Wskaźniki trwałości przedsiębiorstwa

Wskaźniki te opierają się na fakcie, że prawie każde przedsiębiorstwo działa nie tylko w oparciu o środki własne, ale także z pożyczek lub po prostu czasowo ulokowane w firmie. Typowym przypadkiem są zobowiązania – długi wobec budżetu lub wobec dostawców za towary już otrzymane, ale za które nie zapłacono.

Stosunek środków własnych i pożyczonych

Aby obliczyć ten wskaźnik, stosuje się wzór:

SC: ZK, gdzie

Wartość tego współczynnika musi wynosić co najmniej 0,7, czyli uważa się za normalne, że środków pożyczonych jest więcej niż środków własnych. Ale przekroczenie tego współczynnika jest bardzo niebezpieczne - taka sytuacja powoduje, że sami właściciele niewiele posiadają w firmie. W przypadku, gdy wierzyciele zażądają natychmiastowej spłaty długów, nie zostanie nic na spłatę długów, z wyjątkiem majątku spółki, a wtedy nic nie pozostanie ze spółki.

W przykładzie wskaźniki są następujące:

Na początek roku - 29 705: (3 000 + 11 195) = 2,09;

Na koniec roku - 30 655: (3 000 + 13 460) = 1,86.

Oznacza to, że zdecydowana większość produkcji firmy jest kontrolowana przez jej własnych właścicieli.

1.3.2 Współczynnik autonomii. Wskaźnik ten nazywany jest również wskaźnikiem niezależności finansowej. Aby to obliczyć, cały kapitał własny (linia 490 Bilansu) jest dzielony przez całkowity kapitał spółki (linia 700 Bilansu, ostatnia, czasami nazywana „Waluta bilansu”). Autonomia musi być większa niż 0,5.

w przykładzie:

Na początku roku - 29 705: 43 900 = 0,68;

Na koniec roku - 30 655: 47 115 = 0,65.

Wydajność jest bardzo dobra, przedsiębiorstwo jest całkowicie niezależne.

Wskaźnikiem odwrotnym jest współczynnik uzależnienia finansowego. Pod uwagę brane jest tutaj nie to, jak niezależna jest firma, ale odwrotnie – jak bardzo zależy od innych.

Współczynnik zależności finansowej

Formuła służy do obliczenia:

ZO: OK, gdzie

ZK - suma zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych (suma wierszy 590 i 690 Bilansu - wiersze 640 i 650).

OK - cały kapitał spółki jako całości (wiersz 700 Bilansu).

Ponieważ wskaźnik ten jest odwrotnością współczynnika autonomii, nie powinien przekraczać 0,5, w przeciwnym razie kwota długów przekroczy kwotę majątku własnego firmy.

Na początku roku - (3000 + 11195): 43900 = 0,32;

Na koniec roku - (3000 + 13460): 47115 = 0,35.

Całkiem akceptowalne liczby. Do końca roku zadłużenie firmy wzrosło, ale nie jest to krytyczne.

Wskaźnik pokrycia zapasów kapitałem obrotowym własnym

Ten wskaźnik jest interesujący, ponieważ pozwala określić, czy firma kupuje surowce do produkcji na własny koszt, czy nie. Innymi słowy, czy firma będzie w stanie kontynuować produkcję, jeśli nie otrzyma pożyczki.

Wzór do obliczeń:

(SK - VNO): ZP, gdzie

SC - kapitał (wiersz 490 Bilansu);

ZP - zapasy (wiersz 210 Bilansu).

W podanym przykładzie:

Na początku roku - (29 705 - 13 490): 19 200 = 0,84;

Na koniec roku - (30 655 - 14 995): 20 100 = 0,78.

Tutaj firma radzi sobie trochę gorzej niż ogólnie. Całkowicie dostawy surowców i materiałów nie są zamykane, część z nich kupowana jest kosztem kredytów i pożyczek. A liczba ta pogorszyła się w ciągu roku. Sam w sobie nie jest krytyczny, a pozostałe wskaźniki są dobre. Dlatego należy po prostu zwrócić uwagę na ten fakt i zapamiętać go.

Wskaźnik stabilności finansowej

Wskaźnik stabilności finansowej to stosunek wielkości kapitału własnego firmy i jej długoterminowych pożyczek do sumy sumy bilansowej („waluta bilansowa”).

(wiersz 490 Bilansu + wiersz 590 Bilansu) : wiersz 700 Bilansu.

Uważa się, że posiadanie zobowiązań długoterminowych jest bardzo opłacalne dla przedsiębiorstwa, ponieważ nie będą one musiały być wkrótce spłacane, a zatem w krótkim okresie zobowiązania długoterminowe można warunkowo uznać za środki własne. Tak więc obecność dużej liczby pożyczek długoterminowych w obecnym czasie tylko wzmacnia stabilność finansową firmy.

