân hàng được đảm bảo. Việc xác định khối lượng và cơ cấu các khoản đầu tư vào hoạt động riêng được thực hiện trong quá trình xây dựng kế hoạch đầu tư của ngân hàng phải dựa trên cơ sở tính toán kinh tế kỹ thuật chính xác. Vượt quá số tiền đầu tư cần thiết có thể dẫn đến mất cân bằng thanh khoản, giảm cơ sở doanh thu của ngân hàng và giảm hiệu quả của hoạt động ngân hàng.
1.3 Khái niệm và thành phần của đầu tưdanh mục đầu tư của một ngân hàng thương mại
Ở trên chúng ta đã làm quen với các khái niệm “đầu tư” và “hoạt động đầu tư”. Để phân tích sâu hơn, chúng ta cần nghiên cứu một khái niệm như "danh mục đầu tư của một ngân hàng thương mại" và thành phần của nó.
Hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại đòi hỏi phải lựa chọn ưu tiên đầu tư: lợi nhuận, độ tin cậy, tính thanh khoản. Tất cả các khoản đầu tư của ngân hàng được thực hiện trên thị trường chứng khoán nói chung là danh mục đầu tư của ngân hàng. Đầu tư danh mục đầu tư (tài chính) là vốn đầu tư vào chứng khoán: cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán khác, nghĩa là tiền được đặt trong tài sản tài chính. .
Danh mục đầu tư của một ngân hàng thương mại bao gồm các khoản đầu tư tài chính và thực tế.
Nhiệm vụ chính của đầu tư danh mục đầu tư là cải thiện các điều kiện đầu tư bằng cách cung cấp cho tổng hợp các chứng khoán những đặc điểm đầu tư như vậy mà không thể đạt được từ quan điểm của một chứng khoán duy nhất và chỉ có thể thực hiện được với sự kết hợp của chúng.
Nếu xem xét danh mục đầu tư tùy thuộc vào mức độ rủi ro mà ngân hàng thương mại chấp nhận, thì chúng ta có thể phân biệt các loại sau: thận trọng, vừa phải và tích cực.
Một danh mục đầu tư tích cực bao gồm các cổ phiếu có năng suất cao, nhưng cũng bao gồm các trái phiếu để đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro. Chiến lược đầu tư tích cực phù hợp nhất cho đầu tư dài hạn, vì các khoản đầu tư như vậy chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
thời gian trôi đi là rất rủi ro. Các ngân hàng thương mại Nga không áp dụng chiến lược này vì một số lý do khách quan.
Một danh mục đầu tư vừa phải là ít rủi ro nhất. Nó bao gồm chủ yếu là chứng khoán của các công ty nổi tiếng, được đặc trưng bởi tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường ổn định, mặc dù không cao. Thành phần của danh mục đầu tư vẫn ổn định trong một thời gian dài và nhằm mục đích bảo toàn vốn. Thông thường, tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục đầu tư cao hơn một chút so với tỷ lệ trái phiếu. Đôi khi một tỷ lệ nhỏ tiền có thể được đầu tư vào tiền gửi ngân hàng. Một chiến lược đầu tư vừa phải là phù hợp nhất cho đầu tư ngắn hạn và trung hạn. Chỉ những ngân hàng thương mại lớn nhất ở Nga, nơi có các dịch vụ đầu tư đặc biệt chịu trách nhiệm lập kế hoạch và thực hiện đầu tư, mới có thể đủ khả năng sử dụng chiến lược đầu tư này.
Trong một danh mục đầu tư thận trọng, việc phân phối chứng khoán thường diễn ra như sau: phần lớn là trái phiếu (giảm rủi ro), một phần nhỏ hơn là cổ phiếu của các doanh nghiệp lớn và đáng tin cậy của Nga (mang lại lợi nhuận) và tiền gửi ngân hàng. Chiến lược đầu tư thận trọng là tối ưu cho đầu tư ngắn hạn và là một giải pháp thay thế tốt cho tiền gửi ngân hàng. Chiến lược đầu tư này chủ yếu được thực hiện bởi các ngân hàng thương mại vừa và nhỏ, những ngân hàng không đủ khả năng duy trì các dịch vụ đầu tư đặc biệt. Trong các ngân hàng này, nhân viên chịu trách nhiệm về các hoạt động đầu tư, theo quy định, được hướng dẫn bởi chính sách đầu tư đã được phê duyệt bởi ban quản lý của ngân hàng.
1.3 Mục tiêu và quá trình hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại
Chính sách đầu tư của các ngân hàng thương mại liên quan đến việc hình thành một hệ thống các mục tiêu cho hoạt động đầu tư, lựa chọn những cách hiệu quả nhất để đạt được chúng. Ở khía cạnh tổ chức, nó hoạt động như một tập hợp các biện pháp tổ chức và quản lý hoạt động đầu tư, nhằm đảm bảo khối lượng và cơ cấu tài sản đầu tư tối ưu, tăng khả năng sinh lời với mức độ rủi ro chấp nhận được. Các yếu tố liên quan đến nhau quan trọng nhất của chính sách đầu tư là các quy trình chiến thuật và chiến lược để quản lý các hoạt động đầu tư của ngân hàng. Theo chiến lược đầu tư hiểu định nghĩa về mục tiêu dài hạn của hoạt động đầu tư và cách để đạt được chúng. Chi tiết tiếp theo của nó được thực hiện trong quá trình quản lý chiến thuật các tài sản đầu tư, bao gồm cả việc phát triển các mục tiêu hoạt động trong thời gian ngắn hạn và phương tiện để thực hiện chúng. Do đó, sự phát triển của một chiến lược đầu tư là điểm khởi đầu của quá trình quản lý đầu tư. Việc hình thành các chiến thuật đầu tư diễn ra trong khuôn khổ định hướng nhất định của chiến lược đầu tư và được tập trung thực hiện trong giai đoạn hiện nay. Nó quy định về việc xác định khối lượng và thành phần của các khoản đầu tư cụ thể, xây dựng các biện pháp thực hiện và, nếu cần, biên soạn một mô hình để đưa ra quyết định quản lý về việc rút khỏi dự án đầu tư và các cơ chế cụ thể để thực hiện các quyết định này.
Các ngân hàng, mua một số loại chứng khoán, tìm cách đạt được những mục tiêu nhất định, trong đó chính bao gồm:
Bảo đảm đầu tư;
hoàn lại vốn đầu tư;
Tăng trưởng các khoản đầu tư;
Thanh khoản đầu tư.
An toàn đầu tư đề cập đến sự bất khả xâm phạm của các khoản đầu tư trước những cú sốc khác nhau trên thị trường chứng khoán, sự ổn định của thu nhập và tính thanh khoản. An ninh luôn đạt được bằng chi phí lợi nhuận và tăng trưởng đầu tư. Sự kết hợp tối ưu giữa an ninh và lợi nhuận đạt được bằng cách lựa chọn cẩn thận và sửa đổi liên tục danh mục đầu tư.
Các nguyên tắc chính của hoạt động đầu tư hiệu quả của các ngân hàng là:
Thứ nhất, ngân hàng phải có những chuyên gia có nghiệp vụ và kinh nghiệm tạo lập và quản lý danh mục chứng khoán. Kết quả hoạt động của ngân hàng ở một mức độ quyết định phụ thuộc vào hiệu quả của các quyết định đầu tư;
Thứ hai, các ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn, họ càng quản lý nhiều hơn để phân phối các khoản đầu tư của mình giữa các loại giá trị cổ phiếu khác nhau, tức là. đa dạng hóa các khoản đầu tư. Nên hạn chế đầu tư theo loại chứng khoán, lĩnh vực kinh tế, khu vực, kỳ hạn, v.v.
Thứ ba, các khoản đầu tư phải có tính thanh khoản cao để có thể nhanh chóng chuyển sang các công cụ, do những thay đổi của điều kiện thị trường, trở nên sinh lãi nhiều hơn và cũng để ngân hàng có thể nhanh chóng lấy lại số tiền đã đầu tư.
Để đánh giá tính khả thi của việc mua một số chứng khoán nhất định, có hai cách tiếp cận chuyên nghiệp chính; hầu hết các ngân hàng thương mại lớn tiến hành cả phân tích cơ bản và kỹ thuật.
Phân tích cơ bản bao gồm nghiên cứu về hoạt động của các ngành và công ty, phân tích tình hình tài chính của công ty, quản lý và khả năng cạnh tranh. Nó bao gồm phân tích ngành và phân tích công ty. Trong phân tích ngành, ngân hàng xác định các ngành mà ngân hàng quan tâm nhất, sau đó xác định các công ty hàng đầu trong các ngành này và chọn công ty có cổ phần nên mua trong số đó.
Các chuyên gia kỹ thuật dựa trên nghiên cứu thống kê trao đổi (hoặc ngoài trao đổi); phân tích sự thay đổi cung cầu, diễn biến giá chứng khoán, khối lượng, xu hướng và cấu trúc của thị trường chứng khoán trên cơ sở sơ đồ, đồ thị, dự đoán khả năng tác động của tình hình thị trường đến cung cầu chứng khoán. Việc phân tích các công ty được chia thành định lượng và định tính. Phân tích định tính là phân tích hiệu quả quản lý công ty; định lượng - nghiên cứu các loại chỉ số tương đối thu được bằng cách so sánh các bài báo riêng lẻ trong báo cáo tài chính của công ty. So sánh được thực hiện với các doanh nghiệp tương tự và dữ liệu trung bình của ngành về các chỉ số tuyệt đối chính về hoạt động của nó (khối lượng bán hàng, lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng), nghiên cứu về những thay đổi và khả năng sinh lời của doanh thu và khả năng sinh lời của vốn, về thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu và quy mô của cổ tức trả cho cổ phiếu. Chứng khoán đầu tư tạo ra thu nhập cho các ngân hàng thương mại dưới dạng thu nhập lãi, hoa hồng cho việc cung cấp dịch vụ đầu tư và tăng trưởng giá trị thị trường. Kinh nghiệm thế giới đã không phát triển một cách tiếp cận rõ ràng đối với vấn đề sử dụng quỹ riêng của ngân hàng khi mua cổ phần của các pháp nhân khác: ở một số quốc gia, sự tham gia của các ngân hàng vào vốn của các cơ cấu khác là không hạn chế (Đức), ở một số quốc gia thì không. bị nghiêm cấm (Mỹ, Canada). Ngân hàng Trung ương Nga đã chọn một phương án trung gian để điều chỉnh lĩnh vực này - Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga có thể kiểm soát hoạt động của ngân hàng, nhưng không thể can thiệp vào hoạt động của các tổ chức kinh tế khác không phải là tổ chức tín dụng, và, do đó, không thể xác định mức độ rủi ro thương mại. Các rủi ro chính trong đầu tư có liên quan đến khả năng: mất toàn bộ hoặc một phần nhất định số tiền đã đầu tư; · khấu hao các phương tiện được đặt trong chứng khoán khi lạm phát gia tăng; không thanh toán đầy đủ hoặc một phần lợi tức dự kiến của các khoản đầu tư; chậm trễ trong việc kiếm thu nhập; · Phát sinh vướng mắc đăng ký lại quyền sở hữu chứng khoán mua lại.
Sau khi xác định mục tiêu đầu tư và loại chứng khoán sẽ mua, ngân hàng lựa chọn chiến lược quản lý danh mục đầu tư. Theo các phương pháp tiến hành hoạt động, các chiến lược được chia thành chủ động và thụ động.
Tất cả các chiến lược tích cực đều dựa trên dự báo tình hình trong các lĩnh vực khác nhau của thị trường tài chính và việc các chuyên gia ngân hàng tích cực sử dụng các dự báo để điều chỉnh danh mục đầu tư chứng khoán. Chiến lược thụ động sử dụng dự báo cho tương lai ở mức độ thấp hơn. Một cách tiếp cận phổ biến trong thực tiễn quản lý như vậy là lập chỉ mục, tức là. chứng khoán cho danh mục đầu tư được lựa chọn dựa trên thực tế là lợi tức đầu tư phải tương ứng với một chỉ số nhất định và có sự phân bổ đồng đều các khoản đầu tư giữa các vấn đề có kỳ hạn khác nhau. Đồng thời, chứng khoán dài hạn mang lại cho ngân hàng thu nhập cao hơn và chứng khoán ngắn hạn mang lại tính thanh khoản. Một chiến lược danh mục đầu tư thực sự kết hợp các yếu tố của cả quản lý chủ động và thụ động [9, tr.34].
Các ngân hàng chủ yếu hoạt động không phải của riêng họ mà dựa trên các nguồn thu hút và vay mượn, vì vậy họ không thể mạo hiểm tiền của khách hàng bằng cách đầu tư vào các dự án đầu tư lớn, nếu điều này không được bảo đảm bằng các bảo lãnh thích hợp. Về vấn đề này, khi xây dựng chính sách đầu tư, các ngân hàng thương mại phải luôn xuất phát từ đánh giá rủi ro thực tế, hiệu quả kinh tế, sức hấp dẫn tài chính của dự án đầu tư, sự kết hợp tối ưu giữa đầu tư ngắn hạn và dài hạn. Đồng thời, hệ thống đầu tư hiện có không chỉ là chuyện nội bộ của riêng ngân hàng. Theo các nguyên tắc cơ bản của quy định ngân hàng, một phần không thể thiếu của bất kỳ hệ thống giám sát nào là đánh giá độc lập các chính sách, hoạt động và thủ tục của ngân hàng liên quan đến việc cấp các khoản vay và đầu tư vốn, cũng như việc quản lý liên tục khoản vay và đầu tư đó. danh mục đầu tư.
Vì vậy, các ngân hàng thương mại phải hoạch định rõ ràng và chính thức hóa các hoạt động quan trọng nhất liên quan đến tổ chức và quản lý hoạt động đầu tư. Về bản chất, đó là về việc phát triển và thực hiện một chính sách đầu tư hợp lý. Sự phát triển của chính sách đầu tư của ngân hàng là một quá trình khá phức tạp, đó là do các trường hợp sau đây. Trước hết, do thời hạn của hoạt động đầu tư nên được thực hiện trên cơ sở phân tích dài hạn kỹ lưỡng, dự báo các điều kiện bên ngoài (thực trạng môi trường kinh tế vĩ mô và môi trường đầu tư, thị trường đầu tư và các phân khúc riêng lẻ của nó). , thuế và quy định của nhà nước đối với hoạt động ngân hàng) và các điều kiện nội bộ (khối lượng và cấu trúc của cơ sở tài nguyên của thị trường, giai đoạn của vòng đời, mục tiêu và mục tiêu phát triển, khả năng sinh lời tương đối của các tài sản khác nhau, có tính đến rủi ro và các yếu tố thanh khoản, v.v.), tính chất xác suất gây khó khăn cho việc hình thành chính sách đầu tư.
Ngoài ra, việc xác định các hướng chính của hoạt động đầu tư có liên quan đến các vấn đề quy mô lớn về nghiên cứu và đánh giá các phương án thay thế cho các quyết định đầu tư, phát triển mô hình phát triển đầu tư tối ưu từ quan điểm lợi nhuận, thanh khoản và rủi ro. Việc xây dựng chính sách đầu tư rất phức tạp do sự thay đổi của môi trường bên ngoài của các ngân hàng, điều này quyết định nhu cầu điều chỉnh định kỳ chính sách đầu tư, có tính đến những thay đổi được dự đoán và phát triển một hệ thống để phản ứng kịp thời. Do đó, việc hình thành chính sách đầu tư của các ngân hàng có liên quan đến những khó khăn đáng kể, ngay cả trong nền kinh tế đang phát triển ổn định.
