0

परिचय

कर्जदार आणि कर्जदारांच्या बैठका कशा आणि कोणत्या खर्चावर आयोजित केल्या जातात यावरून जागतिक वित्तीय बाजाराची कार्यक्षमता कमीत कमी वैशिष्ट्यीकृत नाही. आर्थिक मध्यस्थ - वित्तीय संस्था जे आर्थिक बाजारपेठेतील व्यावसायिक सहभागी आहेत - यांना या प्रक्रियेच्या ऑप्टिमायझेशनमध्ये योगदान देण्याचे आवाहन केले जाते. अशा मध्यस्थांमध्ये तथाकथित गुंतवणूक बँकांचा समावेश होतो.

निर्मितीचा मोठा पल्ला पार केल्यानंतर, 20 व्या शतकाच्या उत्तरार्धात गुंतवणूक बँका जागतिक वित्तीय बाजारपेठेवर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पाडण्यास सक्षम असलेल्या वित्तीय संस्थांमध्ये रूपांतरित झाल्या आणि त्यांच्या अंतिम वापरकर्त्यांमध्ये मुक्त भांडवलाचे संचय आणि वितरण करण्याच्या विस्तृत संधी प्रदर्शित केल्या. . हळूहळू, या वित्तीय संस्थांनी जागतिक गुंतवणूक बँकिंग ऑलिगोपॉली तयार केली.

सध्या, "गुंतवणूक बँक" ही संकल्पना जागतिक वित्तीय बाजारपेठेतील सहभागींद्वारे मोठ्या प्रमाणावर वापरली जाते (सामान्य लोकांच्या प्रतिनिधींपासून ते राज्य प्रमुखांपर्यंत, विविध आंतरराष्ट्रीय संस्थांचे सदस्य आणि वित्तीय संस्थांचे कर्मचारी). ही संकल्पना रशियन मीडियाच्या दैनंदिन जीवनात, आर्थिक वैज्ञानिक आणि व्यावसायिक मंडळांमध्ये आणि रशियन आर्थिक बाजारपेठेत यशस्वीरित्या स्थापित केली गेली आहे. त्यामुळे या संकल्पनेकडे दुर्लक्ष करून या वित्तीय संस्थांचे आणि त्यांच्या उपक्रमांचे विश्लेषण करण्याची शक्यता नाकारणे अवास्तव वाटते.

अभ्यासक्रमाच्या विषयाची प्रासंगिकता या वस्तुस्थितीमुळे आहे की सरकारी अधिकारी आणि व्यावसायिक समुदायाच्या बाजूने, अनेकदा असे विधान ऐकू येते की रशियन अर्थव्यवस्थेच्या विकासाची मुख्य परिस्थिती म्हणजे गुंतवणूक क्रियाकलापांचा विस्तार. बँकिंग क्षेत्रातील. दीर्घकालीन संपूर्ण बँकिंग प्रणालीच्या विकासासाठी मुख्य दिशानिर्देशांपैकी एक म्हणजे देशाच्या अर्थव्यवस्थेच्या भौतिक क्षेत्रातील कर्जाच्या वाटा मध्ये लक्षणीय वाढ. भौतिक उत्पादनाच्या बर्‍याच शाखांमध्ये स्थिर मालमत्तेचे अवमूल्यन 70 - 80% च्या गंभीर मूल्यापर्यंत पोहोचले आहे, ज्यामुळे मोठ्या मानवनिर्मित आपत्ती आणि अपघातांचा धोका आहे.

बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे सैद्धांतिक पाया आणि रशियन अर्थव्यवस्थेच्या आधुनिकीकरणाच्या परिस्थितीत त्याची अंमलबजावणी वैशिष्ट्ये ई.एफ.सारख्या रशियन अर्थशास्त्रज्ञांच्या कामात विचारात घेतली जातात. झुकोव्ह, ओ.जी. सेमेन्युता, एल.एल. इगोनिना आणि इतर.

परदेशी आर्थिक शाळांचे प्रतिनिधी, जसे की डी.एन. एनंद, ए.डी. मॉरिसन आणि इतर.

अभ्यासक्रमाच्या कामाचा उद्देश गुंतवणूक बँकांच्या क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये आणि आधुनिक रशियन परिस्थितीत त्यांच्या विकासाच्या शक्यतांचा अभ्यास करणे आहे.

अभ्यासक्रमाच्या कार्यातील ध्येयानुसार, खालील कार्ये सोडविली जातात:

"गुंतवणूक बँक" च्या संकल्पनेच्या साराचे विश्लेषण करा;

अर्थव्यवस्थेत बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची भूमिका एक्सप्लोर करा;

गुंतवणूकीच्या मॉडेल्सचा अभ्यास करण्यासाठी - बँकिंग प्रणाली;

गुंतवणूक बँकांच्या मुख्य क्रियाकलापांचे विश्लेषण करा;

सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये गुंतवणूक बँकांच्या कामाची शक्यता एक्सप्लोर करा;

बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये प्रकल्प वित्तपुरवठा (गुंतवणूक कर्ज) च्या विकासाचा विचार करा.

यूएसए, ग्रेट ब्रिटन, जर्मनी, जपान, चीन, भारत, ब्राझील आणि रशिया या प्रमुख गुंतवणूक बँका या अभ्यासाचा उद्देश आहेत. राष्ट्रीय आणि जागतिक स्तरावर या देशांच्या गुंतवणूक बँकांच्या क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये हा अभ्यासाचा विषय आहे.

अभ्यासक्रमाच्या कामाचा माहितीचा आधार देशी आणि परदेशी अर्थशास्त्रज्ञांच्या सैद्धांतिक घडामोडी, आर्थिक आणि आर्थिक स्वरूपाच्या सामान्य आणि विशेष प्रकाशनांची सामग्री, अग्रगण्य संशोधन आर्थिक आणि वित्तीय संस्था आणि संस्थांकडून डेटा तसेच विधायी आणि नियामक कायद्यांपासून बनलेला होता. अनेक देशांचे. इंटरनेटवरील स्त्रोतांचा मोठ्या प्रमाणावर वापर केला गेला.

सार"गुंतवणूक बँक" ची संकल्पना

आधुनिक रशियन अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूक संस्थांच्या कार्याचे सार आणि तत्त्वे अभ्यासली गेली आहेत आणि त्यांचा अभ्यास केला गेला आहे. सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक संस्थांचे क्रियाकलाप, गुंतवणूक संस्था म्हणून गुंतवणूक बँकांचे क्रियाकलाप आणि गुंतवणूक संस्थांचे व्यवस्थापन विचारात घेतले जाते. तथापि, याक्षणी गुंतवणूक संस्थेची कोणतीही एक सामान्यतः स्वीकारलेली संकल्पना नाही. गुंतवणूक संस्था कोणत्या संस्थांशी संबंधित आहेत यावर एकमत नाही. ही संकल्पना परिभाषित करण्यासाठी, आम्ही कायदेशीर व्याख्यांचा अवलंब करण्यास सक्षम राहणार नाही, कारण बहुतेक देशांच्या कायदेशीर प्रणालींमध्ये त्या अस्तित्वात नाहीत.

अनेक संशोधकांचा असा विश्वास आहे की युनायटेड स्टेट्स ही गुंतवणूक बँकांची पूर्वज आहे, परंतु अमेरिकेच्या कायदेशीर व्यवस्थेतही "गुंतवणूक बँक" (गुंतवणूक बँक) ही संकल्पना दिसून येत नाही. जर आपण अभ्यासाच्या विषयाशी थेट संबंधित यूएस बँकिंग कायद्याच्या मुख्य दस्तऐवजांकडे वळलो, तर आपल्याला आढळेल की या दस्तऐवजांमध्ये "गुंतवणूक बँक" (गुंतवणूक बँक) ही संकल्पना निश्चित केलेली नाही. 1933 मध्ये USA मध्ये व्यावसायिक आणि गुंतवणूक बँकिंगची विभागणी करणाऱ्या Glass - Steagall (Glass - Steagall Banking Bill of 1933) च्या सुप्रसिद्ध विधान कायद्यातही ते नाही.

शब्दकोष आणि सैद्धांतिक स्त्रोतांसाठी, देशी आणि परदेशी दोन्ही, ते "गुंतवणूक बँक" च्या संकल्पनेच्या भिन्न व्याख्या देतात, परंतु, नियम म्हणून, ते सर्व या वित्तीय संस्थांद्वारे केलेल्या ऑपरेशन्सच्या सूचीवर आधारित आहेत.

"इन्व्हेस्टमेंट बँक ही एक संस्था आहे जी सिक्युरिटीज जारी करण्यात, प्लेसमेंटची हमी आणि ट्रेडिंगमध्ये माहिर आहे, तसेच मुख्यत्वे घाऊक वित्तीय बाजारांवर (यूएसएसाठी) लक्ष केंद्रित करून विविध आर्थिक समस्यांवर (प्रामुख्याने विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांवर) ग्राहकांशी सल्लामसलत करते" - आणि जसे - "लहान आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांमध्ये (यूकेच्या परिस्थितीसाठी) मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीत विशेष नॉन-क्लियरिंग बँक".

"गुंतवणूक बँक ही एक मोठी सामान्य-उद्देशीय व्यावसायिक संस्था आहे जी सिक्युरिटीज मार्केट आणि इतर काही आर्थिक बाजारपेठांमधील बहुतेक पात्र क्रियाकलापांना एकत्र करते."

"इन्व्हेस्टमेंट बँक ही दीर्घकालीन गुंतवणुकीसह ऑपरेशन्समध्ये विशेषत: नवीन स्थिर मालमत्ता तयार करणे, औद्योगिक कॉर्पोरेशनचे शेअर्स संपादन करणे आणि वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्प राबविणे या क्षेत्रात विशेषज्ञ असलेली वित्तीय संस्था आहे."

"सिक्युरिटीजमध्ये व्यवहार करणारी आणि सिक्युरिटीजचा व्यापार, भांडवल उभारणी, किंवा विलीनीकरण आणि अधिग्रहण व्यवस्थापित करणे यासारख्या वित्तीय सेवा प्रदान करणारी बँक ही एक गुंतवणूक बँक आहे" निधी किंवा विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांचे व्यवस्थापन, ही एक गुंतवणूक बँक आहे).

इन्व्हेस्टमेंट बँक ही एक संस्था आहे जी सिक्युरिटीज जारी करणाऱ्या कॉर्पोरेशन आणि नगरपालिकांसाठी अंडरराइटर किंवा एजंट म्हणून काम करते

अशा प्रकारे, वरील व्याख्येच्या आधारे, असे गृहीत धरले जाऊ शकते की "गुंतवणूक बँक" या संकल्पनेच्या खाजगी आणि सामान्य दोन्ही व्याख्या आहेत. तर, अनेक व्याख्यांमध्ये, गुंतवणूक बँक ही उद्योग, कृषी, बांधकाम आणि अर्थव्यवस्थेच्या इतर क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक करणारी एक आर्थिक आणि पत संस्था आहे अशी कल्पना शोधली जाते. त्याच वेळी, गुंतवणूक केली जाते, बहुधा, एखाद्या आर्थिक घटकाच्या स्थिर आणि कार्यरत भांडवलामध्ये थेट, वास्तविक रोख इंजेक्शनच्या स्वरूपात. ही कल्पना सराव मध्ये पुष्टी आहे. उदाहरणार्थ, युरोपियन इन्व्हेस्टमेंट बँक (EIB) आहे. 1958 मध्ये रोमच्या करारानुसार "कॉमन मार्केट" ची स्थापना केली गेली. EIB अनेक युरोपीय देशांना सेवा देते, बाँड जारी करते आणि या देशांमध्ये आणि अनेक आफ्रिकन राज्यांमधील सार्वजनिक आणि खाजगी उद्योगांना कर्ज प्रदान करते. बँकेची बहुतेक कर्जे "पायाभूत सुविधांच्या निर्मिती आणि सुधारणा (रेल्वे आणि रस्ते, बंदर, दळणवळण उपक्रम) आणि शेतीच्या विकासासाठी जातात."

याव्यतिरिक्त, उदाहरणार्थ, चायना इन्व्हेस्टमेंट बँक (CIB) आहे, ज्याची स्थापना 1981 मध्ये जागतिक बँकेच्या समर्थनाने झाली. लघु आणि मध्यम आकाराच्या हलक्या उद्योगांच्या विकासासाठी आणि आधुनिकीकरणासाठी अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रात गुंतवणूक करणे हे सीआयबीचे मुख्य कार्य आहे. अर्थव्यवस्थेच्या या क्षेत्रात गुंतवणूक करून, CIB PRC मधील जड आणि हलके उद्योग क्षेत्रांमधील असमतोल दूर करण्याचा प्रयत्न करत आहे. चीन व्यतिरिक्त, सरकारी मालकीच्या गुंतवणूक बँका आहेत ज्यांचे भांडवल जर्मनी, जपान, इटली, तुर्की आणि इतर काही देशांमधील अर्थसंकल्पीय निधीतून तयार केले जाते.

अशा प्रकारे, गुंतवणूक बँकेच्या खाजगी व्याख्येवर आधारित, ही एक मोठी वित्तीय संस्था आहे जी आंतरराज्यीय, राज्य (राष्ट्रीय) आणि प्रादेशिक स्तरावर कार्य करते आणि अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रात किंवा विशिष्ट देशाच्या अर्थव्यवस्थेमध्ये थेट रोख गुंतवणूक आकर्षित करते.

आणि त्यांच्या इच्छित वापराचे नियमन करणे.

सामान्य व्याख्येसाठी, "गुंतवणूक बँक" ही संकल्पना केवळ ही वित्तीय संस्था चालवलेल्या ऑपरेशन्सद्वारे परिभाषित करणे चुकीचे आहे. एखाद्या संस्थेच्या कार्यावर आधारित व्याख्या कायदेशीररित्या न्याय्य असू शकतात. हे ज्ञात आहे की अनेक कायदेशीर संकल्पना वित्तीय संस्थांच्या वैयक्तिक ऑपरेशन्सच्या वाटपावर आधारित आहेत, ज्याशिवाय त्यांची कल्पनाही केली जाऊ शकत नाही. ऑपरेशन्सचा हा गाभा, जसे होता, या वित्तीय संस्थांना इतर सर्वांपासून वेगळे आणि मर्यादित करते. तथापि, आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, एक वित्तीय संस्था म्हणून गुंतवणूक बँकेला कायदेशीर दर्जा नाही (बहुतेक देशांच्या वित्तीय प्रणालींमध्ये), याचा अर्थ असा की बहुतेक देशांमध्ये "गुंतवणूक बँक" या संकल्पनेची कायदेशीर व्याख्या नाही. वापरणे.

याव्यतिरिक्त, गुंतवणूक बँकेद्वारे केलेल्या ऑपरेशनचे वाटप गुंतवणूक बँकेचे सार प्रकट करत नाही, परंतु ते केवळ प्रकटीकरणाच्या जवळ आणते.

गुंतवणूक बँकेचे सार निश्चित करण्यासाठी, बँकेने केलेल्या ऑपरेशन्सचा संदर्भ घेणे आवश्यक नाही, परंतु "बँक आणि अर्थव्यवस्था यांच्यातील संबंधांच्या मॅक्रो स्तरावर, ... स्वतःला प्रकट होणाऱ्या गुणात्मक बाजूचा संदर्भ घेणे आवश्यक आहे. मॅक्रो लेव्हल", ज्या फंक्शन्ससाठी गुंतवणूक बँकेला बोलावले जाते. गुंतवणूक बँकेचे सार प्रकट करण्यासाठी, विशिष्ट वैशिष्ट्यांचा विचार करणे आवश्यक आहे जे केवळ किंवा त्याहून अधिक प्रमाणात गुंतवणूक बँकांमध्ये अंतर्भूत आहेत; मॅक्रो स्तरावर त्याची मूलभूत गुणवत्ता, त्याची रचना, आर्थिक संस्था म्हणून त्याची वैशिष्ट्ये, त्याची कार्ये.

सर्व प्रथम, गुंतवणूक बँक ही एक वित्तीय संस्था आहे जिच्या क्रियाकलापांचे उत्पादक स्वरूप एक गुंतवणूक बँक स्वतःचे विशिष्ट उत्पादन तयार करते. ही कल्पना परदेशी संशोधकांनी सामायिक केली आहे, उदाहरणार्थ, हार्वर्ड विद्यापीठाचे प्राध्यापक भरड एन. आनंद यांचा विश्वास आहे की गुंतवणूक बँका “मल्टीप्रॉडक्ट कंपन्या” आहेत (गुंतवणूक बँका बहुउत्पादक कंपन्या आहेत). गुंतवणूक बँकांनी उत्पादित केलेल्या उत्पादनांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

गुंतवणूक बँकांद्वारे जारी केलेल्या सिक्युरिटीज, तसेच व्युत्पन्न आणि संरचित वित्तीय साधने जी थेट गुंतवणूक बँकेच्या चौकटीत तयार केली जातात;

गुंतवणूक बँका काही विशिष्ट व्यावसायिक संस्थांसाठी उभारतात आणि निष्क्रिय, नॉन-परफॉर्मिंग फंड कार्यरत असतात. अशा प्रकारे, गुंतवणूक बँका अर्थव्यवस्थेला "फीड" देतात आणि श्रमांच्या उत्पादनांची देवाणघेवाण आणि पुनरुत्पादन प्रक्रियेस उत्तेजन देतात;

गुंतवणूक बँका त्यांच्या ग्राहकांना (खाजगी आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार) रोख आणि सिक्युरिटीजच्या रूपात कर्ज देतात आणि जी गुंतवणूक बँकांना "नवीन तयार केलेल्या मूल्याच्या वाढीसह त्यांच्या सुरुवातीच्या बिंदूपर्यंत" परत केली जातात;

गुंतवणूक बँका त्यांच्या ग्राहकांना विविध प्रकारच्या सेवा प्रदान करतात आणि "ज्याचे उत्पादक स्वरूप संबंधित कालावधीत तयार केलेल्या एकूण सामाजिक उत्पादनाच्या एकूण रकमेमध्ये नफ्याच्या सेंद्रिय समावेशाद्वारे पुष्टी होते."

आधुनिक अर्थशास्त्रज्ञांच्या मते, गुंतवणूक संस्था वित्तीय संस्थांच्या घटकांपैकी एक आहेत. प्रोफेसर व्ही.व्ही. त्सारेव यांच्या दृष्टिकोनातून, गुंतवणूक संस्था म्हणजे "गुंतवणुकीत गुंतलेली संस्था, म्हणजेच विविध प्रकल्पांमध्ये (व्यवसाय प्रकल्प) दीर्घकालीन गुंतवणूक".

1.2 अर्थव्यवस्थेत बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची भूमिका

गुंतवणूक बँकेचे सार आणि कार्ये अर्थव्यवस्थेतील तिची भूमिका निर्धारित करतात. गुंतवणूक बँकेची भूमिका हा तिचा उद्देश असतो, म्हणजेच ती ज्यासाठी तयार केली गेली आणि ज्यासाठी ती कार्य करते. गुंतवणूक बँकेचा उद्देश हा आहे की ती आर्थिक संसाधने जमा करते आणि त्यांचे पुनर्वितरण करते आणि विशिष्ट प्रकारे वित्तीय बाजाराच्या काही विभागांचे नियमन करते. गुंतवणूक बँका तात्पुरत्या मोफत रोख संसाधनांचे "संकलक" असतात, जे नंतर उत्पादन, वितरण, विनिमय आणि उपभोगाच्या गरजा पूर्ण करतात. अशाप्रकारे, गुंतवणूक बँका उत्पादनाची सातत्य आणि उत्पादनाचे अभिसरण सुनिश्चित करण्यासाठी योगदान देतात, संपूर्णपणे पुनरुत्पादन प्रक्रियेस गती देतात.

याव्यतिरिक्त, गुंतवणूक बँका, विविध गुंतवणूक प्रकल्पांमध्ये स्वतःचे आणि कर्ज घेतलेले निधी ठेवून, नवीन उद्योगांच्या निर्मितीमध्ये, वैज्ञानिक आणि तांत्रिक कल्पनांचा वेगवान परिचय आणि उत्पादनात उपलब्धी आणि विद्यमान उद्योगांना आधुनिक उपकरणांसह पुन्हा सुसज्ज करण्यात योगदान देतात. आणि तंत्रज्ञान.

हे विसरू नका की गुंतवणूक बँक ही एक उत्पादक संस्था आहे, एक स्वतंत्र व्यवसाय संस्था आहे, जी यामधून स्वतःचे विशिष्ट उत्पादन तयार करते. गुंतवणूक बँकांची उत्पादने आणि सेवा, जसे की आधीच नमूद केले आहे, अर्थव्यवस्थेला “पोषित” करतात आणि श्रम उत्पादनांची देवाणघेवाण आणि पुनरुत्पादन प्रक्रिया उत्तेजित करतात, मूल्य वाढण्यास आणि संबंधित कालावधीत तयार केलेल्या एकूण सामाजिक उत्पादनामध्ये योगदान देतात.

शिवाय, गुंतवणूक बँक ही आर्थिक बाजाराच्या काही विभागांची एक प्रकारची नियामक आहे; असे दिसते की तिला वित्तीय बाजाराचा एक संरचना तयार करणारा घटक म्हटले जाऊ शकते. या क्षमतेमध्ये, गुंतवणूक बँक आर्थिक साधनांचे परिसंचरण अंशतः सुव्यवस्थित आणि तर्कसंगत करण्याचा हेतू आहे (दुर्दैवाने, व्यवहारात, गुंतवणूक बँकांनी नेहमीच या भूमिकेचा सामना केला नाही).

बँकिंग क्षेत्र किती स्थिर आणि कार्यक्षमतेने कार्य करते यावर देशाच्या आर्थिक वाढ आणि विकासाच्या शक्यता मुख्यत्वे अवलंबून असतात.

बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांना केवळ आर्थिकच नाही तर सामाजिक-राजकीय महत्त्व देखील आहे, जे अर्थव्यवस्थेतील बाजार संबंधांच्या विकासास हातभार लावते, त्यांच्या विषयांच्या आर्थिक क्रियाकलापांसाठी आर्थिक आधार तयार करते. गुंतवणुकीच्या आधारे, नवीन उद्योग तयार केले जातात आणि विद्यमान विस्तारित केले जातात, नवीन, सर्वात आधुनिक प्रकारची उत्पादने विकसित केली जात आहेत. या हेतूंसाठी इमारतींचे बांधकाम किंवा संपादन, उपकरणे, वाहने, तंत्रज्ञान आणि इतर दीर्घकालीन मालमत्तेची खरेदी केल्याशिवाय उद्योजक क्रियाकलाप अनेकदा अशक्य आहे. अशा गुंतवणुकीसाठी, वैशिष्ट्यपूर्ण वैशिष्ट्ये म्हणजे परताव्याचा दीर्घ कालावधी, या खर्चांची परतफेड, वस्तूंची उच्च किंमत, ज्याच्या संपादनासाठी उद्योजक त्यांचे स्वतःचे निधी वापरतात आणि तृतीय पक्षांकडून निधी आकर्षित करतात - कर्जदार, गुंतवणूकदार. उद्योजक क्रियाकलापांच्या यंत्रणेतील एक उद्योजक दोन प्रकारे कार्य करतो - प्रथम तो निधी आकर्षित करतो - गुंतवणूक करतो, नंतर तो त्यांना स्थिर मालमत्ता, अमूर्त मालमत्ता, सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवतो. जेव्हा एखादा उद्योजक प्रदीर्घ काळ त्यामध्ये आपले स्थान व्यापण्यासाठी बाजारात प्रवेश करतो तेव्हा नूतनीकरण, स्थिर मालमत्तेचे आधुनिकीकरण तसेच गुंतवणूकदारांकडून निधी आकर्षित करण्याची प्रक्रिया सतत चालू असते.

पुरुष, स्टॉक, बॉण्ड्स आणि विदेशी सिक्युरिटीजच्या खरेदीदार आणि विक्रेत्यांना लाइन अप करतात” (सारांशात, गुंतवणूक बँका स्टॉक, बॉण्ड्स आणि सर्व प्रकारच्या विदेशी सिक्युरिटीजचे खरेदीदार आणि विक्रेते यांना जोडणारे मध्यस्थ असतात); "गुंतवणूक बँका व्यापार आणि वित्त यांच्यातील गो-बिटवीन म्हणून काम करतात" (गुंतवणूक बँका व्यापारात आणि आर्थिक समस्या सोडवण्यासाठी मध्यस्थ म्हणून काम करतात). गुंतवणूक बँक, एक आर्थिक मध्यस्थ असल्याने, एकाच वेळी अनेक उप-कार्ये करण्यासाठी डिझाइन केलेली आहे:

निधी जमा करणे: एक इन्व्हेस्टमेंट बँक, ट्रस्टी (MC, IF चे विभाग) म्हणून काम करते, क्लायंटचे महत्त्वपूर्ण रोख संसाधने जमा करते आणि नंतर ते कर्जदारांना पाठवते. याद्वारे, वैयक्तिक आर्थिक घटकांची किरकोळ बचत घाऊक बचतीत "परिवर्तित" होते. त्याच वेळी, गुंतवणूक बँकेद्वारे आर्थिक संसाधने जमा करण्याची प्रक्रिया इतर वित्तीय संस्थांद्वारे संसाधनांच्या संचयापेक्षा वेगळी असते. अशा प्रकारे, जमा झालेल्या आर्थिक संसाधनांची मालकी कर्जदारांकडे (गुंतवणूक बँकेचे ग्राहक) राहते; बँक या निधीचा वापर स्वतःच्या उद्देशांसाठी आणि स्वतःच्या गरजांसाठी करू शकत नाही; बँक जमा झालेला निधी केवळ उद्दिष्टासाठी वापरते, जे ग्राहकांसोबत आणि ग्राहकांच्या हितासाठी आगाऊ मान्य केले होते.

निधीचे पुनर्वितरण:

अ) गुंतवणूक बँकांना दायित्वांमध्ये (कॉर्पोरेट कागदपत्रे, बिले, संरचित उत्पादने). या जबाबदाऱ्यांच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेसह, गुंतवणूक बँका इतर आर्थिक संस्थांचे कर्ज आणि सिक्युरिटीज खरेदी करू शकतात. अशा प्रकारे, कर्जाच्या दायित्वांची दुहेरी देवाणघेवाण एक प्रकारची आहे. बहुदा, काही तज्ञांच्या मते, हेच आर्थिक मध्यस्थांना इतर वित्तीय संस्थांपासून वेगळे करते (उदाहरणार्थ, ब्रोकर-डीलर कंपन्या ज्या स्वतःच्या जबाबदाऱ्या जारी करत नाहीत, परंतु कर्जदारांकडून कर्जदारांपर्यंत निधीची हालचाल सुलभ करतात).

विविधीकरण करून जोखीम कमी करणे:

अ) गुंतवणूक बँका, MC आणि IF क्षेत्रांद्वारे, वैयक्तिक आर्थिक साधने व्यवस्थापित करत नाहीत, परंतु ग्राहकांच्या पैशाने मिळवलेल्या आर्थिक साधनांचे मोठे पोर्टफोलिओ. अशा प्रकारे, ते काही गैर-प्रणालीगत जोखीम कमीत कमी अंशतः कमी करू शकतात, जे वैयक्तिक खाजगी गुंतवणूकदाराने सिक्युरिटीजचा तुलनेने लहान पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित केल्यास ते करणे जवळजवळ अशक्य आहे.

b) गुंतवणूक बँका, अंडररायटर आणि/किंवा इश्यूचे आयोजक म्हणून काम करत आहेत, जारीकर्त्यांना सिक्युरिटीजची नियुक्ती आणि विशिष्ट कालावधीत त्यांची तरलता राखण्याची हमी देतात, ज्यामुळे ते इश्यू-ग्रेडच्या "नॉन-प्लेसमेंट" शी संबंधित जोखीम गृहीत धरतात. सिक्युरिटीज

c) गुंतवणूक बँका, अंडररायटर म्हणून काम करतात, जारी केलेल्या सिक्युरिटीजच्या मूल्याची त्यांच्या प्रतिष्ठेसह हमी देतात, ज्यामुळे काही विशिष्ट जारीकर्त्यांच्या सिक्युरिटीज खरेदी करताना उद्भवणाऱ्या संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी काही गैर-प्रणालीगत जोखीम कमी होतात. मुळात, गुंतवणूक बँका

गुंतवणूकदारांकडून मिळालेल्या माहितीच्या अपूर्णतेची भरपाई करून "प्रतिनिधी नियंत्रक" म्हणून कार्य करा.

वितरण खर्च कमी करणे: गुंतवणूक बँका, आर्थिक मध्यस्थ म्हणून, वितरण खर्च कमी करण्यात मदत करतात (त्यांचे स्वतःचे आणि त्यांचे क्लायंट) सिक्युरिटीज जारी करण्याच्या विशिष्ट प्रक्रियेत विशेष करून, कर्जदारांच्या सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी जाणाऱ्या कर्जदारांची आर्थिक संसाधने आकर्षित करून. अशा प्रकारे, एक ओव्हरफ्लो आहे, ज्यांच्याकडे पैसा आहे त्यांच्याकडून ज्यांना त्याची गरज आहे त्यांच्याकडे पैशाच्या संसाधनांची एक हालचाल आहे.

ब) गुंतवणूक बँका स्वतःच मुद्रा निधीची रक्कम वाढवू शकतात, कारण ते त्यांच्या स्वत: च्या प्रकारचे कर्ज आर्थिक व्यवहार बाजारात (गुंतवणूक बुटीक) सोडतात, त्यांच्या मोठ्या प्रमाणावर क्रियाकलापांमुळे (मोठ्या गुंतवणूक बँका) त्यांच्या उपस्थितीमुळे गुंतवणूक बँक आणि इतर मध्ये सल्लागार आणि विश्लेषणात्मक विभाग.

अशाप्रकारे, वरील सर्व उप-कार्यांच्या अंमलबजावणीमुळे, गुंतवणूक बँकांनी आर्थिक मध्यस्थीची अशी यंत्रणा विकसित केली आहे, ज्याद्वारे कर्जदाराकडून कर्जदारापर्यंत आर्थिक संसाधनांचे संचय आणि पुनर्वितरण सर्वात कार्यक्षमतेने होते.

तथापि, गुंतवणूक बँका आणखी एक प्रमुख मॅक्रो इकॉनॉमिक फंक्शन करतात, ते म्हणजे आर्थिक बाजाराच्या विभागांचे नियमन करणे.

अ) ब्रोकर (बाजार निर्माते) म्हणून काम करणे, गुंतवणूक बँका काही आर्थिक साधनांसाठी वाजवी किंमत सेट करण्यासाठी, या साधनांची तरलता (एक्स्चेंज किंवा ओव्हर-द-काउंटर मार्केटवर) राखण्यासाठी योगदान देतात.

b) ब्रोकर/डीलर्स (आर्थिक साधनांचे मोठे विक्रेते-खरेदीदार) म्हणून काम करून, गुंतवणूक बँका आर्थिक साधनांच्या किमतीवर (विशेषत: पातळ बाजारांमध्ये) लक्षणीय प्रभाव पाडू शकतात. त्याच वेळी, गुंतवणूक बँकांनी "सर्वप्रथम, त्यांच्या ग्राहकांच्या हितासाठी प्रामाणिक आणि न्याय्य आधारावर कार्य केले पाहिजे आणि बाजाराचे प्रामाणिक आणि न्याय्य स्वरूप जपण्यासाठी सर्वतोपरी प्रयत्न केले पाहिजेत."

c) आर्थिक बाजारपेठेतील व्यावसायिक सहभागी म्हणून काम करणे, गुंतवणूक बँका स्वतः बाजाराच्या देखरेखीसाठी योगदान देतात (एक्स्चेंज किंवा ओव्हर-द-काउंटर), कारण बाजार तेव्हाच अस्तित्वात असतो जेव्हा विक्रेते आणि खरेदीदार असतात, म्हणजेच व्यापारात सहभागी असतात. .

ड) अंडररायटर म्हणून काम करून, स्वतःचे कॉर्पोरेट पेपर जारी करणारे आणि डेरिव्हेटिव्ह आणि स्ट्रक्चर्ड इन्स्ट्रुमेंट्सचे "उत्पादक" म्हणून, गुंतवणूक बँका अशी आर्थिक उत्पादने तयार करतात ज्यांना विशिष्ट तरलता असते, शेअर बाजारात फिरते आणि व्यवहार केले जातात. म्हणजेच गुंतवणूक बँका आर्थिक साधनांच्या उत्पादक आहेत.

गुंतवणूक बँकेच्या इतर, कमी महत्त्वाच्या आणि कमी महत्त्वाच्या कार्यांमध्ये माहितीचे पुनर्वितरण करण्याचे कार्य, घाऊक सिक्युरिटीजचे किरकोळ सिक्युरिटीजमध्ये रूपांतर करण्याचे कार्य आणि माहिती मार्केट स्पेस तयार करण्याचे कार्य समाविष्ट आहे.

गुंतवणूक बँका "माहितीचे पुनर्वितरण" प्रक्रियेत गुंतलेली आहेत ही कल्पना देशांतर्गत आणि परदेशी दोन्ही स्त्रोतांमध्ये दिसून येते. "माहितीचे पुनर्वितरण", त्यानुसार डी.एस. उल्यानोव्हा, सिक्युरिटीज इश्यू तयार करण्याच्या प्रक्रियेत घडते, जेव्हा गुंतवणूक बँका सिक्युरिटीजच्या इश्यूशी संबंधित सर्व समस्यांवर जारीकर्त्यास सल्ला देतात.

परदेशी संशोधक गुंतवणूक बँकांद्वारे माहितीच्या पुनर्वितरणाच्या मुद्द्याचा काही वेगळ्या पद्धतीने अर्थ लावतात. त्यांचा असा युक्तिवाद आहे की मौल्यवान माहिती आवश्यक असलेल्यांपर्यंत पोहोचल्याशिवाय आर्थिक बाजार प्रभावीपणे कार्य करू शकत नाहीत. गुंतवणूक बँकांद्वारे तयार केलेली माहिती बाजार जागा माहिती-संवेदनशील सिक्युरिटीजशी संबंधित व्यवहारांच्या सुरळीत आणि अधिक कार्यक्षम प्रवाहात योगदान देते. इन्व्हेस्टमेंट बँक या माहितीच्या जागेचा केंद्रबिंदू आहेत आणि मध्यस्थ, एजंट म्हणून काम करतात, ज्यांना माहिती खरेदी करण्यात रस आहे आणि ज्यांना ती विकण्यात रस आहे त्यांना जोडतात.