Na początku roku - (29 705 + 3 000): 43 900 = 0,74;

Na koniec roku - (30 655 + 3 000): 47 115 = 0,71.

Wskaźnik stabilności finansowej dla tego bilansu jest bardzo wysoki.

Indeks środków trwałych

Istotą tego wskaźnika jest to, że dowiadujemy się jaka część naszego kapitału własnego to nasze aktywa trwałe. W tym celu stosuje się formułę:

VNO: SC, gdzie

VNO - aktywa trwałe (linia 190 bilansu);

Na początku roku - 13 490: 29 705 = 0,45;

Na koniec roku - 14 995: 30 655 = 0,49.

To są wystarczająco dobre wskaźniki. Oznaczają one, że firma może wykorzystać własny kapitał na zakup surowców, opłacenie pracy pracowników, czyli w pełni zorganizować pracę bez uciekania się do pożyczek i pożyczek.

Odwrotnym wskaźnikiem jest procent kapitału obrotowego.

Współczynnik zwinności

Liczą to tak:

(SK - VNO): SK, gdzie

VNO - aktywa trwałe (linia 190 bilansu);

SC - kapitał (wiersz 490 Bilansu).

Kiedy aktywa trwałe są odejmowane od kapitału własnego, aktywa obrotowe pozostają.

Na początku roku - (29 705 - 13 490): 29 705 = 0,55;

Na koniec roku - (30 655 - 14 955): 30 655 = 0,51.

Im wyższy ten współczynnik, tym łatwiej firmie manewrować swoimi zasobami.

Aktywa trwałe to przede wszystkim środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne. Właściwość ta jest trwała, wieloletnia, nabywana raz na wiele lat. A aktywa obrotowe to zapasy, należności, pieniądze, papiery wartościowe, czyli to, co przychodzi szybko i nie mniej szybko odchodzi. Zamiana pieniędzy w surowce, surowców w należności, a następnie z powrotem w surowce, może nastąpić bardzo szybko. To efekt manewrowości. Im więcej zasobów ma przedsiębiorstwo do manewrowania, tym bardziej jest stabilne.

Jedną z cech stabilnej pozycji przedsiębiorstwa jest jego stabilność finansowa.

Następujące wskaźniki stabilności finansowej, charakteryzują samodzielność dla każdego składnika majątku przedsiębiorstwa oraz dla całego majątku, pozwalają zmierzyć, czy przedsiębiorstwo jest wystarczająco stabilne finansowo.

Najprostsze wskaźniki stabilności finansowej charakteryzują ogólnie stosunek aktywów do pasywów, bez względu na ich strukturę. Najważniejszym wskaźnikiem tej grupy jest współczynnik autonomii(Lub niezależność finansowa, Lub koncentracja kapitału własnego w aktywach).

Stabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest wynikiem umiejętnego zarządzania całym zespołem czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które decydują o wynikach przedsiębiorstwa. Stabilność finansowa wynika zarówno ze stabilności otoczenia gospodarczego, w którym działa przedsiębiorstwo, jak iz efektów jego funkcjonowania, aktywnego i skutecznego reagowania na zmiany czynników wewnętrznych i zewnętrznych.

Aby dowiedzieć się, jaki jest udział niektórych aktywów obrotowych, a także poznać procent wyniku końcowego, należy wziąć pod uwagę ich skład strukturalny. Badając i analizując te parametry, można uzyskać niezbędne informacje o zasobach materialnych i znaleźć sposoby ich najefektywniejszego wykorzystania.

Na przykład nadmierne zapasy gotowych produktów czy wysokość należności wskazują na problemy ze sprzedażą. Brak surowców pociąga za sobą awarię produkcji, jej spowolnienie, aw przypadku dotkliwego niedoboru nawet zatrzymanie samego procesu.

Konsekwencją mogą być takie zjawiska jak wzrost zaległości płacowych wobec pracowników przedsiębiorstwa, niepłacenie faktur za podatki i dostawy.

Struktura zależy od obszary działalności w które zaangażowany jest kapitał obrotowy:

1. NA Stacje kogeneracyjne największą część zajmują zapasy paliw oraz należności konsumenckie.
2. W okrętownictwo- największą wagę ma produkcja, która jest w stanie nieukończonym.
3. W górnictwo- przeważają zapasy wyrobów gotowych.
4. Budowa ma duży odsetek niedokończonych projektów budowlanych.
5. NA przedsiębiorstwa hodowlane- To młode zwierzę, które jest w fazie tuczu.

Monitorowanie wskaźników kondycji finansowej organizacji jest obowiązkowym atrybutem jej zarządzania. Opracowano kilka metod analizy i oceny.