Điều kiện tiên quyết để hình thành chính sách đầu tư là chính sách phát triển kinh doanh chung của ngân hàng, các mục tiêu chính được ưu tiên trong việc phát triển các mục tiêu chiến lược của hoạt động đầu tư. Là một bộ phận cấu thành quan trọng trong tổng thể chính sách kinh tế, chính sách đầu tư là nhân tố đảm bảo cho sự phát triển có hiệu quả của ngân hàng.
Mục tiêu chính của hoạt động đầu tư của ngân hàng có thể được hình thành là tăng thu nhập từ hoạt động đầu tư với mức rủi ro đầu tư chấp nhận được. .
Việc xây dựng chính sách đầu tư không chỉ liên quan đến việc lựa chọn hướng đầu tư mà còn tính đến một số hạn chế liên quan đến yêu cầu đảm bảo cân đối trong hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại. Các mục tiêu và hạn chế được thiết lập bởi các hành vi lập pháp và quy định của các cơ quan tiền tệ, cũng như các cơ quan quản lý của các ngân hàng.
1.4 Thu nhập và rủi ro của hoạt động đầu tư
Khả năng sinh lời từ hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại phụ thuộc vào một số yếu tố kinh tế và điều kiện tổ chức, trong đó vai trò quyết định thuộc về:
Phát triển ổn định nền kinh tế của nhà nước;
Sự hiện diện của các hình thức sở hữu khác nhau trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, bao gồm cả lĩnh vực ngân hàng với ưu thế là sở hữu tư nhân và cổ phần;
Cơ cấu hệ thống tài chính, tín dụng được thiết lập và vận hành tốt;
Có thị trường chứng khoán phát triển và văn minh;
Sự sẵn có của các tổ chức thị trường chứng khoán (công ty đầu tư, quỹ, v.v.);
Một hệ thống hợp lý hóa các hành vi pháp lý và quy định quản lý thủ tục phát hành và lưu hành chứng khoán và hoạt động của chính những người tham gia thị trường chứng khoán, được sử dụng trong thực tiễn hoạt động đầu tư quốc tế của các ngân hàng thương mại;
Sẵn có và đào tạo các chuyên gia và doanh nhân có trình độ cao trong lĩnh vực đầu tư và thị trường chứng khoán, v.v.
Lợi tức của chứng khoán thuộc các loại và loại nhất định phụ thuộc vào giá trị thị trường của danh mục đầu tư, do đó, dao động tùy thuộc vào sự thay đổi của lãi suất trái phiếu và chứng chỉ, lãi suất chiết khấu, lãi suất tín phiếu, cổ tức trên cổ phiếu và theo đó, cung cầu các loại chứng khoán này trên thị trường chứng khoán. Thu nhập từ danh mục đầu tư bao gồm các thành phần sau: - thu nhập dưới hình thức trả lãi; - thu nhập từ việc tăng giá trị vốn của chứng khoán trong danh mục đầu tư của ngân hàng; - Hoa hồng cung cấp dịch vụ đầu tư - chênh lệch (chênh lệch giữa tỷ giá mua và bán trong hoạt động của đại lý). Có các loại rủi ro đầu tư chính sau đây:
Rủi ro tín dụng;
Rủi ro thay đổi tỷ giá;
Rủi ro mất cân đối thanh khoản;
Rủi ro rút tiền sớm;
Rủi ro kinh doanh.
Rủi ro tín dụng là việc tiền gốc và tiền lãi của chứng khoán không được hoàn trả đúng hạn. Việc đánh giá rủi ro tín dụng đối với các loại chứng khoán và từng đợt phát hành riêng lẻ do các cơ quan chuyên môn thực hiện. Họ chỉ định xếp hạng cho chứng khoán, điều này giúp đánh giá khả năng thanh toán nghĩa vụ đúng hạn. Rủi ro tín dụng liên quan đến việc giảm khả năng tài chính của tổ chức phát hành chứng khoán khi anh ta không thể thực hiện nghĩa vụ tài chính của mình, cũng như nghĩa vụ và khả năng trả nợ của chính phủ hoặc các tổ chức của chính phủ đối với các khoản vay được thực hiện bởi nó từ công chúng, đặc biệt, đối với trái phiếu chung do chính phủ phát hành. Chứng khoán nhà nước được coi là không có rủi ro tín dụng do tính ổn định của nền kinh tế, từ đó chính phủ rút tiền để thanh toán các khoản nợ và nghĩa vụ của mình đối với các chủ nợ do công chúng và các tổ chức thương mại tài chính và tín dụng đại diện.
Khả năng của nhà nước không chỉ nhận các khoản vay mà còn trả các nghĩa vụ của mình là một yếu tố và điều kiện thiết yếu để đảm bảo uy tín tín dụng cao khi phát hành chứng khoán chính phủ, sự hình thành của thị trường chứng khoán và hoạt động trơn tru của toàn bộ tài chính và hệ thống tín dụng của nhà nước.
Rủi ro thay đổi giá chứng khoán. Rủi ro này liên quan đến mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và tỷ lệ chứng khoán có lãi suất cao: lãi suất tăng thì giá trị thị trường của chứng khoán giảm và ngược lại. Điều này gây ra vấn đề lớn cho bộ phận đầu tư của các ngân hàng, vì khi tình hình kinh tế thay đổi, việc huy động thanh khoản thường trở nên cần thiết và bạn phải bán chứng khoán thua lỗ. Lãi suất tăng làm giảm giá thị trường của các chứng khoán đã phát hành trước đó, với các đợt phát hành có kỳ hạn dài nhất thường có mức giảm giá lớn nhất. Hơn nữa, thời kỳ lãi suất tăng thường được đánh dấu bằng sự gia tăng nhu cầu vay vốn. Và vì ưu tiên hàng đầu của ngân hàng là cho vay nên nhiều chứng khoán phải được bán để huy động tiền mặt cho các khoản vay.
Rủi ro mất cân bằng thanh khoản có liên quan đến việc không thể chuyển đổi nhanh chóng một số loại chứng khoán thành phương tiện thanh toán mà không bị tổn thất nhất định. Các ngân hàng có hai nguồn thanh khoản - bên trong và bên ngoài. Các nguồn thanh khoản nội bộ được thể hiện trong một số loại tài sản có thể bán được, bao gồm cả chứng khoán, có thị trường ổn định và là đối tượng đáng tin cậy để gửi tiền. Chứng khoán thanh khoản, theo định nghĩa, là những công cụ đầu tư được đặc trưng bởi thị trường sẵn sàng, giá tương đối ổn định theo thời gian và khả năng thu hồi vốn đầu tư ban đầu của ngân hàng cao. Một ví dụ về chứng khoán có tính thanh khoản cao là chứng khoán ngắn hạn của chính phủ được bán dễ dàng trên thị trường tiền tệ.
Tính thanh khoản, là một trong những chức năng quan trọng nhất của quản lý tài sản thông qua đầu tư, xác định khả năng của ngân hàng trong việc thanh toán tiền mặt cho các nghĩa vụ của mình một cách kịp thời. Đó là lý do tại sao mục tiêu đặt tiền của một ngân hàng thương mại vào chứng khoán và hình thành danh mục đầu tư trên cơ sở này không chỉ mang lại thu nhập cho ngân hàng và là nguồn bổ sung dự trữ ưu tiên hàng đầu, mà còn để cung cấp một cơ hội thực tế để biến chứng khoán thành tiền mặt với thời gian chậm trễ tối thiểu và rủi ro thua lỗ không đáng kể.
Do đó, các quỹ đầu tư ở dạng chứng khoán lỏng là những tài sản của ngân hàng có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt với ít hoặc không có rủi ro mất mát. Đảm bảo khả năng thanh toán, thanh khoản và tính ổn định cao trong hệ thống quan hệ thị trường, ngân hàng thương mại hàng ngày phải giải quyết một trong những vấn đề trọng tâm của hoạt động đầu tư - đảm bảo lợi ích không tương thích của người gửi tiền và cổ đông của ngân hàng. Sự không tương thích về lợi ích này thể hiện ở sự mâu thuẫn tất yếu giữa yêu cầu về khả năng thanh toán và khả năng sinh lời mong muốn trong hoạt động ngân hàng của ngân hàng thương mại.
Một mặt, ngân hàng đang cảm thấy áp lực từ các cổ đông quan tâm đến lợi nhuận cao hơn có thể thu được bằng cách đầu tư vào chứng khoán dài hạn. Nhưng mặt khác, những hành động này làm suy giảm nghiêm trọng tính thanh khoản của ngân hàng, vốn cần thiết cho việc rút tiền gửi của khách hàng của ngân hàng.
Mâu thuẫn giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời quyết định rủi ro đầu tư, được coi trong hoạt động đầu tư của ngân hàng là sự phân tán các lựa chọn có thể xảy ra để tạo thu nhập với thiệt hại tối thiểu, đảm bảo tính thanh khoản của toàn bộ ngân hàng.
Các ngân hàng phải luôn xem xét khả năng họ có thể phải bán chứng khoán đầu tư trước hạn. Về vấn đề này, câu hỏi đặt ra là độ rộng và độ sâu của thị trường thứ cấp tương ứng đối với loại chứng khoán này.
Việc các nhà lãnh đạo của một ngân hàng thương mại sẵn sàng hy sinh thanh khoản vì lợi nhuận và ngược lại có nghĩa là chấp nhận rủi ro đầu tư ít nhiều có ý thức, có tính đến tất cả các yếu tố của nó. Do đó, hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại liên quan trực tiếp đến rủi ro hoạt động với chứng khoán, đòi hỏi ban lãnh đạo ngân hàng phải xây dựng các chiến thuật, chiến lược và hành động cụ thể trong lĩnh vực ngân hàng này, từ đó xác định chính sách đầu tư.
Rủi ro rút chứng khoán trước hạn. Nhiều tập đoàn và một số chính phủ phát hành chứng khoán đầu tư có quyền thu hồi sớm các công cụ này và mua lại chúng. Việc mua lại như vậy được cho phép nếu thời hạn cho phép tối thiểu đã qua và nếu giá thị trường của trái phiếu không thấp hơn giá trị thị trường ban đầu của nó.
Vì những đợt “thu hồi” như vậy thường xảy ra sau khi lãi suất thị trường giảm (khi người vay có thể phát hành chứng khoán mới với chi phí lãi suất thấp hơn), ngân hàng phải đối mặt với rủi ro mất thu nhập vì phải tái đầu tư số tiền thu được với lãi suất thấp hơn hiện hành. trên bờ.thời điểm này. Các ngân hàng thường cố gắng giảm thiểu rủi ro thu hồi này bằng cách mua trái phiếu không thể thu hồi trong vài năm hoặc đơn giản là tránh mua chứng khoán có thể thu hồi.
Vì một ngân hàng nắm giữ trái phiếu "có thể thu hồi" trong danh mục đầu tư sẽ mất một số tiền thu được sau khi thu hồi, nên nó được hoàn trả dưới dạng phí bảo hiểm có thể thu hồi, khoản phí này càng cao khi thông báo mua lại sớm càng sớm. Ngoài ra, do khả năng mua lại trái phiếu trước hạn đưa ra một yếu tố không chắc chắn trong chính sách của ngân hàng, lãi suất cao hơn được trả cho những vấn đề này.
Rủi ro kinh doanh. Tất cả các ngân hàng đều phải đối mặt với rủi ro đáng kể là nền kinh tế thị trường mà họ phục vụ có thể sụp đổ với doanh thu giảm sút, tỷ lệ phá sản và thất nghiệp gia tăng. Những sự kiện bất lợi này được gọi là rủi ro kinh doanh. Chúng được phản ánh rất nhanh trong danh mục cho vay của ngân hàng, khi những khó khăn tài chính của người vay tăng lên, khối lượng nợ xấu tăng lên. Vì xác suất xảy ra rủi ro kinh doanh khá cao nên nhiều ngân hàng chủ yếu dựa vào hồ sơ chứng khoán của họ để bù đắp rủi ro danh mục cho vay. Điều này là do thực tế là nhiều chứng khoán mua bởi các ngân hàng được phát hành bởi những người đi vay bên ngoài thị trường tín dụng của họ. Vì vậy, ngân hàng sẽ cố gắng mua thêm chứng khoán từ các khu vực khác.
Rủi ro thị trường là do những thay đổi không lường trước được trên thị trường chứng khoán hoặc trong nền kinh tế, giá trị của một số loại chứng khoán làm đối tượng đầu tư của ngân hàng có thể bị mất đi một phần, do đó việc bán chúng chỉ có thể thực hiện được với một chiết khấu lớn về giá.
2. Phân tích các loại hoạt động đầu tư chính trên ví dụPAOSberbank
2.1 Đặc điểm chung của ngân hàng
Sberbank được thành lập vào năm 1841. Ở Sberbank ngày nay, hầu như không có gì gợi nhớ đến các ngân hàng tiết kiệm, những chức năng mà nó đã thực hiện trong suốt một giai đoạn lịch sử quan trọng của nó. Nhưng còn một điều đáng ngạc nhiên khác: Sberbank đã có chút giống với chính nó chỉ một thập kỷ trước.
Khả năng thay đổi và tiến về phía trước phân biệt Sberbank ngày nay. Danh hiệu ngân hàng lâu đời nhất và lớn nhất ở Nga không ngăn cản ngân hàng này cạnh tranh công khai và trung thực trên thị trường ngân hàng quốc tế cũng như theo kịp những thay đổi về tài chính và công nghệ. Sberbank không chỉ bắt kịp xu hướng thị trường hiện đại mà còn đi đầu, tự tin điều hướng các công nghệ và sở thích của khách hàng đang thay đổi nhanh chóng.
Sberbank ngày nay là hệ thống tuần hoàn của nền kinh tế Nga, chiếm một phần ba hệ thống ngân hàng của nước này. Ngân hàng cung cấp việc làm và nguồn thu nhập cho mỗi gia đình thứ 150 của Nga.
Dẫn đầu ngành ngân hàng Nga về tổng tài sản chiếm 28,6% tổng tài sản ngân hàng (tính đến 01/08/2015).
Ngân hàng là chủ nợ chính của nền kinh tế Nga và nắm giữ thị phần lớn nhất trên thị trường tiền gửi. Nó chiếm 44,9% tiền gửi hộ gia đình, 37,7% cho vay cá nhân và 32,7% cho vay pháp nhân (tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2015).
Sberbank ngày nay là 14 ngân hàng lãnh thổ và hơn 16,5 nghìn chi nhánh tại 83 thực thể cấu thành của Liên bang Nga, nằm trên lãnh thổ của 11 múi giờ. Mạng lưới nước ngoài của Ngân hàng bao gồm các công ty con, chi nhánh và văn phòng đại diện tại CIS, Trung và Đông Âu, Thổ Nhĩ Kỳ, Vương quốc Anh, Hoa Kỳ và các quốc gia khác.
Số lượng khách hàng cá nhân của Sberbank ở Nga vượt quá 127 triệu người và 10 triệu người bên ngoài, số lượng khách hàng doanh nghiệp của Tập đoàn là hơn 1,1 triệu tại 22 quốc gia hiện diện.
Phạm vi dịch vụ của Sberbank dành cho khách hàng bán lẻ càng rộng càng tốt: từ tiền gửi truyền thống và các loại khoản vay khác nhau đến thẻ ngân hàng, chuyển tiền, bảo hiểm ngân hàng và dịch vụ môi giới.
Tất cả các khoản vay bán lẻ tại Sberbank đều được phát hành bằng công nghệ Loan Factory, được tạo ra để đánh giá rủi ro tín dụng một cách hiệu quả và đảm bảo danh mục cho vay chất lượng cao.