गुंतवणूक बँकांच्या आणखी एका कार्याला "घाऊक रोख्यांचे किरकोळमध्ये रूपांतर" असे म्हणतात. जेव्हा एखादी गुंतवणूक बँक कॉर्पोरेट पेपरचा एक मोठा ब्लॉक विकत घेते, कमी मूल्यात स्वतःचा पेपर जारी करते आणि ग्राहकांमध्ये ठेवते तेव्हा हे घडते.

2.1 गुंतवणूक बँकिंग प्रणालीचे मॉडेल

बँकांद्वारे गुंतवणूक व्यवसाय आयोजित करण्याचा परदेशी अनुभव दर्शवितो की गुंतवणूक बँकिंग प्रणाली तयार करण्यासाठी दोन मुख्य मॉडेल्स जागतिक सरावासाठी ज्ञात आहेत: खंडित (अमेरिकन) आणि सार्वत्रिक (जर्मन).

या प्रणालींची विशिष्टता व्यावसायिक बँकांच्या भिन्न भूमिकेचे वैशिष्ट्य आहे.

विभागीय प्रणाली क्रेडिट संस्थांच्या क्रियाकलापांच्या क्षेत्रांचे कठोर विधायक पृथक्करण द्वारे दर्शविले जाते: बँकिंग ऑपरेशन्स (निधी उभारणे, अल्प-मुदतीचे कर्ज जारी करणे) सिक्युरिटीज आणि इतर काही प्रकारच्या वित्तीय सेवा जारी करणे आणि प्लेसमेंटसाठी ऑपरेशन्सपासून वेगळे केले जाते. या बदल्यात, सार्वत्रिक प्रणाली अंतर्गत, बँका, कायद्यानुसार, निर्बंधांशिवाय, फक्त बँकिंगपेक्षा विस्तृत वित्तीय सेवा करू शकतात.

बँकांच्या क्रियाकलापांच्या सार्वत्रिकीकरण आणि विशेषीकरणाच्या प्रक्रियेच्या समांतर विकासामुळे नवीन प्रकारच्या गुंतवणूक बँकांची निर्मिती झाली आहे, ज्याची विशिष्ट वैशिष्ट्ये आहेत: त्यांच्या क्रियाकलापांचे जागतिक स्वरूप, लक्षणीय मुक्त भांडवलाची उपस्थिती, ए. वैविध्यपूर्ण आणि एकात्मिक सेवांची संपूर्ण श्रेणी, त्यांच्या स्वत: च्या मालमत्ता व्यवस्थापन व्यवसायाची निर्मिती, शक्तिशाली ब्रोकरेज नेटवर्कच्या विकासाद्वारे लहान आणि मध्यम आकाराच्या ग्राहकांसह किरकोळ ऑपरेशन्स, विमा व्यवसायात विलीन होणे. त्याच वेळी, गुंतवणूक सेवा बाजाराची मुख्य वैशिष्ट्ये म्हणजे गुंतवणूक बँकिंग क्षेत्रातील भांडवल आणि शक्तीचे केंद्रीकरण, व्यावसायिक आणि गुंतवणूक बँकांमधील रेषा अस्पष्ट करणे.

1929-1933 च्या आर्थिक संकटानंतर अनेक देशांमध्ये क्रेडिट संस्थांमधील क्रियाकलापांची विभागणी सुरू झाली. तर, इटलीमध्ये, 1936 च्या बँकिंग कायद्यानुसार. बँका विशेषीकृत होत्या: अशा बँका ओळखल्या गेल्या ज्या केवळ अल्प-मुदतीसाठी किंवा केवळ मध्यम-मुदतीच्या आणि दीर्घकालीन कर्जावर व्यवहार करतात.

युनायटेड स्टेट्स मध्ये, बँका, 1933 च्या बँकिंग कायद्यानुसार. व्यावसायिक आणि गुंतवणूक बँकांमध्ये विभागले गेले. 1933 मध्ये युनायटेड स्टेट्समध्ये, ग्लास-स्टीगल कायदा पास झाला, ज्याने अनेक वर्षांपासून यूएस वित्तीय सेवा बाजाराचे नियमन करण्यासाठी "कायदेशीर फ्रेमवर्क" निश्चित केले. या कायद्यानुसार, व्यावसायिक बँकांनी त्यांचे क्रियाकलाप पारंपारिक बँकिंग ऑपरेशन्सवर केंद्रित केले, त्यांना राज्य फेडरल किंवा म्युनिसिपल सिक्युरिटीजसह ऑपरेशन्स वगळता सिक्युरिटीजशी व्यवहार करण्यास मनाई होती. गुंतवणूक बँकांनी दीर्घकालीन गुंतवणूक, तसेच रोख्यांसह व्यवहार केले. कायद्याने व्यावसायिक बँका आणि गुंतवणूक कंपन्यांच्या क्रियाकलापांवर अनेक निर्बंधांची तरतूद केली आहे. विशेषतः, या कायद्याने सिक्युरिटीज व्यवहारांची एक अत्यंत प्रतिबंधात्मक यादी स्थापित केली जी बँका पार पाडू शकतात; सिक्युरिटीजसह कामकाजात गुंतलेल्या बँकांच्या शाखा तयार करण्याच्या प्रथेवर आणि सिक्युरिटीज मार्केटमधील कामकाजात गुंतलेल्या कंपन्यांसाठी - ठेवींसाठी निधी उभारण्यासाठी, ग्राहकांची खाती उघडणे आणि देखरेख करणे, सेटलमेंट करणे इ. बँकिंग ऑपरेशन्सचे प्रकार; संचालक, गुंतवणूक कंपन्यांचे कर्मचारी एकाच वेळी अधिकारी, संचालक, बँकिंग कंपन्यांचे कर्मचारी बनण्यास मनाई केली.

मात्र, सध्या बँकिंग कामकाजाच्या सार्वत्रिकीकरणाकडे कल आहे. बँकिंग ऑपरेशन्सची नफा वाढविण्यासाठी इतर मार्ग शोधण्याची गरज क्रेडिट संस्थांमधील वाढीव स्पर्धा, तसेच वित्तीय बाजाराच्या विकासाच्या संदर्भात नवीन संधींच्या उदयामुळे झाली. या शोधाचा परिणाम म्हणजे बँकेद्वारे चालवल्या जाणार्‍या ऑपरेशन्सच्या संख्येत तीव्र वाढ, तसेच गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रकारांचा विकास: गुंतवणूक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा, भाडेपट्टी, ग्राहकांच्या गुंतवणुकीचा पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करणे, सल्ला सेवा इ. ही परिस्थिती बँकिंग कायद्याच्या शिथिलतेमुळे होती, तसेच त्याच्या बँकांच्या क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीमध्ये विद्यमान कायद्याचे उल्लंघन केल्यामुळे होते. त्याच वेळी, अनेक मोठ्या बँकांनी लीजिंग व्यवहारांची अंमलबजावणी करण्यास तसेच लीजिंग कंपन्या तयार करण्यास सुरुवात केली आहे. प्रकल्प वित्तपुरवठ्यामध्ये बँकांचा सहभाग वाढला आहे, ज्यामध्ये बँका स्वतंत्रपणे गुंतवणूक प्रकल्प तयार करतात किंवा ग्राहकांना सल्ला देतात, प्रकल्पाची किंमत देतात आणि अनेकदा बँका समभागांच्या सह-मालक बनतात.

स्थापित उपक्रम.

बँकिंग क्रियाकलापांचे सार्वत्रिकीकरण करण्याची इच्छा सर्व विकसित देशांच्या क्रेडिट सिस्टममध्ये अंतर्भूत आहे, परंतु त्यापैकी प्रत्येकाकडे आहे

त्यांची वैशिष्ट्यपूर्ण वैशिष्ट्ये.

बँकिंग प्रणाली सार्वत्रिकीकरण थेट अनुप्रयोग

अस्थिर रशियन अर्थव्यवस्थेसाठी सार्वत्रिक बँकांना विकासाच्या अधिक संधी आहेत या वस्तुस्थितीमुळे आहे. रशियामध्ये गुंतवणूक बँकांच्या स्थापनेला विशेष महत्त्व आहे, कारण रशियन अर्थव्यवस्थेला दीर्घकालीन गुंतवणूकीची आवश्यकता आहे. या बदल्यात, सार्वत्रिक मॉडेलच्या चौकटीत, सार्वभौमिक बँकांच्या उपकंपन्या म्हणून गुंतवणूक संस्थांच्या निर्मितीद्वारे तसेच विशेष बँकांच्या निर्मितीद्वारे गुंतवणूक बँकांची निर्मिती शक्य आहे, ज्यांचे क्रियाकलाप आधारावर चालवले जातील. राज्य हमी आणि फायदे. त्याच वेळी, राज्याच्या सहभागाची डिग्री सर्व बाजार यंत्रणेच्या स्पष्ट संतुलनाद्वारे निर्धारित केली जाते. या बदल्यात, राज्याच्या गैर-हस्तक्षेपाचे परिणाम देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेच्या पतनाच्या रूपात, तसेच बँकिंग क्षेत्राच्या संकुचिततेच्या रूपात होऊ शकतात.

बँकिंग व्यवस्थेच्या संकटाचा सामना करणाऱ्या बहुतेक देशांनी राज्याचे बजेट आणि सरकारी कर्जे वापरून त्याचा नाश रोखण्यात यश मिळवले. एकाच वेळी विविध देशांच्या बँकिंग प्रणालींचे विश्लेषण व्यावसायिक बँकांच्या क्रियाकलापांच्या वाढीव विशेषीकरणाकडे प्रवृत्तीचा समांतर विकास दर्शवते. अशा प्रकारे, विकसित बाजार अर्थव्यवस्था असलेल्या देशांमध्ये, विशेष बँकांनी एक महत्त्वपूर्ण स्थान व्यापलेले आहे, ज्यांचे मुख्य क्रियाकलाप गुंतवणूक प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीचे उद्दीष्ट आहे.

दुसरीकडे, सार्वत्रिक क्रेडिट प्रणाली असलेल्या देशांमध्ये, बँका विविध प्रकारच्या कंपन्यांना केवळ दीर्घकालीन कर्ज देऊनच नव्हे तर त्यांचे शेअर्स आणि बाँड्स खरेदी करून वित्तपुरवठा करतात. त्याच वेळी, गुंतवणूक बँका, ज्या मुख्यतः त्यांच्या स्वत: च्या खर्चावर ऑपरेशन करतात, त्यांना पारंपारिक बँकिंग सेवांमध्ये गुंतलेल्या व्यावसायिक बँकांपेक्षा भांडवलाची जास्त गरज असते.

हे देखील लक्षात घेतले पाहिजे की गुंतवणूक बँकांचे यश मुख्यतः सिक्युरिटीज मार्केटच्या निर्मितीवर अवलंबून असते. पूर्वगामीच्या आधारे, आम्ही असे म्हणू शकतो की गुंतवणूक बँकांचे विशेष प्रकारची वित्तीय संस्था म्हणून वाटप करणे हे सिक्युरिटीज मार्केटच्या उच्च प्रमाणात विकास सूचित करते.

रशियन बँकिंग क्षेत्रासाठी, ते सार्वत्रिक व्यावसायिक बँकेच्या जर्मन मॉडेलची चिन्हे दर्शविते. त्याच वेळी, मोठ्या बँकांकडे मोठ्या औद्योगिक कंपन्यांमध्ये महत्त्वपूर्ण भागीदारी आहे, ज्यामुळे बँकांना कर्जाचा इच्छित वापर तसेच संपूर्ण कंपनीची आर्थिक स्थिती नियंत्रित करण्याची संधी मिळते. ही योजना आर्थिक आणि औद्योगिक गटांमध्ये पाहिली जाऊ शकते, जेथे बँका आर्थिक प्रवाह आणि गुंतवणूक प्रकल्पांचे नियमन करण्यात प्रमुख भूमिका बजावतात. तथापि, या परिस्थितीत, सार्वत्रिक मॉडेल बँकेच्या क्रियाकलापांमध्ये वाढीव जोखमीशी संबंधित आहे, कारण गुंतवणुकीशी संबंधित जोखीम आणि बँकांच्या सेटलमेंट आणि क्रेडिट ऑपरेशन्समधील जोखीम यांचा परस्पर संबंध आहे. त्याच वेळी, बँकेची क्रियाकलाप काही प्रमाणात मोठ्या ग्राहकांच्या स्थितीवर अवलंबून असते, ज्यांचे निधी उलाढालीमध्ये गुंतलेले असतात.

2.2 गुंतवणूक बँकांचे मुख्य उपक्रम

हे लक्षात घेतले पाहिजे की उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये निधी उभारणीच्या क्रियाकलापांचे वर्णन सहसा गुंतवणूक बँकिंग म्हणून केले जाते. गुंतवणूक बँकेची सर्वात सोपी व्याख्या अशी आहे: गुंतवणूक बँक ही एक वित्तीय संस्था आहे जी गुंतवणूक बँकिंगमध्ये गुंतलेली असते. तथापि, ही व्याख्या पूर्णपणे अचूक नाही. गुंतवणूक बँकिंगमध्ये या संस्थेचे स्पेशलायझेशन हे स्पष्टपणे सूचित करते. परंतु तुम्ही केवळ गुंतवणूक बँकिंगमध्ये विशेष करू शकत नाही. अशा क्रियाकलापांची अंमलबजावणी केवळ खरोखर सार्वत्रिक संस्थेच्या चौकटीतच शक्य आहे, ज्यामध्ये गुंतवणूक बँकेच्या इतर सर्व क्रियाकलाप पुरेशा प्रमाणात विकसित केले जातात. गुंतवणूक बँकेच्या वैशिष्ट्यपूर्ण इतर सर्व क्षेत्रांमध्ये सुव्यवस्थित आणि विकसित कार्याशिवाय निधी उभारणी क्रियाकलाप अशक्य आहेत. विकसित इतर क्षेत्रांशिवाय वित्तपुरवठा आकर्षित करण्याची अशक्यता स्पष्ट करूया. बँकेने क्लायंटचे सिक्युरिटीज जारी करून आपल्या क्लायंटसाठी आर्थिक संसाधने आकर्षित करण्याचा निर्णय घेतला. या कामाचा अगदी पहिला भाग - विशिष्ट आकर्षण साधनाची निवड आणि त्याचे मुख्य पॅरामीटर्स - तो पार पाडू शकणार नाही, कारण त्याला या क्षणी विशिष्ट उपकरणांबद्दल बाजाराचा दृष्टिकोन माहित नसेल. जरी असा प्रकल्प रोख्यांच्या प्लेसमेंटच्या टप्प्यावर पोहोचला असेल, तर या टप्प्यावर तो थांबेल. गुंतवणूकदार सिक्युरिटीज खरेदी करणार नाहीत, कारण या सिक्युरिटीज पुरेशा विश्वासार्ह आणि फायदेशीर आहेत याची त्यांना कोणीही खात्री दिली नाही (आणि विश्लेषणात्मक क्रियाकलापांच्या कमतरतेमुळे बँक आपल्या क्लायंटचे व्यावसायिक प्रतिनिधित्व करू शकणार नाही). या बदल्यात, ब्रोकर सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी व्यवहार करणार नाहीत, कारण ते विक्रेत्याला ओळखत नाहीत, त्यांनी कधीही त्याच्यासोबत काम केले नाही.) असे म्हणता येईल की गुंतवणूक बँकेच्या इतर सर्व क्रियाकलाप गुंतवणूक बँकिंगच्या विकासासाठी आधार तयार करतात. या बँकेत. दुसरीकडे, गुंतवणूक बँकिंग ही गुंतवणूक बँकेच्या क्रियाकलापांमध्ये केवळ सर्वात "प्रतिष्ठित" दिशाच नाही तर सर्वात फायदेशीर देखील आहे. म्हणून, सिक्युरिटीज मार्केटमधील सर्व मोठ्या आणि महत्वाकांक्षी कंपन्या निधी प्रकल्प प्राप्त करण्याचा प्रयत्न करतात (दुसर्‍या शब्दात, ते गुंतवणूक बँक बनू इच्छितात). विकसित बाजारपेठांमध्ये, क्लायंटच्या व्यवसायाच्या पुनर्रचनेसाठी (विलीनीकरण आणि अधिग्रहण) सेवांच्या तरतूदीशी संबंधित दुय्यम सिक्युरिटीज मार्केटमधील ऑपरेशन्सद्वारे गुंतवणूक बँकिंग क्रियाकलाप पूरक आहेत.

गुंतवणूक बँकिंग सेवा.विकसित देशांमध्ये, गुंतवणूक बँका त्यांच्या ग्राहकांना खालील सेवा प्रदान करतात: आर्थिक संसाधने आकर्षित करण्यासाठी; विलीनीकरण आणि अधिग्रहणाद्वारे व्यवसाय पुनर्रचना; दलाली पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन; डिपॉझिटरी-कस्टोडिअल; ग्राहकांना सल्ला देणे. वरील सेवा प्रदान करण्यासाठी, गुंतवणूक बँक अनेक प्रकारचे क्रियाकलाप विकसित करते ज्यांना बाह्य (थेट ग्राहकांना आणि सेवा तयार करणाऱ्या प्रतिपक्षांना निर्देशित केले जाते) आणि अंतर्गत (बाह्य क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीसाठी आवश्यक पूर्वतयारी तयार करणे) मध्ये विभागले जाऊ शकते. आता आपण नफा मिळवून देणार्‍या क्रियाकलापांच्या विचारात जाऊ शकतो, म्हणजे. बाहेरून.

योग्य गुंतवणूक बँकिंग. येथे दोन मुख्य क्षेत्रे आहेत: निधी आकर्षित करणे; विलीनीकरण आणि अधिग्रहण. याशिवाय, गुंतवणूक बँका अनेकदा त्यांच्या व्यवसायाची पुनर्रचना करण्यासाठी ग्राहकांच्या वतीने नव्हे, तर सट्टा नफा मिळविण्यासाठी लहान आणि मध्यम आकाराच्या कॉर्पोरेशनमध्ये सक्रियपणे नियंत्रित भागीदारीचा व्यापार करतात. त्याच वेळी, ज्या काळात गुंतवणूक बँक एक किंवा दुसरा नियंत्रित भागभांडवल धारण करते, त्या कालावधीत ती या एंटरप्राइझचे आर्थिक पुनर्वसन, या कॉर्पोरेशनच्या वित्ताचे ऑप्टिमायझेशन, तसेच याचे बाजार मूल्य वाढवण्याच्या उद्देशाने इतर उपाय करू शकते. ब्लॉक सध्या काही रशियन गुंतवणूक कंपन्यांद्वारे अशा प्रकारची क्रिया मोठ्या प्रमाणावर केली जात आहे. वित्तपुरवठा आकर्षित करणे बहुतेकदा क्लायंटच्या सिक्युरिटीजच्या प्लेसमेंटचा एक प्रकार सूचित करते, तथापि, व्हेंचर कॅपिटल एंटरप्राइजेसच्या निर्मितीद्वारे आणि गुंतवणूक कर्ज देण्याच्या यंत्रणेचा वापर करून वित्तपुरवठा वाढवण्याचे पर्याय वगळलेले नाहीत. या प्रकारचा क्रियाकलाप नैसर्गिकरित्या अनेक विशिष्ट प्रकारच्या क्रियाकलापांमध्ये मोडतो: ज्या क्लायंटला सिक्युरिटीज जारी करून आर्थिक संसाधने वाढवायची आहेत त्यांच्यासाठी आर्थिक सल्ला; अंडररायटिंग सिंडिकेशन, म्हणजे अंडररायटरच्या सिंडिकेटची निर्मिती आणि व्यवस्थापन; आर्थिक बाजारपेठेवर क्लायंटच्या सिक्युरिटीजची जाहिरात; दुय्यम बाजारात क्लायंटच्या सिक्युरिटीजची सेवा करणे. सामान्यतः, गुंतवणूक बँकिंगच्या चौकटीत, कॉर्पोरेट वित्तपुरवठा सारख्या दिशानिर्देशित केले जाते, जे कॉर्पोरेट क्लायंटसाठी वित्तपुरवठा आकर्षण सूचित करते, उदा. कॉर्पोरेशनकडून अतिरिक्त भांडवल आकर्षित करण्यात मदत - गुंतवणूक बँकेचे ग्राहक. सध्या, सरकार आणि नगरपालिकांसाठी वित्त उभारणीमध्ये गुंतवणूक बँकांचा फारच कमी भाग गुंतलेला आहे, त्यामुळे इतर बहुतेक गुंतवणूक बँकांसाठी, "गुंतवणूक बँकिंग" आणि "कॉर्पोरेट वित्त" या शब्द मूलत: समान आहेत. विकसित आर्थिक बाजारपेठ असलेल्या देशात कार्यरत असलेल्या गुंतवणूक बँकेचे विलीनीकरण आणि अधिग्रहण हे बर्‍याचदा उत्पन्नाचे मुख्य क्षेत्र बनतात. जेव्हा विलीनीकरण आणि अधिग्रहणासाठी गुंतवणूक बँकेच्या सेवांची आवश्यकता असते तेव्हा बहुतेक रशियन उपक्रम आणि वित्तीय गट अद्याप विकासाच्या पातळीवर पोहोचलेले नाहीत. रशियन परिस्थितींमध्ये, विलीनीकरण आणि अधिग्रहण हे बहुतेक वेळा शेअर्सच्या मोठ्या ब्लॉक्ससह ऑपरेशन्स म्हणून समजले जातात. तथापि, वैयक्तिक उपक्रमांची खरेदी आणि विक्रीची क्रिया विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांसारखी नसते. विलीनीकरण आणि अधिग्रहण दरम्यान गुंतवणूक बँकेच्या क्रियाकलापांना खालील घटकांमध्ये विभागले जाऊ शकते: व्यवसाय पुनर्रचनासाठी सर्वोत्तम पर्याय निश्चित करण्यासाठी सल्लामसलत क्रियाकलाप; विलीनीकरण आणि अधिग्रहणासाठी आर्थिक संसाधने आकर्षित करणे; क्लायंटच्या विनंतीनुसार शेअर्सच्या मोठ्या ब्लॉक्सच्या बाजारात जमा करणे (मोठ्या ब्लॉक्सची खरेदी), मोठ्या ब्लॉक्सची विक्री; वेगळ्या कंपनीची पुनर्रचना आणि त्याच्या भागांची विक्री; टेकओव्हर विरूद्ध क्लायंटच्या प्रभावी संरक्षणाचा विकास आणि अंमलबजावणी.

सिक्युरिटीज ट्रेडिंग. ब्रोकरेज सेवांची थेट विक्री करण्याच्या क्षमतेमुळे आम्ही या प्रकारच्या क्रियाकलापांना बाह्य म्हणून परिभाषित केले आहे, उदा. सिक्युरिटीज खरेदी आणि विक्रीसाठी सेवा. त्याच वेळी, सिक्युरिटीज ट्रेडिंग क्रियाकलाप देखील गुंतवणूक बँकिंग क्रियाकलाप (ठेवलेल्या सिक्युरिटीजची विक्री) आणि मालमत्ता व्यवस्थापन क्रियाकलाप (सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओची पुनर्रचना करण्याच्या प्रक्रियेत सिक्युरिटीजची खरेदी आणि विक्री) यांना समर्थन देण्यासाठी एक साधन म्हणून केले जातात. त्याच वेळी, विकसित आर्थिक बाजारपेठांमध्ये, सिक्युरिटीज ट्रेडिंग हे केवळ सिक्युरिटीज खरेदी/विक्री व्यवहार पूर्ण करण्याची प्रक्रिया म्हणून समजले जात नाही, तर अनेक साधे खरेदी/विक्री व्यवहार आणि अधिक जटिल व्यवहार या दोन्हींचा समावेश असलेल्या जटिल व्यापार आणि लवाद धोरणांची अंमलबजावणी समजली जाते. . आज रशियामध्ये, सिक्युरिटीज ट्रेडिंगचा अर्थ नेहमीच असंबंधित खरेदी/विक्री व्यवहार असतो आणि केवळ क्वचितच मोठ्या संस्था अधिक जटिल व्यवहार वापरतात. गुंतवणूक बँक किंवा मोठ्या गुंतवणूक कंपनीमध्ये सिक्युरिटीज ट्रेडिंगची संघटना हे व्यवसाय आणि विज्ञानाचे एक वेगळे क्षेत्र आहे, ज्याचे स्वतःचे जटिल नमुने आणि तंत्रज्ञान आहेत. हा अशा प्रकारचा क्रियाकलाप आहे ज्यामध्ये बाजारातील सहभागी प्रथम स्थानावर प्रभुत्व मिळवतात. बहुतेक प्रकरणांमध्ये, मोठ्या रशियन बाजारातील सहभागींमध्ये सिक्युरिटीज ट्रेडिंगमध्ये बर्‍यापैकी उच्च-टेक उपविभाग असतात.

मालमत्ता व्यवस्थापन. मालमत्ता व्यवस्थापन (किंवा गुंतवणूक व्यवस्थापन) चे उद्दिष्ट गुंतवणूक बँकेचे स्वतःचे फंड आणि ग्राहकांच्या निधीच्या खर्चावर तयार केलेल्या पोर्टफोलिओचे व्यवस्थापन या दोन्हींचे व्यवस्थापन करणे आहे. क्लायंटच्या दृष्टिकोनातून, गुंतवणूक बँक संसाधन व्यवस्थापन सेवा प्रदान करू शकते, उदाहरणार्थ यूके बाँड मार्केटमध्ये, यूएस स्टॉक मार्केटमध्ये संसाधन व्यवस्थापन सेवा, तसेच इतर कोणत्याही बाजार किंवा क्षेत्रामध्ये, बाजारांच्या गटात. या प्रकरणात, क्लायंट व्यवस्थापकाशी संपर्क साधून कोणत्याही दिवशी गुंतवणूक करू शकतो आणि पैसे काढू शकतो, किंवा ते फक्त काही दिवसांत करू शकतो किंवा या हेतूंसाठी स्टॉक एक्सचेंज वापरू शकतो. गुंतवणूक बँकेच्या दृष्टिकोनातून, ती व्यवस्थापित करत असलेले सर्व फंड हे गुंतवणूक बँकेच्या एकूण पोर्टफोलिओसाठी आर्थिक संसाधनांचे पुरवठादार असतात, ज्याची रचना मुख्यत्वे विविध निधीद्वारे आकर्षित केलेल्या संसाधनांच्या संरचनेद्वारे निर्धारित केली जाते. क्लायंटच्या संसाधनांव्यतिरिक्त, या पोर्टफोलिओमध्ये स्वतःचे फंड देखील समाविष्ट आहेत. या पोर्टफोलिओच्या व्यवस्थापनाला गुंतवणूक व्यवस्थापन म्हणतात. गुंतवणूक व्यवस्थापित करताना, बँकेच्या विश्लेषणात्मक विभागाच्या शिफारसी वापरल्या जातात. तो डायनॅमिक पोर्टफोलिओ मॉडेल्स देखील विकसित करतो जे सिक्युरिटीज ट्रेडिंग क्रियाकलाप चालवणाऱ्या गुंतवणूक बँकेच्या त्या भागासाठी लक्ष्य बनतात.

डिपॉझिटरी - ताब्यात क्रियाकलाप.या क्रियाकलापाचे सार म्हणजे स्टोरेज, पालकत्व, पालकत्व, क्लायंटच्या सिक्युरिटीजचे अकाउंटिंग, स्वतःच्या सिक्युरिटीजचे स्टोरेज आणि अकाउंटिंग आणि इतर आर्थिक मालमत्ता. कायदेशीररित्या, बहुतेक प्रकरणांमध्ये, या प्रकारची क्रियाकलाप कायदेशीर घटकाच्या कार्यक्षेत्राबाहेर आहे जी गुंतवणूक बँकेची कार्ये करते, परंतु क्रियाकलापाचा हा आवश्यक भाग सर्वसमावेशक सेवा प्रदान करण्याच्या उद्देशाने आहे. म्हणून, तांत्रिकदृष्ट्या, या प्रकारची क्रियाकलाप सार्वत्रिक गुंतवणूक बँकेद्वारे चालवल्या जाणार्‍या क्रियाकलापांचा एक अनिवार्य घटक बनतो. विश्लेषणात्मक संशोधन आणि शिफारशींचा विकास. ही क्रिया स्वतःच, एक नियम म्हणून, नफा आणत नाही. उलट गुंतवणूक बँकांमध्ये ती सर्वात महागडी ठरली आहे. म्हणून, या प्रकारच्या क्रियाकलापांना गुंतवणूक बँकेच्या बाह्य आणि अंतर्गत क्रियाकलापांमधील मध्यवर्ती म्हणून वर्गीकृत केले जाऊ शकते. विकसित आर्थिक बाजारपेठ असलेल्या देशांतील आधुनिक गुंतवणूक बँका त्यांच्या संशोधन संघांच्या विकासावर अधिकाधिक पैसा खर्च करत आहेत. बँकर्सच्या संशोधनाच्या प्रेमाची किमान दोन कारणे सांगता येतील. ग्राहकांना दिलेले संशोधन आणि शिफारशी ही गुंतवणूक बँकेचा एक प्रकारचा "चेहरा" आहे, जी तिची क्षमता दर्शवते आणि या बँकेच्या सेवांची गुणवत्ता दर्शवते. क्लायंटला आकर्षित करण्याची पहिली पायरी म्हणजे तुमचे संशोधन, शिफारसी, बाजार मूल्यांकन, अंदाज सादर करणे. उच्च दर्जाचे संशोधन कार्य यशस्वी गुंतवणूक व्यवस्थापन आणि निधी उभारणी उपक्रमांचा आधार आहे. गुंतवणूक बँकेतील विश्लेषणात्मक कार्याची गुणवत्ता जितकी जास्त असेल तितकी अधिक फायदेशीर मालमत्ता व्यवस्थापन, आकर्षित केलेल्या आर्थिक संसाधनांचे प्रमाण जास्त आणि आकर्षित करण्याच्या अटी अधिक फायदेशीर असतात. बाह्य क्रियाकलाप करण्यासाठी, गुंतवणूक बँक अंतर्गत क्रियाकलाप देखील विकसित करते जे बाह्य क्रियाकलाप पार पाडणाऱ्या आणि नफा कमावणाऱ्या युनिट्ससाठी सामान्य ऑपरेटिंग परिस्थिती प्रदान करतात. गुंतवणूक बँकेच्या उत्पन्नाच्या सर्वात मोठ्या वस्तूंमध्ये हे समाविष्ट आहे: वित्तपुरवठा आकर्षित करण्यासाठी सेवांच्या तरतुदीतून मिळणारे उत्पन्न; तुमचा स्वतःचा पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्यापासून उत्पन्न; क्लायंट पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन सेवांच्या तरतुदीतून उत्पन्न; दलाली उत्पन्न. गुंतवणूक बँक सुरुवातीला स्वतःचे फंड (किंवा संस्थापकांचे फंड) व्यवस्थापित करू लागते.

3.1 सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक बँकांच्या कामाची संभावना

लोकसंख्येला कर्ज देण्याचा प्रमुख विभाग ग्राहक कर्ज राहील, ज्याची श्रेणी खूप विस्तृत आहे - कार आणि अत्याधुनिक घरगुती उपकरणे ते वैद्यकीय आणि पर्यटन सेवांपर्यंत. तथापि, ग्राहक कर्जासाठी देखील पायाभूत सुविधा सुधारणे आवश्यक आहे. कर्जदारांचे वर्तुळ वाढवणे, त्यात कमी उत्पन्न आणि मालमत्तेसह नवीन सामाजिक गटांचा समावेश करणे, कर्ज देण्याचे धोके वाढवते, याचा अर्थ कर्जदाराच्या विश्लेषणाकडे अधिक लक्ष देणे आवश्यक आहे.

यासाठी एक महत्त्वाची पूर्वस्थिती बँक ठेव विमा प्रणालीचे कार्य असेल. गुंतवणुकीच्या प्रक्रियेत आणि लागू केलेल्या गुंतवणूक तंत्रज्ञानामध्ये लक्षणीय बदल होतील:

रिअल टाइममध्ये गुंतवणूकदाराच्या गुंतवणूक संसाधनांच्या वापरावर माहिती आणि आर्थिक नियंत्रणाची शक्यता, संसाधनांच्या गुंतवणूकीच्या ठिकाणापासून कोणत्याही अंतरावर;

संपार्श्विक यंत्रणा, आर्थिक स्टेटमेन्ट, प्रकल्प आणि कार्यक्रमांचे सादरीकरण, माहिती प्रणालींमध्ये उपक्रम, प्रदेश आणि राज्यांसाठी एकत्रित माहिती मानकांची अंमलबजावणी;

सेवा गुंतवणुकीसाठी एकात्मिक गुंतवणूक पायाभूत सुविधा (बँकिंग, विधान, संस्थात्मक) तयार करणे.

गुंतवणूक प्रक्रिया व्यवस्थापित करण्यासाठी अविभाज्य यंत्रणा आणि तंत्रज्ञानाचा विकास आणि अंमलबजावणी.

माझ्या मते, गुंतवणूक बाजाराची यंत्रणा आणि साधने एकत्रित करण्याचा आधार माहिती तंत्रज्ञान असेल, जो व्यवस्थापन निर्णयांच्या पिरॅमिडचा आधार (संस्थेसह) तयार करेल. बाकीचे सर्व (संघटनात्मक, गुंतवणूक, आर्थिक, विधान) एक गौण वर्ण प्राप्त करतात आणि माहितीच्या विकासातील अग्रगण्य ट्रेंडच्या आधारावर विकसित होतील. नंतरचे खालील वैशिष्ट्यांद्वारे वैशिष्ट्यीकृत केले जाईल:

माहितीचे प्रतिबिंब आणि अद्ययावत समर्थनाचे एकत्रीकरण, गुंतवणूक आणि व्यवसायाच्या प्रत्येक ऑब्जेक्टचे सखोल वर्णन, ज्यामुळे जगात कोठेही या ऑब्जेक्टबद्दल त्वरित विश्वसनीय माहिती प्राप्त करणे शक्य होते;

कोणत्याही स्तरावर माहितीच्या विश्वासार्हतेची वैधानिक तरतूद, जागतिक समुदायाच्या सर्व देशांच्या आंतरराज्यीय बहुपक्षीय करारांद्वारे अशा तरतुदीचे समन्वय;

इंटरनेट वातावरणातील वस्तू, वित्त, सेवा आणि गुंतवणूकीच्या बाजारपेठेतील चालू व्यवहारांचे संस्थात्मक समर्थन, जगातील देशांच्या आर्थिक कायद्याच्या घटकांचे एकत्रीकरण जे अशा व्यवहारांची सुरक्षा सुनिश्चित करतात;

माहिती आणि आभासी तंत्रज्ञानाच्या वातावरणात आर्थिक आणि बँकिंग व्यवसाय समर्थनाचे अंतिम हस्तांतरण;

जागतिक गुंतवणूक बाजाराची कायदेशीर चौकट माहिती तंत्रज्ञानाच्या आधारे तयार केलेली सुसंवादी, संतुलित, बहु-स्तरीय कायदे आणि नियमांची प्रणाली देखील दर्शवेल.