Do oceny stanu własnego kapitału obrotowego (SOS) najczęściej stosuje się współczynnik bezpieczeństwa. Na podstawie wyników postępowania staje się jasne, czy przedsiębiorstwo posiada wystarczające środki z własnych źródeł.

Rozmiar SOS to całkowita wartość. Po ich objętości można ocenić, ile materiałów z bezpłatnego źródła zostało wprowadzonych do obiegu przez organizację. Atrakcyjność finansowa firmy zależy od procentowego udziału SOS i pożyczonych środków.

Jeśli udział kredytowy jest większy, oznacza to, że firma nie jest w stanie spłacić swoich zobowiązań w tym okresie. Prowadzi to do obniżenia parametru i stabilności finansowej. Firma działa ze stratą, a zysk netto idzie na spłatę długów, jeśli jest go wystarczająco dużo.

Dla normalnego i pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa wskaźnik SOS musi wykazywać dodatnią dynamikę. Jeśli ma wartości ujemne, to firma ma deficyt środków własnych, a jej działalność staje się nieopłacalna.

Współczynnik SOS jest wskaźnikiem, który jest uważany za stosunek kwoty SOS wykorzystanej na pokrycie kosztów i zapasów do kosztu tych kosztów. Zapasy i koszty produkcji, które są finansowane kosztem firmy ze środków ogólnego przeznaczenia, można tu uznać za własny kapitał obrotowy.

Może ją wpłacić każda osoba zainteresowana przeprowadzeniem operacji. Można to zrobić za pomocą specjalnej formuły lub programu komputerowego.

Oprócz tego, że wskaźnik pomaga w ocenie stabilności finansowej przedsiębiorstwa, to również jest wskaźnikiem stanu SOS.

Jeśli w trakcie obliczeń okaże się, że na koniec okresu sprawozdawczego Ksos ma wartość poniżej 10%, to zostanie uznany za niezadowalający, a organizacja niewypłacalna. Jest to określone w akcie regulacyjnym Federalnej Administracji Upadłościowej - Zarządzenie Rządu Federacji Rosyjskiej nr 56-r.

Jednak istnieje kilka sposobów aby rozwiązać ten problem. Można np. wykonać dodatkową procedurę oceny SOS, należy jednak zaznaczyć, że uzyskane wyniki będą brane pod uwagę dopiero w kolejnym okresie.

Ksos można uzyskać, dzieląc wskaźniki wielkości kapitału obrotowego posiadanego przez firmę przez ilość zapasów i kosztów.

Pierwszy wskaźnik nazywa się kapitałem obrotowym. Potrafi udzielić pełnej informacji o stanie aktywów obrotowych i ich stosunku do zobowiązań niedługoterminowych. SOS wskazuje na zdolność przedsiębiorstwa do spłaty określonych długów i płatności po sprzedaży określonych aktywów.

kapitał obrotowy- to specyficzny parametr, oceniający wypłacalność przedsiębiorstwa. Jego kalkulacja jest dokonywana w ścisłej zgodności z danymi zaczerpniętymi z dokumentacji bilansowej.

Jak obliczyć

Formuła, według której obliczany jest wskaźnik rotacji funduszy własnych (Kcos), jest następująca:

Xos \u003d (Scap + Zd - Adh) / Akh

Oznaczający:

Xos jest współczynnikiem SOS.

Przestrzeń- wskazuje wysokość kapitału własnego przedsiębiorstwa oraz wycenę wszystkich obiektów, do których organizacja posiada prawa własności.

Zd- łączna liczba zobowiązań dłużnych spółki za okres dłuższy niż rok lub do końca ustalonego cyklu operacyjnego.

Adh- aktywa, które mają cechy długoterminowe i składają się z aktywów trwałych. Mogą to być budynki i budowle różnego typu, urządzenia wykorzystywane w przedsiębiorstwie. Wszystkie muszą być używane przez kilka lat i uczestniczyć w dochodowych działaniach.

akh- oszacowanie ilości i ceny gotowych produktów, które mogą być sprzedane, a także dostępnych środków finansowych do szybkiego wykorzystania.

Należy zaznaczyć, że w zależności od charakteru działalności organizacji i obszaru, w którym działa, wskaźniki KOS mogą się różnić. Minimalny dopuszczalny współczynnik nie powinien być niższy niż 0,1, ale wynik 0,3 jest zwykle uważany za normalny poziom, tj. trzydzieści%.

Funkcją Xos jest pokazanie procentu kapitału obrotowego własnego charakteru w procentach. Norma jest wynikiem - od 10% do 30%.