Trong nỗ lực làm cho dịch vụ trở nên thuận tiện, hiện đại và công nghệ tiên tiến hơn, hàng năm Sberbank cải thiện khả năng quản lý tài khoản khách hàng từ xa. Ngân hàng đã tạo dựng hệ thống kênh phục vụ từ xa, bao gồm:
Ngân hàng trực tuyến "Sberbank Online" (hơn 30 triệu người dùng đang hoạt động);
Ứng dụng di động Sberbank Online dành cho điện thoại thông minh (hơn 18 triệu người dùng đang hoạt động);
Dịch vụ SMS "Mobile Bank" (hơn 30 triệu người dùng đang hoạt động);
Một trong những mạng lưới ATM và thiết bị đầu cuối tự phục vụ lớn nhất thế giới (hơn 90 nghìn thiết bị).
Sberbank là nhà phát hành thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng lớn nhất. Ngân hàng chung do Sberbank và BNP Paribas thành lập, tham gia cho vay qua POS dưới thương hiệu Cetelem, sử dụng khái niệm "cho vay có trách nhiệm".
Ngân hàng phục vụ tất cả các nhóm khách hàng doanh nghiệp, với các công ty vừa và nhỏ chiếm hơn 33% danh mục cho vay doanh nghiệp của ngân hàng. Phần còn lại là cho vay các khách hàng doanh nghiệp lớn và lớn nhất.
Tập đoàn Sberbank ngày nay là một nhóm bao gồm hơn 325 nghìn nhân viên có trình độ làm việc để biến ngân hàng thành công ty dịch vụ tốt nhất với các sản phẩm và dịch vụ đẳng cấp thế giới.
Trong năm 2014, hơn 250.000 người đã được đào tạo theo các chương trình của công ty, bao gồm các chương trình điều hành chung với các trường kinh doanh hàng đầu thế giới.
Một trong những sự kiện quan trọng trong đời sống doanh nghiệp của ngân hàng là khai trương khu phức hợp mới của Đại học Doanh nghiệp, đáp ứng các tiêu chuẩn hiện đại nhất của các trường kinh doanh hàng đầu thế giới. Trường đại học sẽ trở thành cơ sở đào tạo và phát triển các tài năng trẻ, các nhà quản lý ở cấp độ mới, có thể đối phó thành công với những thách thức toàn cầu của thực tế mới và đảm bảo thực hiện mục tiêu chiến lược - trở thành một trong những trường đổi mới và sáng tạo hàng đầu thế giới. học viện Tài chính.
Vào năm 2014, Sberbank đã có một bước nhảy vọt về chất lượng trong việc phát triển CNTT theo hướng tạo ra một hệ thống công nghệ cao sẽ trở thành chìa khóa cho khả năng cạnh tranh của ngân hàng trước sự thâm nhập ngày càng tăng của công nghệ kỹ thuật số. Thành tựu chính của năm 2014 là tăng trưởng tỷ lệ hoạt động của khách hàng doanh nghiệp ở các kênh từ xa lên tới 94%, đạt đến giai đoạn cuối cùng của dự án hợp nhất nền tảng CNTT, tăng đáng kể độ tin cậy và hiệu suất của hệ thống CNTT và đạt được một dẫn đầu trong việc tạo ra các sản phẩm ngân hàng sáng tạo.
Trong những năm gần đây, Sberbank đã mở rộng đáng kể sự hiện diện quốc tế. Ngoài các quốc gia CIS (Kazakhstan, Ukraine và Belarus), Sberbank có đại diện tại 9 quốc gia ở Trung và Đông Âu (Sberbank Europe AG, trước đây là Volksbank International) và ở Thổ Nhĩ Kỳ (DenizBank).
Việc mua lại DenizBank được hoàn thành vào tháng 9 năm 2012 và là thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử hơn 170 năm của Ngân hàng.
Sberbank cũng có văn phòng đại diện ở Đức và Trung Quốc, và một chi nhánh ở Ấn Độ. Vào năm 2013, sự ra mắt chính thức của thương hiệu Sberbank ở châu Âu đã diễn ra.
Hoạt động kinh doanh đầu tư doanh nghiệp của Tập đoàn - Sberbank CIB - có văn phòng riêng tại New York, London và Nicosia, hoạt động trên thị trường toàn cầu và chuyên về dịch vụ môi giới và đại lý trên các sàn giao dịch nước ngoài và cho khách hàng nước ngoài. Ngân hàng con Sberbank (Thụy Sĩ) AG là một nền tảng cho các giao dịch tài trợ thương mại và cho vay có cấu trúc, hoạt động trên thị trường toàn cầu và cung cấp các dịch vụ giao dịch cho khách hàng.
Cổ đông chính và người sáng lập Sberbank là Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga, sở hữu 50% vốn ủy quyền cộng với một cổ phần có quyền biểu quyết. Các cổ đông khác của Ngân hàng là các nhà đầu tư quốc tế và Nga.
Cổ phiếu phổ thông và ưu đãi của ngân hàng đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán Nga từ năm 1996. Chúng được Sở giao dịch chứng khoán CJSC MICEX đưa vào danh sách báo giá cấp đầu tiên (cao nhất). Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) đối với cổ phiếu phổ thông của Sberbank được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn và Frankfurt và được phép giao dịch trên thị trường OTC tại Hoa Kỳ.
2.2 Phân tích hoạt động đầu tư của ngân hàng
Chúng ta hãy xem xét chi tiết hơn cơ cấu danh mục đầu tư chứng khoán của Sberbank PJSC cho năm 2013-2016.
Danh mục đầu tư chứng khoán của Tập đoàn có 98,0% là các công cụ nợ và chủ yếu được sử dụng để quản lý thanh khoản. Năm 2014, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư chứng khoán giảm 0,8 điểm phần trăm xuống 1,8%. Tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp trong cơ cấu danh mục tính đến cuối năm 2014 là 31,9%, giảm 1,2 điểm phần trăm trong năm.
Tỷ lệ nghĩa vụ nợ của công ty với xếp hạng đầu tư lên tới 62,6% (theo kết quả năm 2013 - 59,8%). Tỷ lệ chứng khoán cầm cố như một phần của hoạt động REPO đã giảm trong năm 2014 từ 62,8% xuống 52,4%. Hầu hết các hoạt động này đều liên quan đến giao dịch với Ngân hàng Nga.
Danh mục đầu tư chứng khoán của Tập đoàn có 96,9% là các công cụ nợ và chủ yếu được sử dụng để quản lý thanh khoản. Năm 2016, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục chứng khoán tăng so với năm 2015 và lên tới 2,7%. Tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp trong cơ cấu danh mục tính đến cuối năm 2016 là 33,6%, giảm 6,3 điểm phần trăm trong năm.
Tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp cấp độ đầu tư chiếm 27,1% trong tổng danh mục trái phiếu doanh nghiệp của Tập đoàn (39,1% năm 2015). Tỷ lệ chứng khoán cầm cố như một phần của hoạt động REPO đã giảm trong năm 2016 từ 7,6% xuống 4,2%. Sự sụt giảm này là kết quả của việc giảm đáng kể sự phụ thuộc vào các quỹ của Ngân hàng Nga do thực hiện chính sách lãi suất linh hoạt và thu hút thêm tiền của khách hàng.
Cơ cấu danh mục chứng khoán 2013-2016 trình bày ở bảng 2.2.
Dựa trên phân tích dữ liệu được trình bày trong bảng, có thể kết luận rằng danh mục đầu tư của Sberbank thuộc loại bảo thủ, do tỷ lệ trái phiếu trong danh mục đầu tư vượt quá tỷ lệ cổ phiếu. Ví dụ, năm 2016, tỷ lệ trái phiếu là 96,9%, trong khi tỷ lệ cổ phiếu là 3,1%.
Phân tích thu nhập từ hoạt động đầu tư trong giai đoạn được xem xét, có thể lưu ý những điều sau: năm 2014 so với năm 2013, thu nhập giảm mạnh từ 356,7 tỷ rúp. lên 59,6 tỷ rúp và trong những năm tiếp theo có sự gia tăng (năm 2015 là 90,8 tỷ rúp, năm 2016 là 241,1 tỷ rúp). Do đó, sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận xảy ra trong năm 2014-2015.
Năm 2013 và 2016 so với năm 2014 và 2015 quỹ đầu tư nhiều hơn vào cổ phiếu và đơn vị quỹ đầu tư (tỷ lệ cổ phiếu năm 2013 là 2,7%, năm 2014 là 2,0%, năm 2015 là 2,1%, năm 2016 là 3,1%). Như vậy, ngân hàng đầu tư vào cổ phiếu và quỹ tương hỗ càng nhiều thì thu nhập từ hoạt động đầu tư càng cao.
Dựa trên phân tích cấu trúc danh mục đầu tư chứng khoán, có thể kết luận rằng Sberbank tuân thủ chính sách bảo thủ rất hạn chế trong việc thực hiện các hoạt động đầu tư, cố gắng giảm thiểu rủi ro đầu tư. Tuy nhiên, điều này ngăn cản khả năng tăng thu nhập của ngân hàng. Vấn đề nảy sinh là xác định các cách để nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của Sberbank.
3. Biện pháp cải thiện hoạt động đầu tưPJSC"Sberbank»
Có tính đến tiềm năng của Sberbank với tư cách là tổ chức tài chính lớn nhất của đất nước, tăng trưởng thu nhập từ hoạt động đầu tư có thể được tăng cường bằng cách tăng đầu tư vào các công cụ tài chính như cổ phiếu và quỹ tương hỗ. Xem xét rằng cổ phiếu của các doanh nghiệp lớn và đáng tin cậy mang lại lợi nhuận, cách này có thể được coi là một cách khả thi để tăng thu nhập của ngân hàng.
Các quỹ đầu tư tương hỗ (PIF) có thể là một cách khả thi khác.
Quỹ đầu tư tương hỗ là một trong những hình thức đầu tư tập thể (đầu tư). Tiền của các khách hàng của quỹ được chuyển sang quản lý ủy thác của công ty quản lý và đến lượt nó, họ đầu tư vào chứng khoán (ví dụ: cổ phiếu, trái phiếu) hoặc các tài sản khác. Mục đích của việc đầu tư vào các quỹ tương hỗ là nhận thu nhập từ sự tăng trưởng giá trị của các tài sản đó. Trong trường hợp này, tài sản của quỹ là tài sản chung của những người nắm giữ đơn vị và quy mô cổ phần của mỗi chủ sở hữu tỷ lệ thuận với số lượng đơn vị đầu tư mà anh ta sở hữu. Công ty quản lý "Quản lý tài sản Sberbank" cung cấp nhiều loại quỹ tương hỗ với các chiến lược đầu tư khác nhau.
Công ty cổ phần quản lý tài sản Sberbank quản lý 19 quỹ tương hỗ mở và 3 quỹ tương hỗ bất động sản dạng đóng. Ví dụ về các quỹ trái phiếu mở là Quỹ trái phiếu Ilya Muromets, Quỹ trái phiếu hứa hẹn, Quỹ thị trường nợ toàn cầu và Quỹ Eurobond, theo dữ liệu năm 2017, cho thấy động lực tích cực về giá trị cổ phiếu. Ngoài ra, các quỹ quỹ tương hỗ (ví dụ: Quỹ Mỹ, Quỹ Thị trường mới nổi, Quỹ Công nghệ sinh học và các quỹ khác) cho thấy một xu hướng tích cực. Tuy nhiên, một số quỹ đầu tư mở (ví dụ: Quỹ đầu tư Dobrynya Nikitich, Quỹ quản lý tích cực, Quỹ Internet toàn cầu) cho thấy xu hướng tiêu cực về giá trị cổ phiếu.
Dựa trên điều này, có thể đề xuất mở rộng phạm vi của các quỹ tương hỗ, đồng thời tính đến rủi ro đầu tư, cũng như phát triển các chiến lược đầu tư hiệu quả hơn nhằm đa dạng hóa đầu tư.
Là một biện pháp triệt để, chúng tôi có thể đề xuất định hướng lại chính sách hoạt động đầu tư thận trọng sang một chính sách vừa phải hoặc thậm chí tích cực, vì Sberbank có nhiều cơ hội để thực hiện chính sách đó.
Sự kết luận
Trong khóa học này, các cơ sở lý thuyết về hoạt động đầu tư của một ngân hàng thương mại được xem xét, cũng như phân tích các hoạt động đầu tư của Sberbank PJSC. Các nhiệm vụ đã đặt ra được giải quyết và mục đích của công việc này được thực hiện.
Trong phần lý thuyết, các khái niệm như "hoạt động đầu tư", "hoạt động đầu tư của ngân hàng", "danh mục đầu tư của ngân hàng", cũng như các loại danh mục đầu tư được xem xét.
Hoạt động đầu tư là một khoản đầu tư, hoặc đầu tư, và một tập hợp các hành động thiết thực để thực hiện chúng. Đối tượng của hoạt động đầu tư là các nhà đầu tư, bao gồm cả ngân hàng, và đối tượng của hoạt động đầu tư là tài sản cố định và lưu động mới được tạo ra và hiện đại hóa, chứng khoán, tiền gửi mục tiêu, sản phẩm khoa học kỹ thuật và các đối tượng tài sản khác.
Hoạt động đầu tư của các ngân hàng được coi là một hoạt động kinh doanh cung cấp hai loại dịch vụ: tăng tiền mặt bằng cách phát hành hoặc đặt chứng khoán trên thị trường sơ cấp của họ; kết nối người mua và người bán chứng khoán hiện có trên thị trường thứ cấp đồng thời đóng vai trò là nhà môi giới hoặc đại lý.
Các khoản đầu tư ngân hàng có nội dung kinh tế riêng. Hoạt động đầu tư của ngân hàng ở khía cạnh kinh tế vi mô - xét từ góc độ ngân hàng với tư cách là một thực thể kinh tế - có thể được xem là hoạt động mà ngân hàng đóng vai trò là nhà đầu tư, đầu tư nguồn lực của mình trong một khoảng thời gian để tạo ra hoặc mua tài sản thực và mua tài sản tài chính để trích thu nhập trực tiếp và gián tiếp.