परदेशी बँकांमधील वाढत्या स्पर्धेच्या पार्श्वभूमीवर रशियाच्या बँकिंग प्रणालीने त्याच्या विकासाचे मार्ग आधीच ठरवले पाहिजेत. विश्लेषकांच्या मते, बँकिंग व्यवस्थेची पुनर्रचना होईल, अर्थव्यवस्थेच्या आर्थिक क्षेत्रात विलीनीकरण आणि अधिग्रहण होईल. अशी अपेक्षा आहे की ही प्रक्रिया 2-3 वर्षे टिकेल, ज्याचा परिणाम म्हणून फक्त सर्वात मोठ्या आणि सर्वात स्पर्धात्मक बँका बाजारात राहतील.

अग्रगण्य विश्लेषकांच्या मते, पुढील दीड वर्षात रोखे बाजाराच्या विकासासाठी पुढील परिस्थिती शक्य आहे. बाजाराच्या नियमनातील कठोर बदलांच्या अनुपस्थितीत, जारीकर्त्यांची संख्या वाढेल आणि व्यवहारांचे प्रमाण वाढेल अशी अपेक्षा केली जाऊ शकते. कर्ज घेण्याच्या अटींचा विस्तार केला जाईल, उद्योगांच्या श्रेणीचा विस्तार केला जाईल ज्यांचे उद्योग रोखे जारी करण्याचा अवलंब करतील. पुढील वर्षाच्या अखेरीस दुय्यम बाजाराच्या उलाढालीत लक्षणीय वाढ होणार आहे.

सध्या शेअर बाजारात सूचीबद्ध असलेल्या अनेक कंपन्यांच्या शेअर्सचे अवमूल्यन झाले आहे. शेअर बाजाराच्या कामकाजाच्या जागतिक सरावाने विकसित केलेला सामान्य नियम खालीलप्रमाणे सारांशित केला जाऊ शकतो:

1. जेव्हा बाजार मूल्य "सत्य" मूल्यापेक्षा जास्त असते, तेव्हा स्टॉकचे बाजाराद्वारे स्पष्टपणे जास्त मूल्य दिले जाते. लवकरच किंवा नंतर, बाजाराला याची जाणीव होईल आणि परिणामी, किंमत अपरिहार्यपणे खाली जाईल.
2. जेव्हा बाजार मूल्य "खर्‍या" मूल्यापेक्षा कमी असते, तेव्हा बाजार अभ्यासाखाली असलेल्या स्टॉकचे अवमूल्यन करते. उशिरा का होईना, या सिक्युरिटीजच्या बाजारभावात वाढ होणे आवश्यक आहे. एकीकडे, रशियन उद्योगांचे सामान्य अवमूल्यन अर्थव्यवस्थेच्या अविकसिततेचे संकेत देते आणि परिणामी, देशातील सिक्युरिटीज मार्केट, गुंतवणुकीचा अभाव, कारण शेअर्सची बाजार किंमत प्रामुख्याने पुरवठ्याच्या प्रभावाखाली तयार होते आणि शेअर्सची मागणी. दुसरीकडे, शेअर्सची किंमत अद्याप वाढू लागली पाहिजे. या परिस्थितीत, भांडवलाच्या मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीच्या उद्देशाने गुंतवणूकदाराने नेमके असे शेअर्स निश्चित केले पाहिजेत जे आगामी वर्षांत त्यांच्या बाजार मूल्यात जास्तीत जास्त वाढ करतील.

वैधानिक (आणि, सर्व प्रथम, आंतरराष्ट्रीय) कृत्यांनी गुंतवणूक बाजार, प्रकल्प आणि कार्यक्रम, गुंतवणूक अर्जदार, उत्पादन प्रणाली आणि उपक्रम, गुंतवणूकदारांच्या जबाबदाऱ्यांची पूर्तता, फायदे आणि प्राधान्यांची तरतूद याबद्दलच्या माहितीच्या तरतूदीची विश्वासार्हता सुनिश्चित केली पाहिजे. संसाधन विकास कालावधीसाठी नंतरचे. वरील दिशानिर्देशांची विधेयके आमच्या विधिमंडळाने विचारात घेण्यासाठी आणि स्वीकारण्यासाठी प्राधान्य दिले पाहिजे.

मुख्य कायदेविषयक कृतींच्या आधारे आणि त्यांचे कार्य सुनिश्चित करण्यासाठी, आंतरराष्ट्रीय नियामक फ्रेमवर्क, लेखा आणि अहवालाची एक एकीकृत प्रणाली, मॉडेल विधान निर्णयांचे एक अविभाज्य पॅकेज तयार केले पाहिजे जे जगातील राज्यांना त्यांच्या विधायी चौकटीत त्वरीत सामंजस्य करण्यास अनुमती देते. .

गुंतवणूक संस्थांचा विकास खालील बदलांच्या अधीन असू शकतो आणि खालील मुख्य ट्रेंडद्वारे निर्धारित केला जाऊ शकतो:

प्रथम, गुंतवणूक संस्थांनी वाढत्या प्रमाणात परदेशी भांडवलाच्या प्रवेशासाठी परिस्थिती निर्माण करण्यावर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे, अशा प्रवेशासाठी अनुकूल परिस्थिती निर्माण केली पाहिजे. राष्ट्रीय चलनांच्या परकीय चलन दरातील फरक, गुंतवणूक संसाधनांची दीर्घकालीन तरतूद, संपार्श्विक मालमत्तेची तरलता आणि प्रदान केलेल्या हमी लक्षात घेऊन आम्ही गुंतवणूक जोखमीचा विमा काढण्याबद्दल बोलत आहोत. ही संस्थात्मक संरचना आहे जी वरील कार्ये अंमलात आणते जी गुंतवणूक बाजाराच्या विषयांसाठी नजीकच्या भविष्यातील प्राथमिक कार्य आहे.

दुसरे म्हणजे, गुंतवणूक साधनांचा विकास गुंतवणूक सेवांच्या माहिती मॉडेलिंगद्वारे केला जाईल आणि त्यानंतरच त्याच्या भौतिक घटकांच्या आवश्यक (गहाळ) संरेखन केले जाईल.

गुंतवणूक बाजाराच्या संस्थात्मक पायाभूत सुविधांनी आर्थिक गुणक तयार करण्यास परवानगी दिली पाहिजे, विविध साधने आणि हमींच्या तरतुदींखाली तुलनेने स्वस्त संसाधने ठेवण्याची शक्यता निर्माण केली पाहिजे, नफ्याची पातळी, गुंतवणूक जोखमीची पातळी. गुंतवणुकीच्या पायाभूत सुविधा निर्माण केल्या जाणाऱ्या गुंतवणुकदाराला समजण्याजोग्या आणि परिचित असाव्यात, गुंतवणुकदार स्वत:ला, त्याच्या गुंतवणूक संस्थांना आणि गुंतवणूक शोधणाऱ्यांना सर्वसमावेशक सेवा देऊ शकेल.

आंतरराष्ट्रीय सहकार्य हा राज्यांच्या अर्थव्यवस्थेसाठी महत्त्वपूर्ण गुंतवणूक संसाधने आकर्षित करण्याचा एक वास्तविक मार्ग आहे. त्याच वेळी, आंतरराष्ट्रीय सहकार्याने गुंतवणुकीच्या बाजारपेठेचा तो कोनाडा बंद केला जो राष्ट्रीय आणि प्रादेशिक गुंतवणूक संस्थांसाठी मनोरंजक नाही - लहान प्रकल्पांचा कोनाडा.

रुबल कॉर्पोरेट बाँड मार्केटमध्ये रशियन व्यावसायिक बँका महत्त्वपूर्ण गुंतवणूकदार असतील, तर या विभागातील त्यांचा हिस्सा आशावादी परिस्थितीत कमी होईल (कॉर्पोरेट बाँडचे उत्पन्न कमी झाल्यास) आणि अन्यथा वाढेल.

आमच्या प्रदेशाच्या पातळीवर कॉर्पोरेट बंधपत्रित कर्ज बाजाराच्या विकासाची शक्यता प्रामुख्याने प्रदेशाच्या नेतृत्व आणि आर्थिक धोरणाच्या स्वरूपावर तसेच अतिरिक्त वित्तपुरवठा आवश्यक असलेल्या उद्योगांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांवर अवलंबून असेल.

वाणिज्य बँकांचे स्वतःचे शेअर्स जारी करण्यात आणि ते खुल्या बाजारात ठेवण्याचे हित अनेक परिस्थितींद्वारे स्पष्ट केले जाऊ शकते. सर्व प्रथम, ही चलनवाढ आहे, जी बँकेच्या स्वतःच्या भांडवलाचे सतत अवमूल्यन करते आणि त्याच वेळी "अव्यवस्थापित" ठेवींमध्ये (सेटलमेंट खात्यांवरील शिल्लक) तीव्र वाढ होते, ज्यामुळे सेंट्रल बँकेच्या मानकांचे उल्लंघन होते. रशियन फेडरेशन च्या. चलनवाढ बँकांना दीर्घकालीन ठेवी आकर्षित करण्याच्या संधीपासून वंचित ठेवते, म्हणून, तुलनेने दीर्घकालीन गुंतवणूक करण्यासाठी, सतत वाढणाऱ्या रकमेतील बँकांनी स्वतःचे भांडवल वापरणे आवश्यक आहे. या व्यतिरिक्त, बँक शेअर्सचे उच्च कोट हे बाजारपेठेतील त्यांचे स्थान मजबूत करण्याचा, त्यांच्या प्रभावाच्या क्षेत्राचा विस्तार करण्याचा आणि नवीन ग्राहकांना आकर्षित करण्याचा एक मार्ग म्हणून बँकांद्वारे पाहिले जाते.

त्याच वेळी, रशियन अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक परिस्थितीत, ज्यामध्ये सिक्युरिटीज मार्केट अलीकडे लोकप्रिय झाले नाही, कारण. गुंतवणूकदार अद्याप बराच काळ निधी गुंतवू शकत नाहीत. परंतु सिक्युरिटीज मार्केटच्या विकासासह, चलनवाढीतील घसरण, अशी आशा बाळगू शकतो की बँकांच्या कर्ज दायित्वांची रचना बदलेल आणि बँका अधिक रोखे जारी करतील. रोख्यांचा फायदा असा आहे की ते पेमेंटचे साधन म्हणून वापरले जाऊ शकतात. बाँडच्या इश्यूसाठी प्रॉस्पेक्टसची नोंदणी देखील आवश्यक आहे. म्हणजेच, माहिती गुंतवणूकदारांना उपलब्ध होईल, आणि ते गुंतवणुकीसाठी योग्य प्राधान्य क्षेत्र निवडण्यास सक्षम असतील.

Rosstat (टेबल 1) नुसार, 2010 मध्ये रशियन अर्थव्यवस्थेला 114.746 अब्ज डॉलर्सची विदेशी गुंतवणूक मिळाली, जी 2009 च्या तुलनेत 40% जास्त आहे. यापैकी: थेट गुंतवणूक 13.2% ने कमी झाली आणि 13.810 अब्ज डॉलर्स झाली; पोर्टफोलिओ गुंतवणूकीचे प्रमाण 1.076 अब्ज डॉलर्स (21.9% ने वाढ); इतर गुंतवणूक 99.86 अब्ज डॉलर्स (+53.3%) मध्ये प्राप्त झाली.

3.2 प्रकल्प वित्तपुरवठा विकास (गुंतवणूक कर्ज)

सध्या रशियाच्या आर्थिक विकासातील सर्वात तीव्र समस्यांपैकी एक म्हणजे गुंतवणूक क्रियाकलाप वाढणे, ज्यासाठी प्रभावी गुंतवणूक बाजार तयार करणे आवश्यक आहे. त्याच्या निर्मितीची जटिलता आणि बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेशी संबंधित गुंतवणूक वित्तपुरवठा यंत्रणा या वस्तुस्थितीत आहे की रशियन अर्थव्यवस्थेत आवश्यक बाजार पायाभूत सुविधा नुकतेच आकार घेऊ लागल्या आहेत आणि विकसित होऊ लागल्या आहेत, ज्यामुळे सर्व व्यावसायिक घटकांमधील माहितीची मुक्त देवाणघेवाण सुनिश्चित होते. गुंतवणूक क्रियाकलापांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी कोणतीही विश्वसनीय आणि रुपांतरित साधने नाहीत. यापैकी एक साधन म्हणजे प्रोजेक्ट फायनान्सिंग, जे 20 व्या शतकाच्या शेवटच्या दशकात व्यापक झाले आणि मोठ्या गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांची अंमलबजावणी करण्यासाठी अनेक उद्योगांमध्ये यशस्वीरित्या वापरले गेले.

विकासाच्या वैशिष्ट्यांमुळे आणि सध्याच्या संस्थात्मक वातावरणामुळे, प्रकल्प वित्तपुरवठा ज्या स्वरूपात पाश्चात्य राष्ट्रीय आणि आंतरराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन वापरतात ते रशियामध्ये लागू केले जाऊ शकत नाहीत. परदेशी सरावाने विकसित केलेल्या दृष्टीकोनांचे एक विशिष्ट परिवर्तन आवश्यक आहे आणि आधुनिक रशियन परिस्थितींशी त्यांचे अनुकूलन, ज्याचे वैशिष्ट्य म्हणजे अस्थिरता, अपूर्णता आणि माहितीची अपूर्णता. प्रकल्प वित्तपुरवठा संस्थेसाठी विकसित देशांनी विकसित केलेल्या दृष्टिकोनांचा अभ्यास आणि सैद्धांतिक समज, गुंतवणूक वित्तपुरवठा क्षेत्रातील आपल्या स्वतःच्या अनुभवाच्या वैज्ञानिक सामान्यीकरणासह, प्रकल्प वित्तपुरवठा प्रभावी प्रणालीच्या निर्मितीचा आधार बनू शकतो.

प्रकल्प वित्तपुरवठा - गुंतवणूक प्रकल्पांचे वित्तपुरवठा, गुंतवणुकीवरील परतावा सुनिश्चित करण्याच्या एका विशेष मार्गाद्वारे वैशिष्ट्यीकृत, जे प्रकल्पाच्या गुंतवणूकीच्या गुणांवर आधारित आहे, भविष्यात नवीन तयार केलेल्या किंवा पुनर्रचना केलेल्या एंटरप्राइझला मिळणारे उत्पन्न.

प्रकल्प वित्तपुरवठा करण्याच्या विशिष्ट यंत्रणेमध्ये गुंतवणूक प्रकल्पाच्या तांत्रिक आणि आर्थिक वैशिष्ट्यांचे विश्लेषण आणि त्याच्याशी संबंधित जोखमींचे मूल्यांकन समाविष्ट आहे आणि गुंतवलेल्या निधीवरील परताव्याचा आधार म्हणजे सर्व खर्च कव्हर केल्यानंतर प्रकल्पाचे उरलेले उत्पन्न.

या प्रकारच्या वित्तपुरवठ्याचे वैशिष्ट्य म्हणजे विविध प्रकारचे भांडवल एकत्र करण्याची शक्यता आहे: बँकिंग, व्यावसायिक, राज्य, आंतरराष्ट्रीय. पारंपारिक क्रेडिट व्यवहाराच्या विपरीत, गुंतवणूक प्रकल्पातील सहभागींमध्ये जोखीम विखुरली जाऊ शकते.

वित्तपुरवठ्याचे स्रोत म्हणून, आंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारातील निधी, विशेष निर्यात क्रेडिट एजन्सी, वित्तीय, गुंतवणूक, भाडेपट्टी आणि विमा कंपन्या, इंटरनॅशनल बँक फॉर रिकन्स्ट्रक्शन अँड डेव्हलपमेंट, इंटरनॅशनल फायनान्स कॉर्पोरेशन, आणि युरोपियन बँक फॉर रिकन्स्ट्रक्शन कडून दीर्घकालीन कर्जे आणि विकासाला आकर्षित करता येईल. गुंतवणूक प्रकल्पांच्या वित्तपुरवठ्यात गुंतलेल्या मोठ्या बँकांमध्ये प्रकल्प अंमलबजावणीचे संस्था, नियंत्रण आणि विश्लेषण यासाठी विशेष विभाग आहेत.

रशियामधील गुंतवणूक क्रियाकलापांचे समन्वय साधण्याचे महत्त्व लक्षात घेऊन, फेडरल सेंटर फॉर प्रोजेक्ट फायनान्सची स्थापना केली गेली आहे, ज्याचा उद्देश बाह्य वित्तपुरवठ्यासह आर्थिक संसाधनांचे आकर्षण प्रभावीपणे सुलभ करणे आणि गुंतवणूक प्रकल्पांची अंमलबजावणी सुनिश्चित करणे आहे. राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेसाठी प्राधान्य स्वरूप.

त्याच वेळी, विद्यमान कायदे प्रकल्पांच्या मूल्यवर्धित अंमलबजावणीमध्ये गुंतागुंत करतात. विशेषतः, विविध बाजार क्षेत्रांमध्ये प्रकल्प वित्तपुरवठ्यासाठी कायदेशीर चौकट नियंत्रित केली गेली नाही: सवलती आणि हमी, विमा, कन्सोर्टियम कायदा, स्टॉक मार्केट, ट्रस्ट, लीजिंग ऑपरेशन्स इ.

देशातील प्रकल्प वित्ताचा विकास प्रतिकूल गुंतवणुकीचे वातावरण, भांडवल-केंद्रित प्रकल्पांसाठी मोठ्या प्रमाणावर वित्तपुरवठा करण्यासाठी अपुरी संसाधने, प्रकल्प वित्त पुरवठादारांची कमी पात्रता आणि प्रकल्प जोखीम वाढविणारे इतर घटक यामुळे बाधित आहेत. सध्याच्या परिस्थितीत, समस्येचे निराकरण करण्यासाठी विविध पक्षांचे हित लक्षात घेऊन एकात्मिक दृष्टीकोन आवश्यक आहे.

या दृष्टिकोनाचे महत्त्वाचे घटक म्हणजे प्रकल्प जोखीम विम्यासाठी राज्य हमींच्या भूमिकेला बळकटी देणे, ज्यात गुंतवणूक प्रकल्प आणि राज्य प्राधान्यक्रमांच्या प्रणालीमध्ये समाविष्ट असलेल्या कार्यक्रमांच्या वित्तपुरवठ्यात सहभागी बँकांना हमींची तरतूद, गुंतवणूक यंत्रणेसाठी कर प्रोत्साहन आणि गुंतवणूक प्रकल्पांना संयुक्त कर्ज देण्याच्या क्षेत्रात आंतरबँक सहकार्याचा विकास.

प्रकल्प वित्तपुरवठ्याच्या विकासासाठी जागतिक सरावाचा अनुभव रशियन परिस्थितींशी जुळवून घेण्याच्या शक्यतांचा अभ्यास करणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये गुंतवणूक कार्यक्षमतेत वाढ सुनिश्चित करणार्‍या पद्धतशीर दृष्टिकोन विकसित करण्याच्या क्षेत्रासह. गुंतवणुकीची कार्यक्षमता वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण (गुंतवणुकीचा विशिष्ट प्रकार असला तरीही) गुंतवणुकदाराच्या स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या स्त्रोतांची जमवाजमव करण्याच्या क्षमतेच्या विश्लेषणाशी, बाह्य वातावरणातील गुंतवणूकीचे आकर्षण आणि गुंतवणूकीच्या वस्तूंच्या निवडीशी जवळून संबंधित आहे. आवश्यक परतावा मिळवताना स्वीकार्य जोखमीची पातळी निश्चित करण्यासाठी.

निष्कर्ष

"गुंतवणूक बँक" ची संकल्पना खाजगी आणि सामान्य व्याख्यांद्वारे दर्शविली जाते. खाजगी व्याख्येनुसार, गुंतवणूक बँक ही एक मोठी वित्तीय संस्था आहे जी आंतरराज्यीय, राज्य (राष्ट्रीय) आणि प्रादेशिक स्तरावर कार्य करते आणि अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रात किंवा विशिष्ट देशाच्या अर्थव्यवस्थेमध्ये थेट रोख गुंतवणूक आकर्षित करते आणि त्यांच्या हेतूचे नियमन करते. वापर सामान्य व्याख्येनुसार, गुंतवणूक बँक ही एक मोठी उत्पादक वित्तीय संस्था आहे जी विविध स्तरांच्या व्यावसायिक घटकांना कर्ज देण्याच्या आणि दीर्घकालीन वित्तपुरवठा करण्याच्या उद्देशाने वित्तीय बाजारपेठेत आर्थिक मध्यस्थी आणि वित्तीय संसाधनांचे एकत्रीकरण करण्यात गुंतलेली आहे; नवीन उत्पादने तयार करून आणि एक्सचेंज आणि ओव्हर-द-काउंटर मार्केटमध्ये व्यापार करून आर्थिक साधनांच्या उलाढालीचे नियमन करणे.

गुंतवणूक बँकेची मुख्य कार्ये म्हणजे मध्यस्थ कार्य आणि वित्तीय बाजार विभागांचे नियमन करण्याचे कार्य.

आर्थिक मध्यस्थी पार पाडून, गुंतवणूक बँक एकाच वेळी अनेक उप-कार्ये राबवते, म्हणजे: निधीचे संचय आणि पुनर्वितरण, विविधीकरणाद्वारे जोखीम कमी करणे आणि वितरण खर्च कमी करणे.

गुंतवणूक बँकेच्या इतर, कमी महत्त्वाच्या कार्यांमध्ये माहितीचे पुनर्वितरण करणे, घाऊक सिक्युरिटीजचे किरकोळ सिक्युरिटीजमध्ये रूपांतर करणे आणि माहिती मार्केट स्पेस तयार करणे समाविष्ट आहे.

अर्थव्यवस्थेतील आधुनिक गुंतवणूक बँकेची भूमिका खालीलप्रमाणे आहे: मूल्य आणि एकूण सामाजिक उत्पादन वाढीसाठी योगदान देणारे विशिष्ट उत्पादन तयार करणे; आर्थिक बाजारपेठेचा एक संरचनेचा घटक बनणे, विशिष्ट आर्थिक साधनांची उलाढाल सुव्यवस्थित आणि सुव्यवस्थित करणे; संपूर्णपणे पुनरुत्पादन प्रक्रियेला गती देण्यासाठी उत्पादनाचे उत्पादन आणि परिसंचरण सातत्य सुनिश्चित करण्यासाठी योगदान द्या; उत्पादनाच्या नवीन शाखांच्या निर्मितीला प्रोत्साहन देण्यासाठी, वैज्ञानिक आणि तांत्रिक कल्पनांचा वेगवान परिचय आणि उत्पादनातील उपलब्धी, आधुनिक उपकरणे आणि तंत्रज्ञानासह उत्पादनाच्या विद्यमान शाखांचे पुन्हा उपकरणे.

तद्वतच, गुंतवणूक बँक गुंतवणुकीशी संबंधित सेवांची संपूर्ण श्रेणी प्रदान करते. उत्पादनाच्या विकासासाठी निधी उभारणे, विलीनीकरण आणि अधिग्रहण, उपक्रमांची पुनर्रचना, धोरणात्मक गुंतवणूकदार शोधणे, बॉण्ड्स आणि स्टॉक्समध्ये व्यापार करणे इत्यादींमध्ये तो गुंतलेला आहे. गुंतवणूक बँक क्लायंटच्या गुंतवणुकीचे पोर्टफोलिओ देखील व्यवस्थापित करते, क्लायंटच्या वतीने स्टॉक मार्केटमध्ये व्यवहार करते आणि क्लायंटला स्टॉक मार्केटमधील क्लायंटच्या क्रियाकलापांमध्ये सर्वात योग्य निर्णय घेण्यास मदत करते.

जागतिक व्यवहारात, गुंतवणूक बँकिंग प्रणालीचे दोन मुख्य मॉडेल वेगळे करण्याची प्रथा आहे: खंडित (अमेरिकन) आणि सार्वत्रिक (जर्मन).

या प्रणाली आर्थिक जोखमींच्या विशिष्ट वितरणावर आधारित आहेत. अमेरिकन प्रणालीमध्ये, जोखीम मोठ्या प्रमाणात व्यावसायिक आणि गुंतवणूक जोखमींमध्ये विभागली जातात आणि विमा प्रक्रियेद्वारे आयोजित केली जातात. जर्मन प्रणालीमध्ये, सार्वभौमिक व्यावसायिक बँकांद्वारे जोखीम नियंत्रण प्रदान केले जाते, जे त्याच वेळी वित्तीय बाजाराचे मुख्य विषय आहेत.

अमेरिकन प्रणाली वापरताना, औद्योगिक कंपन्यांचे हित मुख्यत्वे वित्तीय बाजारावर रोखे ठेवून समाधानी होते. या बदल्यात, व्यावसायिक बँकांकडून दीर्घकालीन कर्जे वित्तपुरवठ्यात कमी महत्त्वाची भूमिका बजावतात. त्याच वेळी, विविध कॉर्पोरेशनच्या मालकीमध्ये बँकांचा सहभाग विधिमंडळ स्तरावर मर्यादित आहे.

जर्मन प्रणाली क्रेडिट पद्धतीच्या प्राबल्य द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे, तर क्रेडिट निधीचा प्रभावी वापर सुनिश्चित करणारा मुख्य मार्ग म्हणजे बँकांद्वारे कर्जदारांवर त्याच्या मालकीच्या सहभागाद्वारे नियंत्रण स्थापित करणे.

सध्या बँकिंग कामकाजाच्या सार्वत्रिकीकरणाकडे कल आहे. बँकिंग ऑपरेशन्सची नफा वाढविण्यासाठी इतर मार्ग शोधण्याची गरज क्रेडिट संस्थांमधील वाढीव स्पर्धा, तसेच वित्तीय बाजाराच्या विकासाच्या संदर्भात नवीन संधींच्या उदयामुळे झाली. या शोधाचा परिणाम म्हणजे बँकेद्वारे चालवल्या जाणार्‍या ऑपरेशन्सच्या संख्येत तीव्र वाढ, तसेच गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रकारांचा विकास: गुंतवणूक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा, भाडेपट्टी, ग्राहकांच्या गुंतवणुकीचा पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करणे, सल्ला सेवा इ. ही परिस्थिती बँकिंग कायद्याच्या शिथिलतेमुळे होती, तसेच त्याच्या बँकांच्या क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीमध्ये विद्यमान कायद्याचे उल्लंघन केल्यामुळे होते. प्रकल्प वित्तपुरवठ्यामध्ये बँकांचा सहभाग वाढला आहे (गुंतवणूक प्रकल्पांचे वित्तपुरवठा, गुंतवणुकीचा परतावा सुनिश्चित करण्याच्या एका विशेष मार्गाने वैशिष्ट्यीकृत, जो प्रकल्पाच्याच गुंतवणूक गुणांवर आधारित आहे, नव्याने तयार केलेल्या किंवा पुनर्रचना केलेल्या एंटरप्राइझला मिळणारे उत्पन्न. भविष्यात), ज्यामध्ये बँका स्वतंत्रपणे गुंतवणूक प्रकल्प तयार करतात किंवा सल्लागार ग्राहक देतात, प्रकल्पाची किंमत देतात आणि अनेकदा बँका तयार होत असलेल्या उपक्रमांच्या शेअर्सच्या सह-मालक बनतात.

गुंतवणूक संस्थांचा विकास खालील बदलांच्या अधीन असेल आणि खालील मुख्य ट्रेंडद्वारे निर्धारित केला जाईल: संस्थांचे स्वतःचे जागतिकीकरण, त्यांचे विलीनीकरण आणि आंतरराष्ट्रीयीकरण, परदेशी भांडवलाच्या प्रवेशासाठी परिस्थिती निर्माण करण्याकडे अभिमुखता, अशा प्रवेशासाठी अनुकूल परिस्थिती निर्माण करणे, गुंतवणूक सेवांचे माहिती मॉडेलिंग.

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी

1. बॅनिकोवा, एम. रशियन अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूक संस्थेची संकल्पना / एम. बॅनिकोवा // रिअल इस्टेटची विक्री: URL: http://ros-nedvigimost.ru/publikaciya-polnaya/1143 (ऑक्टोबर 10, 2011).
2. फेडोरोव्ह, बी.जी. इंग्रजी - रशियन बँकिंग ज्ञानकोशीय शब्दकोश / B.G. फेडोरोव्ह. - सेंट पीटर्सबर्ग: लिंबस प्रेस, 1995. - 478 पी.
3. रशियामध्ये गुंतवणूक बँकेची निर्मिती आणि विकास: मोनोग्राफ / यु.ए. डॅनिलोव्ह. - एम.: डेलो, 1998. - 352 पी.
4. मोठा आर्थिक शब्दकोश. - एम.: वैज्ञानिक प्रकाशन गृह "बिग रशियन एनसायक्लोपीडिया", 2000. - 627 पी.
5. मिर्किन, या.एम. सिक्युरिटीज मार्केट: पाठ्यपुस्तक / Ya.M. मिर्किन. - एम.: पब्लिशिंग हाऊस "अल्पिना पब्लिशर", 2002. - 77 पी.
6. पैसा. पत. बँका: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / एड. ओ.आय. लव्रुशिन. - दुसरी आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: वित्त आणि आकडेवारी, 2000. - 464 पी.
7. आनंद, डी.एन. गुंतवणूक बँकिंग आणि सुरक्षा बाजार विकास: वित्त उद्योगाचे अनुसरण करते का? / डी. आनंद, ए.पी. गॅलेटोविक ए. - हार्वर्ड: एचयूपी, 2001. - 104 पी.
8. बर्मन, डी.के. गुंतवणूक बँकांशिवाय जगाची कल्पना करणे / डी. बर्मन. - ब्रके: बर्कले पब्लिशिंग, 2007. - 99 पी.
9. उल्यानोव्हा, डी.एस. रशियन बाजारात गुंतवणूक बँकिंग

सिक्युरिटीज: dipl. नोकरी. - एम., 2003. - 106 पी.

1. पिरकोवा, जी.के.एच. गुंतवणूक बँकांचा मुख्य क्रियाकलाप म्हणून अंडररायटिंग / G.Kh. पिरकोवा // अर्थशास्त्र आणि व्यवस्थापनाच्या समस्या, 2003. - क्रमांक 2. - 102 पी.
2. मॉरिसन, ए.डी. गुंतवणूक बँकिंग: भूतकाळ, वर्तमान आणि भविष्य / A.D. मॉरिसन, डब्ल्यू.जे. विल्हेल्म // जर्नल ऑफ अप्लाइड कॉर्पोरेट फायनान्स. - 2007. - क्रमांक 1. - 115 पी.
3. फेडोरोव्ह, एन.ए. व्यावसायिक बँकांची गुंतवणूक साधने / N.А. फेडोरोव्ह. - एम.: मार्केट डीएस, 2005. - 174 पी.
4. तगिरबेकोवा, के.डी. व्यावसायिक बँकेच्या क्रियाकलापांचे आयोजन / के.डी. तगिरबेकोव्ह. - एम.: ऑल वर्ल्ड, 2006. - 848 पी.
5. इगोनिना, एल.एल. गुंतवणूक: पाठ्यपुस्तक / L.L. इगोनिना; एड. व्ही.ए. स्लेपोवा. - एम.: अर्थशास्त्रज्ञ, 2005. - 478 पी.
6. झुकोव्ह, ई.व्ही. गुंतवणूक संस्था: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / E.V. झुकोव्ह. - एम.: बँक्स आणि स्टॉक एक्सचेंज, यूएनआयटीआय, 1998. - 199 पी.
7. Radygin, A. रशियन मार्केट ऑफ विलीनीकरण आणि अधिग्रहण / A. Radygin // आर्थिक समस्या. - 2009. - क्रमांक 10. - 127 पी.
8. Semenyuta, O. मनी, क्रेडिट, रशियन फेडरेशनमधील बँका: अभ्यास मार्गदर्शक / O.G. सेमेन्युटा. - एम.: "कंटूर", 1998. - 334 पी.
9. नेखाएव, एस. जागतिकीकरणाच्या युगात गुंतवणूक बाजाराच्या विकासातील मुख्य ट्रेंड / एस. नेखाएव // वित्त: URL: http://www.finansy.ru.
10. व्यावसायिक बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप // ITAR-TASS आणि RIA Novosti: - URL: http://www.prime-tass.ru, विनामूल्य.
11. माखलोव, ए.एफ. गुंतवणूक बाजार आणि नवीन जागतिकीकरणाची रूपरेषा // व्यवसाय: संस्था, धोरण, प्रणाली. - 2000. - क्रमांक 6. - 163 पी.
12. नेस्टेरेन्को, आर.बी. प्रकल्प वित्तपुरवठा यंत्रणा / आर.बी. नेस्टेरेन्को // आरसीबी. - 2005. - क्रमांक 12. - 116 पी.

परिशिष्ट ए

(संदर्भ)

तक्ता 1 - रशियन फेडरेशनमधील गुंतवणुकीचे मूल्य आणि वाढ दर

वर्षे	विदेशी गुंतवणूक - एकूण (दशलक्ष डॉलर्स)		रशियन फेडरेशनमध्ये निश्चित भांडवलाची गुंतवणूक (दशलक्ष रूबल)	मागील वर्षाच्या तुलनेत वाढीचा दर, %

बॅनिकोवा, एम. रशियन अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूक संस्थेची संकल्पना / एम. बॅनिकोवा // रिअल इस्टेटची विक्री: URL: http://ros-nedvigimost.ru/publikaciya-polnaya/1143 (ऑक्टोबर 10, 2011).

फेडोरोव्ह, बी.जी. इंग्रजी - रशियन बँकिंग ज्ञानकोशीय शब्दकोश / B.G. फेडोरोव्ह. - सेंट पीटर्सबर्ग: लिंबस प्रेस, 1995. - एस. 212.