Jeśli Xos rośnie:

1. Zwiększa się wielkość kapitału własnego.
2. Zmniejsza się poziom zobowiązań kredytowych.
3. Wzrasta poziom stabilności finansowej i atrakcyjności firmy.
4. Rośnie liczba wypłacalnych kontrahentów.

Jeśli Xos upadnie:

1. Obniżony kapitał własny.
2. Wzrasta ryzyko zaciągania zobowiązań.
3. Obniża się poziom atrakcyjności inwestycyjnej i trwałości przedsiębiorstwa.

Firmy pochodzenia zagranicznego nie obliczają tego wskaźnika, ponieważ prawo własności i sfera produkcji w innych krajach mają wyraźny rozdział, więc obecność zobowiązań organizacji nie ma istotnego wpływu na efektywność jej działań.

Analiza wartości

Wartość wskaźnika pokazuje udział środków własnych przedsiębiorstwa, których finansowanie pochodzi ze źródeł należących do organizacji. Wynik o wartości 0,1 jest uważany za normalny. Może podlegać wzrostom i upadkom.

Wraz ze wzrostem spadkowy poziom zadłużenia z tytułu zobowiązań kredytowych i wzrasta wielkości kapitału, a także zwiększenie atrakcyjności finansowej poprzez zwiększenie poziomu stabilności. Wraz ze spadkiem współczynnika obserwuje się spadek SOS, wzrasta poziom niestabilności i pojawia się ryzyko niespłacania zobowiązań dłużnych.

Jeśli parametr rośnie przez kilka okresów, oznacza to umocnienie pozycji firmy w swoim segmencie rynku, w takich przypadkach zmiana struktury nie jest wymagana. Aby zapewnić stabilne trendy, spółka musi pozostawić pewną część środków własnych w kapitale spółki.

Ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej mówi, że wskaźnik Ks nie powinien być mniejszy niż 10% (0,1). Jeśli jest niższy, służy to jako wskaźnik do określenia stanu firmy jako niezadowalającego.

W przypadkach, gdy jest poniżej 0, oznacza to, że firma korzysta wyłącznie ze środków zobowiązań kredytowych, co charakteryzuje ją jako nierzetelną i niestabilną.

Znaczenie ujemnych kursów:

1. Organizacja nie posiada własnych środków.
2. Kapitał obrotowy składa się w całości ze środków uzyskanych w wyniku transakcji z wierzycielami, co wskazuje na duże zobowiązania dłużne spółki.
3. Istnieje możliwość rozszerzenia ilości kategorii wierzytelności.
4. Spadek atrakcyjności dla inwestorów i utrata stabilności operacyjnej.

Kalkulacja płynności i KOS jest przeprowadzana w celu analizy działalności organizacji i dalszego prognozowania jej rozwoju. Gdy wskaźnik jest poniżej 0, świadczy to o nieefektywności struktury bilansu przedsiębiorstwa.

Należy mieć na uwadze, że dla zapewnienia prawidłowego funkcjonowania przedsiębiorstwa konieczne jest, aby źródła środków własnych mogły w całości pokryć majątek trwały. Dlatego jeśli zostanie znaleziona wartość ujemna, należy dołożyć wszelkich starań, aby ją wyeliminować i podnieść do normalnego poziomu.

Bardzo ważnym kryterium stabilności przedsiębiorstwa jest stopień uzależnienia od zewnętrznych źródeł finansowania.

W takich przypadkach, współczynnik pokrycia kredytu:

Kpdss = Scap / Zcap

Pomaga w ukazaniu rzeczywistego stanu firmy, pokazuje w jakim stopniu organizacja dysponuje środkami własnymi na tworzenie swoich zapasów.

Aby uzyskać pełny obraz, konieczne jest obliczenie zarówno wskaźnika płynności dla danego okresu, jak i współczynnika bezpieczeństwa Xos.

Zgodnie z przepisami regulującymi postępowanie upadłościowe (przepisy szczególnego postanowienia Federalnego Urzędu Upadłościowego) dopuszczalna wartość współczynnika musi mieścić się w od 0,1 do 0,3. W przypadkach, gdy w procedurze świtu uzyskano wyniki poniżej parametru minimalnego, przedsiębiorstwo uznaje się za niewypłacalne w tym okresie.

Stała pozycja spada w zależności od kwoty zaciągniętego długu.

Aby uzyskać pełny i prawidłowy obraz spraw finansowych firmy, należy rozważyć Xos i płynność w zwrocie dynamicznym, tj. obliczenia muszą być przeprowadzone na początku i na końcu danego okresu czasu.

Jeśli wartość wzrośnie na koniec okresu, o ile nie osiągnęła minimalnego progu 10%, to dynamika nadal będzie wskazywała na poprawę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

W praktyce arbitrażowej Xos zwykle nie jest używany, jednak pomaga w ocenie kierownika arbitrażu.