...Tài liệu tương tự
Điều kiện và triển vọng phát triển hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại trong lĩnh vực thực tế của nền kinh tế Liên bang Nga. Nguyên tắc hoạt động cơ bản của hoạt động đầu tư của các ngân hàng Nga, các vấn đề và nguyên nhân của sự xuất hiện của chúng.
giấy hạn, thêm 25/05/2010
Tính chất hai mặt của hoạt động đầu tư của các tổ chức tín dụng. Phân loại các hình thức đầu tư của ngân hàng thương mại. Quy trình hình thành các chiến thuật đầu tư. Đánh giá các phương pháp tiếp cận hoạt động đầu tư của các ngân hàng Nga trên thị trường chứng khoán.
tóm tắt, bổ sung 07/07/2015
Khái niệm và hình thức, mục tiêu, quy trình và nguyên tắc, thu nhập và rủi ro hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại. Mục đích, điều khoản và các loại đầu tư của ngân hàng. Hỗ trợ của nhà nước cho doanh nghiệp nhỏ và tinh thần kinh doanh. Triển vọng đầu tư ngân hàng.
giấy hạn, thêm 02/11/2016
Khái niệm, hình thức, mục tiêu, quy trình, thu nhập và rủi ro hoạt động đầu tư của ngân hàng. Phân tích hoạt động thương mại của OJSC "Ngân hàng Viễn Đông" trên cơ sở báo cáo tài chính năm 2004 - 2006. Những vấn đề về đầu tư ngân hàng giai đoạn hiện nay.
giấy hạn, thêm 16/10/2008
Những vấn đề cơ bản về hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại. Các loại nghiệp vụ ngân hàng thực hiện. Hoạt động đầu tư của ngân hàng nhân danh chính mình và nhân danh khách hàng. Vai trò của ngân hàng thương mại trong cơ chế hoạt động của hệ thống tín dụng của nhà nước.
kiểm tra, thêm 26/06/2010
Định nghĩa và các hình thức hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại, mục tiêu của nó. Xem xét các vấn đề chính và triển vọng cho sự phát triển của đầu tư ngân hàng. Kết luận khái quát về hoạt động đầu tư của các ngân hàng hiện đại ở Liên bang Nga.
hạn giấy, thêm 16/05/2015
Khái niệm ngân hàng thương mại, các loại hình ngân hàng thương mại. Chức năng và nguyên tắc hoạt động của ngân hàng thương mại. Sự hình thành và đánh giá sự phát triển của các ngân hàng thương mại của Cộng hòa Belarus. Các hướng chính để cải thiện hoạt động của các ngân hàng thương mại của Cộng hòa Bêlarut.
hạn giấy, thêm 03/04/2007
Khái niệm và các hình thức hoạt động đầu tư của ngân hàng: mục tiêu và quy trình, thu nhập và rủi ro. Phân tích hoạt động đầu tư của Ngân hàng TMCP Đầu tư OAO Sovcombank năm 2012-2014. Báo cáo tài chính. Những vấn đề phát triển hoạt động đầu tư ngân hàng.
giấy hạn, thêm 12/11/2014
Các chức năng và công cụ đặc trưng của Ngân hàng Trung ương Nga. Các loại hình và đặc điểm hoạt động chủ động và bị động của ngân hàng thương mại, phân loại cho vay ngân hàng. Các nghiệp vụ phi truyền thống của ngân hàng thương mại, lĩnh vực hoạt động đầu tư.
tóm tắt, thêm 24/01/2010
Các khía cạnh pháp lý của hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại. Phân tích vai trò của khu vực ngân hàng trong đầu tư công nghiệp. Các hình thức hoạt động đầu tư và chính sách tín dụng của ngân hàng thương mại, vấn đề tham gia của họ vào quá trình đầu tư.
BỘ GIÁO DỤC VÀ KHOA HỌC NGA
Tổ chức giáo dục ngân sách nhà nước liên bang
giáo dục đại học
"Đại học kỹ thuật bang Samara"
(FGBOU VŨ "SamSTU")
Khoa Kỹ thuật và Kinh tế
Vụ Kinh tế Quốc gia và Thế giới
Môn học "Luật ngân hàng"
Về chủ đề: “Hoạt động đầu tư của ngân hàng”
Hoàn thành bởi: 4-IEF-3
Ivanova E.N.
Đã kiểm tra:
PGS. Mironova V.S.
Samara 2016
Giới thiệu
Cơ sở lý luận về hoạt động đầu tư của ngân hàng
1 Hình thức và nguyên tắc đầu tư
2 Các phương pháp đánh giá hoạt động đầu tư
3 Các yếu tố ảnh hưởng đến việc thực hiện hoạt động đầu tư
Phân tích hoạt động đầu tư của ngân hàng
1 Phương thức xúc tiến đầu tư
2 Những vấn đề về hoạt động đầu tư và triển vọng phát triển
3 Kết luận khái quát hoạt động đầu tư của các ngân hàng tại Liên Bang Nga
Sự kết luận
Thư mục
Giới thiệu
Hiện nay, đại diện của các cơ quan nhà nước và cộng đồng doanh nghiệp thường đưa ra một sáng kiến, bản chất của nó là một trong những điều kiện chính để phát triển nền kinh tế của Liên bang Nga là mở rộng hoạt động đầu tư của ngành ngân hàng .
Hệ thống ngân hàng của Nga đã tiến xa hơn tất cả các lĩnh vực khác của nền kinh tế thị trường, và do đó đóng một vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ tài chính cho sự phục hồi kinh tế của Liên bang Nga, điều không thể có nếu không tăng cường hoạt động đầu tư. Hiện tại, cả quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm hay công ty đầu tư đều không đóng vai trò quan trọng trong việc huy động hoạt động đầu tư, vì thứ nhất, họ không có đủ sức mạnh tài chính cần thiết, thứ hai, hoạt động của họ bị cản trở bởi sự kém phát triển của thị trường chứng khoán. Do đó, các ngân hàng sẵn sàng cung cấp hỗ trợ đầu tư cho nó trở nên tối quan trọng trong sự phát triển kinh tế của khu vực thực.
Ngân hàng thương mại là chủ sở hữu nguồn lực đầu tư lớn. Tích lũy các nguồn tài chính tạm thời được giải phóng, họ hướng chúng thông qua các kênh của hệ thống tín dụng, cung cấp các khoản cho vay và tài trợ dài hạn cho các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Tuy nhiên, khi xây dựng và theo đuổi chính sách đầu tư, các ngân hàng phải đối mặt với một số yếu tố gây khó khăn cho hoạt động đầu tư của ngân hàng. Chúng ta đang nói về mức độ rủi ro cao của các khoản đầu tư vào lĩnh vực thực, việc thiếu thị trường cho các dự án đầu tư hiệu quả, cũng như tính chất ngắn hạn của cơ sở tài nguyên hiện có trong điều kiện kinh tế ngày nay.
Việc thực hiện chính sách đầu tư có hiệu quả sẽ tác động đến tăng trưởng kinh tế, nâng cao mức sống dân cư, đảm bảo ổn định kinh tế - xã hội và an ninh kinh tế.
1.
Cơ sở lý luận về hoạt động đầu tư của ngân hàng
1.1 Hình thức và nguyên tắc đầu tư
Hiện tại, không có cách giải thích rõ ràng nào về khái niệm "đầu tư". Đầu tư được hiểu là "các quỹ đầu tư vào chứng khoán của các doanh nghiệp và tổ chức chính phủ trong một thời gian tương đối dài", cũng như tất cả các lĩnh vực bố trí nguồn lực tài chính của các ngân hàng. Tuy nhiên, định nghĩa này không hoàn toàn chính xác.
Ngân hàng đầu tư là một hoạt động trong đó ngân hàng là nhà đầu tư, đầu tư nguồn lực của chính mình trong một khoảng thời gian để tạo, mua thực hoặc mua tài sản tài chính để trích trực tiếp (thu nhập dưới dạng cổ tức, lãi, bán lại lợi nhuận) và thu nhập gián tiếp (hình thành trên cơ sở mở rộng ảnh hưởng của ngân hàng đối với khách hàng thông qua việc sở hữu cổ phần chi phối chứng khoán của ngân hàng).
Quá trình hoạt động đầu tư ngân hàng có thể được chia thành ba giai đoạn sau:
1. Quyết định đầu tư, xác định mục tiêu đầu tư, lựa chọn đối tượng đầu tư;
2. thực hiện chính quy trình đầu tư, bao gồm việc ký kết các hợp đồng khác nhau, các thỏa thuận được cấp phép. Kết quả của giai đoạn này là tạo ra một đối tượng của hoạt động đầu tư;
Giai đoạn hoạt động của đối tượng được tạo ra của hoạt động đầu tư: tổ chức quá trình sản xuất hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ, tạo ra một hệ thống tiếp thị cho hàng hóa được tạo ra.
Luật Liên bang "Trên thị trường chứng khoán" bằng cách điều chỉnh các loại hoạt động chính của những người tham gia thị trường tài chính (ngân hàng) xác định các lĩnh vực hoạt động đầu tư của các ngân hàng Nga hiện đại. Ví dụ: nếu một ngân hàng có giấy phép thực hiện các hoạt động môi giới và (hoặc) đại lý, thì ngân hàng đó cho phép thực hiện các giao dịch mua và bán chứng khoán vì lợi ích của khách hàng. Có giấy phép quản lý ủy thác, ngân hàng có quyền thực hiện quản lý ủy thác đối với cả chứng khoán và tiền của người gửi tiền nhằm đầu tư vào chứng khoán với một khoản phí nhất định.
Các khoản đầu tư của ngân hàng có thể được chia thành các nhóm sau:
Theo đối tượng đầu tư:
đầu tư thực sự;
đầu tư sản xuất.
Đầu tư thực tế là đầu tư vốn vào các hoạt động sản xuất. Theo Luật Liên bang "Về hoạt động đầu tư tại Liên bang Nga, được thực hiện dưới hình thức đầu tư vốn, đầu tư vốn bao gồm các khoản đầu tư được thực hiện dưới hình thức xây dựng mới, tái thiết, hiện đại hóa sản xuất, trang bị lại kỹ thuật cho các doanh nghiệp hiện có. Tất cả đầu tư thực tế có thể được chia thành các nhóm:
đầu tư bắt buộc - đầu tư nhằm đảm bảo rằng doanh nghiệp có thể tiếp tục hoạt động (ví dụ: thay đổi điều kiện làm việc của nhân viên doanh nghiệp thành các chỉ số tiêu chuẩn có liên quan do pháp luật quy định);
đầu tư nhằm nâng cao hiệu quả của doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh của nó. Mục tiêu của họ là tạo điều kiện giảm chi phí sản xuất, được thực hiện thông qua việc hiện đại hóa thiết bị, cải tiến công nghệ áp dụng, tổ chức lao động;
các khoản đầu tư nhằm mở rộng sản xuất, cho phép doanh nghiệp tăng khối lượng trong sản xuất hiện có;
các khoản đầu tư nhằm tổ chức các dự án mới, do đó việc sản xuất các sản phẩm hoặc dịch vụ hoàn toàn mới được tổ chức.
Ngoài ra, đầu tư thực được thực hiện dưới hình thức đầu tư vào bất động sản, kim loại quý, quyền sở hữu trí tuệ và tài sản. Thu nhập từ các khoản đầu tư vào bất động sản được tạo thành từ cả sự gia tăng giá trị thị trường và tiền thuê. Tuy nhiên, loại hình đầu tư này có hiệu quả đối với các ngân hàng lớn, bởi vì. có thời gian hoàn vốn đáng kể và theo đó, đòi hỏi các nguồn đầu tư dài hạn đáng kể. Đầu tư vào kim loại quý cũng không có nghĩa là thu được lợi nhuận đủ nhanh, bởi vì. việc tăng giá trị thị trường chỉ được thực hiện sau một khoảng thời gian nhất định.
Đầu tư sản xuất là một hình thức ngân hàng tham gia vào chi phí vốn của các chủ thể kinh doanh. Chúng được thực hiện bằng cách cung cấp các khoản vay đầu tư, cũng như nhiều cách khác nhau để tham gia tài trợ cho các dự án đầu tư. Việc thực hiện các khoản đầu tư sản xuất có lợi cho ngân hàng: thứ nhất, ngoài lợi nhuận, ngân hàng còn nhận được cơ hội tham gia quản lý doanh nghiệp (cả được thành lập và hiện đại hóa), do ngân hàng có được quyền chia sẻ quyền sở hữu doanh nghiệp. tài sản của doanh nghiệp hoặc ký kết thỏa thuận về việc tham gia quản lý, trên cơ sở đó bao gồm đầu tư vào dự án. Bản thân công ty cũng được hưởng lợi từ các khoản đầu tư như vậy, bởi vì, bằng cách nhận được các nguồn lực cần thiết theo các điều kiện tham gia của ngân hàng, công ty cũng nhận được sự quan tâm của tổ chức tín dụng này trong việc thực hiện thành công dự án, tổ chức này cung cấp hỗ trợ toàn diện trong quá trình thực hiện. Tuy nhiên, sự tập trung đáng kể sở hữu của các doanh nghiệp sản xuất vào ngân hàng làm giảm độ tin cậy của hệ thống tài chính, làm tăng rủi ro ngân hàng.
Đầu tư để thành lập và phát triển các doanh nghiệp và tổ chức bao gồm hai loại:
đầu tư vào các hoạt động kinh tế của các doanh nghiệp khác, được thực hiện thông qua việc tham gia vào chi tiêu vốn, hình thành hoặc mở rộng vốn ủy quyền. Khi tham gia góp vốn điều lệ thông qua việc mua cổ phần, cổ phần, cổ phiếu, NHTM trở thành đồng sở hữu vốn điều lệ và có tất cả các quyền theo quy định của pháp luật.
đầu tư vào hoạt động riêng của ngân hàng, trong khi các khoản đầu tư này được chia thành các khoản đầu tư vào việc phát triển cơ sở vật chất và kỹ thuật của ngân hàng và đào tạo nhân viên, các khoản đầu tư tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ ngân hàng (giới thiệu dịch vụ mới, tổ chức các sự kiện quảng cáo) và các khoản đầu tư nhằm trong việc tuân thủ các quy định do Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga thiết lập đối với một số loại hoạt động. Chỉ số chính về hiệu quả của loại hình đầu tư này là việc ngân hàng nhận được xếp hạng cao hơn và theo đó, tình trạng tài chính của ngân hàng được cải thiện.
Theo nguồn vốn đầu tư:
các khoản đầu tư của chính ngân hàng được thực hiện bằng chi phí của mình,
khách hàng, được thực hiện bởi ngân hàng bằng chi phí và thay mặt cho khách hàng của mình.
Theo thời hạn đầu tư:
đầu tư ngắn hạn (đến một năm);
trung hạn (trong khoảng thời gian 1-3 năm);
dài hạn (trên ba năm).
Cần lưu ý rằng, không giống như luật pháp nước ngoài, khái niệm ngân hàng đầu tư không được thiết lập trong luật pháp Nga và do đó không có sự phân biệt giữa ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư. Do đó, các ngân hàng Nga là tổ chức tín dụng toàn cầu có cơ hội độc lập lựa chọn các lĩnh vực hoạt động ưu tiên. Nếu ngân hàng tham gia vào quá trình đầu tư, thì các lĩnh vực chính của sự tham gia đó nói chung là:
huy động vốn của ngân hàng cho mục đích đầu tư;
cho vay đầu tư;
đầu tư vào chứng khoán, cổ phiếu, góp vốn (cả ngân hàng và khách hàng đều phải chịu chi phí).
Tất cả các hướng được đánh dấu được kết nối chặt chẽ với nhau. Ngân hàng hình thành các nguồn lực của mình bằng cách tích lũy vốn, tiết kiệm của người dân và các quỹ sẵn có khác cho mục đích sử dụng có lãi. Khối lượng và cơ cấu hoạt động tích lũy vốn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến tình trạng danh mục tín dụng và đầu tư của các ngân hàng, khả năng hoạt động đầu tư của họ.
1.2 Các phương pháp đánh giá hoạt động đầu tư
Quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường đã ảnh hưởng đến các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại (Hình 1.1.).
Cơm. 1.1. Các phương pháp đánh giá hoạt động đầu tư
Phương pháp đánh giá các khoản đầu tư dựa trên chiết khấu, cơ sở của nó là các chỉ số sau:
1. giá trị hiện tại ròng của ngân hàng - 1) đối với các khoản đầu tư thực - chênh lệch giữa dòng tiền ròng giảm xuống giá trị hiện tại trong thời gian hoạt động của dự án đầu tư và chi phí đầu tư để thực hiện; 2) đối với các khoản đầu tư tài chính - chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các công cụ chứng khoán riêng lẻ và chi phí mua lại chúng, trong khi thu nhập tiền mặt dự kiến của ngân hàng không bao gồm phí khấu hao.
Giá trị hiện tại ròng càng lớn thì hoạt động đầu tư càng hiệu quả. Nếu chỉ số này bằng 0 hoặc có giá trị âm, thì các khoản đầu tư này không hiệu quả, vì chúng không mang lại thu nhập bổ sung. Nhược điểm của phương pháp này là khó lựa chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Điều này có thể dẫn đến đánh giá sai lệch về hiệu quả của các khoản đầu tư.
2. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ thể hiện mức độ sinh lợi của dự án, được thể hiện bằng tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị tương lai của các khoản tiền mặt thu được từ dự án được quy đổi về giá trị hiện tại của số vốn ứng trước. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ cũng đóng vai trò là một chỉ báo về mức độ rủi ro đối với các khoản đầu tư của ngân hàng: nếu tỷ suất hoàn vốn nội bộ vượt quá tỷ lệ chiết khấu nhất định, các khoản đầu tư được coi là đáng tin cậy hơn. Với điều kiện là các tham số chính (số tiền đầu tư cần thiết, mức độ rủi ro, thời hạn) của một số phương án đầu tư là giống hệt nhau, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ có thể được sử dụng để so sánh các dự án đầu tư này.
3. Chỉ số sinh lời là tỷ lệ giữa giá trị hiện tại của dòng tiền với giá trị khoản đầu tư. Vì hiệu quả của bất kỳ khoản đầu tư nào được xác định trên cơ sở so sánh thu nhập và chi phí, nên chỉ số này hoạt động một cách có phương pháp như một hệ số hiệu quả đầu tư, được tính có tính đến sự khác biệt về giá trị của các quỹ theo thời gian.
4. thời gian hoàn vốn - khoảng thời gian mà các khoản đầu tư được bao phủ bởi tổng kết quả thực hiện của chúng. Nhược điểm của việc tính thời gian hoàn vốn theo phương pháp chiết khấu là không tính đến thứ tự xuất hiện của các dòng tiền trong thời gian hoàn vốn và các dòng tiền hình thành sau thời gian hoàn vốn.
Đáng tin cậy nhất trong số tất cả các chỉ số của phương pháp đánh giá đầu tư dựa trên chiết khấu, trong các điều kiện kết hợp khác nhau, là giá trị hiện tại ròng. Việc sử dụng tất cả các chỉ số khác được coi là hàng đầu hoặc không liên quan đến thu nhập hiện tại ròng là không phù hợp, bởi vì, thứ nhất, chúng có những nhược điểm cố hữu trong các chỉ số cụ thể và thứ hai, chúng không tính đến đầy đủ các dòng tiền do kết quả của sự đầu tư.
Các phương pháp đơn giản nhất để đánh giá các khoản đầu tư:
1. Phương pháp tính thời gian hoàn vốn liên quan đến việc xác định khoảng thời gian mà khoản đầu tư ban đầu sẽ được hoàn trả cho ngân hàng đầu tư. Thời gian hoàn vốn cao hơn có liên quan đến sự gia tăng khả năng xảy ra các yếu tố ngẫu nhiên không kiểm soát được. , đặc biệt rõ rệt trong điều kiện lạm phát, làm tăng chi phí đầu tư và giảm lợi nhuận. Tất cả điều này có thể dẫn đến việc từ chối đầu tư. Do đó, từ quan điểm này, thời gian hoàn vốn là một loại giới hạn cho phép bạn tránh các khoản đầu tư không hiệu quả.
2. Phương pháp xác định lợi tức đầu tư kế toán nhằm mục đích xác định thu nhập của ngân hàng và thể hiện tỷ lệ thu nhập trung bình của ngân hàng từ các khoản đầu tư này với chi phí đầu tư trung bình hàng năm. Ưu điểm của phương pháp này: tính toán đơn giản, tập trung vào lợi nhuận. Mặt tiêu cực của phương pháp tương tự là bỏ qua giá trị không đồng đều của các quỹ theo thời gian.
Như vậy, đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư từ quan điểm của một ngân hàng thương mại là một quá trình khá phức tạp. Việc chuyển hướng nguồn tài chính lâu nay luôn đi kèm với rủi ro gia tăng.
.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến việc thực hiện hoạt động đầu tư
Chính sách đầu tư của ngân hàng được xác định bởi một số yếu tố có thể được chia thành hai nhóm:
Các yếu tố khách quan - những yếu tố không phụ thuộc vào hoạt động của nhà nước nói chung và ngân hàng nói riêng (khủng hoảng tài chính, thiên tai, v.v.);
Các yếu tố chủ quan hoàn toàn phụ thuộc vào hoạt động của nhà nước và từng chủ thể kinh doanh (trình độ quản lý trong điều hành của cả ngân hàng và nhà nước; việc ngân hàng lựa chọn hình thức đầu tư và chính sách tài chính…)
Ngoài ra, hoạt động đầu tư của ngân hàng còn chịu tác động của nhiều nhân tố khác nhau cả ở cấp vi mô và vĩ mô:
Yếu tố kinh tế vi mô:
khối lượng và cấu trúc của cơ sở nguồn lực, quyết định quy mô và loại hình hoạt động đầu tư (ngân hàng lớn, các yếu tố khác không đổi, có nguồn lực tài chính đáng kể so với ngân hàng vừa và nhỏ);
động lực chung của hoạt động ngân hàng, bản chất và ý nghĩa của các mục tiêu chiến lược;
các giai đoạn trong vòng đời của ngân hàng;
quy mô, cơ cấu tổ chức và cơ cấu chức năng của ngân hàng;
lợi nhuận trên tài sản so sánh;
quy mô chi phí hình thành và quản lý danh mục đầu tư.
Yếu tố kinh tế vĩ mô:
tình hình kinh tế, chính trị trong nước;
thực trạng thị trường đầu tư và tài chính;
tỷ lệ lạm phát;
chính sách thuế;
cơ cấu hệ thống ngân hàng;
ổn định của hệ thống ngân hàng.
Để tính đến các yếu tố này khi xây dựng chính sách đầu tư, ngân hàng cần thu thập và xử lý các thông tin như: thực trạng tình hình kinh tế vĩ mô và môi trường đầu tư trong nước (động thái GDP, GNP, thu nhập quốc dân, trạng thái ngân sách và mức độ thâm hụt, tỷ lệ lạm phát, v.v...); các chỉ số chính đặc trưng cho sự phát triển kinh tế vĩ mô của thị trường đầu tư nói chung; các chỉ số chính về sự phát triển của các phân khúc thị trường đầu tư riêng lẻ; chỉ tiêu về sức hấp dẫn đầu tư của các vùng; dữ liệu về tính năng động của các công cụ đầu tư riêng lẻ; số liệu về hoạt động của các tổ chức kinh tế cá thể; các hành vi lập pháp và quy định xác định phương thức hoạt động đầu tư của ngân hàng; quy định về thuế đối với các loại hình hoạt động ngân hàng. Dữ liệu kết quả của một phân tích như vậy là một hướng dẫn quan trọng trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Chất lượng của thông tin ban đầu quyết định phần lớn mức độ phân tích đầu tư.
Cần lưu ý rằng việc thực hiện các hoạt động đầu tư của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi sự kiểm soát đã được thiết lập và quy định khá chặt chẽ về hoạt động ngân hàng của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga (Ngân hàng Nga). Do rủi ro đáng kể vốn có trong hoạt động đầu tư của ngân hàng nên rủi ro mất vốn đầu tư có ảnh hưởng lớn đến việc thực hiện hoạt động đầu tư. Ngân hàng phải tự xác định rủi ro này bằng cách so sánh mức độ rủi ro có thể chấp nhận được với nó và mức độ rủi ro trung bình vốn có trong các tài sản này, cũng như khả năng loại bỏ nó thông qua đa dạng hóa tài sản hoặc đầu tư thay thế. Ngoài việc ngân hàng phải đảm bảo an toàn cho các khoản tiền đầu tư của mình, điều quan trọng là phải đảm bảo thu nhập ổn định nhất định dưới hình thức thanh toán tiền mặt hiện tại hoặc tăng giá trị thị trường của tài sản, vì mục đích đầu tư của ngân hàng là tạo ra thu nhập. Theo đó, ngân hàng cần tính đến các giới hạn rủi ro có thể chấp nhận được của thu nhập từ hoạt động đầu tư chứng khoán.
Kinh nghiệm thực hành ngân hàng chứng minh tính hiệu quả của việc tính đến tất cả các yếu tố được xem xét để xây dựng chính sách đầu tư, trong khi tất cả điều này được phản ánh dưới dạng chương trình đầu tư của ngân hàng.
thẩm định ngân hàng đầu tư phát triển
. Phân tích hoạt động đầu tư của ngân hàng
1 Phương thức xúc tiến đầu tư
Phần quan trọng nhất của chính sách phát triển thị trường chứng khoán là cấu phần thuế. Kinh nghiệm thế giới cho thấy thị trường chứng khoán với tư cách là một nguồn đầu tư luôn luôn và ở mọi nơi đều có những lợi ích lớn về thuế. Trong một cuộc khủng hoảng, thiếu đầu tư và rủi ro cao, việc tạo ra các ưu đãi về thuế bù đắp cho những rủi ro này là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất để khuyến khích mọi người đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu Nga.
Đồng thời, các phương pháp thuế phổ biến nhất để kích thích các nhà đầu tư vào chứng khoán, được sử dụng rộng rãi trong thông lệ quốc tế, không được sử dụng ở Nga. Bộ luật thuế của Liên bang Nga thiết lập các mức thuế thu nhập sau:
%, trừ khi có quy định khác trong khoản 2-5. Điều 284 Bộ luật thuế của Liên bang Nga;
% - trên thu nhập dưới dạng tiền lãi đối với chứng khoán của tiểu bang và thành phố, các điều khoản phát hành và lưu thông mang lại thu nhập dưới dạng tiền lãi, v.v.
Trong lĩnh vực chính sách thuế, việc tạo điều kiện thuận lợi để tăng cường hoạt động đầu tư trong lĩnh vực sản xuất đồng nghĩa với việc nâng cao hiệu quả của các biện pháp ưu đãi thuế trong việc thực hiện đầu tư. Các ưu đãi về thuế có thể được thực hiện dưới các hình thức: miễn thuế một phần lợi nhuận dùng để tài trợ cho đầu tư vốn nhằm phát triển cơ sở sản xuất của mình và tài trợ cho việc xây dựng nhà ở; giảm giá, ảnh hưởng của nó liên quan đến chi phí ảnh hưởng đến kết quả tính thuế; các khoản thuế tín dụng; ngày lễ thuế.
Một loại lợi ích về thuế hiệu quả hơn, đã trở nên phổ biến ở phương Tây, là tín dụng thuế đầu tư. Nó quy định giảm trong một khoảng thời gian nhất định và trong giới hạn cho phép của các khoản thanh toán thuế lợi nhuận (thu nhập), cũng như thuế khu vực và địa phương, sau đó là thanh toán dần số tiền vay và lãi tích lũy. Không giống như các loại lợi ích khác, khoản vay đầu tư thuế đóng vai trò giảm trực tiếp nghĩa vụ thuế và tính đến tình trạng tài sản của người nộp thuế ở mức độ lớn hơn. Nếu việc sử dụng tín dụng thuế có lợi hơn cho người nộp thuế có thu nhập bị đánh thuế ở mức cao, thì việc sử dụng tín dụng thuế đầu tư dành cho người nộp thuế có thu nhập thấp.
Ở Nga, thủ tục áp dụng tín dụng thuế đầu tư được xác định bởi Luật Liên bang "Về tín dụng thuế đầu tư", tuy nhiên, do sự phức tạp của việc vay vốn và sự không hoàn hảo của khung pháp lý, loại lợi ích về thuế này đã không được áp dụng. sử dụng rộng rãi. Trong Bộ luật thuế, tín dụng thuế đầu tư được coi là loại lợi ích chính kích thích đầu tư vào lĩnh vực thực của nền kinh tế.
Cơ sở pháp lý để điều chỉnh lĩnh vực đầu tư được phản ánh trong Bộ luật Dân sự của Liên bang Nga. Trong khi đó, trong thực tiễn tổ chức hoạt động đầu tư còn tồn tại một số vấn đề cần phải có sự điều chỉnh của pháp luật. Chúng bao gồm: đảm bảo an toàn thực sự về quyền tài sản, vấn đề sở hữu đất đai tư nhân, thủ tục đăng ký doanh nghiệp liên quan đến hoạt động của nhà đầu tư nước ngoài, thay đổi thường xuyên và khó lường về thuế hải quan, cũng như sự không nhất quán và không nhất quán của các cách tiếp cận pháp lý đã sử dụng. Khuôn khổ pháp lý phải là nền tảng cho hoạt động của mọi chủ thể kinh tế (nhà nước, doanh nghiệp, tập đoàn, trung gian tài chính, dân cư).
Cần luật hóa các giới hạn ảnh hưởng của hành chính, nâng cao vai trò điều tiết của pháp luật đối với đời sống kinh tế, tạo ra một hệ thống giám sát tư pháp hiệu quả đối với các tranh chấp kinh tế, chuyển sang sử dụng các phương pháp điều tiết kinh tế mang tính quy phạm. Việc sử dụng rộng rãi các phương pháp điều tiết (lãi suất và thuế suất, tiêu chuẩn thanh khoản của nền kinh tế, tình trạng mất khả năng thanh toán, điều kiện tài chính của định mức dự trữ bắt buộc, yêu cầu quy định về cấp phép và đăng ký hoạt động kinh doanh, tiêu chí đấu thầu dự án đầu tư, v.v.) sẽ đảm bảo tính khách quan của ra quyết định kinh doanh , hạn chế vai trò của các cơ quan hành chính trong việc kiểm soát việc tuân thủ các hoạt động của các chủ thể kinh tế với các tiêu chuẩn, yêu cầu và tiêu chí do pháp luật quy định. Như vậy, xét về quy mô của các nhiệm vụ cần giải quyết, rõ ràng để khơi mào cho sự bùng nổ đầu tư bền vững, cần có các biện pháp phối hợp nhằm đảm bảo môi trường thuận lợi cho hoạt động đầu tư, phát triển các hình thức và phương pháp điều tiết kinh tế phù hợp. tính đến tình hình đầu tư thực tế.
Để khôi phục hoạt động đầu tư ở Nga, cần tạo ra một cơ chế hiệu quả để tạo môi trường thuận lợi cho đầu tư và tập trung các nguồn lực tài chính cần thiết vào hệ thống ngân hàng.
Thực tiễn đầu tư tại các nước phát triển cho thấy, việc lồng ghép hoạt động đầu tư và đổi mới sáng tạo thành công với cơ chế thu hút tiền gửi từ dân cư và vốn lưu động của ngân hàng đủ mạnh; thị trường chứng khoán phát triển; sử dụng các cơ hội cho thuê và các công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, cho vay thế chấp.
Đối với Nga, nên lựa chọn một chiến lược thích ứng như vậy để quản lý quá trình đầu tư và đổi mới, trong đó sẽ có các yếu tố chung của các chiến lược khác nhau dựa trên tiềm năng trí tuệ trong nước và các nguồn lực khoa học và đổi mới góp phần tạo ra năng lực cạnh tranh. các loại sản phẩm và dịch vụ, việc triển khai chúng trên thị trường trong và ngoài nước.