रशियामध्ये गुंतवणूक बँकेची निर्मिती आणि विकास: मोनोग्राफ / यु.ए. डॅनिलोव्ह. - एम.: डेलो, 1998. - एस. 16.

मोठा आर्थिक शब्दकोश. - एम.: वैज्ञानिक प्रकाशन गृह "बिग रशियन एनसायक्लोपीडिया", 2000. - एस. 147.

गुंतवणूक बँक म्हणजे काय? // गुंतवणूकदार शब्द. - URL: www.investorwords.com (ऑक्टोबर 12, 2011).

मिर्किन, या.एम. सिक्युरिटीज मार्केट: पाठ्यपुस्तक / Ya.M. मिर्किन. - एम.: पब्लिशिंग हाऊस "अल्पिना पब्लिशर", 2002. - एस. 56.

बाजार अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूक // Bibliotekar.Ru. - URL: www.bibliotekar.ru (ऑक्टोबर 14, 2011).

पैसा. पत. बँका: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / एड. ओ.आय. लव्रुशिन. - दुसरी आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2000. - एस. 181.

आनंद, डी.एन. गुंतवणूक बँकिंग आणि सुरक्षा बाजार विकास: वित्त अनुसरण करते का

उद्योग? / डी. आनंद, ए.पी. गॅलेटोविक. - हार्वर्ड: HUP, 2001. - पृष्ठ 9.

साकोवा, ओ.आय. निश्चित भांडवल / O.I मध्ये गुंतवणुकीसाठी रशियन फेडरेशनच्या घटक घटकांच्या गरजांचे विश्लेषण. साकोवा, एन.ए. सदोव्निकोवा // 21 व्या शतकातील अर्थशास्त्र, विज्ञान आणि शिक्षण: वैज्ञानिक, विद्यार्थी आणि पदव्युत्तरांच्या III प्रादेशिक वैज्ञानिक आणि व्यावहारिक परिषदेचे सार. - 2011. - 0.5 p.l. (लेखकाचे 0.4 pp).

बर्मन, डी.के. गुंतवणूक बँकांशिवाय जगाची कल्पना करणे / डी. बर्मन. - ब्रके: बर्कले पब्लिशिंग, 2007. - आर. 4.

उल्यानोव्हा, डी.एस. रशियन सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये गुंतवणूक बँकिंग: डीपीएल. नोकरी. - एम.,

1. - एस. २६.

पिरकोवा, जी.के.एच. गुंतवणूक बँकांचा मुख्य क्रियाकलाप म्हणून अंडररायटिंग / G.Kh. पिरकोवा // अर्थशास्त्र आणि व्यवस्थापनाच्या समस्या, 2003. - क्रमांक 2. - पी. 25-27.

मॉरिसन, ए.डी. गुंतवणूक बँकिंग: भूतकाळ, वर्तमान आणि भविष्य / A.D. मॉरिसन, डब्ल्यू.जे. विल्हेल्म // जर्नल ऑफ अप्लाइड कॉर्पोरेट फायनान्स. - 2007. - क्रमांक 1. - सी. 27.

फेडोरोव्ह, एन.ए. व्यावसायिक बँकांची गुंतवणूक साधने / N.А. फेडोरोव्ह. - एम.: मार्केट डीएस, 2005. - एस. 3.

तगिरबेकोवा, के.डी. व्यावसायिक बँकेच्या क्रियाकलापांचे आयोजन / के.डी. तगिरबेकोव्ह. - एम.: ऑल वर्ल्ड, 2006. - एस. 148.

इगोनिना, एल.एल. गुंतवणूक: पाठ्यपुस्तक / L.L. इगोनिना; एड. व्ही.ए. स्लेपोवा. - एम.: इकॉनॉमिस्ट, 2005. - एस. 140.

रशियन फेडरेशनमधील बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची अंमलबजावणी: कायदेशीर समस्या // बांधकाम, गुंतवणूक, दुरुस्ती. - URL: http://www.portal-law.ru/articles/strinv/3156/ (नोव्हेंबर 5, 2011).

झुकोव्ह, ई.व्ही. गुंतवणूक संस्था: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / E.V. झुकोव्ह. - एम.: बँक्स आणि एक्सचेंजेस, UNITI, 1998. - S. 86.

रेडीगिन, ए. रशियन मार्केट ऑफ विलीनीकरण आणि अधिग्रहण: टप्पे, वैशिष्ट्ये, संभावना / ए. रेडीगिन // इश्यूज ऑफ इकॉनॉमिक्स. - 2009. - क्रमांक 10. - एस. 23-45.

इंग्रजी-रशियन बँकिंग ज्ञानकोशीय शब्दकोशात बी.जी. फेडोरोव्ह, गुंतवणूक बँक म्हणजे इश्यू आयोजित करण्यात, प्लेसमेंटची हमी देणारी आणि सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार करण्यात माहिर असलेली बँक अशी व्याख्या केली जाते; विविध आर्थिक समस्यांवर ग्राहकांशी सल्लामसलत देखील; तथापि, हे मुख्यत्वे घाऊक वित्तीय बाजारांवर (यूएस परिस्थितीत) किंवा लहान आणि मध्यम आकाराच्या कंपन्यांमध्ये (यूके परिस्थितीत) मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी विशेष नॉन-क्लियरिंग बँक म्हणून केंद्रित आहे.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की वेगवेगळ्या देशांमध्ये भिन्न शब्दावली प्रणाली आहेत. तर, यूकेमध्ये, गुंतवणूक बँक या शब्दाऐवजी गुंतवणूक बँकेच्या सारासाठी इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट (कंपनी) हा शब्द अधिक योग्य आहे, गुंतवणूक बँकिंग हाऊस (इन्व्हेस्टमेंट बँकिंगहाऊस) अशी अमेरिकन समजूतीच्या सर्वात जवळची घटना आहे.

वरील व्याख्यांमधून, तसेच इतर अनेक व्याख्यांमधून, खालील वैशिष्ट्ये ओळखली जाऊ शकतात जी त्या व्यावसायिक संस्थांची वैशिष्ट्ये आहेत ज्यांना गुंतवणूक बँका म्हणून संबोधले जाईल:

• · ही एक मोठी सार्वभौमिक व्यावसायिक संस्था आहे जी सिक्युरिटीज मार्केट आणि इतर वित्तीय बाजारांमधील बहुतेक अनुज्ञेय क्रियाकलाप एकत्र करते;
• मुख्य क्रियाकलाप - सिक्युरिटीजद्वारे आर्थिक संसाधनांचे आकर्षण;
• · मुख्यत्वे घाऊक आर्थिक बाजारपेठांमध्ये ऑपरेशन्स पार पाडणे;
• · मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीला प्राधान्य दिले जाते;
• · पोर्टफोलिओचा आधार - सिक्युरिटीज, तर बहुतांश गुंतवणूक बँका गैर-सरकारी सिक्युरिटीजवर सर्वाधिक लक्ष केंद्रित करतात.

सिक्युरिटीज मार्केटच्या इतर सर्व संस्था विशिष्ट विशेष ऑपरेशन्सच्या कामगिरीद्वारे मार्गदर्शन करतात. त्याच वेळी, ते गुंतवणूक बँकिंग करण्यास सक्षम नाहीत.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की निधी उभारणी क्रियाकलाप सहसा गुंतवणूक बँकिंग म्हणून वर्णन केले जातात. गुंतवणूक बँकेची सर्वात सोपी व्याख्या खालीलप्रमाणे असेल: गुंतवणूक बँक ही गुंतवणूक बँकिंग (गुंतवणूक बँकिंग) मध्ये गुंतलेली एक वित्तीय संस्था आहे.

तथापि, ही व्याख्या पूर्णपणे अचूक नाही. गुंतवणूक बँकिंगमध्ये या संस्थेचे विशेषीकरण हे स्पष्टपणे गृहीत धरते. परंतु वस्तुस्थिती अशी आहे की केवळ गुंतवणूक बँकिंगमध्ये तज्ञ असणे अशक्य आहे, कारण त्याची अंमलबजावणी खरोखरच सार्वत्रिक संस्थेच्या चौकटीतच शक्य आहे ज्यामध्ये इतर सर्व प्रकारच्या गुंतवणूक बँकिंग क्रियाकलाप पुरेसे विकसित केले जातात. गुंतवणूक बँकेचे वैशिष्ट्य असलेल्या इतर क्षेत्रांमध्ये सुव्यवस्थित आणि विकसित कामाच्या उपस्थितीशिवाय आर्थिक संसाधने आकर्षित करण्यासाठी क्रियाकलाप करणे अशक्य आहे. असे म्हटले जाऊ शकते की गुंतवणूक बँकेच्या इतर सर्व क्रियाकलाप या बँकेतील गुंतवणूक बँकिंगच्या विकासासाठी आधार बनतात. याव्यतिरिक्त, गुंतवणूक बँकिंग ही गुंतवणूक बँकेच्या कार्यात केवळ सर्वात प्रतिष्ठित दिशाच नाही तर सर्वात फायदेशीर देखील आहे. म्हणून, सिक्युरिटीज मार्केटमधील सर्व मोठ्या कंपन्या आर्थिक संसाधनांना आकर्षित करण्यासाठी प्रकल्प प्राप्त करतात, उदा. गुंतवणूक बँक बनण्याची आकांक्षा.

शिवाय, इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग हा शब्द बर्‍याचदा संकुचित अर्थाने समजला जातो, म्हणजे अंडररायटर्सच्या कन्सोर्टियमचे व्यवस्थापन करण्याची क्रिया, उदा. अंडररायटिंग हा शब्द जवळजवळ समानार्थी बनला. एकोणिसाव्या शतकाच्या मध्यात इंग्‍लंडमध्‍ये इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग हा शब्द प्रचलित झाला. (यूएसए मध्ये - 19व्या शतकाच्या शेवटी) - बँकांनी त्यांच्या स्वत:च्या वतीने गुंतवणूकदारांना त्यांच्या पुढील विक्रीसाठी सिक्युरिटीजचे नवीन मुद्दे पूर्णपणे रिडीम करण्यास सुरुवात केल्यानंतर.

ग्राहकांना त्यांच्या सिक्युरिटीजच्या प्लेसमेंटद्वारे आर्थिक संसाधने आकर्षित करण्याची ही क्रिया आहे जी कंपनीला गुंतवणूक बँक म्हणून निर्धारित करते. त्याच वेळी, या क्रियाकलापाची अंमलबजावणी इतर अनेक क्रियाकलापांची उपस्थिती दर्शवते, जे एकत्रितपणे गुंतवणूक बँकेची सार्वत्रिकता बनवतात.

आज, अशा संस्था उदयास आल्या आहेत ज्या खरोखर गुंतवणूक बँक बनण्याची प्रवृत्ती दर्शवतात आणि स्वतःला गुंतवणूक बँका म्हणून घोषित करतात आणि त्यांच्या क्रियाकलापांना गुंतवणूक बँकिंग म्हणून वैशिष्ट्यीकृत करतात. तथापि, अशा संस्थांच्या कॉर्पोरेट नावामध्ये, नियम म्हणून, "गुंतवणूक बँक" हा वाक्यांश आढळत नाही. वस्तुस्थिती अशी आहे की "बँक आणि बँकिंग क्रियाकलापांवरील" कायद्याचा मजकूर "बँक" या शब्दाची अशी व्याख्या देतो, ज्यावरून असे दिसते की कोणतीही बँक ही एक व्यावसायिक बँक आहे आणि म्हणून बँकिंग चालविण्याचा परवाना असणे आवश्यक आहे. ऑपरेशन्स त्यामुळे मूलत: गुंतवणूक बँक असलेल्या संस्थेच्या कॉर्पोरेट नावात ‘बँक’ हा शब्द वापरणे सध्या अतार्किक म्हणून ओळखले पाहिजे.

रशियामध्ये, गुंतवणूक बँकेच्या कायदेशीर वर्णनाच्या अनुपस्थितीत, त्यांच्या वैशिष्ट्यांनुसार, गुंतवणूक बँकेच्या संकल्पनेशी सुसंगत अशा संरचनेत विकसित झालेले उपक्रम, बहुतेक भागांमध्ये गुंतवणूक कंपनीचा परवाना होता. तथापि, त्या ऑपरेशन्स व्यतिरिक्त, जे रशियन नियमांनुसार, गुंतवणूक कंपनीच्या क्रियाकलापांच्या कार्यक्षेत्रात होते, एक गुंतवणूक बँक सहसा अशी कार्ये करते जी इतर विशेष बाजारातील सहभागींचे वैशिष्ट्य असते. लोकसंख्येच्या निधीसह एक गुंतवणूक कंपनी आणि गुंतवणूक बँक त्यांच्या कामाच्या बाबतीत देखील भिन्न असू शकते. रशियामधील गुंतवणूक कंपन्यांना नियामक कागदपत्रांनुसार व्यक्तींकडून निधी आकर्षित करण्याचा अधिकार नव्हता, परंतु त्यांच्या लहान आकारामुळे त्यांनी विविध कल्पक योजनांद्वारे लोकांकडून निधी आकर्षित करण्याचा प्रयत्न केला. याउलट, विकसित बाजारपेठ असलेल्या देशांमध्ये गुंतवणूक बँकांना खाजगी निधीसह काम करण्यास कायदेशीर मनाई नाही, परंतु आर्थिक कारणांमुळे असे करण्यास नकार देतात. याव्यतिरिक्त, रशियामध्ये एक संस्था म्हणून गुंतवणूक कंपनीबद्दल एक मत आहे, ज्याची मुख्य क्रिया डीलर ऑपरेशन्सचे संचालन आहे.

गुंतवणूक बँक ही बहुतेक सामान्य अटींमध्ये व्यावसायिक बँकेसारखी असते. ते दोघेही लहान गुंतवणूकदारांकडून निधी आकर्षित करतात आणि त्यांना आर्थिक संसाधनांच्या मोठ्या ग्राहकांमध्ये ठेवतात. दुसऱ्या शब्दांत, बँका अंतिम गुंतवणूकदार आणि वित्तीय संसाधनांचा अंतिम वापरकर्ते यांच्यातील दुवा आहेत. परंतु व्यावसायिक बँक कर्जदारांसोबत कर्ज करार करून संसाधनांचे वाटप करते आणि गुंतवणूक बँक विविध जारीकर्त्यांच्या सिक्युरिटीज खरेदी करते. याव्यतिरिक्त, "व्यावसायिक" हा शब्द वित्तपुरवठ्याचे अल्प-मुदतीचे स्वरूप दर्शवितो (मूळ अर्थ म्हणजे व्यापार ऑपरेशन्स, ज्यामध्ये आर्थिक संसाधनांची आवश्यकता असते अशा तुलनेने कमी कालावधीद्वारे दर्शविले जाते), आणि "गुंतवणूक" हा शब्द निश्चित भांडवलाच्या नूतनीकरणासह, नियमानुसार, दीर्घकालीन वित्तपुरवठा सूचित करते.

ऐतिहासिकदृष्ट्या, बँकिंग व्यवसायाच्या विकासामध्ये केवळ बँकिंग उत्पादनांच्या श्रेणीचाच विस्तार होत नाही, तर गुंतवणूकीसह वित्तीय सेवांचाही विस्तार होत आहे. बँकांच्या गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांचा व्यापक आणि संकुचित अर्थाने विचार केला जाऊ शकतो.

व्यापक अर्थाने बँक गुंतवणूक- ही गुंतवणूक आहे (स्वतःचे आणि कर्ज घेतलेले दोन्ही) बँकेच्या पुढाकाराने विशिष्ट कालावधीसाठी इतर उद्योगांच्या क्रियाकलापांमध्ये सहभागातून नफा किंवा व्याजाच्या स्वरूपात उत्पन्न मिळविण्यासाठी.

संकुचित अर्थाने बँकांची गुंतवणूकमालमत्तेमध्ये विविधता आणण्यासाठी, अतिरिक्त उत्पन्न निर्माण करण्यासाठी आणि शिल्लक तरलता राखण्यासाठी बँकेची सिक्युरिटीजमध्ये केलेली गुंतवणूक आहे.

वस्तूबँक गुंतवणूक सार्वजनिक आणि खाजगी (कॉर्पोरेट) सिक्युरिटीज आहेत.

विषयगुंतवणूक संबंध एकीकडे बँक आहेत आणि दुसरीकडे - राज्य, उपक्रम (कॉर्पोरेशन) आणि संस्था.

संसाधन स्रोतबँकांच्या गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांसाठी हे आहेत: स्वतःचे फंड; उधार घेतलेले आणि उधार घेतलेले निधी.

बँकांची गुंतवणूक दोन दिशांनी केली जाते - थेट आणि पोर्टफोलिओ गुंतवणूक.

बँक थेट गुंतवणूक–संस्था आणि उपक्रमांमध्ये त्यांच्या व्यवस्थापनात थेट सहभाग घेण्याच्या उद्देशाने संसाधनांची गुंतवणूक आहे.

जॉइंट-स्टॉक एंटरप्राइजेसमध्ये गुंतवणूक करताना, अशा गुंतवणुकी इक्विटी सहभागाचे स्वरूप घेतात, अशा परिस्थितीत बँक नियंत्रित व्याज मिळवू शकते. अशा गुंतवणुकीतून बँकेचा तथाकथित नियंत्रित व्याज पोर्टफोलिओ तयार होतो, ज्यामध्ये जारी करणाऱ्या संस्थेच्या व्यवस्थापनावर नियंत्रण प्रदान करण्यासाठी किंवा त्यावर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पाडण्यासाठी पुरेशा प्रमाणात मिळवलेल्या सिक्युरिटीजचा समावेश असतो.

पोर्टफोलिओ (आर्थिक) गुंतवणूक – ही विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीज आणि इतर आर्थिक साधनांमध्ये बँकांच्या संसाधनांची गुंतवणूक आहे, जे एकत्रितपणे बँकेचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करतात.बँक, एक संस्थात्मक गुंतवणूकदार म्हणून, मालमत्तेमध्ये विविधता आणण्यासाठी, तरलता राखण्यासाठी, लाभांशाच्या रूपात अतिरिक्त उत्पन्न मिळवण्यासाठी शेअर्स, बाँड्स (सरकारी आणि कॉर्पोरेट दोन्ही), प्रमाणपत्रे, प्रॉमिसरी नोट्स आणि इतर कर्ज दायित्वे मिळवून आपला गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करते. व्याज, इ. किंवा परकीय चलन नफा मिळविण्याच्या उद्देशाने पुनर्विक्रीसाठी.

सिक्युरिटीजसह बँकेच्या ऑपरेशनचे स्वरूप थेट त्याच्या क्रियाकलापांच्या मुख्य धोरणात्मक लक्ष्याशी संबंधित आहे - नफा मिळवणे. या संदर्भात, सिक्युरिटीजद्वारे, बँक खालील कार्ये सोडवते:

• स्थिर उत्पन्न मिळते, क्रेडिट जोखमीच्या अधीन नाही, आकर्षित केलेल्या ठेवींच्या खर्चाची परतफेड करण्यासाठी पुरेसे आहे;
• सिक्युरिटीजमध्ये (आणि त्यातील सर्वात विश्वासार्ह भाग - सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये) गुंतवणूक करून शिल्लकची तरलता राखते, आवश्यक असल्यास, त्यांचे त्वरीत पैशात रूपांतर करण्यास आणि वेळेवर त्यांचे दायित्व फेडण्यास सक्षम असणे;
• प्रॉमिसरी नोट्स, प्रॉमिसरी नोट्स, रेपो ट्रान्झॅक्शन्सचा लेखाजोखा करून कर्ज देण्याच्या कार्याचा विस्तार करते;
• त्यांच्या पुढील गुंतवणुकीसाठी अतिरिक्त संसाधने आकर्षित करण्यासाठी स्वतःचे सिक्युरिटीज जारी करते;
• एंटरप्रायझेसच्या भांडवलात सहभाग आणि नियंत्रित आर्थिक संरचनांच्या स्थापनेद्वारे प्रभावाचे क्षेत्र विस्तृत करते आणि नवीन ग्राहकांना आकर्षित करते;
• सिक्युरिटीज मार्केटमधील मध्यस्थ क्रियाकलापांमधून उत्पन्न मिळवते (उदाहरणार्थ, अंडररायटिंग - एंटरप्राइजेस आणि कॉर्पोरेशन्सच्या सिक्युरिटीजची नियुक्ती आयोजित करणे), इ.

सिक्युरिटीजसह व्यवहार पार पाडण्याव्यतिरिक्त, आधुनिक बँका सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये व्यावसायिक सहभागी म्हणून काम करू शकतात - गुंतवणूक संस्था (आर्थिक दलाल, डीलर्स, गुंतवणूक कंपन्या म्हणून); सिक्युरिटीज व्यवस्थापन, क्लिअरिंग आणि डिपॉझिटरी क्रियाकलाप पार पाडणे.

बँकिंगची विशिष्टता (आधीच नमूद केल्याप्रमाणे) दायित्वांच्या संरचनेत कर्ज घेतलेल्या निधीच्या उच्च प्रमाणात आहे, म्हणून, राज्य, बँकांच्या क्रियाकलापांचे (सेंट्रल बँकेद्वारे) नियमन करते, सिक्युरिटीजसह ऑपरेशन्सवर काही परिमाणात्मक निर्बंध स्थापित करते. आर्थिक मानकांचे स्वरूप: इतर व्यावसायिक घटकांच्या अधिग्रहण समभागांसाठी निधी वापरण्यावर निर्बंध; विनिमय दर जोखमीचा आकार मर्यादित करणे.

प्रभावी व्यवस्थापनासाठी, बँकेच्या मालकीच्या सिक्युरिटीजचा संपूर्ण संच सिक्युरिटीजच्या पोर्टफोलिओमध्ये एकत्र केला जातो. (सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओ). सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन (गुंतवणूक व्यवस्थापन) चे मुख्य उद्दिष्ट म्हणजे जोखीम कमी करणे आणि तरलता आणि नफा यांच्यातील समतोल साधणे.

क्रेडिट संस्थांच्या गुंतवणुकीच्या ऑपरेशन्ससाठी लेखांकन करण्याच्या सध्याच्या प्रक्रियेच्या हेतूंसाठी, सेंट्रल बँकेने खालील अटी आणि व्याख्या स्थापित केल्या आहेत:

• ब्रीफकेस- एक विस्तारित लेखा श्रेणी जी सिक्युरिटीजला त्यांच्या संपादनाच्या उद्देशानुसार एकत्रित करते आणि संघटित सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये उद्धृत केले जाते;
• ट्रेडिंग पोर्टफोलिओ- त्यांच्या विक्रीतून (पुनर्विक्री) उत्पन्न मिळवण्याच्या उद्देशाने खरेदी केलेले कोट केलेले सिक्युरिटीज, तसेच पोर्टफोलिओमध्ये 180 दिवसांपेक्षा जास्त काळ ठेवण्याचा हेतू नसलेल्या आणि विकल्या जाऊ शकतात अशा सिक्युरिटीज;
• गुंतवणूक पोर्टफोलिओ- गुंतवणुकीचे उत्पन्न मिळविण्याच्या उद्देशाने खरेदी केलेले सिक्युरिटीज, तसेच दीर्घकालीन किंवा अनिश्चित काळासाठी त्यांच्या मूल्यात वाढ होण्याच्या शक्यतेच्या अपेक्षेने;
• उद्धृत सिक्युरिटीज- खालील अटी पूर्ण करणाऱ्या सिक्युरिटीज:
• - योग्य परवाना असलेल्या खुल्या संघटित बाजारावर किंवा सिक्युरिटीज मार्केटवरील ट्रेड ऑर्गनायझरद्वारे (परदेशी खुल्या संघटित बाजार किंवा व्यापार आयोजकांसह) प्रसारासाठी प्रवेश

फेडरल कमिशन फॉर सिक्युरिटीज मार्केट, आणि परदेशी संघटित बाजारांसाठी किंवा व्यापार आयोजकांसाठी - राष्ट्रीय अधिकृत संस्था;

• - वर नमूद केलेल्या संघटित खुल्या बाजारात किंवा ट्रेडिंग ऑर्गनायझरद्वारे मागील कॅलेंडर महिन्यातील उलाढाल ही दर महिन्याला किमान व्यवहारांची सरासरी रक्कम असते, जी, लागू कायदे आणि नियमांनुसार, सिक्युरिटीजच्या समावेशासाठी स्थापित केली जाते. पहिल्या स्तरावरील अवतरण यादी;
• - बाजारभावाविषयी माहिती सार्वजनिकरित्या उपलब्ध आहे, उदा. सिक्युरिटीज मार्केटवरील रशियन आणि परदेशी कायद्यानुसार प्रकटीकरणाच्या अधीन आहे किंवा त्यात प्रवेश करण्यासाठी वापरकर्त्यास विशेष अधिकार असणे आवश्यक नाही;
• अनकोटेड सिक्युरिटीज - ​​वर सूचीबद्ध केलेल्या अटींची पूर्तता न करणाऱ्या कोणत्याही सिक्युरिटीज अशा म्हणून ओळखल्या जातात.

बँकेच्या सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओचा आकार आणि रचना ठरवणारे मुख्य घटक:

• राष्ट्रीय शेअर बाजाराची स्थिती;
• शेअर बाजारात फिरणाऱ्या सिक्युरिटीजचे प्रकार;
• बँक आकार;
• बँक गुंतवणूक धोरण.

बँकिंग गुंतवणुकीची प्रभावीता निर्धारित करणार्‍या आवश्यक अटींमध्ये हे समाविष्ट आहे:

• सिक्युरिटीजचा पोर्टफोलिओ तयार आणि व्यवस्थापित करणाऱ्या गुंतवणूक व्यवस्थापकांच्या व्यावसायिकतेची पातळी;
• स्टॉक मार्केटच्या स्थितीच्या विश्लेषणाची गुणवत्ता (आता आणि भविष्यात दोन्ही);
• आर्थिक साधनांच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाच्या मूल्यांकनाची गुणवत्ता;
• पोर्टफोलिओ विविधीकरणाची डिग्री (प्रकार, परिपक्वता, जारीकर्ता, परतफेडीच्या अटी आणि उत्पन्नाच्या देयकानुसार);
• सिक्युरिटीजसह बँकांचे कार्य नियंत्रित करणार्‍या विधायी आणि नियामक फ्रेमवर्कच्या विकासाची पातळी.

कोणत्याही सामाजिक-आर्थिक व्यवस्थेत सामाजिक उत्पादनाच्या गतिमान विकासामागे संबंधित संरचना (बँकांसह) मध्यस्थी केलेली गुंतवणूक प्रक्रिया ही प्रेरक शक्ती आहे. त्याच वेळी, अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रातील मोठ्या प्रमाणावरील प्रकल्पांची अंमलबजावणी, प्रामुख्याने उत्पादनाच्या तांत्रिक री-इक्विपमेंट किंवा नवीन स्पर्धात्मक उद्योगांच्या निर्मितीमध्ये मोठ्या भांडवलाच्या गुंतवणुकीशी संबंधित, ही एक जटिल आणि लांब प्रक्रिया आहे. या संदर्भात, गुंतवणूक प्रकल्पांना बँक कर्ज देण्यास विशेष महत्त्व आहे.

कोणत्याही राज्याच्या रचनेत बँका हा महत्त्वाचा आर्थिक दुवा असतो. व्यावसायिक बँका, व्यक्ती आणि कायदेशीर संस्थांच्या ठेवींद्वारे पैशांचा पुरवठा जमा करतात, त्यांना विविध प्रकारच्या करारांतर्गत, विविध अटींवर आणि विविध कार्यक्रमांतर्गत इतर व्यावसायिक संरचना आणि व्यक्तींच्या विल्हेवाट आणि वापरासाठी प्रदान करतात. व्यक्तींच्या आर्थिक गरजा पूर्ण करण्यासाठी आणि कायदेशीर संस्थांचे सतत ऑपरेशन सुनिश्चित करण्यासाठी हे आवश्यक आहे.

बँकिंग संस्था आणि ग्राहक यांच्यातील परस्परसंवादाचे विविध प्रकार आहेत. कधीकधी क्लायंट संस्थेला भांडवली गुंतवणुकीचा ओघ आवश्यक असतो, विस्तीर्ण बाजारपेठेत प्रवेश करण्याची आवश्यकता किंवा विद्यमान उत्पादनाचे आधुनिकीकरण. आणि अशा प्रकरणांमध्ये, कायदेशीर संस्था किंवा व्यक्तींना विश्वासार्ह आर्थिक सल्लागार, व्यावसायिक मध्यस्थ आणि डील आयोजक आवश्यक असतात. आणि या प्रकरणात, बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप प्रकट होतो. या प्रकारच्या क्रियाकलापांच्या अभ्यासामुळे असंख्य अभ्यास आणि डझनभर प्रकाशित वैज्ञानिक पेपर झाले आहेत. आम्ही आमच्या वाचकांसाठी सर्वात महत्वाची माहिती एकत्रित करण्याचा प्रयत्न केला आहे आणि बँकिंग संस्थांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची सामान्य तत्त्वे, नमुने आणि वैशिष्ट्ये विचारात घेतली आहेत.

आजपर्यंत, बँकांचे अनेक मुख्य मॉडेल आहेत जे मुख्य क्रियाकलापांपैकी एक म्हणून गुंतवणूक प्रदान करतात. एटी पहिले मॉडेलसामान्य व्यावसायिक बँकेची भूमिका (क्रेडिट आणि वित्तीय सेवा प्रदान करणे) आणि गुंतवणुकीच्या उद्देशाने कार्ये यांचे स्पष्ट पृथक्करण केले आहे. ग्लास-स्टीगॉल कायद्याच्या मंजुरीनंतर, युनायटेड स्टेट्समध्ये 30 च्या दशकाच्या मध्यात मॉडेल प्रथम सेवेत आणले गेले. तसेच, अशा मॉडेलचे नाव सॅक्सन आहे (सर्वात मोठ्या वितरणाच्या तत्त्वानुसार). 1999 पर्यंत ग्रॅहम-लीच कायद्याच्या कायद्यात प्रवेश केल्यामुळे सामान्य बँकांना सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणुकीत गुंतलेली संरचनात्मक एकके तयार करण्याची परवानगी मिळाली. तेव्हापासून, "फायनान्शिअल सुपरमार्केट" ही अभिव्यक्ती फायनान्सर्सच्या दैनंदिन जीवनात दिसून आली - एक संस्था जी सर्व संभाव्य आर्थिक सेवा हाताळते.

दुसरे मॉडेलयाला महाद्वीपीय (किंवा युरोपियन) म्हटले जाते आणि सार्वत्रिक व्यावसायिक संस्थांचे अस्तित्व सूचित करते, ज्यात सिक्युरिटीज ट्रेडिंग, गुंतवणूक, भांडवली बाजारातील काम, तसेच मानक क्रेडिट आणि वित्तीय सेवांच्या तरतूदीमध्ये गुंतलेले स्वतंत्र विभाग समाविष्ट असतात. उदाहरणांमध्ये जर्मनीमधील ड्यूश बँक किंवा फ्रान्समधील परिबास ग्रुप यांचा समावेश आहे.

देशांतर्गत देश मिश्रित मॉडेलच्या उपस्थितीने दर्शविले जातात.उद्योगात गुंतवणूक करण्यात बँकांचा थेट सहभाग असतो आणि सिक्युरिटीज मार्केट दरवर्षी अधिकाधिक विकसित होत आहे. बँक ऑफ रशियाचे परवाने असलेल्या दोन्ही सार्वत्रिक व्यावसायिक बँका आणि विशिष्ट संस्था ज्यांच्या क्रियाकलाप FFMS द्वारे नियंत्रित केले जातात. दुसऱ्या वर्गात ब्रोकरेज, डीलर, डिपॉझिटरी आणि व्यवस्थापन क्रियाकलाप समाविष्ट आहेत.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की बँकिंग संस्थांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची संकल्पना देशांतर्गत कायद्यामध्ये निश्चित केलेली नाही आणि क्रियाकलापांच्या या विशिष्ट शाखेचे नियमन करण्यासाठी कोणतीही कायदेशीर साधने नाहीत.

सेवा आणि गुंतवणूक क्रियाकलापांचे प्रकार

व्यावसायिक बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप हे सर्वात प्रतिष्ठित क्षेत्र आहे, जे शिवाय, सर्वात फायदेशीर आहे. म्हणूनच वित्तीय आणि क्रेडिट सेवा प्रदान करणार्‍या कंपन्या विनामूल्य सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये सहभागी होण्यासाठी आणि गुंतवणूक प्रकल्पांमध्ये गुंतण्याचा प्रयत्न करतात.

परदेशात अस्तित्वात असलेल्या गुंतवणूक बँका त्यांच्या ग्राहकांना खालील सेवा पुरवण्यात गुंतलेल्या आहेत:

• कस्टोडिअल आणि डिपॉझिटरी;
• सल्लामसलत क्रियाकलाप;
• ब्रोकरेज सेवा;
• एम द्वारे व्यवसाय पुनर्रचना पर्याय
• वित्त आकर्षित करून नफा वाढवणे.

बँकांना या क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक करण्यास सक्षम होण्यासाठी, ते अनेक क्षेत्रे विकसित करतात, जी पारंपारिकपणे अंतर्गत आणि बाह्य विभागली जातात.

बाह्य गुंतवणूक क्रियाकलाप

बाह्य म्हणजे दोन प्रकारच्या कार्यांचे कार्यप्रदर्शन: तृतीय-पक्षाच्या गुंतवणुकीचे आकर्षण आणि विलीनीकरण आणि अधिग्रहणासाठी समर्थन. भांडवली गुंतवणूक आकर्षित करण्याच्या बाबतीत, बहुतेकदा ते त्यांच्या ग्राहकांच्या ठेवींच्या (विशेषतः सिक्युरिटीज) प्लेसमेंट आणि व्यवस्थापनाबद्दल बोलतात, तथापि, व्यक्तींना गुंतवणूक कर्ज देण्याच्या विशेष पद्धती सुरू करून तृतीय-पक्षाच्या गुंतवणूकीचे पर्याय देखील आहेत. आणि कायदेशीर संस्था.

• सिक्युरिटीज ठेवण्याची योजना असलेल्या ग्राहकांना सल्ला;
• अंडररायटिंग सिंडिकेशन आयोजित करणे - सिंडिकेट व्यवस्थापन;
• त्यांच्या ग्राहकांच्या कागदपत्रांसह कार्य करा;
• प्राथमिक आणि दुय्यम बाजारात क्लायंट आणि स्वतःच्या सिक्युरिटीजसाठी सेवा प्रदान करणे.