Wielkość Ksos jest bardzo trudnym wskaźnikiem dla rosyjskich przedsiębiorców. Osiągnięcie minimalnej wartości jest bardzo trudne dla wielu organizacji.

Przykład 1. Współczynnik zaopatrzenia w fundusze własne Kss oblicza się na początek i na koniec okresu sprawozdawczego.

Dostępne są następujące dane:

1. Wielkość kosztu kapitału i rezerw firmy: wartość 1 (na początku) - 150 000 rubli, wartość 2 (koniec) - 170 000 rubli.
2. : początek - 30 000 rubli, a na końcu - 55 000 rubli.
3. Aktywa obrotowe: na początek okresu w wysokości 140 000 rubli, na koniec - 185 000 rubli.

1. Ksos na początku okresu \u003d (150 - 30) / 140 \u003d 0,86 (w normalnym zakresie).
2. Ksos końcowy \u003d (170 - 55) / 185 \u003d 0,62 (norma).

Przykład 2. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością "Lutik"

Wstępne informacje:

1. Łączna wartość funduszu rezerwowego i kapitału: początek (1) - 320 milionów rubli, koniec (2) - 380 milionów rubli.
2. Kwota aktywów trwałych: 1 - 170 mln rubli; 2 - 190 milionów rubli.
3. Wielkość kapitału obrotowego: 1 - 300 milionów rubli; 2 - 340 milionów rubli.

Proces obliczeniowy:

1. Ksos1 \u003d (320 - 170) / 300 \u003d 0,5 - norma.
2. K cos2 \u003d (380 - 190) / 340 \u003d 0,56 - norma.

Przykład 3. Konieczne jest rozważenie Xos w dynamice.

Wstępne dane:

1. Kwota kapitału własnego i funduszu rezerwowego: II kwartał 2014 r. - 324 mln rubli, I kwartał 2015 r. - 300 mln rubli, IV kwartał 2016 r. - 275 mln rubli.
2. Aktywa trwałe: 2014 - 800 mln rubli, 2015 - 776 mln rubli, 812 mln rubli, 2016 - 807 mln rubli.
3. Kapitał obrotowy: 2014 - 170 mln rubli, 2015 - 133 mln rubli, 2016 - 166 mln rubli.

Szacunkowa część:

1. Xos (2014) = (324 - 800) / 170 = - 2,8.
2. Xos (2015) = (300 - 776) / 133 = - 3,58.
3. Xos (2016) = (275 - 807) / 166 = - 3.2.

Współczynnik przedsiębiorstwa jest poniżej 0, dlatego na podstawie obliczeń można stwierdzić, że firma prowadzi działalność niezadowalającą, struktura jest nieefektywna, firma działa ze stratą i ma dużo zobowiązań wobec wierzycieli.

Można również zauważyć, że sytuacja finansowa organizacji jest niestabilna, atrakcyjność inwestycyjna jest niska, aw związku z brakiem lub niewielkim udziałem własnego majątku firma może stać się niewypłacalna.

Dodatkowe informacje na temat tego współczynnika przedstawiono w tym filmie.

Współczynnik kapitału obrotowego(SOS) pokazuje wystarczalność środków własnych organizacji na finansowanie bieżącej działalności.

Wzór obliczeniowy)

Zgodnie z zarządzeniem FSFR Federacji Rosyjskiej z dnia 23 stycznia 2001 r. N 16 „Po zatwierdzeniu „Wytycznych dotyczących analizy kondycji finansowej organizacji” współczynnik oblicza się w następujący sposób (w zarządzeniu nazywa kapitał własny stosunek):

Współczynnik bezpieczeństwa SOS \u003d (kapitał własny - aktywa trwałe) / aktywa obrotowe

Znaczenie tego współczynnika jest następujące. Po pierwsze, w liczniku formuły odejmują aktywa trwałe od kapitału własnego. Uważa się, że najbardziej mało płynne (trwałe) aktywa powinny być finansowane z najbardziej stabilnych źródeł - kapitału własnego. Ponadto musi być jeszcze jakaś część kapitału własnego na finansowanie bieżącej działalności.

Normalna wartość

Współczynnik ten nie jest rozpowszechniony w zachodniej praktyce analizy finansowej. W praktyce rosyjskiej współczynnik został wprowadzony dekretem regulacyjnym Federalnego Urzędu ds. Upadłości (Upadłości) z dnia 12.08.1994 N 31-r oraz obecnie nieaktywnym dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 20.05.1994 N 498 „W niektórych środki w celu wdrożenia ustawodawstwa dotyczącego niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstw. Zgodnie z tymi dokumentami współczynnik ten jest używany jako oznaka niewypłacalności (bankructwa) organizacji. Zgodnie z tymi dokumentami wartość normalna wskaźnika kapitału własnego powinna wynosić co najmniej 0,1. Należy zauważyć, że jest to dość surowe kryterium, charakterystyczne dla rosyjskiej praktyki analizy finansowej; większości przedsiębiorstw trudno jest osiągnąć wskazaną wartość współczynnika.