Trong số các biện pháp có tính chất chung, những điều sau đây cần được ưu tiên đề cập:
Đạt được sự thống nhất quốc gia giữa các cấu trúc quyền lực, các nhóm xã hội, các đảng phái chính trị và các tổ chức công cộng khác;
triệt để hóa cuộc chiến chống tội phạm;
giảm tốc độ lạm phát bằng tất cả các biện pháp được biết đến trong thông lệ thế giới, ngoại trừ việc không trả lương cho người lao động;
sửa đổi luật thuế theo hướng đơn giản hóa và kích thích sản xuất;
huy động vốn tự do của doanh nghiệp và dân cư cho nhu cầu đầu tư bằng cách tăng lãi suất tiền gửi và tiền gửi góp;
khởi động cơ chế phá sản theo quy định của pháp luật;
ưu đãi về thuế đối với các ngân hàng, các nhà đầu tư trong và ngoài nước đầu tư dài hạn để bù đắp đầy đủ những thiệt hại do quay vòng vốn chậm so với các lĩnh vực hoạt động khác;
Trong số các biện pháp cải thiện môi trường đầu tư, cần lưu ý:
thông qua luật về khu kinh tế tự do;
tạo ra một hệ thống tiếp nhận vốn nước ngoài, bao gồm một mạng lưới rộng khắp và cạnh tranh của các tổ chức nhà nước, ngân hàng thương mại và công ty bảo hiểm bảo hiểm vốn nước ngoài trước các rủi ro chính trị và thương mại, cũng như các trung tâm thông tin và trung gian tham gia vào việc lựa chọn và đặt hàng các dự án có liên quan đến Nga và việc tìm kiếm những nhà đầu tư quan tâm đến việc thực hiện của họ và thực hiện nhanh chóng các giao dịch chìa khóa trao tay;
tạo ra trong thời gian ngắn nhất có thể một hệ thống quốc gia để giám sát môi trường đầu tư ở Nga;
2.2 Những tồn tại của hoạt động đầu tư và triển vọng phát triển
Mặc dù hoạt động tài chính, kinh tế và đầu tư khá thành công, nhưng các ngân hàng đang phải đối mặt với một số vấn đề trong lĩnh vực đầu tư, điều này không chỉ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng mà còn cản trở chính sách đầu tư của các ngân hàng.
Trước hết, trong số các vấn đề về hoạt động đầu tư của các ngân hàng Nga, đáng chú ý là phân tích chất lượng thấp về tình hình kinh tế và thị trường tài chính, đánh giá chất lượng kém về hiệu quả đầu tư của các chuyên gia không có kỹ năng. Nga vẫn chưa có hệ thống riêng để đánh giá môi trường đầu tư. Các ngân hàng được hướng dẫn bởi các đánh giá của nhiều công ty thường xuyên theo dõi môi trường đầu tư ở nhiều quốc gia trên thế giới, bao gồm cả Nga. Tuy nhiên, những đánh giá về môi trường đầu tư ở Nga do các chuyên gia nước ngoài đưa ra dường như không đáng tin cậy. Đồng thời, cần lưu ý rằng một phân tích như vậy của các chuyên gia được thực hiện mà không có sự tham gia của phía Nga. Vấn đề này có thể dẫn đến giảm khả năng sinh lời và khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại nói chung.
Vấn đề thứ hai của hoạt động đầu tư là việc các ngân hàng thương mại đầu tư quá nhiều vào các dự án đầu tư lớn, trong khi các dự án nhỏ và siêu nhỏ lại không được quan tâm đúng mức, mặc dù thực tế là chúng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao khi đầu tư vào chúng. Thật không may, những dự án như vậy nhanh chóng bị đóng cửa do thiếu đầu tư vào chúng.
Sự phát triển của hoạt động đầu tư ở Nga cũng bị cản trở do thiếu khung pháp lý phù hợp điều chỉnh mối quan hệ giữa những người tham gia vào quá trình đầu tư.
Nghiên cứu của một số chuyên gia đã chỉ ra rằng hoạt động đầu tư của các ngân hàng bị “chậm lại” bởi chính các doanh nghiệp. Thứ nhất, các doanh nghiệp chưa sẵn sàng hấp thụ đầy đủ các khoản đầu tư do trình độ quản lý thấp, và thứ hai, các ngân hàng không muốn đầu tư vào các doanh nghiệp chưa đổi mới do rủi ro cao và không thể tự đánh giá mức độ rủi ro.
Hiệu quả của chính sách đầu tư ngân hàng cũng bị ảnh hưởng bởi môi trường đầu tư không thuận lợi trong nước, cũng như tình trạng của nền kinh tế trong nước nói chung (tỷ lệ tái cấp vốn không ổn định của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga, tăng rủi ro đầu tư vào các dự án đầu tư , vân vân.).
Nga tiếp tục trải qua tình trạng lạm phát cao và rủi ro đầu tư dài hạn đáng kể khiến các ngân hàng không thể hoạt động hoàn toàn trong lĩnh vực này. Lạm phát giảm có thể tạo ra một tình huống mới về cơ bản, trong đó đầu tư sẽ trở thành một hướng quan trọng để đầu tư vốn cho ngân hàng. Tuy nhiên, điều này sẽ chỉ xảy ra nếu các vấn đề liên quan đến đảm bảo rủi ro và lợi tức đầu tư được giải quyết.
Hoạt động đầu tư của các ngân hàng được kết nối chặt chẽ với thị trường chứng khoán Nga và thị trường chứng khoán.
Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định, nhưng sự "hẹp hòi" của nó do hầu hết các công ty không muốn công khai và các vấn đề về cơ sở hạ tầng là những yếu tố ngăn cản đầu tư. Hơn nữa, trong 5 năm qua đã có xu hướng chuyển giao dịch chứng khoán của các công ty trong nước sang các sàn giao dịch phương Tây. Hậu quả của sự thu hẹp và tương đối yếu kém của thị trường chứng khoán trong nước là giá trị chứng khoán tăng vọt, điều này ở một mức độ nào đó tốt cho những người chơi đầu cơ vừa và nhỏ, nhưng đối với các nhà đầu tư chiến lược và tổ chức lớn (ngân hàng thương mại), cũng như công dân bình thường, biến động thị trường quá mức như vậy là nguy hiểm. Sự lên xuống của thị trường đôi khi nhanh đến mức một nhà đầu tư có thể trở nên giàu có hoặc ngược lại, phá sản chỉ trong vài phút.
Đối với thị trường chứng khoán, đặc điểm chính của nó ở Nga là giá cổ phiếu hiện tại phụ thuộc vào xu hướng đầu cơ (trong khi ở các thị trường chứng khoán phát triển, giá thị trường của cổ phiếu được hình thành trên cơ sở đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp ), có rủi ro đầu tư cao. Nhưng bản thân các doanh nghiệp trong nước cũng chưa sẵn sàng thực hiện việc chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng. Do đó, nếu doanh nghiệp có nhu cầu đầu tư, trước hết họ sẵn sàng tìm đến nhà đầu tư nước ngoài hơn là trong nước. Tình trạng này dẫn đến tỷ trọng của các sàn giao dịch phương Tây trong tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu trong nước ngày càng tăng. Do đó, thị trường chứng khoán Nga không được coi là một cơ chế đáng tin cậy có thể đảm bảo sự tăng trưởng của nền kinh tế đất nước.
Trên thực tế, trong thực tế của Nga không có cơ chế kích thích sự phát triển của các khoản đầu tư sản xuất của các ngân hàng thương mại. Trong thực tiễn thế giới, các công cụ như thủ tục ưu đãi để bảo lưu vốn vay, điều kiện đặc biệt để tái cấp vốn cho các ngân hàng thương mại cho các dự án đầu tư thực sự ở Nga không được sử dụng. Các điều kiện kinh tế chưa định hình cho phép thu hút phần lớn các ngân hàng thương mại tham gia vào quá trình đầu tư sẽ chỉ cho phép các ngân hàng riêng lẻ thực hiện các khoản đầu tư hiệu quả, thật không may, tổng khối lượng của chúng không thể so sánh được với nhu cầu của nền kinh tế hoặc với nhu cầu của nền kinh tế. tiềm năng đầu tư sẵn có của hệ thống ngân hàng.
Gần đây đã có một số dấu hiệu hồi sinh trong hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại Nga. Người ta bắt đầu hiểu rằng khi nền kinh tế bắt đầu ổn định, các ngân hàng sẽ nhận được lợi thế hữu hình khi bắt đầu các hoạt động đầu tư. Đồng thời, mức độ lạm phát, thời gian hoàn vốn cũng như chi phí dự án cao sẽ không trở thành trở ngại cho sự tham gia của các ngân hàng vào quá trình hiện đại hóa nền kinh tế Nga. Một số ngân hàng lớn đã sửa đổi chiến lược phát triển của họ và bắt đầu tham gia tích cực vào quá trình đầu tư.
Ngoài ra, để giải quyết các vấn đề đã nêu, nên:
liên tục đào tạo đội ngũ chuyên gia đánh giá hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại cũng như toàn bộ môi trường đầu tư để nâng cao năng lực và trình độ chuyên môn;
thiết lập sự hợp tác giữa các ngân hàng ở cấp độ cao hơn, trong đó các ngân hàng có thể tập hợp các nguồn lực đầu tư của mình để tài trợ cho các dự án lớn. Đồng thời, cần tiến hành cho vay đầu tư đối với các dự án nhỏ sau khi đã phân tích kỹ lưỡng;
cần xây dựng một cơ chế kích thích và đầu tư vào nền kinh tế Nga và sửa đổi nó thành luật;
cần tạo điều kiện ưu đãi để thu hút đầu tư (về nộp thuế, tạo ra các chương trình đầu tư liên bang). Chỉ khi tình hình kinh tế ổn định thì hoạt động của các nhà đầu tư và hoạt động đầu tư của ngân hàng mới có thể gia tăng.
Cũng nên tăng hoạt động đầu tư của hệ thống ngân hàng bằng cách tạo ra một hệ thống kích thích và bảo đảm đầu tư. Điều kiện tiên quyết quan trọng nhất để nâng cao hoạt động đầu tư của ngân hàng là tạo cơ sở nguồn lực lâu dài cho ngành ngân hàng và hình thành các điều kiện để ngân hàng hoạt động có hiệu quả, phục vụ nhu cầu sản xuất gắn liền với việc thực hiện một bộ các biện pháp tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Nga.
3 Kết luận khái quát hoạt động đầu tư của các ngân hàng tại Liên Bang Nga
Liên quan đến việc phân tích nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính và tìm kiếm các cách để phát triển hơn nữa hệ thống ngân hàng, một số nhà kinh tế cho rằng cần phải chuyển đổi sang mô hình của Mỹ, mô hình này giúp phân biệt giữa rủi ro thương mại và đầu tư.
Lợi nhuận của các ngân hàng chuyên hoạt động riêng lẻ có thể khá lớn khiến việc hoạt động ở các lĩnh vực khác là không cần thiết. Đồng thời, những thập kỷ qua được đặc trưng bởi một xu hướng rõ ràng đối với việc phổ cập hóa hoạt động ngân hàng. Cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các tổ chức tín dụng và sự xuất hiện của những cơ hội mới về cơ bản trong bối cảnh thị trường tài chính phát triển mạnh mẽ đã khiến nhiều ngân hàng phải tìm những cách khác để tăng khả năng sinh lời từ hoạt động của mình.
Xu hướng phổ cập hóa đã dẫn đến sự phát triển của các dịch vụ: tài trợ dự án đầu tư, cho thuê, quản lý danh mục đầu tư của khách hàng, dịch vụ tư vấn, v.v. các phương pháp khác nhau để lách luật hiện hành của các ngân hàng.
Bản chất phổ quát của các ngân hàng thương mại Nga phần lớn là gượng ép, do sự kém phát triển của thị trường chứng khoán và mạng lưới các tổ chức phi ngân hàng. Mô hình phổ quát có liên quan đến sự gia tăng rủi ro trong các hoạt động của một ngân hàng thương mại, rủi ro này tăng mạnh trong điều kiện khủng hoảng, do rủi ro của ngân hàng đối với các khoản đầu tư đầu tư không tách rời khỏi rủi ro đối với các hoạt động tiền gửi-tín dụng và thanh toán.
Đầu tư vào chứng khoán liên quan trực tiếp đến hoạt động chính của ngân hàng trong trường hợp không có cơ chế kiểm soát rủi ro có nguy cơ mất khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Việc tổ chức các ngân hàng đầu tư, vốn có tầm quan trọng đặc biệt đối với nền kinh tế Nga, vốn đang cần đầu tư dài hạn, trong khuôn khổ mô hình phổ quát mới nổi, rất có thể là việc thành lập các tổ chức đầu tư với tư cách là công ty con của các tổ chức phổ quát lớn. ngân hàng hoặc hình thành các ngân hàng đầu tư chuyên biệt hoạt động trên cơ sở hệ thống bảo lãnh và lợi ích của nhà nước.
Nền kinh tế Nga không chỉ cần cải thiện các hình thức hoạt động đầu tư hiện có mà còn sử dụng các mô hình quan hệ mới giữa những người tham gia vào quá trình đầu tư.
Điều quan trọng cơ bản là các ngân hàng theo đuổi một chính sách đầu tư tích cực hơn và tham gia vào việc thực hiện các dự án đầu tư có hiệu quả cao. Rất quan trọng về vấn đề này là việc phân tích sự tham gia của các ngân hàng ở các nước phát triển trong tài trợ dự án.
Sự phát triển của tài chính dự án trong nước bị cản trở bởi môi trường đầu tư không thuận lợi, không đủ nguồn lực để tài trợ quy mô lớn cho các dự án thâm dụng vốn, trình độ thấp của những người tham gia tài trợ dự án và các yếu tố khác làm trầm trọng thêm rủi ro dự án. Trong điều kiện hiện nay, giải pháp của vấn đề đòi hỏi một cách tiếp cận tích hợp có tính đến lợi ích của các bên khác nhau.
Các ưu đãi thuế phổ biến nhất cho các nhà đầu tư vào chứng khoán, được sử dụng rộng rãi trong thông lệ quốc tế, không được sử dụng ở Nga.
Trong lĩnh vực chính sách thuế, việc tạo điều kiện thuận lợi để tăng cường hoạt động đầu tư trong lĩnh vực sản xuất đồng nghĩa với việc nâng cao hiệu quả của các biện pháp ưu đãi thuế trong việc thực hiện đầu tư.
Việc sử dụng rộng rãi các phương pháp điều tiết (lãi suất và thuế suất, tiêu chuẩn thanh khoản của nền kinh tế, tình trạng mất khả năng thanh toán, điều kiện tài chính của định mức dự trữ bắt buộc, yêu cầu quy định về cấp phép và đăng ký hoạt động kinh doanh, tiêu chí đấu thầu dự án đầu tư, v.v.) sẽ đảm bảo tính khách quan của ra quyết định kinh doanh , hạn chế vai trò của các cơ quan hành chính trong việc kiểm soát việc tuân thủ các hoạt động của các chủ thể kinh tế với các tiêu chuẩn, yêu cầu và tiêu chí do pháp luật quy định.
Tuy nhiên, theo tôi, mặc dù triển vọng tăng trưởng cho vay cá nhân rất hấp dẫn, nhưng thu nhập chính của các ngân hàng, như trước đây, sẽ đến từ cho vay doanh nghiệp.
Một điều kiện tiên quyết quan trọng cho sự ổn định tài chính sẽ là việc hệ thống bảo hiểm tiền gửi ngân hàng bắt đầu hoạt động thực sự. Nhiều khả năng, gần như tất cả các ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền gửi tư nhân sẽ trở thành thành viên của nó và một số ít ngân hàng có khối lượng tiền gửi không đáng kể sẽ bị loại bỏ.
Hệ thống ngân hàng của Nga cuối cùng phải quyết định cách phát triển của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng từ các ngân hàng nước ngoài. Sẽ có sự tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, hoạt động mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực tài chính của nền kinh tế.
Cơ sở hạ tầng tổ chức của thị trường đầu tư phải cho phép xây dựng các số nhân tài chính, tạo khả năng đặt các nguồn lực tương đối rẻ dưới sự cung cấp của các công cụ và bảo đảm khác nhau, mức độ sinh lời, mức độ rủi ro đầu tư.