जेव्हा सरकारी बाजारपेठेत एक समृद्ध आर्थिक व्यवस्था असते, तेव्हा ज्या व्यावसायिक बँकांचे उद्दिष्ट गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांचा समावेश असते त्या अनेकदा नफा कमावण्यासाठी विश्वासार्ह योजना म्हणून विलीनीकरण आणि अधिग्रहणाचा पर्याय वापरतात.

बहुसंख्य देशांतर्गत कंपन्या त्या पातळीवर पोहोचलेल्या नाहीत जिथे M&A प्रक्रियेची आवश्यकता स्पष्ट होते, ज्यासाठी गुंतवणूक बँकांना अर्ज करणे आवश्यक आहे.

त्याच बाबतीत, जर बँकिंग संस्था विलीनीकरण आणि अधिग्रहण सेवा प्रदान करत असेल, तर क्रियाकलापांची खालील क्षेत्रे आहेत:

• व्यवसाय पुनर्रचनाचे पर्याय आणि पद्धतींबद्दल ग्राहकांना सल्ला देणे;
• कंपनीची वास्तविक पुनर्रचना आणि त्यानंतरची विक्री;
• विलीनीकरणविरोधी प्रभावी यंत्रणेचा विकास आणि अंमलबजावणी;
• समभागांच्या ब्लॉक्सची निर्मिती आणि विक्री;
• विलीनीकरण किंवा संपादनासाठी वित्त उभारणे.

देशांतर्गत गुंतवणूक क्रियाकलाप

बँकिंग संस्थांच्या अंतर्गत गुंतवणूक क्रियाकलापांचे मुख्य कार्य म्हणजे बाह्य प्रक्रिया आणि त्या विभागांचे प्रभावी कार्य सुनिश्चित करणे जे गुंतवणूकीशी व्यवहार करतात आणि जास्तीत जास्त उत्पन्न मिळवतात. अंतर्गत क्रियाकलापांचे महत्त्वपूर्ण प्रकार आहेत:

• ब्रोकरेज सेवा;
• ग्राहकांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे व्यवस्थापन;
• वैयक्तिक व्यवस्थापन;
• गुंतवणूक आकर्षित करणे.

देशांतर्गत बाजारपेठेच्या वास्तविकतेमध्ये, अशा क्रियाकलापांचे उत्पन्न 100% वार्षिक तोट्यापासून प्रभावी उत्पन्नापर्यंत बदलू शकते, जे प्रति वर्ष शेकडो टक्के असते.

बँकांचे गुंतवणूक धोरण आणि गुंतवणूक नियोजन

बँकिंग संस्थांचे गुंतवणूक धोरण हे गुंतवणूक व्यवस्थापन कल्पनांचा विकास आणि अंतिम अंमलबजावणी, कार्यक्षम ऑपरेशनसाठी गुंतवणूकीची इष्टतम रक्कम सुनिश्चित करणे तसेच बँकेची नफा वाढवण्याच्या उद्देशाने उपायांचा एक संच आहे. बँकिंग संस्थेच्या गुंतवणूक धोरणासाठी सर्वात महत्वाची अट म्हणजे प्रभावी आणि सर्वात फायदेशीर धोरण विकसित करणे.

गुंतवणुकीच्या नियोजनामध्ये ठराविक कालावधीसाठी निधीचे वाटप आणि वाटप करण्याचे सर्वोत्तम मार्ग निवडणे समाविष्ट असते ज्यामुळे अधिक नफा सुनिश्चित करणे आणि संभाव्य ऑपरेशन्सची संख्या वाढवणे शक्य होते. नियोजन ही एक जटिल संस्थात्मक प्रक्रिया असल्याने, त्याच्या अंमलबजावणीमध्ये खालील अटी पाळल्या पाहिजेत:

• वस्तुनिष्ठ आणि आवश्यक माहिती डेटाची उपलब्धता;
• विद्यमान गुंतवणुकीचे मूल्यांकन, तसेच गुंतवणुकीच्या अंमलबजावणीपासून नफ्याचे मूल्यांकन;
• खर्च केलेल्या खर्चाचे विश्लेषण आणि गुंतवणूक प्रकल्पांचे अंतिम परिणाम तसेच एखाद्या विशिष्ट प्रकल्पाच्या बँकेच्या स्थितीवर परिणाम;
• विकसित आणि सत्यापित आर्थिक योजना;

बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलाप आणि धोरणासाठी, मुख्य घटक म्हणजे क्रेडिट फंड आणि त्यांच्या स्वत: च्या आर्थिक बचतीच्या प्रमाणाचे योग्य निर्धारण, गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी लाभांश वितरणासाठी परस्पर फायदेशीर धोरण विकसित करणे, तसेच गुंतवणुकीच्या गुंतवणुकीच्या विद्यमान संरचनेचे ऑप्टिमायझेशन. हे तीन संकेतक गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या व्यावसायिक बँकांसाठी मूलभूत घटक आहेत.

दरवर्षी अशा अधिकाधिक व्यावसायिक बँका आहेत ज्या महत्त्वपूर्ण स्पर्धा निर्माण करतात. देशांतर्गतच नव्हे, तर विदेशी पतसंस्था आणि वित्तीय संस्थाही त्यात सामील होतात. अशा स्पर्धेच्या परिस्थितीत, सर्वात महत्वाच्या घटकांपैकी एक म्हणजे गुंतवणूक क्रियाकलापांची अंमलबजावणी करणे, जे सिक्युरिटीज व्यवहारांशी संबंधित आहेत. सर्व व्यावसायिक बँक गुंतवणुकीत खालील विशिष्ट वैशिष्ट्ये आहेत:

• गुंतवणुकीत दीर्घ कालावधीत निधीचा सतत प्रवाह असतो - गुंतवणुकीची रक्कम स्वतःला पूर्णपणे न्याय्य ठरण्याच्या क्षणापूर्वीच;
• गुंतवणूक करताना, प्रक्रियेचा मुख्य आरंभकर्ता स्वतः बँक असतो, जो सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये शक्य तितक्या जास्त मालमत्ता मिळवण्याचा प्रयत्न करतो;
• कर्ज संबंधांच्या विपरीत, जेथे बँक सावकार किंवा कर्जदारासह कार्य करते, गुंतवणूक करताना कोणताही वैयक्तिक संपर्क नसतो - हे बँकिंग संस्थांद्वारे अधिग्रहित केलेल्या उपक्रम आणि संस्थांच्या सिक्युरिटीजद्वारे बदलले जाते;

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ हा सर्व विद्यमान बँक गुंतवणुकीची संपूर्णता आहे ज्यातून नफा कमावला जातो. बँका नेहमी शक्य तितका नफा मिळविण्याचा प्रयत्न करतात, परंतु, असे असूनही, त्यांच्या तरलता आणि आर्थिक सुरक्षिततेसह प्रकल्पांच्या नफ्याचे स्पष्ट प्रमाण पाळले पाहिजे.

तरल नसलेल्या धोकादायक प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करणारी बँक कालांतराने दिवाळखोर होऊ शकते. त्यानुसार, वरीलवरून, आपण गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या कार्यक्षमतेबद्दल निष्कर्ष काढू शकतो.

तुम्हाला गुंतवणूक पोर्टफोलिओची गरज का आहे?

गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओची गरज त्याच्या थेट कार्यांद्वारे प्रकट होते. या वैशिष्ट्यांचा समावेश आहे:

1. देशांतर्गत बाजारपेठेतील परिस्थितीची पर्वा न करता बँकिंग संस्थेच्या आर्थिक स्थितीचे स्थिरीकरण: जरी मानक वित्तीय सेवांच्या संख्येतून नफा कमी झाला, तरीही ते सिक्युरिटीजमधील गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाने बदलले जातात.
2. वस्तुनिष्ठ परिस्थितीमुळे उद्भवू शकणाऱ्या क्रेडिट जोखमीसाठी भरपाई. बँका देखील कर्ज घेतात, ज्याला सिक्युरिटीजद्वारे कव्हर केले जाऊ शकते - अशा प्रकारे, क्रेडिट / मालमत्तेचे संतुलन संतुलित होते.
3. प्राप्त निधीचे विविधीकरण. सिक्युरिटीज एका विशिष्ट प्रदेशासाठी नियुक्त केले जात नाहीत, परंतु ते आंतरराष्ट्रीय स्वरूपाचे असतात - यामुळे बँकेच्या उत्पन्नात अत्यंत प्रभावी वैविध्यता येते.
4. बँकेची तरलता सुनिश्चित करणे. खरेदी केलेले सिक्युरिटीज वास्तविक निधी उभारण्यासाठी संपार्श्विक म्हणून काम करू शकतात किंवा तत्सम उद्देशांसाठी पुन्हा विकल्या जाऊ शकतात.
5. कायद्यातील संभाव्य नकारात्मक बदलांविरुद्ध विमा, नकारात्मक भू-राजकीय परिस्थितीमुळे उद्भवलेल्या परिस्थिती.
6. ठराविक रक्कम महाग सिक्युरिटीज धारण केल्यामुळे ताळेबंदाच्या कामगिरीत सुधारणा.

निधीचा सतत प्रवाह सुनिश्चित करण्यासाठी, उत्पन्नात विविधता आणण्यासाठी, तसेच क्रेडिट जोखमीची शक्यता कमी करण्यासाठी, वेगवेगळ्या परिपक्वता असलेल्या सिक्युरिटीजचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये समावेश केला जातो.

सिक्युरिटीजच्या संख्येत घट झाल्यामुळे, तसेच त्यांच्या मूल्यातील बदलांसह, बँकिंग संस्थांच्या गुंतवणूक धोरणाच्या सध्याच्या कार्यांशी संबंधित असलेल्या इतर वस्तूंमध्ये त्यांची पुन्हा गुंतवणूक करणे शक्य आहे आणि त्यांची वैशिष्ट्ये देखील आहेत.

शेवटी, आम्ही लक्षात घेतो की, गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या बँका, जगभरातील असंख्य नाविन्यपूर्ण प्रकल्प आणि वैज्ञानिक संस्थांसाठी संस्थेत आणि आर्थिक सहाय्याच्या देखरेखीमध्ये स्वाभाविकपणे सहभागी आहेत. याचा अर्थ असा की गुंतवणुकीची क्रिया केवळ त्याच्या मालकांसाठीच फायदेशीर नाही, ज्यांना मोठा नफा मिळतो, परंतु ज्यांच्या नावे गुंतवणूक केली जाते त्यांच्यासाठीही.

परिचय

धडा 1. व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचा आर्थिक पाया

धडा 2. रशियन कमर्शियल बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे पुनरावलोकन

2.1 रशियन बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीमध्ये समस्या

निष्कर्ष

APPS

ग्रंथलेखन

परिचय

व्यापारी बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप केवळ बँकिंग क्षेत्राच्या विशिष्ट घटकासाठीच नव्हे तर संपूर्ण देशासाठी धोरणात्मक महत्त्वाचा आहे. व्यावसायिक बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांची कार्यक्षमता वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण आर्थिक वाढ, लोकसंख्येचे जीवनमान उंचावणे, सामाजिक-आर्थिक स्थिरता आणि आर्थिक सुरक्षा सुनिश्चित करणे याशी संबंधित आहे. तर्कसंगत गुंतवणूक धोरण व्यावसायिक बँकेचाच प्रभावी विकास सुनिश्चित करेल. म्हणूनच बँकिंग क्षेत्राच्या वाढत्या भूमिकेच्या संदर्भात "व्यावसायिक बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप" या विषयाचा विचार आज प्रासंगिक आहे.

या अभ्यासक्रमाच्या कामाचा उद्देश व्यावसायिक बँकेचा क्रियाकलाप आहे.

संशोधनाचा विषय व्यावसायिक बँकेची गुंतवणूक क्रियाकलाप आहे.

कामाचा उद्देश रशियन व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या समस्या आणि त्यावर मात करण्याचे मार्ग ओळखणे आहे.

हे लक्ष्य साध्य करण्यासाठी, खालील कार्ये सोडवणे आवश्यक आहे:

व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या सैद्धांतिक पायाचा अभ्यास करणे

गुंतवणूक क्रियाकलापांचे स्वरूप आणि तत्त्वे तसेच व्यावसायिक बँकेच्या गुंतवणूक धोरणाची वैशिष्ट्ये विचारात घ्या

बँकिंग क्षेत्राच्या क्रियाकलापांच्या या क्षेत्राच्या विकासासाठी मार्ग आणि संभावनांचे वर्णन करा

विशिष्ट व्यावसायिक बँकेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या व्यावहारिक पैलूंचा विचार करा (अल्फा-बँक ओजेएससीच्या उदाहरणावर)

रशियन व्यावसायिक बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीतील समस्या ओळखण्यासाठी

सीबी अल्फा-बँकेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या विकासासाठी ओळखल्या गेलेल्या कल आणि तत्त्वांच्या आधारावर, इतर रशियन बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीचे सर्वात प्रभावी मार्ग प्रस्तावित करणे.

टर्म पेपर लिहिताना, संशोधन पद्धती वापरल्या गेल्या: व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अभ्यासाच्या सैद्धांतिक आणि पद्धतशीर पायांवरील आर्थिक साहित्याचे विश्लेषण करण्याची पद्धत, आर्थिक विश्लेषणाच्या पद्धती, संश्लेषण आणि तुलना पद्धती.

अभ्यासाचा पहिला अध्याय व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या सैद्धांतिक पायासाठी समर्पित आहे, दुसरा अध्याय रशियन व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे विहंगावलोकन आणि विश्लेषण सादर करतो. कामाचा तिसरा अध्याय विशिष्ट व्यावसायिक बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीशी संबंधित आहे - अल्फा-बँक ओजेएससी.

धडा 1. गुंतवणुकीचे आर्थिक पाया

कमर्शियल बँकांचे उपक्रम

१.१. व्यावसायिक बँकेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे सार

आज, बँकिंग प्रणाली ही बाजार अर्थव्यवस्थेची सर्वात महत्वाची आणि अविभाज्य रचना आहे, ज्यामध्ये व्यावसायिक बँका मूलभूत भूमिका बजावतात.

व्यावसायिक बँका प्रामुख्याने विशिष्ट पत संस्था म्हणून काम करतात जे एकीकडे अर्थव्यवस्थेतून तात्पुरते मोफत निधी आकर्षित करतात आणि दुसरीकडे, या कर्ज घेतलेल्या निधीद्वारे उपक्रम, संस्था आणि लोकसंख्येच्या विविध आर्थिक गरजा भागवतात.

व्यावसायिक बँकेची क्रिया खालील कार्यांद्वारे निर्धारित केली जाते:

निधी जमा करणे (आकर्षण);

निधीची नियुक्ती (गुंतवणूक कार्य);

सेटलमेंट आणि रोख सेवा.

क्रेडिट संसाधनांचे संचयन आणि प्लेसमेंटसाठी बँकेच्या कार्याचा आर्थिक आधार म्हणजे निधीची हालचाल ही एक उद्दिष्ट प्रक्रिया आहे जी कर्जाच्या मूल्यांच्या निर्मितीवर आणि वापरावर प्रभाव पाडते. या प्रक्रियेचे आयोजन करून, एक व्यावसायिक बँक एक व्यावसायिक उपक्रम म्हणून कार्य करते जी संचित क्रेडिट संसाधनांचे फायदेशीर स्थान प्रदान करते.

अशा प्रकारे, व्यावसायिक बँकेची कार्ये एकमेकांशी जवळून जोडलेली असतात, म्हणजेच बँकेद्वारे निधी जमा करणे हे गुंतवणूक कार्याची पुढील अंमलबजावणी सूचित करते. नंतरची अंमलबजावणी करण्याचे साधन म्हणजे गुंतवणूक क्रियाकलाप.

व्यावसायिक बँकेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापाच्या साराचे विश्लेषण करून, या समस्येचा सैद्धांतिक आधार निश्चित करणाऱ्या काही संकल्पनांचा विचार करूया.

परकीय व्यवहारातील "गुंतवणूक" या शब्दाचा अर्थ, एक नियम म्हणून, दीर्घ कालावधीसाठी सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक केलेला निधी. या दृष्टिकोनावर आधारित, बँकांची गुंतवणूक क्रियाकलाप दोन प्रकारच्या सेवा प्रदान करण्याचा व्यवसाय मानला जातो. त्यापैकी एक म्हणजे त्यांच्या प्राथमिक बाजारावर रोखे जारी करून किंवा ठेवून रोख वाढवणे. दुसरे म्हणजे दुय्यम बाजारात आधीच अस्तित्वात असलेल्या सिक्युरिटीजच्या खरेदीदार आणि विक्रेत्यांच्या आभासी बैठकीची संघटना, म्हणजेच दलाल किंवा डीलर्सचे कार्य. परंतु हा दृष्टिकोन एकतर्फी आहे आणि बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या संपूर्ण श्रेणीचा विचार करत नाही.

देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेत, "गुंतवणूक" हा शब्द तुलनेने अलीकडे दिसून आला. पूर्वी, "एकूण भांडवली गुंतवणूक" ही संकल्पना वापरली जात होती, म्हणजे स्थिर मालमत्तेच्या पुनरुत्पादनासाठी एकवेळ एकूण खर्च. भांडवली गुंतवणुकीपेक्षा गुंतवणूक ही एक व्यापक संकल्पना आहे.

आधुनिक देशांतर्गत अर्थशास्त्रज्ञ गुंतवणुकीची व्याख्या त्यांच्या स्वत:च्या देशात किंवा परदेशात विविध उद्योग, उद्योजकीय प्रकल्प, सामाजिक-आर्थिक कार्यक्रम, नाविन्यपूर्ण प्रकल्पांमध्ये दीर्घकालीन भांडवली गुंतवणूक म्हणून करतात. त्याचबरोबर गुंतवणुकीनंतर बऱ्याच कालावधीनंतर गुंतवणूक परतावा देते यावर भर दिला जातो. या व्याख्येच्या आधारे, गुंतवणूक क्रियाकलाप म्हणजे निधीची गुंतवणूक, गुंतवणूक किंवा प्रकल्पांमध्ये पैसे आणि इतर मूल्ये गुंतवण्याची एकूण क्रियाकलाप, तसेच गुंतवणुकीवर परतावा सुनिश्चित करणे.

परंतु हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की गुंतवणूक ही व्यावसायिक बँकेच्या संसाधनांच्या प्लेसमेंटची सर्व क्षेत्रे आणि उत्पन्न मिळविण्यासाठी ठराविक कालावधीसाठी निधीची नियुक्ती करण्याची क्रिया म्हणून समजली जाते. पहिल्या प्रकरणात, गुंतवणुकीत व्यावसायिक बँकेच्या सक्रिय ऑपरेशन्सच्या संपूर्ण श्रेणीचा समावेश होतो, दुसऱ्यामध्ये, त्याचा टर्म घटक.

बँक गुंतवणुकीची स्वतःची आर्थिक सामग्री असते. मायक्रोइकॉनॉमिक पैलूमधील गुंतवणूक क्रियाकलाप - आर्थिक घटक म्हणून बँकेच्या दृष्टिकोनातून - एक क्रियाकलाप म्हणून पाहिले जाऊ शकते ज्यामध्ये ती एक गुंतवणूकदार म्हणून कार्य करते, वास्तविक आणि वास्तविक निर्मिती किंवा संपादनामध्ये काही कालावधीसाठी तिची संसाधने गुंतवते. प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष उत्पन्न मिळविण्यासाठी आर्थिक मालमत्तेची खरेदी.

त्याच वेळी, बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये आर्थिक मध्यस्थ म्हणून त्यांच्या व्यापक आर्थिक भूमिकेच्या अंमलबजावणीशी संबंधित आणखी एक पैलू आहे. या क्षमतेमध्ये, बँका गुंतवणुकीसाठी व्यावसायिक घटकांच्या गरजा पूर्ण करण्यास मदत करतात. बाजार अर्थव्यवस्थेत त्यांची मागणी आर्थिक स्वरूपात उद्भवते. याव्यतिरिक्त, बँका बचत आणि बचत गुंतवणुकीत बदलण्याची संधी देतात.

बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांची अंमलबजावणी गुंतवणूक प्रक्रियेत व्यक्त केली जाते.

गुंतवणुकीची प्रक्रिया गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीसाठी टप्पे, क्रिया, कार्यपद्धती आणि ऑपरेशन्सचा क्रम म्हणून परिभाषित केली जाते. गुंतवणूक प्रक्रियेचा विशिष्ट अभ्यासक्रम गुंतवणुकीच्या उद्देशाने आणि गुंतवणुकीचे प्रकार (वास्तविक किंवा आर्थिक गुंतवणूक) द्वारे निर्धारित केला जातो.

गुंतवणूक प्रक्रिया भविष्यात फायदे निर्माण करण्यासाठी आणि प्राप्त करण्यासाठी आर्थिक संसाधनांच्या दीर्घकालीन गुंतवणुकीशी निगडीत असल्याने, या गुंतवणुकीचे सार म्हणजे गुंतवणूकदाराच्या स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीचे मालमत्तेत रूपांतर करणे ज्याचा वापर केल्यावर नवीन मूल्य निर्माण होईल.

गुंतवणुकीच्या प्रक्रियेतील तीन मुख्य टप्पे वेगळे करण्याची प्रथा आहे.

तयारीचा टप्पा - गुंतवणुकीवर निर्णय घेण्याचा टप्पा, पुढील टप्प्यांच्या संचाद्वारे निर्धारित केला जातो जे एकमेकांना पुनर्स्थित करतात:

गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टाची निर्मिती;

गुंतवणुकीचे दिशानिर्देश निश्चित केले जातात;

विशिष्ट वस्तूंची निवड, गुंतवणूक कराराची तयारी आणि निष्कर्ष, जे गुंतवलेल्या निधीची रक्कम, गुंतवणुकीची वेळ आणि प्रक्रिया तसेच अंमलबजावणीतील पक्षांच्या परस्परसंवादाच्या संबंधात सहभागींचे अधिकार आणि दायित्वे परिभाषित करते. गुंतवणूक प्रक्रिया, गुंतवणूक ऑब्जेक्ट वापरण्याची प्रक्रिया, तयार केलेल्या गुंतवणूक ऑब्जेक्टची मालकी, सुविधेच्या ऑपरेशनमधून भविष्यातील उत्पन्नाचे वितरण.

गुंतवणुकीच्या प्रक्रियेचा दुसरा टप्पा म्हणजे गुंतवणुकीची अंमलबजावणी, त्यांच्या अंमलबजावणीसाठी व्यावहारिक कृती, विविध करार पूर्ण करून कायदेशीर स्वरूपात ठेवले जातात. ते मालमत्तेच्या हस्तांतरणाशी संबंधित दस्तऐवज असू शकतात; कामाच्या कामगिरीच्या किंवा सेवांच्या तरतुदीच्या उद्देशाने करार; परवाना किंवा इतर नागरी कायदा करार. हा टप्पा गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या ऑब्जेक्टच्या निर्मितीसह समाप्त होतो.

तिसरा (ऑपरेशनल) टप्पा गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या तयार केलेल्या ऑब्जेक्टच्या वापराशी संबंधित आहे. या टप्प्यावर, वस्तूंचे उत्पादन, कामाचे कार्यप्रदर्शन, सेवांची तरतूद आयोजित केली जाते, नवीन उत्पादनाची विपणन आणि विक्रीची एक प्रणाली उद्भवते. याव्यतिरिक्त, गुंतवणुकीच्या खर्चाची भरपाई आहे, गुंतवणूकीच्या विक्रीतून उत्पन्न मिळते. हा टप्पा गुंतवणुकीच्या परतफेडीच्या कालावधीशी जुळतो.

अशाप्रकारे, पतसंस्थांच्या गुंतवणुकीचे स्वरूप दुहेरी असते. आर्थिक घटकाच्या दृष्टिकोनातून विचार केला जातो - एक बँक, तिचे उत्पन्न वाढवण्याचे उद्दीष्ट आहे. स्थूल आर्थिक पैलूमध्ये गुंतवणूक क्रियाकलापांचा परिणाम सामाजिक भांडवलात वाढ साध्य करणे आहे.

व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या मूलतत्त्ववादाचा आधार म्हणजे आर्थिक निर्देशकांचे स्पष्टीकरण. निरिक्षण आणि मोजमापासाठी प्रवेशयोग्य असलेल्या अभ्यासाधीन ऑब्जेक्टचे वैशिष्ट्य म्हणून निर्देशक समजला जातो, ज्यामुळे थेट संशोधनासाठी प्रवेश नसलेल्या त्याच्या इतर वैशिष्ट्यांचा न्याय करणे शक्य होते.

गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या निर्देशकांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक संसाधनांचे प्रमाण;

गुंतवणूक संसाधनांच्या वास्तविक मूल्याचा निर्देशांक;

बँक गुंतवणूकीचे प्रमाण;

बँकांच्या एकूण मालमत्तेत गुंतवणुकीच्या गुंतवणुकीचा वाटा;

त्यांच्या अर्जाच्या वस्तूंनुसार बँकिंग गुंतवणूकीचे स्ट्रक्चरल निर्देशक;

बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे निर्देशक, विशेषतः, मालमत्तेत वाढ आणि गुंतवणुकीच्या प्रमाणात नफा वाढणे;

फायदेशीर आर्थिक मालमत्तेतील गुंतवणुकीच्या तुलनेत उत्पादन क्षेत्रातील गुंतवणुकीच्या पर्यायी नफ्याचे निर्देशक.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की आर्थिक विकासाच्या दृष्टीकोनातून, बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये अशा गुंतवणुकीचा समावेश होतो ज्या केवळ बँकेच्या स्तरावरच नव्हे तर संपूर्ण समाजाच्या उत्पन्नात योगदान देतात (त्या प्रकारच्या गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या विपरीत. , एखाद्या विशिष्ट बँकेच्या उत्पन्नात वाढ प्रदान करताना, सार्वजनिक उत्पन्नाच्या पुनर्वितरणाशी संबंधित असतात). त्यामुळे, मॅक्रो इकॉनॉमिक्सच्या दृष्टिकोनातून, गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांचा संदर्भ देण्यासाठी निकष म्हणजे बँकेच्या गुंतवणुकीचे उत्पादक अभिमुखता.

१.२. व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे फॉर्म आणि तत्त्वे

गुंतवणूक प्रक्रियेत बँकांचा सहभाग वाढवण्याची गरज बँकिंग प्रणाली आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेच्या यशस्वी विकासाच्या परस्परावलंबनामुळे उद्भवते. एकीकडे, व्यावसायिक बँकांना स्थिर आर्थिक वातावरणात स्वारस्य आहे, जे त्यांच्या क्रियाकलापांसाठी एक आवश्यक अट आहे आणि दुसरीकडे, आर्थिक विकासाची टिकाऊपणा मुख्यत्वे बँकिंग प्रणालीच्या विश्वासार्हतेच्या डिग्रीवर आणि तिच्या प्रभावी कार्यावर अवलंबून असते. . त्याच वेळी, व्यावसायिक संस्था म्हणून वैयक्तिक बँकेचे हित स्वीकार्य पातळीच्या जोखमीसह जास्तीत जास्त नफा मिळविण्यावर केंद्रित असल्याने, अर्थव्यवस्थेत गुंतवणूक करताना क्रेडिट संस्थांचा सहभाग केवळ अनुकूल परिस्थितीतच होतो.

बेलिकोव्ह ए.व्ही.च्या मते, गुंतवणूक प्रक्रियेत बँकांच्या सहभागाची मुख्य क्षेत्रे अशी परिभाषित केली जाऊ शकतात:

गुंतवणुकीच्या उद्देशाने बँकांकडून निधी जमा करणे;

गुंतवणूक स्वरूपाची कर्जे प्रदान करणे;

सिक्युरिटीज, शेअर्स, इक्विटी सहभाग (बँकेच्या खर्चावर आणि क्लायंटच्या वतीने दोन्ही) मध्ये गुंतवणूक.

ही क्षेत्रे एकमेकांशी जवळून संबंधित आहेत. भांडवल एकत्र करून, लोकसंख्येची बचत, इतर मोफत निधी, बँका त्यांच्या फायदेशीर वापराच्या उद्देशाने त्यांची संसाधने तयार करतात. बँकांच्या पत आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओची स्थिती, त्यांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची शक्यता यावर परिणाम करणारे मुख्य घटक म्हणजे निधी जमा करण्यासाठी ऑपरेशन्सची मात्रा आणि संरचना.

आर्थिक साहित्यातील व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या स्वरूपाचे वर्गीकरण सामान्यतः स्वीकारल्या जाणार्‍यापेक्षा काहीसे वेगळे आहे, जे व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या वैशिष्ट्यांद्वारे निश्चित केले जाते. बँक गुंतवणूक खालील गटांमध्ये विभागली जाऊ शकते:

गुंतवणुकीच्या उद्देशाच्या अनुषंगाने, वास्तविक आर्थिक मालमत्ता (वास्तविक गुंतवणूक) आणि आर्थिक मालमत्तेतील गुंतवणूक (आर्थिक गुंतवणूक) यांच्यात फरक करणे तर्कसंगत आहे. बँकिंग गुंतवणूक अधिक खाजगी वस्तूंद्वारे देखील भिन्न केली जाऊ शकते: गुंतवणूक कर्ज, मुदत ठेवी, शेअर्स आणि इक्विटी सहभाग, सिक्युरिटीज, रिअल इस्टेट, मौल्यवान धातू आणि दगड, संग्रहणीय वस्तू, मालमत्ता आणि बौद्धिक अधिकार इ.

गुंतवणुकीच्या उद्देशावर अवलंबून, बँक गुंतवणूक थेट असू शकते, ज्याचा उद्देश गुंतवणूक ऑब्जेक्टचे थेट व्यवस्थापन सुनिश्चित करणे आणि पोर्टफोलिओ, गुंतवणूक ऑब्जेक्टच्या थेट व्यवस्थापनाच्या उद्दिष्टांचा पाठपुरावा न करता, परंतु उत्पन्न प्राप्त करण्याच्या अपेक्षेने केले जाते. व्याज आणि लाभांशाच्या प्रवाहाचे स्वरूप किंवा मालमत्तेच्या बाजार मूल्यात वाढ झाल्यामुळे;

गुंतवणुकीच्या उद्देशानुसार, एंटरप्राइजेस आणि संस्थांच्या निर्मिती आणि विकासातील गुंतवणूक आणि आर्थिक क्रियाकलापांमध्ये बँकांच्या सहभागाशी संबंधित नसलेल्या गुंतवणूकीचे एकल करणे शक्य आहे;

गुंतवणुकीसाठीच्या निधीच्या स्त्रोतांनुसार, बँकेने स्वतःच्या खर्चावर केलेली गुंतवणूक (डीलर ऑपरेशन्स) आणि बँकेने केलेल्या खर्चाने आणि ग्राहकांच्या वतीने (ब्रोकरेज ऑपरेशन्स) केलेली ग्राहक गुंतवणूक यामध्ये फरक केला जातो;

गुंतवणुकीच्या अटींनुसार, गुंतवणूक अल्पकालीन (एक वर्षापर्यंत), मध्यम मुदतीची (तीन वर्षांपर्यंत) आणि दीर्घकालीन (तीन वर्षांपेक्षा जास्त) असू शकते.

व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणुकीचे वर्गीकरणही जोखीम, प्रदेश, उद्योग आणि इतर वैशिष्ट्यांनुसार केले जाते.

बँकिंग गुंतवणुकीचे प्रकार आणि प्रकारांचे सर्वात महत्त्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे गुंतवणूक निधीच्या एकत्रित निकषाच्या दृष्टिकोनातून त्यांचे मूल्यांकन, तथाकथित "नफा-जोखीम-तरलता" त्रिकोण, जो गुंतवणूकीची उद्दिष्टे आणि गुंतवणुकीची आवश्यकता यांची विसंगती दर्शवतो. मूल्ये

गुंतवणूक वस्तूंचे गुंतवणूक गुणधर्म म्हणून नफा, तरलता आणि जोखीम यांच्यात स्थिर संबंध आहे, ज्याची सरासरी डेटाच्या महत्त्वपूर्ण प्रमाणात केली जाते. ते या वस्तुस्थितीमध्ये व्यक्त केले जातात की, नियमानुसार, नफा वाढल्याने, तरलता कमी होते आणि गुंतवणुकीचा धोका वाढतो. हे सूचित करते की, तत्त्वतः, एकाच वेळी सर्व निकषांची जास्तीत जास्त पूर्तता करणारी कोणतीही गुंतवणूक मूल्ये नाहीत. त्याच वेळी, व्यवहारात, सर्व गुंतवणूक गुणांच्या कोणत्याही वस्तूमध्ये कनेक्शनचे विरोधाभासी रूपे उद्भवू शकतात.

या परिस्थितीत व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणुकीच्या इष्टतम प्रकारांची निवड, त्यांच्या क्रियाकलापांवर परिणाम करणारे विविध घटक विचारात घेऊन, गुंतवणूक धोरणाचा विकास आणि अंमलबजावणी यांचा समावेश होतो.

१.३. व्यापारी बँकांचे गुंतवणूक धोरण

बँकांचे आर्थिक हित, जे या संस्थांच्या व्यावसायिक संरचना म्हणून उद्भवतात, त्यांची तरलता आणि विश्वासार्हता राखून त्यांच्या कामकाजाची नफा सुनिश्चित करणे हे आहे. बँका मुख्यत: त्यांच्या स्वत: च्या हातांनी काम करत नाहीत, परंतु कर्ज घेतलेल्या आणि कर्ज घेतलेल्या संसाधनांसह काम करतात, म्हणून ते त्यांच्या ग्राहकांच्या निधीला मोठ्या गुंतवणूक प्रकल्पांमध्ये गुंतवून त्यांना धोका देऊ शकत नाहीत जर याला योग्य हमी दिली गेली नाही.

या संदर्भात, गुंतवणूक धोरण विकसित करताना, व्यावसायिक बँकांनी नेहमी जोखीम, आर्थिक कार्यक्षमता, गुंतवणूक प्रकल्पांचे आर्थिक आकर्षण, अल्प, मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीचे इष्टतम संयोजन यांचे वास्तविक मूल्यांकन करून पुढे जावे. त्याच वेळी, विद्यमान गुंतवणूक प्रणाली ही केवळ बँकेची अंतर्गत बाब नाही. बँकिंग नियमनाच्या मूलभूत तत्त्वांनुसार, कोणत्याही पर्यवेक्षी प्रणालीचा अविभाज्य भाग म्हणजे कर्ज जारी करणे आणि भांडवली गुंतवणुकीशी संबंधित बँकेचे धोरण, ऑपरेशन्स आणि कार्यपद्धती, तसेच कर्ज आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे चालू व्यवस्थापन यांचा स्वतंत्र आढावा. .