Ko \u003d (źródła środków własnych. - aktywa trwałe) / (zapasy i koszty + gotówka „inne aktywa)

Wskaźnik ten pokazuje, jaka część majątku obrotowego jest finansowana ze środków własnych. Obliczenie tego wskaźnika wydaje się nielogiczne, ponieważ brakuje kapitału obrotowego.

Analiza płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa. Płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, tj. umiejętność terminowego i pełnego rozliczania zobowiązań krótkoterminowych – kryteria oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Pod płynność dowolnego składnika aktywów rozumiana jest jako jego zdolność do zamiany na gotówkę, a stopień płynności określa długość okresu, w którym ta przemiana może zostać przeprowadzona. Im krótszy okres, tym wyższy stopień płynności tego aktywa.

Mówiąc o płynności przedsiębiorstwa mają na myśli posiadanie kapitału obrotowego w ilości teoretycznie wystarczającej na spłatę zobowiązań krótkoterminowych, nawet przy naruszeniach umownych terminów zapadalności. Wypłacalność oznacza, że ​​przedsiębiorstwo posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do zapłaty zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Tak więc głównymi oznakami wypłacalności są:

Dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym;

Brak zaległości w spłacie.

Oczywiście wypłacalność i płynność nie są tożsame. Tak więc wskaźniki płynności mogą charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak w istocie może to być błędne, jeżeli znaczna część aktywów obrotowych przypada na aktywa niepłynne i należności przeterminowane.

Ocenę płynności i wypłacalności można przeprowadzić z pewnym stopniem dokładności. W szczególności w ramach pogłębionej analizy wypłacalności zwraca się uwagę na artykuły charakteryzujące dostępność środków przedsiębiorstwa. Jest to zrozumiałe: wyrażają całość gotówki, tj. właściwość, która ma wartość bezwzględną, w przeciwieństwie do każdej innej właściwości, która ma tylko wartość względną. Zasoby te są najbardziej mobilne, można je włączyć do działalności finansowej i gospodarczej w dowolnym momencie, podczas gdy inne rodzaje aktywów można włączyć dopiero po pewnym czasie. Sztuką zarządzania finansami jest właśnie utrzymywanie na rachunkach tylko niezbędnego minimum środków, a resztę, która może być potrzebna do bieżącej działalności operacyjnej, w szybkozbywalnych aktywach.

Zatem dla analizy ekspresowej, im bardziej znacząca jest kwota środków na rachunku bieżącym, tym bardziej prawdopodobne jest, że firma posiada wystarczające środki na bieżące rozliczenia i płatności. Jednocześnie obecność nieznacznych sald na rachunku bieżącym wcale nie oznacza, że ​​​​firma jest niewypłacalna - środki można otrzymać na rachunku bieżącym w ciągu kilku najbliższych dni, niektóre rodzaje aktywów w razie potrzeby można łatwo wymienić na gotówkę.

O niewypłacalności świadczy z reguły obecność w sprawozdawczości artykułów „chorych” („Straty”, „Kredyty i pożyczki niespłacane w terminie”, „Przeterminowane zobowiązania i należności”, „Przeterminowane weksle własne”).

Analiza płynności bilansu. Dla wygody obliczeń i obliczeń wprowadzamy następujący ogólnie przyjęty zapis:

Podział pozycji aktywów według stopnia ich płynności

A1 – najbardziej płynne aktywa (linia 250+linia 260);

A2 - aktywa szybkozbywalne (linia 230 + linia 240 + linia 270);

AZ - aktywa wolnozbywalne (linia 210 + linia 140);

A4 - aktywa trudne do sprzedania (s. 190);

Podział pozycji odpowiedzialności według stopnia pilności

P1 - najpilniejsze zobowiązania (linia 620);

P2 - zobowiązania krótkoterminowe (linia 610);

PZ - zobowiązania długoterminowe (linia 590);

P4 - zobowiązania trwałe (linia 490 + linia 640 + 650 + 660 + 670);

Tabela 6.10

Aktywa	Bierny	Płatności Nadwyżka lub niedobór
	Na początek roku	Pod koniec roku		Na początek roku	Pod koniec roku	Na początek roku	Pod koniec roku
A1	13.806	10.056	P1	89.542	126 909	– 75.736	–116.853
A2	13.3196	207.022	P2			+133.196	+.207.022
AZ	32.8773	342.063	PZ	411.023	461 240	– 82.250	–119.177
A4	74.324	141.544	P4	49.533	112 533	+ 24.791	+29.011

Aby określić płynność bilansu, konieczne jest porównanie wyników wybranych grup dla pasywów i aktywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli spełniony jest następujący stosunek:

A1>P1 A2>P2 AZ>PZ A4<П4.