Sự kết luận
Trong các tài liệu kinh tế, đầu tư được hiểu là một mặt là tất cả các hướng bố trí nguồn lực của ngân hàng thương mại và mặt khác là các hoạt động bố trí vốn trong một khoảng thời gian để nhận được.
Hoạt động đầu tư của ngân hàng là việc ngân hàng đầu tư các nguồn lực tài chính vào chứng khoán, bất động sản, vốn điều lệ của các doanh nghiệp. Hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại có tính chất hai mặt: xét từ góc độ là một ngân hàng (chủ thể kinh tế), hoạt động đầu tư nhằm mục đích tăng thu nhập cho ngân hàng, còn ở khía cạnh kinh tế vĩ mô, tác dụng của hoạt động đầu tư là nhằm mục đích tăng thu nhập. trong vốn xã hội.
Khả năng sinh lời của hoạt động đầu tư của các ngân hàng phụ thuộc vào một số yếu tố bên ngoài và bên trong: tình trạng chung của nền kinh tế, sự hiện diện của hệ thống tài chính và tín dụng hoạt động tốt, thị trường chứng khoán, các thể chế thị trường; một hệ thống các văn bản pháp luật và các quy định điều chỉnh thủ tục phát hành và lưu thông chứng khoán cũng như hoạt động của chính những người tham gia thị trường chứng khoán.
Các phương pháp phức tạp và đơn giản được sử dụng để đánh giá hiệu quả của các khoản đầu tư. Các phương pháp tinh vi dựa trên chiết khấu và liên quan đến việc tính toán các chỉ số về giá trị hiện tại ròng, chỉ số năng suất, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ và thời gian hoàn vốn. Trong bộ chỉ số này, tiêu chí là giá trị hiện tại ròng. Các phương pháp đơn giản nhất bao gồm tính toán thời gian hoàn vốn của các khoản đầu tư và phương pháp xác định lợi tức đầu tư kế toán.
Việc lựa chọn các hình thức đầu tư tối ưu của quỹ ngân hàng, có tính đến các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư, liên quan đến việc xây dựng và thực hiện chính sách đầu tư.
Có một số vấn đề trong hoạt động đầu tư của các ngân hàng ở Nga:
phân tích chất lượng kém về môi trường đầu tư ở Nga,
ưu thế đầu tư của các ngân hàng thương mại vào các dự án đầu tư lớn, trong khi các dự án nhỏ và siêu nhỏ ít được quan tâm,
thiếu khung pháp lý phù hợp điều chỉnh các mối quan hệ giữa những người tham gia vào quá trình đầu tư,
môi trường đầu tư không thuận lợi trong nước, cũng như tình trạng của nền kinh tế trong nước nói chung
thị trường chứng khoán kém phát triển và thị trường chứng khoán ở Nga,
thiếu cơ chế kích thích phát triển đầu tư công nghiệp của các ngân hàng thương mại.
Để giải quyết những vấn đề này, lời khuyên là:
không ngừng nâng cao kỹ năng của các chuyên gia tham gia đánh giá môi trường đầu tư ở Nga,
thiết lập sự hợp tác giữa các ngân hàng cấp cao hơn,
cần phát triển một cơ chế kích thích và đầu tư vào nền kinh tế Nga và sửa đổi nó thành luật,
cần tạo điều kiện thuận lợi để thu hút đầu tư,
tạo ra một hệ thống kích thích và bảo đảm đầu tư.
Hoạt động đầu tư hiệu quả là một trong những yếu tố nâng cao năng lực cạnh tranh giữa các tổ chức tín dụng, cũng như đảm bảo hoạt động lâu dài thành công của các ngân hàng, sử dụng hiệu quả các tài sản tài chính, tăng cường ổn định tài chính và thanh khoản. Vì vậy, các vấn đề liên quan đến phát triển hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại có ý nghĩa quan trọng đối với từng ngân hàng và toàn bộ hệ thống kinh tế vĩ mô.
Thư mục
1. Luật Liên bang ngày 25 tháng 2 năm 1999 số 39-FZ (sửa đổi ngày 28 tháng 12 năm 2013) "Về hoạt động đầu tư tại Liên bang Nga được thực hiện dưới hình thức đầu tư vốn" // Hệ thống pháp luật "Tư vấn +"
Luật Liên bang số 39-FZ ngày 22 tháng 4 năm 1996 (sửa đổi ngày 13 tháng 7 năm 2015, sửa đổi ngày 13 tháng 7 năm 2015) “Trên thị trường chứng khoán” (sửa đổi, bổ sung, có hiệu lực từ ngày 01 tháng 10 năm 2015) // Hệ thống pháp lý "Tư vấn +"
Hướng dẫn số 139-I của Ngân hàng Nga ngày 3 tháng 12 năm 2012 (sửa đổi ngày 1 tháng 9 năm 2015) “Về các tỷ lệ ngân hàng bắt buộc” (Đăng ký với Bộ Tư pháp Nga ngày 13 tháng 12 năm 2012 Số 26104) // Tư vấn+ Hệ thống pháp lý
Askinadzi V.M. Đầu tư: sách giáo khoa cử nhân / V.M. Askinadzi, V.F. V.F. Maksimov. - M.: Yurayt. - 2014. - 422p.
Aliev A.T., Efimova E.G. Tiền bạc. Tín dụng. ngân hàng. - M.: FLINTA. - 2012.- 296s.
ngân hàng. - Tái bản lần thứ 8, sửa đổi. và bổ sung / biên tập. giáo sư O.I. lavrushin. - M.: KNORUS. - 2009. - 768s.
Ngân hàng: sách giáo khoa / dưới. biên tập. M.A. Petrova. - M.: RidGrupp. - 2011. - Những năm 240.
Ngân hàng / ed. Beloglazova. - Sankt-Peterburg: Pê-téc-bua. - 2010. - 263p.
Belyaeva D.P. Các xu hướng chính trong sự phát triển của hệ thống ngân hàng Nga trong bối cảnh toàn cầu hóa // Bản tin của Viện Kinh tế và Tài chính Samara. - 2012. - Số 13. - Tr.38-43.
Bratov A.B. Bản chất và đặc thù của hoạt động đầu tư của các ngân hàng ở Nga // Tạp chí Doanh nhân Nga. - 2014. - Số 22 (268). - S.197-205.
Tiền bạc. Tín dụng. ngân hàng. / biên tập. E.F. Zhukov. - M.: Unity-Dana. - 2011. - 783.
Trong lịch sử, sự phát triển của hoạt động kinh doanh ngân hàng đi kèm với việc không ngừng mở rộng phạm vi không chỉ các sản phẩm ngân hàng mà còn cả các dịch vụ tài chính, bao gồm cả các dịch vụ đầu tư. Hoạt động đầu tư của ngân hàng có thể được xem xét theo cả nghĩa rộng và nghĩa hẹp.
Đầu tư ngân hàng theo nghĩa rộng- đây là khoản đầu tư vốn (cả sở hữu và vay) theo sáng kiến của chính ngân hàng trong một thời gian nhất định để nhận lợi nhuận từ việc tham gia vào hoạt động của các doanh nghiệp khác hoặc thu nhập dưới dạng tiền lãi.
Đầu tư của ngân hàng theo nghĩa hẹp là việc ngân hàng đầu tư vào chứng khoán nhằm đa dạng hóa tài sản, tạo thêm thu nhập và duy trì cân bằng thanh khoản.
Các đối tượng các khoản đầu tư của ngân hàng là chứng khoán công và tư (công ty).
Đối tượng quan hệ đầu tư một bên là ngân hàng, một bên là nhà nước, doanh nghiệp (tập đoàn) và tổ chức.
nguồn tài nguyênđối với hoạt động đầu tư của ngân hàng là: vốn tự có; vốn vay và vốn đi vay.
Các khoản đầu tư của ngân hàng được thực hiện theo hai hướng - đầu tư trực tiếp và danh mục đầu tư.
Ngân hàng đầu tư trực tiếp–đó là việc đầu tư nguồn lực vào tổ chức, doanh nghiệp nhằm trực tiếp tham gia quản lý.
Khi đầu tư vào các doanh nghiệp cổ phần, các khoản đầu tư đó dưới hình thức góp vốn cổ phần, trong trường hợp đó ngân hàng có thể có được quyền kiểm soát. Các khoản đầu tư như vậy tạo thành cái gọi là danh mục đầu tư lãi suất kiểm soát của ngân hàng, bao gồm các chứng khoán được mua với số lượng đủ để kiểm soát việc quản lý tổ chức phát hành hoặc thực hiện ảnh hưởng đáng kể đối với tổ chức đó.
Danh mục đầu tư (tài chính) – đây là những khoản đầu tư từ nguồn lực của ngân hàng vào các loại chứng khoán và các công cụ tài chính khác, cùng nhau tạo thành danh mục đầu tư của ngân hàng. Ngân hàng, với tư cách là một nhà đầu tư tổ chức, hình thành danh mục đầu tư của mình bằng cách mua cổ phiếu, trái phiếu (cả chính phủ và doanh nghiệp), chứng chỉ, kỳ phiếu và các nghĩa vụ nợ khác nhằm đa dạng hóa tài sản, duy trì tính thanh khoản, nhận thêm thu nhập dưới dạng cổ tức, tiền lãi, v.v. hoặc để bán lại nhằm mục đích kiếm lãi ngoại hối.
Bản chất hoạt động của ngân hàng với chứng khoán liên quan trực tiếp đến mục tiêu chiến lược chính trong hoạt động của ngân hàng - tạo ra lợi nhuận. Về vấn đề này, thông qua chứng khoán, ngân hàng giải quyết các nhiệm vụ sau:
- nhận được thu nhập ổn định, không chịu rủi ro tín dụng, đủ để trả lại chi phí cho các khoản tiền gửi thu hút được;
- duy trì tính thanh khoản của số dư bằng cách đầu tư vào chứng khoán (và trong phần đáng tin cậy nhất trong số đó - chứng khoán chính phủ), nếu cần, có thể nhanh chóng chuyển đổi chúng thành tiền và thanh toán các nghĩa vụ của họ một cách kịp thời;
- mở rộng nghiệp vụ cho vay bằng hạch toán kỳ phiếu, kỳ phiếu, giao dịch repo;
- phát hành chứng khoán của chính mình để thu hút các nguồn lực bổ sung cho khoản đầu tư tiếp theo của họ;
- mở rộng phạm vi ảnh hưởng và thu hút khách hàng mới thông qua việc tham gia vào vốn của doanh nghiệp và thiết lập cơ cấu tài chính được kiểm soát;
- nhận thu nhập từ hoạt động trung gian trên thị trường chứng khoán (ví dụ: từ bảo lãnh phát hành - tổ chức phát hành chứng khoán của doanh nghiệp, tập đoàn)...
Ngoài việc thực hiện các giao dịch với chứng khoán, các ngân hàng hiện đại có thể đóng vai trò là người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán - tổ chức đầu tư (với tư cách là nhà môi giới tài chính, đại lý, công ty đầu tư); thực hiện các hoạt động quản lý, thanh toán bù trừ và lưu ký chứng khoán.
Đặc thù của hoạt động ngân hàng (như đã lưu ý) nằm ở chỗ tỷ lệ vốn vay cao trong cơ cấu nợ phải trả, do đó, nhà nước, điều chỉnh hoạt động của các ngân hàng (thông qua Ngân hàng Trung ương), đặt ra những hạn chế định lượng nhất định đối với hoạt động chứng khoán trong hình thức tiêu chuẩn kinh tế: hạn chế sử dụng tiền để mua lại cổ phần của các đơn vị kinh doanh khác; hạn chế quy mô của rủi ro tỷ giá hối đoái.
Để quản lý hiệu quả, toàn bộ chứng khoán thuộc sở hữu của ngân hàng được kết hợp thành danh mục chứng khoán (danh mục đầu tư chứng khoán). Mục tiêu chính của quản lý danh mục đầu tư chứng khoán (investment management) là giảm thiểu rủi ro và đạt được sự cân bằng giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời.
Để phục vụ cho quy trình hạch toán nghiệp vụ đầu tư của các tổ chức tín dụng hiện hành, Ngân hàng Trung ương đã quy định các thuật ngữ và định nghĩa sau:
- Va li công tác– một danh mục kế toán mở rộng kết hợp các chứng khoán tùy thuộc vào mục đích mua lại của chúng và được niêm yết trên thị trường chứng khoán có tổ chức;
- danh mục đầu tư giao dịch– chứng khoán được niêm yết mua với mục đích kiếm thu nhập từ việc bán (bán lại), cũng như chứng khoán không dự định được giữ trong danh mục đầu tư trong hơn 180 ngày và có thể được bán;
- danh mục đầu tư- chứng khoán được mua với mục đích thu nhập từ đầu tư, cũng như với kỳ vọng về khả năng tăng giá trị của chúng trong dài hạn hoặc vô thời hạn;
- chứng khoán niêm yết- Chứng khoán đáp ứng các điều kiện sau:
- – cho phép lưu thông trên thị trường mở có tổ chức hoặc thông qua một nhà tổ chức giao dịch trên thị trường chứng khoán (bao gồm cả thị trường mở có tổ chức nước ngoài hoặc các nhà tổ chức thương mại) có giấy phép phù hợp
Ủy ban Liên bang về Thị trường Chứng khoán, và đối với các thị trường có tổ chức nước ngoài hoặc các nhà tổ chức thương mại - cơ quan có thẩm quyền của quốc gia;
- – doanh thu trong tháng dương lịch trước trên thị trường mở có tổ chức nói trên hoặc thông qua một nhà tổ chức giao dịch ít nhất là số lượng giao dịch trung bình mỗi tháng, theo luật và quy định hiện hành, được thiết lập để đưa chứng khoán vào bảng báo giá cấp 1;
- – thông tin về giá thị trường được công khai, tức là có thể tiết lộ theo luật pháp của Nga và nước ngoài về thị trường chứng khoán hoặc việc truy cập vào nó không yêu cầu người dùng phải có các quyền đặc biệt;
- chứng khoán chưa niêm yết - bất kỳ chứng khoán nào không đáp ứng các điều kiện liệt kê ở trên đều được ghi nhận như vậy.
Các yếu tố chính quyết định quy mô và cơ cấu danh mục đầu tư chứng khoán của ngân hàng:
- thực trạng thị trường chứng khoán quốc gia;
- các loại chứng khoán lưu hành trên thị trường chứng khoán;
- quy mô ngân hàng;
- chiến lược đầu tư của ngân hàng.
Các điều kiện cần thiết quyết định hiệu quả đầu tư của ngân hàng bao gồm:
- mức độ chuyên nghiệp của các nhà quản lý đầu tư hình thành và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán;
- chất lượng phân tích thực trạng thị trường chứng khoán (cả hiện tại và tương lai);
- chất lượng đánh giá mức độ hấp dẫn đầu tư của các công cụ tài chính;
- mức độ đa dạng hóa danh mục đầu tư (theo loại hình, kỳ hạn, tổ chức phát hành, thời hạn trả nợ và thanh toán thu nhập);
- mức độ phát triển của khung pháp lý và quy định điều chỉnh hoạt động của các ngân hàng có chứng khoán.
Quá trình đầu tư được trung gian bởi các cấu trúc có liên quan (bao gồm cả ngân hàng) là động lực đằng sau sự phát triển năng động của sản xuất xã hội trong bất kỳ hệ thống kinh tế xã hội nào. Đồng thời, việc thực hiện các dự án quy mô lớn trong lĩnh vực thực của nền kinh tế, chủ yếu liên quan đến đầu tư vốn lớn vào thiết bị lại kỹ thuật sản xuất hoặc tạo ra các ngành cạnh tranh mới, là một quá trình khá phức tạp và lâu dài. Về vấn đề này, việc ngân hàng cho vay đối với các dự án đầu tư có tầm quan trọng đặc biệt.