सर्वसाधारणपणे, गुंतवणूक धोरण हे गुंतवणुकीची रचना आणि प्रमाण, त्यांच्या वापरासाठी दिशानिर्देश आणि अर्थव्यवस्थेच्या क्षेत्रे आणि क्षेत्रांमध्ये प्राप्तीचे स्रोत स्थापित करण्याच्या उद्देशाने उपायांची एक प्रणाली म्हणून समजली जाते.

गुंतवणूक धोरण तयार करताना, बँकेने अनेक वस्तुनिष्ठ आणि व्यक्तिनिष्ठ घटक विचारात घेतले पाहिजेत:

मॅक्रो इकॉनॉमिक: देशाच्या अर्थव्यवस्थेची सामान्य स्थिती, केंद्रीय बँकेचे आर्थिक धोरण, सरकारचे आर्थिक धोरण;

क्षेत्रीय आणि प्रादेशिक: बँकेद्वारे सेवा प्रदान केलेल्या प्रदेश आणि उद्योगांमधील अर्थव्यवस्थेची स्थिती; ग्राहकांची रचना, त्यांची क्रेडिटची आवश्यकता; प्रतिस्पर्धी बँकांची उपस्थिती;

इंट्राबँक: बँकेच्या स्वतःच्या निधीची रक्कम (भांडवल), दायित्वांची रचना, कर्मचार्‍यांची क्षमता आणि अनुभव.

व्यावसायिक बँकेद्वारे गुंतवणूक धोरणाच्या यशस्वी विकासासाठी, त्यांच्या कर्मचार्‍यांनी देशातील समष्टि आर्थिक परिस्थितीचे सतत निरीक्षण केले पाहिजे आणि गुंतवणूक बाजाराच्या विकासाच्या मुख्य निर्देशकांचा अंदाज लावला पाहिजे. कामाचा हा सर्वात कठीण टप्पा आहे, ज्यामध्ये विस्तृत माहितीचा सहभाग आवश्यक आहे. गुंतवणूक बाजार निर्देशकांच्या मूल्यांकनामध्ये तीन टप्प्यांचा समावेश आहे:

गुंतवणुकीचे वातावरण आणि गुंतवणूक बाजाराची सद्यस्थिती प्रतिबिंबित करणार्‍या प्राथमिक निरीक्षणीय निर्देशकांची यादी तयार करणे;

गुंतवणूक बाजाराच्या वर्तमान संयोजनाचे विश्लेषण;

गुंतवणूक बाजाराच्या विकासावर परिणाम करणारे घटक आणि परिस्थितींमधील आगामी बदलांचा अभ्यास आणि या विकासासाठी अंदाज तयार करणे.

चला या प्रत्येक टप्प्यातील सामग्रीचे अधिक तपशीलवार वर्णन करूया.

गुंतवणूक बाजार निरीक्षण प्रणाली तयार करण्याच्या प्रक्रियेत प्राथमिक निरीक्षण करण्यायोग्य निर्देशकांची यादी तयार केली जाते. हे खालील विभागांमध्ये तयार केले जाऊ शकते:

संपूर्ण गुंतवणूक बाजाराचा व्यापक आर्थिक विकास निर्धारित करणारे मुख्य निर्देशक;

भांडवली गुंतवणूक बाजाराच्या विकासाचे प्रमुख संकेतक;

खाजगीकरण वस्तूंच्या बाजाराच्या विकासाचे प्रमुख संकेतक;

रिअल इस्टेट मार्केटच्या विकासाचे प्रमुख संकेतक;

शेअर बाजाराच्या विकासाचे प्रमुख संकेतक;

मनी मार्केटच्या विकासाचे मुख्य संकेतक.

देखरेखीच्या प्रत्येक सूचीबद्ध विभागामध्ये अनेक प्राथमिक माहितीपूर्ण संकेतकांचा समावेश आहे जे विश्लेषण आणि गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या नियोजनाच्या उद्दिष्टांवर अवलंबून, त्यानंतरच्या विश्लेषणात्मक निर्देशकांची कोणतीही प्रणाली विकसित करण्यास परवानगी देतात.

गुंतवणूक बाजाराच्या अभ्यासासाठी तयार केलेल्या प्राथमिक निर्देशकांचे परीक्षण करण्यासाठी माहितीचा आधार हा प्रकाशित सांख्यिकीय डेटा आणि त्याच्या वैयक्तिक विभागांच्या वर्तमान निरीक्षणाची सामग्री आहे. निरीक्षण केलेल्या संकेतकांच्या संपूर्ण प्रणालीनुसार, गुंतवणूक बाजाराचे निरीक्षण एक तिमाहीत एकदा वैयक्तिक निर्देशक निश्चित करण्यासाठी प्रदान करते (सांख्यिकीय अहवाल सादर करण्यासाठी आणि प्रकाशनासाठी त्रैमासिक मुदतीच्या संबंधात). सर्वात महत्वाच्या निर्देशकांसाठी, मासिक आधारावर (सध्याच्या देखरेखीच्या परिणामांवर आणि सामान्यीकृत मासिक सांख्यिकीय अहवालावर आधारित) निरीक्षण केले जाते.

गुंतवणूक बाजारातील सद्य परिस्थितीचे विश्लेषण विश्लेषणात्मक निर्देशकांच्या प्रणालीवर आधारित आहे जे या बाजाराचे संपूर्ण आणि त्यात समाविष्ट केलेले वैयक्तिक विभाग दर्शवते. बँक अशा विश्लेषणात्मक सूचकांची यादी ठरवते जी तिच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची उद्दिष्टे आणि दिशानिर्देश विचारात घेते. गुंतवणूक बाजाराच्या देखरेखीमध्ये समाविष्ट केलेल्या प्राथमिक निर्देशकांच्या आधारे, गतिशीलता, निर्देशांक, गुणोत्तर आणि लवचिकता यांचे निर्देशक तयार केले जातात (बाजार संशोधनाच्या विश्लेषणात्मक निर्देशकांची संभाव्य संख्या माहितीपूर्णपेक्षा जास्त प्रमाणात असते).

गुंतवणूक बाजार आणि त्याच्या वैयक्तिक विभागांच्या संयोजनाचे विश्लेषण करताना, त्याची सामान्य गतिशीलता तसेच संपूर्ण देशाच्या आर्थिक विकासाच्या टप्प्यांशी संबंध ओळखणे महत्वाचे आहे, कारण संयोगात सर्वात लक्षणीय बदल घडतात. जेव्हा अर्थव्यवस्थेच्या चक्रीय विकासाचे वैयक्तिक टप्पे बदलतात. अर्थव्यवस्था, वेगवेगळ्या वारंवारतेसह, चार टप्प्यांतून जाते, जे एकत्रितपणे एक आर्थिक चक्र बनवते: संकट, नैराश्य, पुनरुज्जीवन आणि पुनर्प्राप्ती.

गुंतवणूक बाजाराच्या विकासावर परिणाम करणार्‍या घटक आणि परिस्थितींमधील आगामी बदलांचा अभ्यास आणि या विकासासाठी अंदाज तयार केल्याने मॅक्रो इकॉनॉमिक मार्केट रिसर्चची प्रक्रिया पूर्ण होते. अशा अभ्यासासाठी माहितीचा आधार म्हणजे अर्थव्यवस्थेच्या काही क्षेत्रांच्या विकासासाठी विविध राज्य कार्यक्रम. पुढील काळात पुढील परिस्थिती आणि घटकांचा विचार करून रशियन गुंतवणूक बाजाराच्या विकासाशी संबंधित भविष्यसूचक अभ्यासात विशेष भूमिका बजावली जाते:

सकल देशांतर्गत उत्पादन, राष्ट्रीय उत्पन्न आणि औद्योगिक उत्पादनाची नियोजित गतिशीलता;

जमा करण्यावर खर्च केलेल्या राष्ट्रीय उत्पन्नाच्या वाट्यामध्ये बदल;

खाजगीकरण प्रक्रियांचा विकास;

गुंतवणुकीचे कर नियमन आणि इतर प्रकारच्या उद्योजक क्रियाकलापांमध्ये बदल;

सेंट्रल बँकेचा सवलत दर आणि अल्प-मुदतीचे आणि दीर्घकालीन कर्ज मिळविण्याच्या अटी बदलणे;

शेअर बाजाराचा विकास.

गुंतवणूक बाजाराच्या विकासाचा एक व्यापक आर्थिक अभ्यास आर्थिक क्षेत्रे आणि वैयक्तिक क्षेत्रांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे पुढील मूल्यांकन आणि अंदाज यासाठी आधार म्हणून काम करतो, जो बँकेचे गुंतवणूक धोरण निश्चित करण्यासाठी आवश्यक घटक आहे.

धडा 2. रशियन कमर्शियल बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे विश्लेषण

२.१. गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीमध्ये समस्या

गुंतवणूक प्रक्रियेत रशियन बँकांच्या सहभागाच्या समस्या मुख्यत्वे आपल्या देशातील बँकिंग क्षेत्राच्या निर्मितीच्या वैशिष्ट्यांशी संबंधित आहेत. हे देशांतर्गत बँकिंग प्रणाली तयार करण्याच्या प्रक्रियेच्या संयोगाने, त्यांच्या गुंतवणूकीच्या संधींचे मूल्यांकन करण्याच्या दृष्टीने आणि बँकिंग गुंतवणुकीच्या स्वरूपाच्या दृष्टीने, अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूकीमध्ये बँकांच्या सहभागाचे विश्लेषण करण्याची आवश्यकता निर्माण करते.

रशियन अर्थव्यवस्थेत बाजार सुधारणा पार पाडण्याच्या प्रक्रियेत, केंद्रीकृत बँकिंग प्रणालीची जागा नॉन-स्टेट बँकांच्या मोठ्या स्तरासह द्वि-स्तरीय एकाने बदलली. रशियन बँकिंग प्रणालीच्या निर्मितीची वैशिष्ट्ये खालील वैशिष्ट्यांद्वारे दर्शविली जातात: त्याच्या निर्मितीसाठी किमान वेळ आणि बँकिंग भांडवलाच्या पुनरुत्पादनासाठी चलनवाढीचा आधार.

बँकिंग क्षेत्राच्या अभ्यासानुसार, देशांतर्गत बँकिंग प्रणालीच्या निर्मितीच्या सुरुवातीच्या टप्प्यावर, पतसंस्थांची जलद परिमाणात्मक वाढ झाली. 1988-1991 मध्ये त्यांची संख्या प्रामुख्याने पूर्वीच्या सरकारी मालकीच्या विशेष बँकांच्या खंडित झाल्यामुळे वाढली आणि अर्थसंकल्पीय निधीच्या हस्तांतरणाद्वारे भांडवल पुन्हा भरले गेले. 1990 मध्ये नवीन बँकांच्या निर्मितीची प्रक्रिया मंदावली आहे. त्याच वेळी, अकार्यक्षम पतसंस्थांच्या लिक्विडेशनचे प्रमाण आणि गती वाढली. हे बँकिंग पायाभूत सुविधांच्या निर्मितीच्या विस्तृत टप्प्याच्या पूर्णतेची आणि विकासाच्या नवीन टप्प्यावर संक्रमणाची साक्ष देते. लहान आणि मध्यम आकाराच्या बँकांच्या आर्थिक बाजारातून बाहेर पडण्याची प्रक्रिया वेगवान झाली आहे, जी स्पर्धा आणि एकाग्रता या दोन्ही बाजार यंत्रणांच्या कृतीशी संबंधित आहे आणि बँक ऑफ रशियाने बँकांचे एकत्रीकरण आणि त्यांचे स्वत: चे वाढ करण्याच्या धोरणाचा अवलंब केला आहे. भांडवल

1998 च्या आर्थिक संकटामुळे बँकांच्या महत्त्वपूर्ण भागाची तरलता आणि सॉल्व्हेंसीमध्ये तीव्र घट झाली. त्या वर्षाच्या पहिल्या 9 महिन्यांत एकूण ऑपरेटिंग क्रेडिट संस्थांमध्ये आर्थिकदृष्ट्या स्थिर बँकांचा वाटा 66 वरून 56.2% पर्यंत घसरला आणि ऑपरेटिंग क्रेडिट संस्थांच्या एकूण मालमत्तेमध्ये आर्थिकदृष्ट्या स्थिर बँकांच्या मालमत्तेचा वाटा 68.3 वरून कमी झाला. 29.1% पर्यंत.

अशा परिस्थितीत, ज्या बँकांच्या उत्पादनातील गुंतवणुकीचा वाटा सट्टा व्यवहारातील गुंतवणुकीपेक्षा जास्त होता, त्या बँकांनी आर्थिक स्थिरता राखली. मुळात, या बँका लहान आणि मध्यम आकाराच्या प्रादेशिक बँका बनल्या, ज्यांनी ग्राहकांचे हळूहळू आकर्षण आणि मंद, उत्क्रांती, गुणात्मक वाढ यावर लक्ष केंद्रित केले. त्याच वेळी, बँकिंग व्यवस्थेच्या एकूण मालमत्तेमध्ये लहान आणि मध्यम आकाराच्या बँकांचा वाटा नगण्य होता: त्यांच्या लहान आर्थिक क्षमतेमुळे, ते वस्तुनिष्ठपणे मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक क्रियाकलाप करू शकले नाहीत, जरी अनेक मध्यम-आकाराचे आणि मोठ्या बँकांपेक्षा लहान बँकांचे भांडवल पर्याप्तता गुणोत्तर चांगले होते.

बँकिंग संकटाच्या सर्वात तीव्र स्वरूपावर मात करणे हे पुढील काळातील सर्वात महत्त्वाचे कार्य होते. अनुकूल व्यापक आर्थिक परिस्थिती, बँक ऑफ रशिया आणि बँकिंग प्रणालीची पुनर्रचना करण्याच्या उद्देशाने सरकारचे प्रयत्न यामुळे बँकिंग क्षेत्रातील परिस्थिती सुधारणे शक्य झाले आहे. मार्च 1999 मध्ये, तिच्या स्थितीत एक टर्निंग पॉईंट होता, जो अस्थिर स्थितीपासून सापेक्ष स्थिरीकरणाकडे संक्रमणाची सुरुवात दर्शवितो.

तथापि, सध्या तरी, रशियन बँकिंग प्रणालीची आर्थिक संसाधने वास्तविक क्षेत्राला प्रभावीपणे समर्थन देण्यासाठी, अर्थव्यवस्थेच्या सर्व क्षेत्रांच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी स्पष्टपणे पुरेसे नाहीत - विशेषतः, उद्योग, जे (बँकिंग प्रणालीच्या विपरीत, वैशिष्ट्यीकृत आहे. लहान आणि मध्यम आकाराच्या बँकांचे प्राबल्य) अत्यंत केंद्रित आहे. त्याच वेळी, समस्या ही आहे की सध्याच्या परिस्थितीत, बँका त्यांच्यासाठी उपलब्ध असलेल्या गुंतवणूक क्षमतेचे प्रभावीपणे पुनर्वितरण करत नाहीत.

एकूण निव्वळ मालमत्तेचे जीडीपीचे प्रमाण विकसित देशांच्या तुलनेत खूपच कमी आहे हे तथ्य इतर देशांमधील समान निर्देशकांच्या तुलनेत रशियन अर्थव्यवस्थेतील बँकांच्या क्षुल्लक भूमिकेबद्दल बोलते. तज्ञांच्या मते, व्यावसायिक बँकांमध्ये सध्या सेंट्रल बँकेच्या खात्यांमध्ये सुमारे 600 अब्ज रूबल आहेत. .

तरीसुद्धा, रशियन व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या विशिष्ट क्षेत्रांचे वैशिष्ट्य दर्शविणार्‍या निर्देशकांमधील वाढीचा कल लक्षात घेता येईल (परिशिष्ट 1,2,3 पहा).

अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक आणि आर्थिक क्षेत्रांच्या विकासामध्ये असमानतेच्या वाढीचा परिणाम म्हणून, पूर्व-आवश्यकता सहभागासाठी नाही, तर त्याउलट, वास्तविक क्षेत्रातून बँकिंग भांडवल काढून टाकण्यासाठी तयार केले गेले. अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रातील उपक्रम आणि संस्थांची आर्थिक परिस्थिती बिघडल्याने अल्पकालीन चलन बाजारावरील बँकांचे सध्याचे अवलंबित्व संकटाच्या संभाव्यतेच्या संचयनास कारणीभूत ठरले. त्याच वेळी, अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक आणि बँकिंग क्षेत्रातील संकट प्रक्रियांमध्ये एक संबंध तयार झाला आहे. गैर-वित्तीय उपक्रमांची आर्थिक स्थिती बिघडली आणि त्यांच्या बँक खात्यांमधील निधीच्या संकुचिततेमुळे व्यावसायिक बँकांचा संसाधन आधार आणि उत्पादनातील त्यांची गुंतवणूक कमी झाली. बँक गुंतवणूक आणि कर्जाच्या प्रमाणात घट झाल्यामुळे, एंटरप्राइजेसच्या सॉल्व्हेंसीमध्ये आणखी घट झाली, ज्यामुळे गुंतवणूक आणि क्रेडिट जोखीम वाढली. या बदल्यात, जोखमींची वाढ हा सर्वात महत्त्वाचा घटक होता ज्याने बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांना परावृत्त केले, कारण जोखमीच्या वाढीसह, गुंतवणूक सक्रिय करणे आणि बँकांची आर्थिक स्थिरता राखण्याचे कार्य यांच्यातील विरोधाभास वाढला आणि दरम्यानचे अंतर वाढले. व्याजदर वाढले (व्याजदरामध्ये समाविष्ट असलेल्या जोखीम प्रीमियममध्ये वाढ) आणि उत्पादन नफा.

बँका आणि उत्पादन यांच्यातील कनेक्शनच्या स्वरूपाचे मुख्य परिवर्तन ही केवळ अर्थव्यवस्थेच्या पुनर्प्राप्तीसाठीच नव्हे तर बँकिंग क्षेत्राला बळकट करण्यासाठी देखील सर्वात महत्वाची अट आहे. म्हणून, बँकिंग व्यवस्थेच्या पुनर्रचनेची धोरणात्मक दिशा ही अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्राशी प्रभावी संवाद असायला हवी.

नवीन परिस्थितीत, आर्थिक सट्टेबाजीद्वारे "त्वरीत कमाई" करण्याच्या शक्यता लक्षणीयरीत्या कमी झाल्या आहेत. हे बँकांना त्यांच्या निधीचे प्रभावीपणे वाटप करण्याच्या संधी शोधण्यासाठी प्रोत्साहित करते. त्याच वेळी, सामाजिक उत्पादनाच्या सरासरी उद्योग नफ्याच्या वाढीसह बँक कर्जावरील व्याजदरात घट झाल्यामुळे अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रासाठी कर्ज घेतलेल्या पैशाच्या उपलब्धतेत वाढ होते.

बँकांच्या पत गुंतवणुकीचा मुख्य भाग हा अल्प मुदतीच्या कर्जांवर येतो. एकूण पत गुंतवणुकीत दीर्घकालीन कर्जाचा वाटा अत्यंत कमी आहे.

उत्पादनातील बँकिंग गुंतवणूक सक्रिय होण्यास अडथळा आणणारे मुख्य घटक हे आहेत:

अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रातील उच्च पातळीवरील गुंतवणूकीची जोखीम;

बँकांच्या विद्यमान संसाधन आधाराचे अल्पकालीन स्वरूप;

प्रभावी गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी अप्रमाणित बाजारपेठ.

अनेक आर्थिक आणि कायदेशीर वैशिष्ट्यांमुळे रशियन वातावरणात पारंपारिक क्रेडिट जोखीम वाढते. त्यापैकी, प्रथम, रशियन अर्थव्यवस्थेची सामान्य स्थिती, जी काही सुधारणा असूनही, अनेक उपक्रमांची आर्थिक अस्थिरता, अकुशल व्यवस्थापन इ. द्वारे दर्शविले जाते. दुसरे म्हणजे, बँकेच्या हितसंबंधांच्या कायदेशीर संरक्षणाची अपूर्णता. लेनदार म्हणून, क्लायंटच्या मालमत्तेच्या वर्तमान अधिकारांमध्ये अंतर्भूत आहे. या परिस्थितीत, कर्जदारांच्या मर्यादित संख्येमध्ये क्रेडिट जोखमींचे लक्षणीय प्रमाण आहे.

पुढील जोखीम घटक म्हणजे रशियन बँकांच्या अल्प-मुदतीच्या दायित्वे आणि गुंतवणूकीच्या गरजा यांच्यातील तफावत, परिणामी गुंतवणूक कर्जामुळे बँकेच्या तरलतेला धोका निर्माण होतो. बँकांनी आकर्षित केलेल्या आणि ठेवलेल्या निधीच्या गुणोत्तराची गणना असे दर्शवते की अल्प-मुदतीच्या गुंतवणुकी ही संसाधनांच्या संपत्तीच्या दृष्टीने सर्वात संतुलित असतात. गुंतवणुकीच्या अटी जसजशा वाढत जातात, तसतसे तीन वर्षांपेक्षा जास्त कालावधीसाठी गुंतवलेल्या निधीसाठी त्यांचे प्रमाण आणि त्यांच्या वित्तपुरवठा स्रोतांमधील अंतर पाच पटीने वाढते.

जर बर्‍याच व्यावसायिक बँका एक किंवा दुसर्‍या प्रमाणात अल्प-मुदतीचे कर्ज देण्यात गुंतल्या असतील, तर गुंतवणूक कर्जाची तरतूद आणि गुंतवणूक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा हे बँकांच्या विशिष्ट श्रेणींच्या क्रियाकलापांचे क्षेत्र आहे, जे त्यांच्या वैशिष्ट्यांमुळे कमी करण्यास सक्षम आहेत. गुंतवणूक जोखीम. बँकांच्या या श्रेणींमध्ये हे समाविष्ट आहे:

बँका आर्थिक आणि औद्योगिक गटात समाविष्ट आहेत. FIGs मध्ये सहभाग त्यांना दीर्घकालीन गुंतवणूक करण्यास, कमी व्याजदर सेट करण्यास अनुमती देते (कारण या प्रकरणात बँकेचे व्याज संपूर्णपणे असोसिएशनच्या हितापेक्षा जास्त असते), कर्ज चुकण्याच्या जोखमींवर नियंत्रण ठेवते;

कॉर्पोरेट बँका उद्योग आधारावर स्थापन झालेल्या आणि संबंधित उद्योगांना सेवा देतात;

आंतरराष्ट्रीय संस्थांच्या (वर्ल्ड बँक, ईबीआरडी, इ.) प्रकल्पांमध्ये सहभागी होणार्‍या बँका, ज्यांचे व्याजदर धोरण संबंधित करारांद्वारे नियंत्रित केले जाते;

मोठ्या बँका ज्यांनी विश्वासार्ह ग्राहक आधार तयार केला आहे, उत्पादक गुंतवणूक केली आहे, शेअर्सचा एक ब्लॉक प्राप्त करण्याच्या अधीन आहे जे वाटप केलेल्या निधीच्या वापराच्या कार्यक्षमतेवर नियंत्रण सुनिश्चित करते, तसेच प्रभाव क्षेत्राचा विस्तार करतात.

या प्रकरणात, आंतरराष्ट्रीय व्यवहारात प्रकल्प वित्तपुरवठा म्हणजे गुंतवणूक प्रकल्पांच्या वित्तपुरवठ्याचा संदर्भ, गुंतवणुकीवर परतावा सुनिश्चित करण्याच्या एका विशेष मार्गाने वैशिष्ट्यीकृत, जो प्रकल्पाच्या स्वतःच्या गुंतवणुकीच्या गुणांवर आधारित आहे, नव्याने तयार केलेल्या किंवा पुनर्रचना केलेल्या एंटरप्राइझचे उत्पन्न. भविष्यात प्राप्त होईल. विशिष्ट प्रकल्प वित्तपुरवठा यंत्रणेमध्ये गुंतवणूक प्रकल्पाच्या तांत्रिक आणि आर्थिक वैशिष्ट्यांचे विश्लेषण आणि त्याच्याशी संबंधित जोखमींचे मूल्यांकन समाविष्ट असते. आणि गुंतवलेल्या निधीवरील परताव्याचा आधार म्हणजे सर्व खर्च पूर्ण केल्यानंतर उर्वरित प्रकल्पाचे उत्पन्न. बँकेतील प्रकल्प चक्राचे टप्पे आहेत:

प्रकल्पांची प्राथमिक निवड;

प्रकल्प गुंतवणूकीचा अंदाज;

वाटाघाटी;

वित्तपुरवठा करण्यासाठी प्रकल्पाची स्वीकृती;

प्रकल्प अंमलबजावणी नियंत्रण;

पूर्वलक्षी विश्लेषण.

सहसा बँका प्रकल्प विकसित करत नाहीत. ते कागदपत्रांचे पॅकेज तयार करण्यात मदत करू शकतात. तथापि, ज्या प्रकरणांमध्ये बँका प्रकल्प कंपनीच्या भांडवलात भाग घेतात किंवा सल्लागार कंपनी म्हणून त्यांची कार्ये पार पाडण्यासाठी आर्थिक सल्ला देतात, त्या प्रकल्पाच्या विकासाची जबाबदारीही त्या घेऊ शकतात.

त्याच वेळी, रशियन अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक परिस्थितीत, ज्यामध्ये सिक्युरिटीज मार्केट अलीकडे सट्टा गुंतवणुकीच्या प्राबल्य आणि उच्च अस्थिरतेने वैशिष्ट्यीकृत केले आहे, गुंतवणूकीची मागणी पूर्ण करण्यासाठी क्रेडिट फॉर्मचे प्राधान्य महत्त्व बराच काळ टिकेल. . म्हणून, गुंतवणूक प्रक्रियेतील बँकांची भूमिका ठरवताना, त्यांच्या क्रियाकलापांचे दुहेरी स्वरूप लक्षात घेतले पाहिजे.

थोडक्यात, गुंतवणूक प्रकल्पांची बाजारपेठही तयार झालेली नाही. प्रस्तावित प्रकल्प अपुरे विस्ताराने वैशिष्ट्यीकृत आहेत. बँकांना प्रकल्प वित्तपुरवठ्याशी संबंधित कामाच्या संपूर्ण श्रेणीशी स्वतंत्रपणे व्यवहार करण्यास भाग पाडले जाते

कर्ज देण्याच्या दृष्टिकोनातून, बँकांसाठी सर्वात आकर्षक भांडवलाची जलद उलाढाल असलेले स्थिर उद्योग आहेत, जे आज फारच कमी आहेत. त्यामुळे क्रेडिट धोके वाढले आहेत. दुर्दैवाने, रशियन उपक्रमांकडून उधार घेतलेल्या निधीची गरज अलीकडे उत्पादनाच्या विस्तारामुळे आणि कार्यरत भांडवलात वाढीसाठी वित्तपुरवठा करण्याची गरज नसून, देय न केल्यामुळे आर्थिक अडचणींमुळे उद्भवली आहे. सध्या उद्योगांना परस्पर वित्तपुरवठा सक्तीचा झाला आहे. उत्पादनाच्या सर्व शाखा निव्वळ कर्जदार आणि निव्वळ कर्जदारांमध्ये (प्राप्य आणि देय रकमेच्या परस्पर ऑफसेटच्या शिल्लकनुसार) स्पष्टपणे विभागल्या जातात. निव्वळ कर्जदार - बांधकाम, इंधन उद्योग, विद्युत ऊर्जा उद्योग, वाहतूक; निव्वळ कर्जदार - बाकीचे सर्व (अभियांत्रिकी, कृषी, रसायन, धातू आणि इतर उद्योग).

या स्थितीची किमान तीन कारणे आहेत:

उत्पादनांच्या मागणीत घट झाल्यानंतर क्षमतेच्या अतिरिक्ततेशी संबंधित दुसऱ्या क्षेत्राची (निव्वळ कर्जदार) कमी आर्थिक कार्यक्षमता;

प्रथम क्षेत्रातील उद्योग (निव्वळ कर्जदार), प्रामुख्याने नैसर्गिक मक्तेदारी, फुगलेल्या किमती ठरवतात;

1990 च्या दशकात विविध उद्योगांच्या उत्पादनांच्या किमतीच्या गुणोत्तरामध्ये आमूलाग्र बदल.

वरील सर्व परिस्थिती मुख्यत्वे रशियन अर्थव्यवस्थेतील संक्रमण कालावधीशी जोडलेली आहेत, जेव्हा बाजार यंत्रणा शेवटी कार्य करू लागली. सापेक्ष किमती (विविध प्रकारच्या वस्तू आणि सेवांमधील किमतीचे गुणोत्तर) आमूलाग्र बदलले आहेत, जे थोडक्यात, समष्टि आर्थिक स्तरावर इष्टतम प्रमाण तयार करण्यासाठी अपरिहार्य आणि उपयुक्त आहे. तथापि, नेहमीच विशिष्ट उद्योग वैशिष्ट्ये आहेत जी बँक कर्ज देण्याच्या प्रक्रियेवर परिणाम करतात, म्हणजे:

उद्योगातील उपक्रमांच्या उत्पादन आणि व्यावसायिक चक्राची वैशिष्ट्ये;

क्षेत्रीय खर्च रचना (खर्च).

भांडवलाची जलद उलाढाल, कमी उत्पादन कालावधी आणि उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाची एकसमान पावती असलेले फायदेशीर उद्योग, बँकांच्या दृष्टिकोनातून, कर्ज देण्यासाठी सर्वात आकर्षक आहेत. अशा गुणधर्मांचा ताबा सर्व प्रथम, घाऊक आणि किरकोळ व्यापार उपक्रम किंवा उत्पादक संस्थांकडे असतो जे ग्राहक (विशेषत: अन्न) उत्पादने तयार करतात, म्हणजेच मागणीच्या कमी किंमतीच्या लवचिकतेसह वस्तू. बँकांसाठी आकर्षक निर्यातकेंद्रित कच्च्या मालाचे उद्योग आहेत, जे बाह्य आर्थिक परिस्थिती आणि त्यांच्या उत्पादनांच्या उच्च जागतिक किमतीमुळे अनुकूल आहेत.

खर्चाच्या संरचनेतील उद्योगातील फरक देखील बँकांच्या कर्जामध्ये वाढलेल्या जोखमीमध्ये असू शकतो, विशेषतः देशातील सामान्य आर्थिक अस्थिरतेच्या संदर्भात. वस्तुस्थिती अशी आहे की बँक कर्जाचा उपक्रमांच्या क्रियाकलापांवर दुहेरी प्रभाव पडतो. एकीकडे, ते आर्थिक लाभाचे सामर्थ्य वाढवते: उधार घेतलेले निधी कंपनीला तिच्या आर्थिक परिणामासाठी कार्य करण्यास प्रवृत्त करते, त्याच वेळी इक्विटीवर परतावा वाढवते, ज्याचे सकारात्मक मूल्यांकन केले जाते.

दुसरीकडे, बँक कर्ज एकाच वेळी एंटरप्राइझच्या ऑपरेटिंग (आर्थिक) लीव्हरेजची ताकद वाढवते, जे येणार्या कमाईची रक्कम बदलते तेव्हा नफा निर्देशकाच्या गतिशीलतेद्वारे निर्धारित केले जाते, ज्याचे मूल्यांकन नकारात्मक पद्धतीने केले जाते. ज्या कंपन्यांच्या उत्पादन खर्चाच्या रचनेत निश्चित खर्चाचा जास्त वाटा असतो ज्या उत्पादनाच्या परिमाणातील बदलांवर अवलंबून नसतात (घसारा, भाडे, वेतन निधीचा स्थिर भाग) विक्रीचे प्रमाण कमी झाल्यास त्यांचा नफा कमी होतो. निश्चित खर्चाचा अल्प वाटा असलेल्या उपक्रमांच्या तुलनेत जलद. बँकेच्या कर्जावरील व्याज पुनर्वित्त दराच्या बरोबरीने अधिक 3% संस्थेच्या खर्चासाठी आकारले जाते, ज्यामुळे त्यांचा सतत भाग वाढतो. विनिर्दिष्ट मर्यादेपेक्षा जास्त व्याज आर्थिक निकालात समाविष्ट केले जाते, ज्यामुळे कंपनीचा नफा कमी होतो. अशा प्रकारे, त्यांच्या किंमतीमध्ये निश्चित खर्चाचा उच्च वाटा असलेले उद्योग बाजारातील प्रतिकूल बदलांना अधिक संवेदनशील असतात. बँकांनी कर्ज देताना हे लक्षात घेतले पाहिजे.

बँकांची पत जोखीम कमी करण्याच्या उल्लेख केलेल्या पद्धतींव्यतिरिक्त (कर्ज पोर्टफोलिओचे वैविध्यीकरण, कर्जदाराच्या पतधोरणाचे प्राथमिक विश्लेषण आणि कर्जाची परतफेड सुनिश्चित करण्यासाठी पद्धतींचा वापर - संपार्श्विक, हमी, हमी, विमा. ), कर्जावरील संभाव्य तोटा भरून काढण्यासाठी बँका राखीव ठेव देखील तयार करतात.

सर्व कर्जासाठी आणि सर्व ग्राहक कर्जासाठी बँकांद्वारे क्रेडिट जोखमींचे मूल्यांकन केले जाते, रशियन रूबल आणि परदेशी चलनात, जसे की:

आंतरबँक कर्जासह (ठेवी) सर्व मंजूर कर्जांसाठी;

बँकेने खरेदी केलेल्या प्रॉमिसरी नोट्सवर;

बँक हमी अंतर्गत वसूल न केलेल्या रकमेसाठी;

आर्थिक दाव्याच्या (फॅक्टरिंग) असाइनमेंटच्या विरूद्ध वित्तपुरवठा करारानुसार केलेल्या ऑपरेशन्ससाठी.

बँकेच्या कर्ज पोर्टफोलिओचे व्यवस्थापन करताना क्रेडिट जोखीम कमी करणे हे सर्वात महत्त्वाचे काम आहे.