W analizowanym przedsiębiorstwie grupy aktywów i pasywów są skorelowane w następujący sposób:

Na początek roku: A1<П1 На конец года: А1<П1

A2>P2 A2>P2

AZ<ПЗ АЗ<ПЗ

A4>P4 A4>P4

Porównanie wyników pierwszej grupy wg aktywów i pasywów, tj. A1 i P1 (terminy do 3 miesięcy) odzwierciedlają wskaźnik niepłynności bieżących wpłat i wpływów.

Porównanie wyników drugiej grupy, tj. A2 i P2 (okresy od 3 do 6 miesięcy) wykazują tendencję do wzrostu bieżącej płynności. Analiza trzeciej i czwartej grupy odzwierciedla niezadowalający stosunek wpływów do wypłat.

Do kompleksowej oceny płynności bilansu jako całości należy posłużyć się ogólnym wskaźnikiem płynności ( l), obliczane według wzoru:

l = (а1 ´ А1+а2 ´ А2+ а3 ´ AZ) /(а1 ´ П1+ а2 ´ П2 + а3 ´ ПЗ),

Gdzie Aj, Пj- wyniki poszczególnych grup według aktywów i pasywów,

aj- współczynniki wagowe.

Z punktu widzenia terminowości otrzymania środków i spłaty zobowiązań tak zakładamy a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, Następnie

l początek roku = 13,806 + 0,5 ´ 133196 + 0,3 ´ 328773 / 89542 + 0,3 ´ 411023 = 0,84

l koniec roku =10056+ 0,5 ´ 207022 + 0,3 ´ 342063 / 126909+ 0,3 ´ 461240 = 0,81

Wskaźnik ten odzwierciedla spadek płynności w ciągu roku o 0,03. Ogólny wskaźnik płynności rozważanego powyżej salda wyraża zdolność przedsiębiorstwa do dokonywania rozliczeń za wszystkie rodzaje zobowiązań – zarówno tych najbliższych, jak i tych odległych w czasie. Wskaźnik ten nie daje jednak wyobrażenia o możliwościach firmy w zakresie spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Dlatego do oceny wypłacalności stosuje się trzy względne wskaźniki płynności, które różnią się zbiorem płynnych środków uznawanych za pokrycie zobowiązań krótkoterminowych.

1. Bezwzględny wskaźnik płynności(K al.)

Wskaźnik ten jest równy stosunkowi najbardziej płynnych aktywów do sumy najpilniejszych zobowiązań i zobowiązań krótkoterminowych

K al. początek roku = 13,806 / 89,542 = 0,15

K al. koniec roku = 10,056 / 126,909 = 0,08

Bezwzględny wskaźnik płynności pokazuje, jaką część krótkoterminowego zadłużenia przedsiębiorstwo jest w stanie spłacić w najbliższym czasie. Normalna granica tego wskaźnika jest następująca: K al = 0,2 - 0,5. Tym samym wypłacalność LLC NTC „Kaunsel” w momencie sporządzania raportu rocznego była bardzo niska.

2. Krytyczny wskaźnik płynności(K kl .)

Aby obliczyć ten wskaźnik, należności i inne aktywa są uwzględniane w liczniku wskaźnika względnego w składzie środków płynnych.

do kl.l. początek roku = 147,002 / 89,542 = 1,64

do kl.l. koniec roku = 217,078 / 126,909 = 1,71

Krytyczny wskaźnik płynności odzwierciedla przewidywane możliwości płatnicze przedsiębiorstwa, pod warunkiem terminowego rozliczania się z dłużnikami. Oszacowanie dolnej granicy normy współczynnika wygląda następująco:

do kl.l. > 1. Krytyczny wskaźnik płynności charakteryzuje przewidywaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu należności.

Obrót zadłużenia. dług \u003d Przychody - netto ze sprzedaży / Średnioroczny deb. dług (1 618,901 / 65,723) = 24,6

Termin wymagalności należności = 365 / 24,6 = 14,8.

Aby poprawić wypłacalność, możesz podać następujące zalecenia dotyczące zarządzania rozliczeniami:

Monitoruj status płatności dla klientów

Ustal surowe warunki udzielania pożyczek towarowych,

Oblicz udział ryzyka interakcji z kontrahentami (poznaj kondycję finansową swoich klientów).