Hệ thống ngân hàng là một trong những cấu trúc quan trọng nhất và không thể thiếu của nền kinh tế thị trường. Theo nhiều cách, chính khu vực ngân hàng quyết định mức độ phát triển của nền kinh tế, ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế thông qua đầu tư vào các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Pháp luật hiện hành cung cấp cho các ngân hàng thương mại quyền tự do kinh tế trong việc xử lý tiền và thu nhập của họ, do đó, các ngân hàng, cùng với các loại hoạt động ngân hàng khác, đầu tư vào kinh doanh và các loại hoạt động khác để kiếm lợi nhuận.
Hoạt động đầu tư - đầu tư, hoặc đầu tư, và một tập hợp các hành động thiết thực để thực hiện các khoản đầu tư. Đầu tư ngân hàng thường được hiểu là đầu tư vào chứng khoán của tư nhân và chính phủ trong một thời gian tương đối dài.
Mô tả các hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại, người ta có thể chỉ ra các đặc điểm khác biệt của đầu tư và cho vay: 1) khoản vay liên quan đến việc sử dụng tiền của ngân hàng trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, với điều kiện là chúng được trả lại vào ngày đáo hạn cùng với khoản thanh toán của lãi tiền vay; đầu tư liên quan đến việc sử dụng tiền trong một thời gian dài; 2) khi cho vay, người khởi xướng giao dịch là người đi vay, khi đầu tư, quyền chủ động thuộc về ngân hàng tìm kiếm tài sản trên thị trường chứng khoán; 3) trong giao dịch tín dụng, ngân hàng là một trong những chủ nợ chính và số ít, khi đầu tư vào chứng khoán, ngân hàng là một trong nhiều nhà đầu tư khác; 4) cho vay tạo ra sự liên hệ chặt chẽ giữa người đi vay và người cho vay, đầu tư là một giao dịch khách quan.
Hoạt động của các ngân hàng với tư cách là nhà đầu tư tổ chức liên quan đến việc thực hiện các giao dịch mua và bán chứng khoán, thu hút các khoản vay được bảo đảm bằng chứng khoán đã mua, hoạt động để ngân hàng đầu tư thực hiện các quyền được xác nhận bởi chứng khoán đã mua, tham gia quản lý việc phát hành công ty cổ phần, tham gia thủ tục phá sản với tư cách là chủ nợ hoặc cổ đông, nhận phần tài sản đến hạn trong trường hợp thanh lý công ty.
Đối tượng hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại là cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu, nghĩa vụ nợ chính phủ, chứng chỉ tiền gửi, hối phiếu, v.v.
Tùy thuộc vào mục tiêu mà ngân hàng theo đuổi trong việc thực hiện các hoạt động đầu tư, các khoản đầu tư có thể được chia thành hai nhóm: đầu tư trực tiếp là các khoản đầu tư nhằm mục đích quản lý trực tiếp đối tượng đầu tư, có thể là doanh nghiệp, các quỹ và tập đoàn khác nhau, bất động sản. và tài sản khác; đầu tư danh mục đầu tư được thực hiện dưới hình thức tạo danh mục đầu tư chứng khoán của các tổ chức phát hành khác nhau, được quản lý như một tổng thể. Mục đích của đầu tư danh mục đầu tư là nhận thu nhập từ sự tăng trưởng giá trị thị trường của chứng khoán trong danh mục đầu tư và thu lợi nhuận dưới dạng cổ tức và tiền lãi.
Các yếu tố chính thúc đẩy một ngân hàng thương mại thực hiện các hoạt động đầu tư là lợi nhuận (đầu tư là nguồn lợi nhuận quan trọng thứ hai của ngân hàng sau hoạt động cho vay) và thanh khoản.
Khả năng sinh lời của hoạt động đầu tư của một ngân hàng thương mại được xác định bởi sự ổn định của nền kinh tế nhà nước và hệ thống pháp luật, mức độ phát triển của hệ thống tín dụng và tài chính, sự phát triển của thị trường chứng khoán, sự sẵn có của chứng khoán chất lượng cao trên thị trường và kỳ hạn của chứng khoán.
Hoạt động đầu tư của các ngân hàng được thực hiện bằng chi phí của các nguồn lực của chính họ, cũng như các khoản vay và vốn vay.
Các nguyên tắc chính của hoạt động đầu tư hiệu quả của các ngân hàng bao gồm: sự sẵn có của đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp (vì hoạt động đầu tư của các ngân hàng chủ yếu phụ thuộc vào hiệu quả của các quyết định đầu tư); đa dạng hóa đầu tư (nên hạn chế đầu tư theo loại chứng khoán, lĩnh vực kinh tế, khu vực, kỳ hạn, v.v.); tính thanh khoản của các khoản đầu tư (các khoản đầu tư phải có tính thanh khoản cao để có thể nhanh chóng chuyển chúng thành các công cụ, do những thay đổi của điều kiện thị trường, trở nên sinh lãi nhiều hơn và cũng để ngân hàng có thể nhanh chóng lấy lại số tiền đã đầu tư).
Khi thực hiện đầu tư, ngân hàng phải tìm phương án tốt nhất giữa mong muốn lợi nhuận và đảm bảo khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại. Khi ngân hàng thương mại đầu tư vào chứng khoán thì rủi ro đầu tư phát sinh, quyết định mâu thuẫn giữa lợi suất và tính thanh khoản của chứng khoán và là tổng hợp của các loại rủi ro tín dụng, thị trường và lãi suất.
Thời điểm khó khăn nhất khi lựa chọn một công cụ cho hoạt động đầu tư là xác định khả năng sinh lời của chúng. Hai yếu tố đóng vai trò quan trọng trong lợi nhuận trái phiếu và cổ phiếu, đó là lạm phát và thuế. Để có được lợi nhuận thực tế từ chứng khoán, điều cần thiết là tổng lợi nhuận của nó phải cao hơn tỷ lệ lạm phát hiện tại. Ngoài ra, lợi tức thực tế của chứng khoán phải được tính sau khi trừ đi số thuế đã trả từ thu nhập mà chúng mang lại. Do đó, để đạt được sự kết hợp tối ưu giữa an toàn và lợi nhuận, các ngân hàng hình thành một danh mục đầu tư và liên tục theo dõi hiệu quả của nó. Danh mục đầu tư - một tập hợp các chứng khoán được mua để tạo thu nhập và đảm bảo tính thanh khoản của các khoản đầu tư. Quản lý danh mục đầu tư là duy trì sự cân bằng giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời. Lượng chứng khoán mà ngân hàng nắm giữ có liên quan trực tiếp đến khả năng chủ động quản lý chứng khoán đầu tư của ngân hàng và phụ thuộc vào quy mô của ngân hàng.
Để quản lý danh mục đầu tư, các ngân hàng sử dụng hai loại chiến lược: chủ động và thụ động. Các chiến lược chủ động dựa trên dự báo tình hình trong các lĩnh vực khác nhau của thị trường tài chính và việc các chuyên gia ngân hàng tích cực sử dụng các dự báo để điều chỉnh danh mục đầu tư chứng khoán. Các chiến lược thụ động dựa trên việc lập chỉ mục, tức là chứng khoán cho danh mục đầu tư được lựa chọn dựa trên thực tế là lợi tức đầu tư phải tương ứng với một chỉ số nhất định và có sự phân bổ đồng đều các khoản đầu tư giữa các vấn đề có kỳ hạn khác nhau. Đồng thời, chứng khoán dài hạn mang lại cho ngân hàng thu nhập cao hơn, trong khi chứng khoán ngắn hạn mang lại tính thanh khoản. Một chiến lược danh mục đầu tư thực sự kết hợp các yếu tố của cả quản lý chủ động và thụ động.
Cần lưu ý rằng có sự gia tăng đáng kể tỷ trọng hoạt động đầu tư của các ngân hàng vào chứng khoán, những lý do quan trọng nhất là mức thu nhập tương đối cao từ chúng, rủi ro thấp hơn và tính thanh khoản cao so với hoạt động cho vay.
Như vậy, có thể kết luận rằng, hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại góp phần duy trì ổn định kinh tế, hoàn thiện hệ thống ngân hàng và phát triển kinh tế nhà nước.
Văn học: Đánh giá hiệu quả của các dự án đầu tư / Vilensky P.L., Livshits V.K., Orlova E.R., Smolyan S.L.. Ed. biên tập Vilensky P.L. - M., 2007. Galanov V.A. Thị trường chứng khoán: Sách giáo khoa. - M.: INFRA-M. - 2007 Askinadzi V.M. Thị trường Chứng khoán / Viện Kinh tế lượng, Tin học, Tài chính và Luật Quốc tế Moscow. - M., 2003. Heydarov M.M. Tài trợ đầu tư và cho vay. - A., 2003. Poputarovsky O. Các quỹ đầu tư: cơ cấu, loại hình và trình tự thành lập // Thị trường chứng khoán Kazakhstan. - 2009. - Số 3. - P.44-50.
Trong lĩnh vực ngân hàng, khái niệm đầu tư thường bao gồm bất kỳ khoản đầu tư nào của các quỹ ngân hàng trong một thời gian dài. Ví dụ, ngoài các khoản đầu tư vào chứng khoán, các khoản cho vay doanh nghiệp nhỏ, cho vay tài sản cố định của doanh nghiệp, tài trợ ngắn hạn, nhu cầu hiện tại của doanh nghiệp thường được gọi là hoạt động đầu tư.
Tuy nhiên, các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính cho rằng định nghĩa sau đúng hơn. Các khoản đầu tư ngân hàng là các khoản đầu tư dài hạn của các nguồn ngân hàng vào chứng khoán, mục đích của nó là thu được thu nhập trực tiếp và gián tiếp. Thu nhập trực tiếp là thu nhập mà ngân hàng nhận được từ tiền lãi, cổ tức hoặc lợi nhuận bán lại do đầu tư vào chứng khoán. Thu nhập gián tiếp được hình thành trên cơ sở mở rộng ảnh hưởng của ngân hàng thông qua việc sở hữu cổ phần chi phối chứng khoán đối với khách hàng.
Đầu tư ngân hàng cũng bao gồm đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu, cũng như các loại chứng khoán khác. Mặc dù thực tế là các khoản đầu tư ngân hàng được phân loại là đầu tư dài hạn, nhưng có sự phân chia các công cụ đầu tư thành:
Những công cụ thị trường vốn đáo hạn trong hơn một năm và được đặc trưng bởi tính thanh khoản cao hơn nói chung;
Tính thanh khoản cao và rủi ro thấp được đặc trưng bởi các công cụ thị trường tiền tệ với thời gian đáo hạn lên tới một năm.
Đầu tư hoặc thực hiện đầu tư, cũng như tất cả các hành động thực tế liên quan đến việc thực hiện các khoản đầu tư, được gọi là hoạt động đầu tư. Các pháp nhân và cá nhân, bao gồm cả ngân hàng, tức là các nhà đầu tư, đóng vai trò là chủ thể của hoạt động đầu tư. Ngược lại, các đối tượng đầu tư được hiện đại hóa và tạo ra tài sản lưu động và tài sản cố định, tiền gửi mục tiêu, chứng khoán, sản phẩm khoa học và kỹ thuật, cũng như các đối tượng tài sản khác.
Các ngân hàng thương mại thực hiện các hoạt động đầu tư của họ bằng chi phí vay hoặc vốn vay hoặc nguồn lực của chính họ.
Các hướng chính của việc ngân hàng tham gia đầu tư:
Đầu tư tiền, cả trên danh nghĩa của khách hàng và bằng chi phí của ngân hàng, vào cổ phần, cổ phiếu, chứng khoán;
Tích lũy vốn của ngân hàng cho mục đích đầu tư;
Cung cấp các khoản vay có tính chất đầu tư.
Tất cả các khu vực này có liên hệ rất chặt chẽ với nhau. Các tổ chức ngân hàng hình thành nguồn lực của họ bằng cách huy động vốn, tiền tiết kiệm của khách hàng và các quỹ miễn phí khác với mục tiêu chính là sử dụng có lãi và có lãi.
Hoạt động đầu tư ngân hàng được các nhà phân tích coi là một loại hình kinh doanh cung cấp hai loại dịch vụ:
Tăng tiền mặt thông qua việc đặt hoặc phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp;
Tăng vốn bằng cách kết nối người bán và người mua chứng khoán hiện có trên thị trường thứ cấp, đồng thời đóng vai trò là nhà môi giới và đại lý.
Nếu các khoản đầu tư được hiểu là một hướng nhất định trong việc bố trí các nguồn lực ngân hàng, thì các khoản đầu tư đó được hiểu là tất cả các hoạt động tích cực của một ngân hàng thương mại. Nếu coi các khoản đầu tư là các giao dịch nhằm bố trí nguồn tài chính trong một thời gian nhất định để sinh lời thì các khoản đầu tư đó chính là thành phần kỳ hạn của ngân hàng thương mại.
Các khoản đầu tư của ngân hàng thương mại có tình trạng kinh tế riêng. Ở khía cạnh kinh tế vi mô, hoạt động đầu tư của ngân hàng được coi là một hoạt động trong đó ngân hàng đóng vai trò là nhà đầu tư đầu tư các nguồn lực của mình trong một thời gian nhất định để có được hoặc tạo ra tài sản thực để nhận thu nhập, cả trực tiếp và gián tiếp. Hoạt động ngân hàng đầu tư có một khía cạnh hơi khác, đó là liên quan đến việc thực hiện vai trò kinh tế vĩ mô của ngân hàng với tư cách là trung gian tài chính. Với tư cách này, tổ chức ngân hàng góp phần thực hiện nhất định nhu cầu đầu tư cho các chủ thể kinh doanh. Đó là lý do tại sao, ở khía cạnh kinh tế vĩ mô, tất cả những điều này được coi là nhằm đáp ứng một số nhu cầu đầu tư của nền kinh tế. Có thể kết luận rằng hoạt động đầu tư ngân hàng có cấu trúc kép. Xét cho cùng, nếu coi hoạt động đầu tư là một thực thể kinh tế, tức là ngân hàng, thì nó nhằm mục đích tăng thu nhập của ngân hàng. Và nếu chúng ta xem xét khía cạnh kinh tế vĩ mô của tác động của hoạt động đầu tư, thì nó bao gồm sự tăng trưởng của vốn xã hội.
Hoạt động đầu tư ngân hàng, khi nhìn từ quan điểm phát triển kinh tế, bao gồm các khoản đầu tư làm tăng thu nhập của toàn xã hội chứ không chỉ ở cấp độ ngân hàng. Đây là điểm khác biệt chính so với các hình thức đầu tư làm tăng thu nhập của một ngân hàng nào đó gắn liền với thu nhập xã hội và việc phân phối lại thu nhập. Do đó, chúng ta có thể kết luận rằng từ quan điểm của kinh tế vĩ mô, hoạt động đầu tư bao gồm định hướng sản xuất của các khoản đầu tư ngân hàng.
Hai khía cạnh này của hoạt động đầu tư của các tổ chức ngân hàng có liên quan rất chặt chẽ với nhau. Cơ sở của mối liên hệ này là sự phát triển của thị trường chứng khoán và các đối tượng tư nhân hóa. Các công cụ của các thị trường này trực tiếp hoặc gián tiếp tham gia vào việc hình thành các điều kiện tiên quyết cho quá trình đầu tư.