२.२. रशियन व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या विकासाची शक्यता

रशियन फेडरेशनमधील बँकिंग क्षेत्र बाजार तत्त्वांवर चालते. 2002-2003 मध्ये आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी आणि जागतिक बँकेच्या मिशनद्वारे आयोजित रशियन फेडरेशनच्या आर्थिक क्षेत्राच्या मूल्यांकनाच्या परिणामांद्वारे पुराव्यांनुसार, बँकिंग नियमनाचे अनेक घटक त्यांचे पालन करतात किंवा तितके जवळ आहेत. शक्य आहे, आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मान्यताप्राप्त दृष्टिकोन.

1998 च्या आर्थिक आणि आर्थिक संकटानंतर, देशातील सामान्यतः सकारात्मक व्यापक आर्थिक परिस्थितीच्या पार्श्वभूमीवर, इतर गोष्टींबरोबरच, परकीय व्यापारासाठी अनुकूल परिस्थितीमुळे बँकिंग क्षेत्र विकसित होत आहे. वस्तू आणि सेवांचे उत्पादन, लोकसंख्येचे वास्तविक उत्पन्न वाढत आहे आणि गुंतवणूक क्रियाकलाप वाढत आहेत.

2002-2004 मधील बँकिंग क्षेत्राची स्थिती दर्शविणारी मुख्य पॅरामीटर्सची गतिशीलता बँकिंग क्षेत्राच्या विकासाच्या प्रवृत्तीच्या बळकटीची साक्ष देते. पतसंस्थांची मालमत्ता आणि भांडवल झपाट्याने वाढत आहे, त्यांचा संसाधन आधार विस्तारत आहे, विशेषत: लोकांकडून निधी आकर्षित करून. कर्जदार आणि ठेवीदारांच्या बाजूने बँकांमधील आत्मविश्वास वाढणे हे या काळात रशियन बँकिंग क्षेत्राचे सर्वात महत्वाचे लक्षण आहे.

क्रेडिट संस्थांचे क्रियाकलाप वास्तविक अर्थव्यवस्थेच्या गरजांवर अधिक केंद्रित असतात. कर्ज गुंतवणुकीमध्ये स्थिर वाढीचा कल आहे, क्रेडिट संस्थांच्या अहवालानुसार, त्यांच्या कर्ज पोर्टफोलिओची गुणवत्ता सामान्यतः समाधानकारक राहते. बँकिंग सेवांच्या बाजारपेठेत विशेषत: व्यक्तींच्या ठेवींसाठी विशिष्ट स्पर्धा निर्माण झाली आहे. परिणामी, ठेवींमध्ये (ठेवी) बँकिंग क्षेत्राद्वारे आकर्षित झालेल्या व्यक्तींच्या निधीमध्ये रशियन फेडरेशनच्या बचत बँकेचा (रशियाचा Sberbank) हिस्सा कमी होतो.

पतसंस्थांची आर्थिक कामगिरी सुधारत आहे. 2004 मध्ये, बँकिंग क्षेत्राचा नफा अनुक्रमे 177.9 अब्ज रूबल, 2003 आणि 2002 मध्ये - 128.4 अब्ज रूबल होता. आणि 93 अब्ज रूबल.

त्याच वेळी, बँकिंग क्षेत्राच्या विकासाची क्षमता संपलेली नाही. रशियन फेडरेशनचे सरकार आणि बँक ऑफ रशिया या वस्तुस्थितीवरून पुढे जातात की बँकिंग क्षेत्र अर्थव्यवस्थेत अधिक महत्त्वाची भूमिका बजावू शकते आणि ती बजावली पाहिजे.

अंतर्गत अडथळ्यांमध्ये खराब व्यवस्थापन प्रणाली, कमकुवत व्यवसाय नियोजन, काही बँकांमधील खराब व्यवस्थापन, शंकास्पद सेवा आणि अयोग्य व्यावसायिक पद्धतींवर त्यांचे लक्ष आणि वैयक्तिक बँकांच्या भांडवलाच्या मोठ्या भागाचे काल्पनिक स्वरूप यांचा समावेश होतो.

बाह्य प्रतिबंधात्मक घटकांमध्ये कर्ज देण्याच्या उच्च जोखीम, तारण कायद्याच्या अनेक प्रमुख समस्यांचे निराकरण न झालेले, बँकांच्या मर्यादित संसाधन क्षमता, प्रामुख्याने मध्यम-मुदतीच्या आणि दीर्घकालीन दायित्वांची कमतरता आणि बँकांवरील अपुरा उच्च पातळीचा विश्वास यांचा समावेश होतो. लोकसंख्या.

याव्यतिरिक्त, संपूर्णपणे रशियन अर्थव्यवस्था आणि विशेषतः बँकिंग क्षेत्रामध्ये गुंतवणुकीचे आकर्षण तुलनेने कमी आहे, जसे की गुंतवणुकीच्या गतिशीलतेने आणि बँकिंग क्षेत्राच्या संबंधात, परकीय भांडवलाच्या घटत्या वाटा यावरून दिसून येते.

त्यांच्यासाठी असामान्य असलेली कार्ये करण्यासाठी संसाधनांच्या वळणाच्या संदर्भात बँकांवर टाकलेला प्रशासकीय भार अजूनही लक्षणीय आहे. भांडवल एकत्रीकरण (क्रेडिट संस्थांचे विलीनीकरण आणि अधिग्रहण) प्रक्रिया अवास्तव क्लिष्ट आहे. बँकांकडून केवळ इलेक्ट्रॉनिक स्वरूपात अहवाल देण्याचा प्रश्न सुटलेला नाही.

उपरोक्त घटकांसह, तरलता व्यवस्थापन साधनांच्या श्रेणीचा विस्तार करून पुनर्वित्त प्रणालीच्या पुढील विकासाची आवश्यकता म्हणून अशा पद्धतीविषयक समस्या आहेत.

व्यावसायिक बँकांद्वारे गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीतील मुख्य समस्या म्हणजे उच्च भांडवल तीव्रता आणि पायाभूत सुविधा प्रकल्पांचा दीर्घ परतावा कालावधी, दीर्घकालीन गुंतवणुकीचे संरक्षण सुनिश्चित करणार्‍या कायदेशीर चौकटीच्या पारदर्शकतेचा अभाव, विशेषत: सवलत कायदा. भांडवल-केंद्रित आणि दीर्घकालीन प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करणार्‍या गुंतवणूकदारांसाठी कर सवलतींचा कोणताही स्पष्ट सराव नाही. गुंतवणुकीसाठी पद्धतशीर दृष्टिकोन नाही, गुंतवणुकीचे तुकडे होतात. पण बँकिंग क्षेत्रातील आघाडीच्या तज्ज्ञांच्या मते ही समस्या सोडवली जाऊ शकते. हे करण्यासाठी, राज्य स्तरावर, 90 च्या दशकातील नकारात्मक अनुभव लक्षात घेऊन, गुंतवणूकीच्या क्रियाकलापांचे प्राधान्यक्रम निश्चित करणे, फायद्यांच्या तरतुदीद्वारे आणि मुक्त आर्थिक क्षेत्रांच्या निर्मितीद्वारे निधीचा प्रवाह उत्तेजित करणे आवश्यक आहे.

गेल्या तीन वर्षांतील सिक्युरिटीजमधील रशियन पतसंस्थांच्या गुंतवणुकीच्या संरचनेचे विश्लेषण केल्यास, आपण निर्देशकांच्या वाढीचा कल स्पष्टपणे शोधू शकतो: 2005 च्या तुलनेत, 2006 मध्ये या प्रकारच्या गुंतवणूकीचे प्रमाण 93.00% ने दुप्पट झाले. शिवाय, रुबलमधील गुंतवणुकीचा हिस्सा 2005 (73.80%) च्या तुलनेत एकूण व्हॉल्यूमच्या % ने वाढला आणि 2007 च्या सुरूवातीस 83.20% पर्यंत पोहोचला, जो रशियन चलनाच्या स्थिरतेत वाढ दर्शवितो. गुंतवणुकीच्या या संरचनेत ट्रेडिंग पोर्टफोलिओचा वाटा सर्वात मोठा आहे - 63.30% किंवा परिपूर्ण शब्दात 1096.80 अब्ज रूबल, जे 590.70 अब्ज रूबल आहे. 2005 पेक्षा जास्त. (परिशिष्ट १ पहा)

जेव्हा रशियन क्रेडिट संस्था कर्जाच्या दायित्वांमध्ये गुंतवणूक करतात तेव्हा एक विशिष्ट परिस्थिती देखील विकसित होते. शिवाय, या प्रकरणात मुख्य वाटा हा रशियन फेडरेशनच्या कर्ज दायित्वांचा आहे: 2006 च्या सुरूवातीस सुमारे 47.5% आणि 2007 च्या सुरूवातीस 40.1%.

क्रेडिट संस्थांच्या शेअर्समधील गुंतवणुकीची रचना, क्रेडिट संस्था (2006 मध्ये एकूण 55.9%) आणि पुनर्विक्री करारांतर्गत गुंतवणूक (40.5%) वगळता रहिवाशांच्या शेअर्स सारख्या प्रकारच्या गुंतवणुकीच्या प्राबल्य द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे. 2006 मध्ये एकूण). 2006). (परिशिष्ट 3 पहा).

अशा प्रकारे, बँकिंग क्षेत्राचे सर्वात महत्वाचे कार्य म्हणजे लोकसंख्या आणि संस्थांकडून निधी जमा करण्यासाठी बँकिंग क्षेत्राद्वारे चालवल्या जाणार्‍या क्रियाकलापांची कार्यक्षमता वाढवणे आणि त्यांचे कर्ज आणि गुंतवणुकीत रूपांतर करणे.

२.३. व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची कार्यक्षमता सुधारण्याचे मार्ग

सध्याच्या पतसंसाधनांचा उत्पादनात वापर करण्याच्या प्रणालीची कार्यक्षमता सुधारण्यात महत्त्वाची भूमिका व्यावसायिक बँकांच्या व्याजदर धोरणाद्वारे खेळली जाते, ज्याची रचना अशा प्रकारे केली गेली पाहिजे की गुंतवणूक कर्जाची तरतूद बँक आणि बँक दोघांनाही फायदेशीर ठरेल. कर्जदार कर्ज देण्याचे महत्त्वाचे आणि आश्वासक क्षेत्र विकसित करणे आवश्यक आहे ते म्हणजे उत्पादन क्षेत्रातील सिंडिकेटेड आणि तारण कर्ज.

अशा क्रेडिट इन्स्ट्रुमेंटचा बँकांद्वारे गुंतवणुकीला भाडेपट्टा म्हणून वित्तपुरवठा करण्यासाठी वापर करणे अत्यंत मर्यादित आहे. दरम्यान, गुंतवणुकीची संसाधने एकत्रित करण्यासाठी आणि गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांना चालना देण्यासाठी भाडेपट्टी हे सर्वात महत्वाचे साधन बनू शकते, ज्या परिस्थितीत उद्योगांची मर्यादित तरलता उत्पादनाच्या मोठ्या प्रमाणात विकासास अडथळा आणते अशा परिस्थितीत बँक भांडवल आणि उत्पादन यांच्यातील संबंध मजबूत करण्याचे एक साधन म्हणून कार्य करते. आणि बँकांना त्यांची विश्वासार्हता वाढवण्यासाठी जोखीम आणि गुंतवणूक क्षेत्रात विविधता आणण्याची गरज भासत आहे. बँकांसाठी, लीजिंग ऑपरेशन्स हा मालमत्ता वाटपाचा एक आकर्षक प्रकार असू शकतो. या प्रकरणात, बँक थेट भाडेकरू आणि भाडेतत्त्वावरील व्यवहारासाठी वित्तपुरवठा करणारा पक्ष दोन्ही म्हणून काम करू शकते.

सध्या, भाडेपट्ट्याचे कामकाज फक्त काही, प्रामुख्याने मोठ्या, बँकांद्वारे केले जाते. मोठ्या बँका आजच्या विशेष लीजिंग कंपन्यांचा महत्त्वपूर्ण भाग चालवतात. लीजिंग ऑपरेशन्समध्ये काही विशिष्ट वाढ असूनही, बँकांच्या एकूण गुंतवणुकीत लीजचा वाटा 1% पेक्षा कमी आहे.

सिक्युरिटीज आणि एंटरप्राइजेसच्या शेअर्समधील गुंतवणूकीसारख्या व्यावसायिक बँकांच्या अशा प्रकारच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे प्रमाण देखील नगण्य आहे. एकूण मालमत्तेमध्ये कॉर्पोरेट सिक्युरिटीजमधील बँक गुंतवणुकीचा वाटा 5% पेक्षा जास्त नाही.

गैर-वित्तीय उपक्रम आणि संस्था (इतर समभाग) च्या शेअर्समधील बँक गुंतवणुकीच्या संरचनेत, सट्टा गुंतवणूकीचे उच्च प्रमाण आहे. त्याच वेळी, अलिकडच्या वर्षांत सट्टा गुंतवणुकीच्या वाट्यामध्ये घट झाली आहे आणि गुंतवणुकीसाठी खरेदी केलेल्या समभागांच्या वाट्यामध्ये वाढ झाली आहे.

क्रेडिट संस्थांच्या (रहिवासी आणि अनिवासी दोघेही) शेअर्समध्ये गुंतवणूक करताना, बँका प्रामुख्याने गुंतवणुकीची उद्दिष्टे पूर्ण करतात. एकूण गुंतवणुकीत गुंतवणुकीसाठी खरेदी केलेल्या शेअर्सचा हिस्सा 85 ते 90% पर्यंत असतो. उपकंपन्या आणि अवलंबून असलेल्या कंपन्यांमध्ये बँकांचा सहभाग वाढत आहे. हे सर्व प्रथम, आर्थिक व्यवसायाच्या विकासामध्ये बँकिंग गुंतवणुकीची वाढ आणि आर्थिक संरचनांच्या एकत्रीकरणाकडे वाढणारा कल दर्शवते. पतसंस्थांचे विलीनीकरण आणि संपादन, लहान आणि मध्यम आकाराच्या बँकांचे शाखा म्हणून मोठ्या बँकांमध्ये प्रवेश, एकमेकांच्या भांडवलामध्ये बँकांच्या परस्पर सहभागाची वाढ, कार्टेल करारांची समाप्ती, या प्रक्रियेमध्ये हा कल शोधला जाऊ शकतो. बँकिंग कंसोर्टियम आणि होल्डिंग्सची निर्मिती.

कठीण आर्थिक परिस्थितीत स्थिरता आणि पूल प्रयत्नांची खात्री करणे ही एक महत्त्वाची गोष्ट होती, परंतु आर्थिक संरचनांच्या परस्परसंवादाला बळकट करण्यासाठी एकमेव परिस्थिती नाही. सट्टा आर्थिक साधने वापरण्याची शक्यता कमी करताना मालमत्तेच्या संभाव्य प्लेसमेंटच्या समस्यांचे निराकरण करणे आर्थिक व्यवसायात गुंतवणूक करणाऱ्या विश्वासार्ह आणि सर्वात नियंत्रित गुंतवणुकीच्या मार्गांची निवड निश्चित करते. त्याच वेळी, अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रात गुंतवणूक करण्यासाठी आर्थिक संरचनांचे एकत्रीकरण ही सर्वात महत्त्वाची पूर्व शर्त आहे, कारण कमी क्षमतेच्या बँकांच्या आधारे उत्पादनात मोठ्या प्रमाणावर गुंतवणूक सुनिश्चित करणे शक्य होणार नाही. सर्वात अनुकूल परिस्थिती निर्माण झाल्यास.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की देशांतर्गत व्यवहारात, थोडक्यात, व्यावसायिक बँकांच्या औद्योगिक गुंतवणूकीच्या विकासास उत्तेजन देणारी कोणतीही यंत्रणा नाही. उधार घेतलेले निधी राखून ठेवण्यासाठी प्राधान्य प्रक्रिया, वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी व्यावसायिक बँकांना पुनर्वित्त देण्यासाठी विशेष अटी म्हणून सामान्यतः जागतिक मानकांद्वारे स्वीकारल्या जाणार्‍या अशा साधनांचा रशिया वापर करत नाही. विसंगत आर्थिक परिस्थितीमुळे मोठ्या प्रमाणात व्यावसायिक बँकांना गुंतवणूक प्रक्रियेत सहभागी होण्यास अनुमती देते, फक्त काही बँका उत्पादक गुंतवणूक करतात, ज्याची एकूण रक्कम केवळ अर्थव्यवस्थेच्या गरजांशी तुलना करता येत नाही. बँकिंग प्रणालीची उपलब्ध गुंतवणूक क्षमता.

बँकिंग व्यवस्थेतील गुंतवणूक क्रियाकलाप वाढवण्यासाठी गुंतवणूक उत्तेजक आणि विमा करण्यासाठी प्रणालीची निर्मिती खूप महत्त्वाची आहे. उत्पादन क्षेत्रातील उच्च पत आणि गुंतवणूक जोखीम असलेल्या गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी बँकांद्वारे दीर्घकालीन कर्जाच्या तरतुदीची एक अटी म्हणजे राज्य हमींची उपलब्धता. व्यावसायिक बँकांच्या औद्योगिक गुंतवणुकीच्या वाढीस हातभार लावणार्‍या उपायांपैकी, अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रातील त्यांच्या गुंतवणुकीचा वाटा आणि प्राधान्य कर आकारणी यावर अवलंबून आर्थिक मानकांमधील फरक देखील समाविष्ट केला जाऊ शकतो.

आर्थिक धोरणाच्या घोषित प्राधान्यांनुसार पूर्वीच्या नियामक प्रणालीच्या पुनरावृत्तीमध्ये बँकिंग क्षेत्रावर प्रभाव टाकण्याचे स्वरूप आणि पद्धती बदलणे, बँकिंग प्रणालीची पुनर्रचना करणे, अर्थव्यवस्थेत बँकांच्या गुंतवणूक कार्यांची अंमलबजावणी करण्याची कार्ये विचारात घेणे समाविष्ट आहे. पुनर्रचित बँकिंग प्रणालीने उच्च विश्वासार्हता, व्यवस्थापनक्षमता आणि गुंतवणूक अभिमुखता या गरजा पूर्ण केल्या पाहिजेत, औद्योगिक क्षेत्रासाठी परवडणाऱ्या व्याजदरावर पत संसाधनांच्या आवश्यक पातळीची हमी दिली पाहिजे.

प्रकरण 3. अल्फा-बँक ओजेएससीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे विश्लेषण

३.१. अल्फा-बँक ओजेएससीची सामान्य वैशिष्ट्ये

अल्फा-बँकची स्थापना 1990 मध्ये झाली. अल्फा-बँक ही एक सार्वत्रिक बँक आहे जी खाजगी आणि कॉर्पोरेट ग्राहकांना सेवा देणे, गुंतवणूक बँकिंग, व्यापार वित्त आणि मालमत्ता व्यवस्थापन यासह वित्तीय सेवा बाजारपेठेतील सर्व प्रमुख प्रकारचे बँकिंग ऑपरेशन करते.

अल्फा-बँक ही मालमत्ता आणि इक्विटीच्या बाबतीत रशियामधील सर्वात मोठ्या बँकांपैकी एक आहे. 2006 च्या लेखापरीक्षित वित्तीय स्टेटमेन्ट (IFRS) नुसार, अल्फा-बँक समूहाची मालमत्ता, ज्यामध्ये OJSC अल्फा-बँक, उपकंपन्या आणि वित्तीय कंपन्या समाविष्ट आहेत, 15.2 अब्ज यूएस डॉलर्स, एकूण भांडवल - 1.3 अब्ज यूएस डॉलर, कर्ज पोर्टफोलिओ उणे साठा - 9.5 अब्ज यूएस डॉलर. 2006 मध्ये निव्वळ नफा 190.3 दशलक्ष अमेरिकन डॉलर्स इतका होता (2005 - 180.6 दशलक्ष निकालांनुसार).

अल्फा-बँक 45,000 कॉर्पोरेट क्लायंट आणि 2.4 दशलक्षाहून अधिक व्यक्तींना सेवा देते. बँकेने कॉर्पोरेट ग्राहकांना ऑफर केलेल्या सर्वात महत्त्वाच्या उत्पादनांपैकी कर्ज देणे हे एक महत्त्वाचे उत्पादन आहे. अल्फा-बँकेच्या कर्ज देण्याच्या क्रियाकलापांमध्ये व्यापार कर्ज, कार्यरत भांडवल आणि भांडवली गुंतवणूक कर्ज, व्यापार आणि प्रकल्प वित्त यांचा समावेश आहे. बँकेच्या ग्राहकांमध्ये मोठे उद्योग आहेत, तर मुख्य कर्जदार मध्यम आकाराचे उद्योग आहेत. अल्फा-बँक आपल्या कर्ज पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणत आहे, हळूहळू त्याची एकाग्रता कमी करत आहे.

अल्फा-बँकेची व्यवसायाची धोरणात्मक ओळ किरकोळ व्यवसाय आहे. आज, मॉस्कोमध्ये अल्फा-बँकच्या 30 पेक्षा जास्त शाखा उघडल्या आहेत. 2004 मध्ये, बँकेने ग्राहक कर्ज बाजारात प्रवेश केला.

अल्फा-बँकेचा गुंतवणूक व्यवसाय यशस्वीपणे विकसित होत आहे. बँक भांडवली बाजार, निश्चित उत्पन्न रोखे, परकीय चलन आणि मुद्रा बाजार, डेरिव्हेटिव्हजसह कार्यक्षेत्रात प्रभावीपणे कार्य करते. सार्वभौम रशियन बॉण्ड्स आणि रशियन कॉर्पोरेट क्षेत्रातील कर्ज साधनांसाठी परकीय बाजारपेठेतील अग्रगण्य ऑपरेटर आणि बाजार निर्मात्यांपैकी एक म्हणून बँक सातत्याने आपले स्थान कायम ठेवते.

अल्फा-बँकेने एक विस्तृत शाखा नेटवर्क तयार केले आहे. कझाकस्तान आणि नेदरलँड्समधील सहाय्यक बँकांसह मॉस्को, रशियाच्या प्रदेशात आणि परदेशात बँकेच्या 229 शाखा आणि शाखा आहेत आणि यूएसए मधील आर्थिक उपकंपनी आहेत.

अल्फा-बँक ही काही रशियन बँकांपैकी एक आहे ज्यांचे 1993 पासून आंतरराष्ट्रीय स्तरावर ऑडिट केले गेले आहे (प्राइसवॉटरहाउसकूपर्स).

अल्फा-बँकेला त्याच्या कामाच्या अनेक वर्षांमध्ये अनेक पुरस्कार मिळाले आहेत, ज्यात 2005 मध्ये रशियामधील "परकीय चलन सेवांचा सर्वोत्कृष्ट प्रदाता" म्हणून बँकेला ग्लोबल फायनान्स मासिकाने मान्यता दिली होती. अल्फा-बँकेला देखील दोनदा - 2004-2005 मध्ये - "उभरत्या बाजारपेठांमध्ये कार्यरत असलेल्या कंपनीमध्ये सर्वोत्तम ऑपरेशनल जोखीम व्यवस्थापन प्रणालीच्या अंमलबजावणीसाठी" ऑपरेशनल रिस्क अचिव्हमेंट अवॉर्ड हा आंतरराष्ट्रीय पुरस्कार मिळाला, जो आंतरराष्ट्रीय व्यवहारातील एक अभूतपूर्व केस आहे.

३.२. अल्फा-बँक ओजेएससीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये

अल्फा-बँक ही रशियातील अग्रगण्य गुंतवणूक बँकांपैकी एक आहे. पारंपारिकपणे, 2000 मध्ये, कॉर्पोरेट फायनान्स मार्केटमध्ये व्यवसाय यशस्वीरित्या विकसित झाला, जिथे अल्फा-बँक जागतिक बँकांच्या शस्त्रागारात समाविष्ट असलेल्या सर्व प्रकारच्या ऑपरेशन्स करते. मुळात, हे विलीनीकरण आणि अधिग्रहण, कंपन्यांची पुनर्रचना आणि काही प्रमाणात, वित्तपुरवठा वाढवण्यासाठी व्यवहार आहेत. क्लायंट बेस सातत्याने वाढत आहे, आणि कर्मचार्यांची व्यावसायिक पातळी वाढत आहे, त्याशिवाय पुढील विकास अशक्य आहे.

विलीनीकरण आणि अधिग्रहणाच्या क्षेत्रात अनेक महत्त्वपूर्ण व्यवहार केले गेले. त्यापैकी एकाबद्दल धन्यवाद, नोवोसिबिर्स्क सिटी टेलिफोन नेटवर्क आणि नोवोसिबिर्स्क प्रदेशातील दूरसंचार यांचे विलीनीकरण, अल्फा-बँकेला सायबेरिया आणि सुदूर पूर्वेतील प्रादेशिक दूरसंचार ऑपरेटरच्या विलीनीकरणावर आर्थिक सल्लागार बनण्याचा अधिकार प्राप्त झाला.

जोपर्यंत इक्विटी मार्केटचा संबंध आहे, मागील वर्षात अल्फा-बँकेने, रशियन शेअर बाजाराची असमाधानकारक स्थिती असूनही, आपली स्थिती मजबूत केली, ज्याचा पुरावा खालीलप्रमाणे आहे:

रशियन क्लायंटचा आधार लक्षणीयरीत्या वाढवला आणि कॉर्पोरेट सिक्युरिटीज मार्केटमधील क्लायंटना प्रदान केलेल्या सेवांच्या श्रेणीचा विस्तार केला;

बँक कॉर्पोरेट सिक्युरिटीज मार्केटमधील आघाडीच्या कंपन्यांपैकी एक आहे;

रशियन ट्रेडिंग सिस्टम (RTS) मधील उलाढालीच्या बाबतीत अग्रगण्य कंपन्यांपैकी एक;

बँकेचे प्रतिनिधित्व सर्व आघाडीच्या स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये, सर्व ट्रेडिंग सिस्टीममध्ये आणि सर्व ब्रोकरेज प्लॅटफॉर्मवर रशियन सिक्युरिटीजमध्ये केले जाते;

अल्फा-बँकेचे प्रतिनिधी NAUFOR, PAUFOR, MFB आणि व्यापार संबंध आणि रशियन कॉर्पोरेट सिक्युरिटीज मार्केटच्या विकासाचे नियमन करणाऱ्या इतर समित्यांच्या संचालक मंडळाचे सदस्य आहेत;

बँक विकसित करणार्‍या पहिल्या बँकांपैकी एक होती आणि 2000 च्या अखेरीस इंटरनेट (अल्फा डायरेक्ट) द्वारे सिक्युरिटीजच्या व्यापारासाठी आधुनिक पूर्ण वैशिष्ट्यीकृत प्रणाली सुरू केली.

गेल्या वर्षाच्या शेवटी आणि या वर्षाच्या सुरुवातीला लंडन आणि न्यूयॉर्कमध्ये बँकेच्या उपकंपन्या उघडल्या गेल्या. अल्फा सिक्युरिटीजला यूके आणि इतर युरोपीय देशांमध्ये सिक्युरिटीज व्यवहार करण्यासाठी SFA ने परवाना दिला आहे. ऑगस्ट 1998 च्या संकटानंतर प्रथमच, रशियन आर्थिक संरचनेला पाश्चात्य नियामकांकडून विश्वासाचे असे चिन्ह मिळाले आहे. आमच्या व्यवसायाच्या विकासासाठी आणि आंतरराष्ट्रीय भागीदारांसोबतचे सहकार्य हा आणखी एक महत्त्वाचा घटक आहे.

निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये, बँक आत्मविश्वासाने 1ले-2रे स्थान घेते. हा व्यवसाय अतिशय कार्यक्षम आहे आणि रशियामध्ये त्याचे चांगले भविष्य आहे.

क्षेत्रांमध्ये अल्फा-बँकेच्या गुंतवणूक धोरणाचा त्याच्या शाखांद्वारे प्रचार केला जातो. त्यापैकी अनेकांमध्ये, गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांसाठी उपव्यवस्थापक अहवाल वर्षात दिसू लागले.

या वर्षी, बँकेच्या गुंतवणूक ब्लॉकमध्ये तीन धोरणात्मक कार्ये आहेत. त्यापैकी पहिला क्लायंट व्यवसायाचा विकास आहे. सर्व प्रथम, स्टॉक मार्केटवरील कामात. तज्ञांच्या उच्च व्यावसायिक संघाबद्दल धन्यवाद, बँक रशियन आणि परदेशी बाजारपेठांमध्ये आपली उपस्थिती वाढवण्याचा मानस आहे. त्याच वेळी, परदेशी बाजारपेठांमध्ये त्याची उपस्थिती वाढवणे हे प्राधान्य आहे. याव्यतिरिक्त, अल्फा-डायरेक्ट सिस्टमद्वारे रशियन क्लायंटसह कार्य आणखी विकसित केले जाईल.

कॉर्पोरेट फायनान्सच्या क्षेत्रात, मुख्य कामांपैकी एक म्हणजे क्लायंट बेस वाढवणे, प्रादेशिक शाखांवर आधारित नवीन गुंतवणूकीची प्रणाली तयार करणे.

तिसरे कार्य म्हणजे शाखा आणि केंद्रीय कार्यालय यांच्यातील "गुंतवणूक" परस्परसंवादासाठी अल्गोरिदम विकसित करणे. तद्वतच, हा डेप्युटी इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजर, प्रोफेशनल अकाउंट मॅनेजर आणि केंद्रातील एक प्रोफेशनल टीम यांचा परस्परसंवाद आहे, जो काही विशिष्ट गुंतवणूक व्यवहारांमध्ये गुंतलेला असतो. प्रदेशांमध्ये गुंतवणुकीचा व्यवसाय वाढवण्याचा हा एकमेव मार्ग आहे.

अल्फा-बँक ओजेएससीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे विश्लेषण करताना, चार दिशानिर्देश ओळखले जाऊ शकतात ज्यामध्ये ते केले जाते:

कॉर्पोरेट फायनान्स;

शेअर बाजारात काम;

चलन आणि आर्थिक बाजारात काम;

निश्चित उत्पन्नासह सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये काम करा.

चला प्रत्येक दिशा जवळून पाहू:

अलिकडच्या वर्षांत, बँकेने कॉर्पोरेट फायनान्समधील बाजारपेठेतील स्थिती लक्षणीयरीत्या मजबूत केली आहे. 2000 मध्ये, आर्थिक माहिती एजन्सी स्केट-प्रेसने आयोजित केलेल्या रेटिंगच्या निकालांनुसार, रशियामध्ये कार्यरत असलेल्या रशियन आणि आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूक बँकांमधील कॉर्पोरेट फायनान्सच्या क्षेत्रातील व्यवहारांच्या प्रमाणात अल्फा-बँकेने आत्मविश्वासाने 3 रे - 4 था क्रमांक मिळवला.

कॉर्पोरेट फायनान्स डिपार्टमेंट (UCF) ची आजची मुख्य क्रिया रशियन आणि परदेशी ग्राहकांना विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांवरील आर्थिक सल्लागाराच्या सेवा प्रदान करणे आहे.

2000 मध्ये, UKF ने पारंपारिक व्यावसायिक बँकिंग आणि गुंतवणूक बँकिंग दोन्ही सेवा प्रदान करणारी सार्वत्रिक वित्तीय संस्था म्हणून अल्फा-बँकच्या फायद्यांचे यशस्वीपणे भांडवल केले. रशियन बाजारपेठेसाठी एक नावीन्यपूर्ण हा करार होता जिथे अल्फा-बँक, व्यवसायाच्या संपादनावर आर्थिक सल्लागार म्हणून काम करत होती, त्यांनी या करारासाठी वित्तपुरवठा देखील केला. व्यावसायिक बँकेच्या विभागांसह यूकेएफच्या यशस्वी संवादामुळे सार्वत्रिक वित्तीय संस्थेच्या सर्व संसाधनांचा प्रभावीपणे वापर करणे शक्य झाले.

या बाजारपेठेतील बँकेच्या सेवा अशा मोठ्या कंपन्या वापरतात:

ट्यूमेन ऑइल कंपनी, जी सिद्ध साठ्याच्या बाबतीत रशियामध्ये तिसरे आणि उत्पादनाच्या बाबतीत पाचव्या स्थानावर आहे;

Svyazinvest, एक होल्डिंग कंपनी जी जवळजवळ सर्व प्रादेशिक दूरसंचार ऑपरेटर, तसेच लांब-अंतर आणि आंतरराष्ट्रीय संप्रेषणांचे ऑपरेटर नियंत्रित करते - Rostelecom;

अमेरिकन कंपनी ग्लोबल टेलीसिस्टम्सच्या मालकीची गोल्डन टेलिकॉम ही रशिया आणि युक्रेनमधील पर्यायी संप्रेषण सेवांच्या बाजारपेठेतील सर्वात मोठी खेळाडू आहे. Golden Telecom कडे होल्डिंग स्ट्रक्चर आहे आणि TeleRoss (पारंपारिक टेलिफोनी, डेटा ट्रान्समिशन), GTS-BTS (युक्रेनमधील सर्वात मोठा पर्यायी ऑपरेटर) नियंत्रित करते आणि सर्वात मोठ्या रशियन पर्यायी टेलिकॉम ऑपरेटर Sovintel मध्ये 50% स्टेक देखील आहे;

विम-बिल-डॅन, रस आणि दुग्धजन्य पदार्थांच्या रशियन बाजाराचा नेता. कंपनीचे 9 डेअरी प्लांट आणि संपूर्ण रशियामध्ये वितरण नेटवर्क आहे.

पुढे जाऊन, UKF रशियन आणि परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी मोठ्या प्रमाणावर M&A व्यवहारांवर आपले प्रयत्न केंद्रित करण्याची योजना आखत आहे. आंतरराष्ट्रीय भांडवली बाजारातील अनुकूल परिस्थितीच्या अधीन राहून आशादायक रशियन कंपन्यांसाठी खाजगी प्लेसमेंट आणि IPO मध्ये आर्थिक सल्लागार म्हणून सहभागी होण्याची योजना आहे.