3. Wskaźnik bieżącej płynności (K t.l.)

Współczynnik ten jest równy stosunkowi wartości wszystkich aktywów obrotowych przedsiębiorstwa do sumy zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa.

K t.l. początek roku = 328773 / 89542 = 3,67

K t.l. koniec roku = 342 063 / 126 909 = 2,9

Wskaźnik bieżącej płynności obrazuje możliwości płatnicze przedsiębiorstwa, oceniane pod warunkiem nie tylko terminowych rozliczeń z dłużnikami oraz korzystnej sprzedaży towarów i wyrobów gotowych, ale także sprzedaży w razie potrzeby innych elementów rzeczowego kapitału obrotowego. Normalna granica tego współczynnika wynosi Ktl > 2. Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje oczekiwaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu całego kapitału obrotowego.

Różne wskaźniki płynności nie tylko dają wszechstronny opis stabilności sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, ale także odpowiadają zainteresowaniom różnych zewnętrznych użytkowników informacji analitycznych. Tak więc dla dostawców surowców i materiałów najbardziej interesujący jest bezwzględny wskaźnik płynności. Bank kredytujący to przedsiębiorstwo zwraca większą uwagę na krytyczny wskaźnik płynności. Nabywcy i posiadacze akcji i obligacji w większym stopniu oceniają stabilność finansową przedsiębiorstwa poprzez wskaźnik bieżącej płynności.

Przeprowadzona ekspresowa analiza sytuacji finansowej STC „Kaunsel” LLC ma obecnie wartość względną, ponieważ nie odpowiada na główne pytanie: „Jak obecna sytuacja finansowa może wpłynąć na dalszy przebieg działalności?”

Analiza stanu majątkowego, stabilności finansowej, wypłacalności i płynności bilansu pozwala na zarysowanie ogólnych trendów kształtowania się kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Nastąpiły zmiany w statusie majątkowym STC „Kaunsel” LLC, co może pozytywnie wpłynąć na przyszłą sytuację finansową. Udział aktywów trwałych w ogólnej wartości majątku wzrósł z 13% do 20%. Wzrost wynikał ze wzrostu wartości niematerialnych i prawnych. W wiedzochłonnej sferze usług komunikacyjnych to właśnie udział wartości niematerialnych decyduje o wysokim poziomie obsługi klienta poprzez świadczenie nowych usług.

Można zatem stwierdzić, że wzrost wartości niematerialnych i prawnych spowoduje wzrost przychodów ze świadczenia usług dodatkowych, przyciągając nowych klientów.

Negatywnym punktem, który może wpłynąć na konkurencyjność przedsiębiorstwa, jest wzrost naliczonej amortyzacji środków trwałych, jeśli wynika to ze starzenia się środków trwałych. Dla pełniejszej oceny wpływu składu i struktury majątku trwałego na przyszłą kondycję finansową przedsiębiorstwa konieczne jest przeprowadzenie szczegółowej analizy majątku trwałego.

W strukturze majątku obrotowego, czyli zapasów i kosztów, niepokój budzi nieuzasadniony z mojego punktu widzenia stosunek zapasów produkcyjnych do towarów przeznaczonych do odsprzedaży. Zwiększenie udziału zapasów z 52% do 67% ogółu zapasów i kosztów na tle spadku udziału towarów przeznaczonych do odsprzedaży (z 46% do 29%) może prowadzić do jeszcze większej utraty płynności i w efekcie skutkiem jest utrata wypłacalności.

W strukturze pasywów pozycji bilansowych pozytywnym aspektem jest wzrost udziału środków własnych z 9% do 16% w ogólnej kwocie źródeł finansowania. Jeśli firma utrzyma tendencję do zwiększania kapitału własnego kosztem zysku, wpłynie to pozytywnie na stabilność finansową.

Tendencja spadkowa udziału zobowiązań długoterminowych w ogólnej kwocie pożyczonych środków jest ujemna, gdyż Doprowadzi to do wzrostu pilności pożyczonych środków, co zagrozi wypłacalności przedsiębiorstwa.

Analizując stabilność finansową, ujawniono brak kapitału obrotowego własnego ze względu na niski udział źródeł środków własnych. Jeżeli przedsiębiorstwo nie zmieni obecnej sytuacji poprzez zwiększenie źródeł środków własnych, to w efekcie wypłacalność będzie się stale zmniejszać, a uzależnienie od pożyczonych środków będzie rosło. Jedynym wyjściem z tej sytuacji może być zwiększenie udziału własnego kapitału obrotowego.

Analizując płynność bilansu, stwierdzono niską płynność bieżącą, co może prowadzić do trwałego deficytu płatniczego. Oczywiście nie jest wskazane trzymanie przez cały czas dużej kwoty na koncie, jednak można polecić zamianę części środków firmy na aktywa zbywalne.