रशियन ट्रेडिंग सिस्टम (RTS), MICEX आणि ADR मार्केटमध्ये सक्रियपणे सहभागी होणार्‍या रशियन ब्रोकर्समध्ये अल्फा-बँक ही एक अग्रणी आहे. उच्च पात्र विक्री तज्ञांची आंतरराष्ट्रीय टीम आणि विश्लेषकांचा एक मजबूत गट एकत्र करून, देशभरात आणि त्याच्या सीमेपलीकडे शाखांचे विस्तृत नेटवर्क तयार केल्यामुळे, बँकेकडे रशिया आणि परदेशातील ग्राहकांना सेवा देण्याची प्रबळ क्षमता आहे. इक्विटी मार्केट क्लायंटला मदत करण्यावर आणि गुंतवणूकदारांना नाविन्यपूर्ण उत्पादने आणि सेवांची विस्तृत श्रेणी प्रदान करण्यावर लक्ष केंद्रित करते. गेल्या पाच वर्षांत, ग्राहकांच्या व्यवसायाचे प्रमाण सातत्याने वाढले आहे, तसेच RTS मध्ये बँकेचा वाटा आहे.

रशियन बाजार अजूनही उच्च अस्थिरता आणि तरलता मध्ये तीक्ष्ण चढउतार द्वारे दर्शविले जाते. गुंतवणूकदार रशियाकडे सर्वात गतिशील आणि सर्व समस्या असूनही, आकर्षक उदयोन्मुख बाजारपेठ म्हणून पाहतात.

इक्विटी मार्केटवर, अल्फा-बँकचे प्रतिनिधित्व मार्केट आणि इक्विटी विभाग (URiA) द्वारे केले जाते, जे पाच क्षेत्रांमध्ये माहिर आहे: इक्विटी ट्रेडिंग, आंतरराष्ट्रीय इक्विटी विक्री, रशियन ग्राहकांना विक्री, विश्लेषणात्मक संशोधन आणि इंटरनेटवरील सिक्युरिटीज व्यवहार.

बँकेच्या क्रियाकलापांच्या इतर क्षेत्रांप्रमाणेच, परदेशी हे बँकेचे मुख्य ग्राहक आणि शेअर बाजारातील मुख्य प्रतिस्पर्धी आहेत. URiA रशियन क्लायंट - व्यक्ती, कॉर्पोरेट क्लायंट आणि प्रादेशिक ब्रोकर्स - रशियन ग्राहकांसाठी विक्री विभागामार्फत आणि इंटरनेटवरील नवीन सिक्युरिटीज ट्रेडिंग प्रणालीद्वारे देखील कार्य करते. विक्री वाढविण्याच्या उद्देशाने अद्ययावत विश्लेषणात्मक प्रकाशने तयार करणे हे बँकेचे आणखी एक ध्येय आहे. जर ग्राहक आमच्या विश्लेषणात्मक आणि संशोधन ज्ञानावर, रशियन बाजारपेठेबद्दलच्या आमच्या समजावर अवलंबून राहू शकतील तर ते आमच्यासोबत काम करतील.

जून 2000 मध्ये, बँकेने लंडन-आधारित उपकंपनी, अल्फा सिक्युरिटीज उघडली, जी यूकेच्या सिक्युरिटीज अँड फ्युचर्स अथॉरिटी लि. (SFA). मान्यता मिळाल्याबद्दल धन्यवाद, अल्फा सिक्युरिटीजला सिक्युरिटीजसह व्यवहार आयोजित करण्याचा आणि कॉर्पोरेट फायनान्सच्या क्षेत्रात प्रकल्प राबविण्याचा अधिकार मिळाला आहे - केवळ यूकेमध्येच नाही तर संपूर्ण युरोपियन युनियनमध्ये. ऑगस्ट 1998 च्या संकटानंतर प्रथमच, रशियन वित्तीय कंपनीला SFA परवाना मिळाला. अल्फा सिक्युरिटीज हे एक आंतरराष्ट्रीय इक्विटी ट्रेडिंग केंद्र बनेल आणि विलीनीकरण आणि अधिग्रहण सुलभ करेल. अल्फा सिक्युरिटीजच्या कार्यामध्ये, बाजार विश्लेषणाची खोली पाश्चात्य व्यावसायिकतेसह एकत्रित केली जाईल.

2001 च्या सुरुवातीला न्यूयॉर्कमध्ये बँकेचे प्रतिनिधी कार्यालय उघडण्यात आले. अल्फा कॅपिटल मार्केट्स ब्रोकरेज आणि गुंतवणूक सेवा प्रदान करते, प्रामुख्याने पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीवर लक्ष केंद्रित करते आणि कॉर्पोरेट क्लायंटना रशियामध्ये थेट गुंतवणुकीचा सल्ला देते. बँकेची न्यूयॉर्क उपकंपनी नॅशनल असोसिएशन ऑफ सिक्युरिटीज डीलर्स (NASD) द्वारे नियंत्रित केली जाते.

2008 मध्ये, रशियन स्टॉक मार्केट उच्च अस्थिरतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत राहण्याची शक्यता आहे आणि त्याच वेळी गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक राहतील. अल्फा-बँक देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय इक्विटी मार्केटमध्ये आपली सक्रिय जाहिरात सुरू ठेवेल, आपल्या ग्राहकांना विस्तृत सेवा प्रदान करेल.

अहवाल वर्षात, अल्फा-बँकेने रशियन वित्तीय बाजारातील सर्व क्षेत्रांमध्ये आपले अग्रगण्य स्थान मजबूत केले आणि ऑपरेशन्सची उच्च नफा राखली. 2000 मध्ये, देशांतर्गत परकीय चलन बाजारात व्यापार उलाढालीची वाढ चालूच राहिली. हे आंतरबँक बाजार आणि MICEX मध्ये ग्राहक व्यवहार आणि बँकेचे स्वतःचे व्यवहार या दोन्हींच्या प्रमाणात वाढ झाल्यामुळे होते. बँक परकीय चलन आणि ठेवी व्यवहारात आपला बाजारातील हिस्सा सतत वाढवत आहे. बँकेने कव्हर केलेल्या रशियन रुबल/डॉलर मार्केटचा हिस्सा १२-१५% पर्यंत आहे.

रुबल/डॉलर व्यवहारांवरील एकूण दैनंदिन उलाढाल 1.5 पटीने वाढली (जानेवारीतील $90 दशलक्ष ते डिसेंबरमध्ये $150 दशलक्ष). तसेच, MICEX सिंगल ट्रेडिंग सत्रादरम्यान (जानेवारीमध्ये $7 दशलक्ष ते डिसेंबरमध्ये $10 दशलक्ष) यूएस डॉलरच्या खरेदी/विक्रीवरील ग्राहकांची उलाढाल 1.5 पटीने वाढली आहे.

करस्पाँडंट बँकांच्या कामकाजाचे प्रमाण सतत वाढत होते. नवीन बँकांचे आकर्षण मुख्यत्वे बँकेने ग्राहकांना प्रदान केलेल्या अनुकूल रूपांतरण परिस्थितीमुळे, स्प्रेडचे प्रमाण कमी करणे, कामकाजाचा दिवस 15:00 पर्यंत वाढवणे आणि सेटलमेंट परिस्थिती सुधारणे यामुळे होते. हे शक्य झाले कारण 2000 मध्ये अल्फा-बँकेने देशांतर्गत परकीय चलन बाजारातील बाजार निर्मात्यांपैकी एक म्हणून आपली स्थिती मजबूत केली. CIS चलन बाजारात बँकेची स्थिती मजबूत झाली आहे, नवीन क्लायंट अल्फा-बँकेद्वारे करारासाठी पैसे देण्यासाठी मर्यादित परिवर्तनीय चलनांमध्ये खाती वापरताना दिसून आले आहेत. प्रतिबंधित परिवर्तनीय चलनांमध्ये (RCC) व्यवहारांचे प्रमाण वाढले आहे. बँक आत्मविश्वासाने ओकेडब्लू मार्केटमधील प्रमुखांच्या यादीत आहे, 20% बाजारपेठेचा हिस्सा व्यापून आहे, या बाजारपेठेत ग्राहकांना आणि संबंधित बँकांना सेवांची संपूर्ण श्रेणी प्रदान करते. या बाजार विभागातील अल्फा-बँकेचे सक्रिय कार्य रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेने नोंदवले, ज्याने सीआयएसच्या चलनांसाठी सेंट्रल बँकेचा विनिमय दर निश्चित करण्यासाठी ओकेडब्ल्यू मार्केटच्या शीर्ष पाच ऑपरेटरमध्ये आमच्या बँकेचा समावेश केला. देश सीआयएस देशांच्या चलनातील ऑपरेशन्स, पात्र सल्लामसलत, बाजार कोटेशनची तरतूद यामुळे सेटलमेंट सेवांसाठी सीआयएस देशांतील बँकांना अल्फा-बँकेकडे आकर्षित करणे शक्य झाले.

बँकेच्या सक्रिय धोरणामुळे, ग्राहकांच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी एक लवचिक दृष्टीकोन, विविध प्रकारच्या सेवांच्या ऑफरमुळे आम्ही कायदेशीर संस्था आणि संबंधित बँकांचा ग्राहक आधार वाढविण्यात व्यवस्थापित केले आहे. त्यानुसार, व्यवहारांचे प्रमाण वाढले आणि आंतरबँक कर्ज बाजारात बँकेचे स्थान मजबूत झाले. जवळजवळ दोनदा, 900-1000 दशलक्ष रूबल पर्यंत, आकर्षित केलेल्या संसाधनांचे सरासरी दैनिक प्रमाण वाढले, जे प्रतिपक्षांच्या आत्मविश्वासात वाढ आणि त्यांच्या संख्येत वाढ या दोन्हीचा परिणाम होता. स्पष्ट नियोजनामुळे, बँकेची सध्याची तरलता नेहमीच उच्च पातळीवर राहिली आहे. क्लायंटसह कामाचे नवीन प्रकार - कायदेशीर संस्था - जसे की लाइनवर काम करणे आणि सर्वात मोठ्या ग्राहकांसाठी लहान इंटरबँक कर्जे सक्रियपणे वापरली जातात.

UVFO पायाभूत सुविधा एका नवीन स्तरावर वाढवण्यात आल्या आहेत: ऑपरेशन्सचा संपूर्ण नियामक आधार सुधारित केला गेला आहे, ट्रेझरी आणि कमर्शियल बँक यांच्याशी संबंध अनुकूल केले गेले आहेत. ओमेगाच्या पहिल्या टप्प्यावर दोन प्रणालींवर यशस्वीपणे प्रभुत्व मिळवणारी UVFO ही बँकेतील पहिली होती.

अलिकडच्या वर्षांत, अल्फा-बँकेने फिक्स्ड इन्कम सिक्युरिटीज मार्केटमध्‍ये आपली आघाडीची पोझिशन्स केवळ राखण्‍यासाठीच नाही तर बळकट केली आहे. 2006 साठी, नफा योजना 2 पेक्षा जास्त पटीने ओलांडली होती, बँकेच्या स्वतःच्या पोर्टफोलिओची नफा सर्व बाजार विभागातील संबंधित निर्देशांकांपेक्षा जास्त होती. सक्रिय विपणनाबद्दल धन्यवाद, सुमारे 100 नवीन ग्राहकांनी ऑफर केलेल्या साधनांच्या संपूर्ण श्रेणीमध्ये अल्फा-बँक सोबत ट्रेडिंग ऑपरेशन्स करण्यास सुरुवात केली. रिपोर्टिंग वर्षात, डेरिव्हेटिव्ह्ज, REPO व्यवहार, संरचित उत्पादने, बिले इत्यादींसह नवीन उत्पादने बाजारात आणण्यासाठी पाया घातला गेला.

३.३. अल्फा-बँक ओजेएससीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांवरील आर्थिक स्टेटमेन्टचे विश्लेषण

अल्फा-बँक ओजेएससीच्या आर्थिक विधानांनुसार, 2007 मध्ये नफा 6486807000.00 रूबलवर पोहोचला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 40% अधिक आहे (परिशिष्ट 4 पहा). सर्वप्रथम, हे बँकेचे गुंतवणूक धोरण प्रभावी तत्त्वे आणि त्याच्या अंमलबजावणीच्या पद्धतींवर आधारित आहे या वस्तुस्थितीमुळे आहे.

मार्केट्स आणि इक्विटीज अथॉरिटीच्या एकूण व्यवहाराचे प्रमाण $50.0 अब्ज ओलांडले आहे, जे मागील वर्षाच्या निकालांपेक्षा दुप्पट आहे. सक्रिय ग्राहकांची संख्या लक्षणीय वाढली आहे, विशेषतः रशियन गुंतवणूकदारांमध्ये. व्यापाराचे प्रमाण आणि खेळाडूंच्या संख्येत सामान्य वाढ झाल्याने, बँकेने MICEX वर बाजारातील उलाढालीतील आपला हिस्सा 6.0% च्या पातळीवर कायम ठेवला.

2006 हे रशियन भांडवली बाजारासाठी एक संक्रमणकालीन वर्ष होते, दोन्ही कंपन्यांच्या एकूण भांडवलीकरणाच्या दृष्टीने आणि व्यवहारांच्या संख्येच्या दृष्टीने. रशियन कंपन्यांच्या एकूण IPO ने US$18.0 अब्ज ओलांडले आहे, ज्यात रशियन इतिहासातील राज्य तेल कंपनी Rosneft च्या सर्वात मोठ्या सार्वजनिक ऑफरचा समावेश आहे, US$10.7 अब्ज.

अल्फा-बँकेने बुकरनर म्हणून या व्यवहारात भाग घेतला आणि रशियाच्या रशियन ऊर्जा क्षेत्रातील RAO UES ची निर्मिती करणारी मालमत्ता OKG-5 च्या IPO यासह इतर अनेक मोठ्या प्लेसमेंटमध्ये भाग घेतला.

याव्यतिरिक्त, बँकेने स्टॉकहोम स्टॉक एक्स्चेंजवर वर्याग रिसोर्सेसच्या IPO दरम्यान वरिष्ठ सह-व्यवस्थापक म्हणून काम केले.

2006 मध्ये, अल्फा-बँकेने रशियन सार्वभौम रोखे आणि रशियन कॉर्पोरेट क्षेत्रातील कर्ज साधनांसाठी परदेशी बाजारपेठेतील एक आघाडीचे ऑपरेटर आणि बाजार निर्माते म्हणून आपले स्थान कायम ठेवले. एकूण कामकाजात ग्राहक व्यवसायाचा वाटा जास्त राहिला. त्याच वेळी, बाजाराने सार्वभौम विदेशी चलन रोखे आणि कॉर्पोरेट युरोबॉन्ड्सच्या ट्रेडिंग विभागातून रुबल कॉर्पोरेट बॉण्ड्स आणि परदेशी चलन क्रेडिट नोट्स (CLNs आणि LPNs) च्या ट्रेडिंग सेगमेंटमध्ये खंडांचे पुनर्वितरण पाहिले, जेथे अल्फा-बँक एकाच वेळी आहे. अनेक समस्यांसाठी व्यवस्था आणि बाजार निर्माता.

2006 मध्ये, अल्फा-बँकेने सक्रियपणे, त्याच्या स्वत: च्या पोर्टफोलिओमध्ये, परदेशी देशांच्या, मुख्यतः विकसनशील बाजार अर्थव्यवस्था असलेल्या देशांच्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्यांचा व्यापार केला. बँकेच्या ग्राहकांना या देशांच्या कर्ज बाजारांमध्ये तसेच यूएस ट्रेझरी आणि G8 देशांच्या बाँड मार्केटमध्ये प्रवेश करण्यासाठी सेवा देखील प्रदान करण्यात आल्या.

रिपोर्टिंग वर्षात, अल्फा-बँकेने देशांतर्गत रुबल बाँड मार्केटमधील ऑपरेशन्समध्ये लक्षणीय वाढ केली. 2006 मध्ये या उपकरणांच्या बाजारपेठेतील बँकेची एकूण उलाढाल 2005 च्या तुलनेत दीडपट जास्त होती आणि ती USD 5.2 अब्जपर्यंत पोहोचली होती. MICEX वर कॉर्पोरेट आणि सब-फेडरल बाँड्सच्या उलाढालीच्या बाबतीत बँकेने आपले अग्रगण्य स्थान कायम ठेवले आहे आणि बँकेच्या उत्पन्नात स्थिर वाढ स्वतःच्या आणि ग्राहकांच्या व्यवहारांवर दिसून आली.

बँक स्वतःचे कामकाज चालवते आणि रुबल बाँड मार्केटच्या (राज्य, नगरपालिका, कॉर्पोरेट) सर्व क्षेत्रातील ग्राहकांना ब्रोकरेज सेवा पुरवते.

रूबल-संप्रदाय कर्ज बाजाराच्या अस्तित्वादरम्यान, अल्फा-बँकेने रशियन कंपन्यांसाठी बाँड इश्यूच्या व्यवस्था करणाऱ्यांमध्ये आपले अग्रगण्य स्थान कायम ठेवले आहे. 2006 मध्ये, अल्फा-बँकेने सुमारे 61.0 अब्ज रूबलच्या एकूण रकमेसाठी 29 बाँड इश्यूच्या संघटनेत भाग घेतला, जो 2005 च्या तुलनेत 1.8 पट जास्त आहे. बँकेने आयोजित केलेल्या समस्यांपैकी 2006 मध्ये रुबल बाँड्सचा सर्वात मोठा कॉर्पोरेट इश्यू आहे - 6.0 अब्ज रूबलसाठी JSC “MOESK” चा मुद्दा.

सध्या, अल्फा-बँक आपल्या ग्राहकांना रुबल बाँडच्या समस्यांसाठी सर्वसमावेशक सेवा देते, ज्यामध्ये कर्जाच्या संरचनेवर सल्ला, इश्यू दस्तऐवज तयार करणे, इश्यूसाठी विश्लेषणात्मक समर्थन, मार्केटिंग इव्हेंट्सचे आयोजन, अंडररायटर सिंडिकेटची स्थापना, इश्यूचे प्लेसमेंट आणि संस्था यांचा समावेश आहे. दुय्यम बाजाराचा.

अनेक क्लायंट अल्फा-बँकला त्यांच्या बंधपत्रित कर्जांचे आयोजक म्हणून पुन्हा निवडतात, जे या क्षेत्रातील बँकेद्वारे प्रदान केलेल्या सेवांच्या श्रेणीच्या उच्च गुणवत्तेची पुष्टी करते. हे रूबल बाँड समस्यांचे आयोजन आणि ठेवण्याच्या प्रक्रियेत सामील असलेल्या संघाच्या व्यावसायिकतेची देखील साक्ष देते.

प्रारंभिक प्लेसमेंट दरम्यान, बँक इश्यूचे शक्य तितके व्यापक वितरण सुनिश्चित करण्याचा प्रयत्न करते. इश्यूची व्यवस्था करणारा म्हणून, अल्फा-बँक एका अरुंद स्प्रेडसह कोट्सची देखरेख करते, ज्यामुळे बाँड इश्यूची उच्च तरलता सुनिश्चित होते.

अहवाल वर्षात, अल्फा-बँकेने देशांतर्गत आणि परदेशी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील ऑपरेशन्समध्ये लक्षणीय वाढ केली आहे. विशेषत: रशियन कंपन्यांच्या शेअर्सच्या फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टच्या क्षेत्रात, उपकरणे आणि सेवांच्या श्रेणीतील लक्षणीय विस्तारामुळे अशी वाढ शक्य झाली.

रशियन डेरिव्हेटिव्ह मार्केटची गतिशीलता खूप सकारात्मक असल्याचे दिसून आले.

नियमांमुळे बाजारातील सहभागींच्या नवीन श्रेणींसाठी फ्युचर्स आणि पर्यायांमध्ये प्रवेश मिळवणे शक्य झाले. 2006 मध्ये, स्टॉक पर्यायांना जास्त मागणी होती, तर चलन पर्यायांमध्ये ग्राहकांची आवड कमी झाली. सिक्युरिटीज मार्केट-ओरिएंटेड व्यवसाय जटिल रचना उत्पादनांच्या व्यवसायात बदलला आहे.

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील नवीन ग्राहकांमध्ये रशियन म्युच्युअल फंड आणि गुंतवणूक कंपन्या आहेत ज्या श्रीमंत ग्राहकांच्या भांडवलाचे ट्रस्ट मॅनेजमेंट करतात. बँक ISDA आणि पुढील व्यवसाय विस्तारासाठी आवश्यक असलेल्या इतर कागदपत्रांवर स्वाक्षरी करून परदेशी भागीदारांची संख्याही वाढली.

बँकेच्या डेरिव्हेटिव्ह विभागाने पेमेंट ऑर्डरद्वारे सुरक्षित केलेले बाँड जारी करण्याची प्रक्रिया तयार केली. प्रथमच, रशियन खाजगी बँकेच्या अशा कार्यक्रमास कर्ज दायित्वांचे गुंतवणूक रेटिंग प्राप्त झाले. हा मुद्दा केवळ रशियामध्येच नाविन्यपूर्ण असल्याचे सिद्ध झाले आहे, तर क्रेडिट मासिकाने जगातील या उपकरणांच्या या वर्गातील सर्वात कठीण व्यवहारांपैकी एक म्हणून ओळखले आहे.

2006 मध्ये, बँकेने या कार्यक्रमांतर्गत दोनदा रोखे जारी केले. एकूण कर्जाचे प्रमाण 900.0 दशलक्ष यूएस डॉलर्सपेक्षा जास्त होते. बाँड खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारांमध्ये सर्वात मोठे वेस्टर्न पेन्शन फंड आहेत. त्यापैकी काहींसाठी, हे पेपर रशियन स्टॉक मार्केटमध्ये पदार्पण झाले. मजबूत गुंतवणूकदारांच्या स्वारस्यामुळे, या बाँड्सच्या दुसऱ्या इश्यूचे व्हॉल्यूम हे मोनोलिनर्सद्वारे विमा न काढलेल्या उत्पादनांच्या या वर्गामध्ये जगातील आतापर्यंतचे सर्वात मोठे जारी केले गेले. हे केवळ अल्फा-बँकसाठीच नव्हे तर संपूर्ण रशियन बाजारपेठेसाठी कार्यक्रमाच्या प्रतिष्ठित महत्त्वावर जोर देते.

2006 मध्ये, डेरिव्हेटिव्ह विभागाने बँकेच्या मालमत्तेची सुरक्षितता करण्यासाठी प्रकल्प सुरू केले.

आज, अल्फा-बँक परकीय चलन बाजारात (यूएस डॉलर / रशियन रूबल) आघाडीवर आहे, ज्यामध्ये इंटरबँक मार्केट आणि MICEX या दोन्हींचा समावेश आहे. बँक तिच्या ग्राहकांच्या वतीने तसेच स्वतःच्या वतीने कार्य करते. 2006 मध्ये रूबल आणि यूएस डॉलर्समधील परकीय चलन व्यवहारांची एकूण उलाढाल सुमारे 300 अब्ज यूएस डॉलर्स होती, जी रशियन परकीय चलन बाजाराच्या अंदाजे 5.0% आहे.

2006 मध्ये अल्फा-बँकेने आंतरराष्ट्रीय चलन बाजारपेठेतील ट्रेडिंग ऑपरेशन्सची संख्या सतत वाढवली. त्यांचे एकूण परिमाण 1.3 अब्ज यूएस डॉलर्सपर्यंत पोहोचले, जे 31 डिसेंबर 2006 पर्यंत बाजारपेठेतील हिस्सा 15.0% होते.

2006 मध्ये, अल्फा-बँकेने बाल्टिक आणि सीआयएस देशांच्या परकीय चलन बाजारात अग्रगण्य स्थान घेतले. रशिया, कझाकस्तान आणि बेलारूसच्या आर्थिक एकात्मतेमुळे बेलारूस आणि कझाकस्तानच्या राष्ट्रीय चलनांसह ऑपरेशनची उलाढाल आणि नफा वाढवणे शक्य झाले.

परकीय चलन बाजारातील रशियन सहभागींपैकी, अल्फा-बँकने आपले अग्रगण्य स्थान कायम राखले आहे. एकत्रित दैनंदिन उलाढाल उच्च पातळीवर आहे आणि 2006 च्या शेवटी जवळजवळ 2 अब्ज यूएस डॉलर्सवर पोहोचली आहे. रूबल आंतरबँक बाजारातील रूबल व्यवहारांचे प्रमाण या क्षेत्रातील एकूण उलाढालीच्या जवळपास 15.0% आहे.

युरोमनी मासिकाने, 2006 च्या परकीय चलन सर्वेक्षणात, अल्फा-बँकला 2006 मध्ये रशियामधील सर्वोत्तम परकीय चलन सेवा प्रदाता म्हणून घोषित केले. अल्फा-बँक, मॉस्को इंटरनॅशनल मॉनेटरी असोसिएशननुसार, बेस्ट फॉरेक्स डेस्क 2006 आणि बेस्ट फॉरवर्ड डेस्क 2006 नामांकनांमध्ये टॉप टेन बँकांमध्ये प्रवेश केला.

३.४. रशियन व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूकीची कार्यक्षमता सुधारण्यासाठी आधार म्हणून सीबी अल्फा-बँकेच्या गुंतवणूक धोरणाची तत्त्वे

अल्फा-बँक ओजेएससीच्या क्रियाकलापांच्या विश्लेषणानुसार, गुंतवणुकीचे सर्वात प्रभावी क्षेत्र म्हणजे कॉर्पोरेट वित्तपुरवठा, शेअर्समधील गुंतवणूक आणि विविध वित्तीय बाजारांमध्ये काम. परंतु या दिशेने बँकेच्या कार्याच्या परिणामकारकतेची गुरुकिल्ली देखील "केंद्र" सह शाखांच्या नेटवर्कच्या परस्परसंवादासाठी एक स्पष्ट यंत्रणा तयार करण्याची आवश्यकता आहे.

गुंतवणुकीचा एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे केवळ कॉर्पोरेट क्लायंटसोबतच काम करणे नव्हे तर व्यक्तींसोबत काम करणे - लोकसंख्या, ज्यांना कर्ज देणे हे आर्थिक गुंतवणुकीचे प्रभावी साधन आहे.

व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणुकीच्या क्षेत्रांपैकी एक म्हणून, लहान व्यवसायांसह कार्य वेगळे केले जाऊ शकते. आज या क्षेत्रालाच गुंतवणुकीचे प्रमाण वाढवण्याची गरज आहे. या पैलूमध्ये सर्वात आश्वासक औद्योगिक उपक्रम आहेत. याव्यतिरिक्त, अलिकडच्या वर्षांत आपल्या देशातील लहान व्यवसायाच्या विकासावर या क्षेत्राला प्राधान्य देणार्‍या राज्य प्राधिकरणांच्या क्रियाकलापांवर प्रभाव पडला आहे.

परकीय बाजारात बँकिंग संस्थांची गुंतवणूकही खूप आशादायक आहे. या संदर्भात, कॉर्पोरेट विलीनीकरणाच्या पर्यायांचा विचार करणे देखील प्रासंगिक आहे.

रशियन कायद्याचे पुढील अद्ययावतीकरण बँकिंग संस्थांना गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीमध्ये त्यांची क्षमता वाढविण्यास अनुमती देईल. परंतु तरीही, आज मुख्य समस्या युरोपियन अर्थव्यवस्थेच्या तुलनेत रशियन अर्थव्यवस्थेची अस्थिरता आहे, जी गुंतवणूकीची रणनीती आखण्यात एक निर्णायक घटक आहे.

अल्फा-बँकेच्या गुंतवणूक धोरणाच्या सर्वात प्रभावी पद्धतींचा विचार करताना, हे तथ्य लक्षात घेणे आवश्यक आहे की या व्यावसायिक बँकेकडे प्रचंड आर्थिक संसाधने आहेत, उच्च क्षमता आणि शाखांचे विस्तृत नेटवर्क आहे - वितरणासाठी सर्वात महत्वाचे चॅनेल. सेवा आणि उत्पादने.

अल्फा-बँकेच्या गुंतवणूक धोरणाचा सकारात्मक अनुभव अंगीकारण्यामध्ये ग्राहकांना निधी गुंतवण्याच्या संधीचा वापर करण्यासाठी सर्वात सोयीस्कर पायाभूत सुविधा निर्माण करणे समाविष्ट आहे. उदाहरणार्थ, अल्फा-बँक मधील अशी प्रणाली अल्फा-डायरेक्ट इंटरनेट प्रणाली आहे, जी इंटरनेटद्वारे सिक्युरिटीजमध्ये पूर्ण व्यापार करण्यास परवानगी देते.

कोणत्याही व्यावसायिक बँकेसाठी गुंतवणूक धोरण विकसित करण्यासाठी, वित्तीय आणि बाजार आणि वित्तीय संसाधनांच्या गुंतवणुकीच्या इतर वस्तूंचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे. अल्फा-बँक ओजेएससीचे क्रियाकलाप या तत्त्वांवर आधारित आहेत, जे सर्वात महत्त्वपूर्ण आर्थिक निर्देशकांची स्थिर वाढ सुनिश्चित करतात.

परिणामी, व्यावसायिक बँकांनी गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या संघटना आणि व्यवस्थापनाशी संबंधित सर्वात महत्त्वाच्या क्रियाकलापांना स्पष्टपणे कार्य करणे आणि औपचारिकपणे एकत्रित करणे आवश्यक आहे. थोडक्यात, आम्ही चांगल्या गुंतवणूक धोरणाच्या विकास आणि अंमलबजावणीबद्दल बोलत आहोत.

निष्कर्ष

या अभ्यासात, सार, आर्थिक स्वरूप, तपशील आणि बँकिंग गुंतवणुकीचे प्रकार विचारात घेतले जातात आणि स्पष्ट केले जातात, व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलाप वाढवण्याचे मार्ग प्रकट केले जातात. व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या सैद्धांतिक पायाचा अभ्यास केला गेला आहे, त्याच्या अंमलबजावणीतील समस्या ओळखल्या गेल्या आहेत आणि विकासाचे मार्ग आणि संभावना दर्शविल्या गेल्या आहेत. ओजेएससी "अल्बा-बँक" च्या गुंतवणूक धोरणाच्या व्यावहारिक बाजूचे वैशिष्ट्य असलेल्या अभ्यास केलेल्या सामग्रीच्या आधारावर, त्याची सर्वात प्रभावी तत्त्वे ओळखली गेली, ज्याचा वापर बँकिंग क्षेत्रातील गुंतवणूकीची प्रभावीता वाढविण्यात मदत करेल.

अल्फा-बँक ओजेएससीच्या उदाहरणावर व्यावसायिक बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची व्यावहारिक बाजू विचारात घेतली जाते. अभ्यासक्रमाचे कार्य या बँकिंग संस्थेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे वैशिष्ट्य दर्शवणारे निर्देशक सादर करते, अलीकडील कालावधीतील नफ्याची रचना आणि गतिशीलता यांचे विश्लेषण करते.

आपल्या देशातील बँकिंग क्षेत्राच्या वाढीच्या संदर्भात आज व्यावसायिक बँकेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे मूल्य विशेषतः उच्च आहे.

बँक गुंतवणुकीची स्वतःची आर्थिक सामग्री असते. मायक्रोइकॉनॉमिक पैलूमधील गुंतवणूक क्रियाकलाप - एक आर्थिक घटक म्हणून बँकेच्या दृष्टिकोनातून - एक क्रियाकलाप म्हणून पाहिले जाऊ शकते ज्यामध्ये ती एक गुंतवणूकदार म्हणून कार्य करते, काही काळासाठी त्याच्या संसाधनांची निर्मिती किंवा संपादनामध्ये गुंतवणूक करते. प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष उत्पन्न मिळविण्यासाठी आर्थिक मालमत्तेची खरेदी.

त्याच वेळी, बँकांच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये आर्थिक मध्यस्थ म्हणून त्यांच्या व्यापक आर्थिक भूमिकेच्या अंमलबजावणीशी संबंधित आणखी एक पैलू आहे.

अभ्यास केलेल्या सैद्धांतिक सामग्रीच्या आधारे, बँकिंग क्षेत्रातील अग्रगण्य तज्ञांच्या मते, पेपर गुंतवणूक क्रियाकलापांची संकल्पना सादर करते, जी सर्वात वस्तुनिष्ठपणे त्याचे आर्थिक सार प्रतिबिंबित करते. अशा प्रकारे, गुंतवणूक क्रियाकलाप म्हणजे निधीची गुंतवणूक, गुंतवणूक किंवा प्रकल्पांमध्ये पैसे आणि इतर मूल्ये गुंतवण्याची एकूण क्रियाकलाप, तसेच गुंतवणुकीवर परतावा सुनिश्चित करणे.

अल्फा-बँक ओजेएससीच्या गुंतवणूक धोरणाच्या तत्त्वांनुसार, ज्याचा वापर कोणत्याही व्यावसायिक बँकेसाठी गुंतवणूक धोरण धोरण विकसित करण्यासाठी आधार म्हणून केला जाऊ शकतो, खालील गोष्टी ओळखल्या जाऊ शकतात: क्लायंट बेस वाढवणे आणि विकसित करणे, विस्तार करणे बँक शाखांचे जाळे, त्यांच्यात आणि मध्यवर्ती शाखा यांच्यातील परस्परसंवादासाठी एक यंत्रणा विकसित करा. त्याच वेळी, विविध क्षेत्रांमध्ये केलेल्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे कठोर नियंत्रण आणि सतत विश्लेषण आवश्यक आहे. या समस्येच्या निराकरणामध्ये स्वतंत्र विभागांच्या निर्मितीद्वारे बँकेच्या संघटनात्मक संरचनेत बदल समाविष्ट आहेत, ज्यांचे कार्य प्रत्येक क्षेत्रातील गुंतवणूक धोरणाचे नियमन करण्याच्या उद्देशाने असेल: कॉर्पोरेट वित्तपुरवठा, स्टॉक मार्केटवरील कार्य, चलन आणि आर्थिक. बाजार, निश्चित उत्पन्नासह सिक्युरिटीज मार्केटवर.

संलग्नक १

तक्ता 1 क्रेडिट संस्थांच्या सिक्युरिटीजमधील गुंतवणुकीची रचना (प्रॉमिसरी नोट्स वगळून)

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू
घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण
गुंतवणूक खंड - एकूण	893,5	100,0	1329,3	100,0	1732,1	100,0	2469,2	100,0	2501,5	100,0
- रुबल मध्ये	659,8	73,8	1003,0	75,5	1441,6	83,2	2121,8	85,9	2189,3	87,5
- परदेशी चलनात	233,7	26,2	326,3	24,5	290,5	16,8	347,4	14,1	312,2	12,5
यासह:
ट्रेडिंग पोर्टफोलिओ	506,1	56,6	706,9	53,2	1096,8	63,3	1534,0	62,1	1680,7	67,2
- रुबल मध्ये	472,6	52,9	698,5	52,5	1086,6	62,7	1522,9	61,7	1647,2	65,9
- परदेशी चलनात	33,5	3,7	8,4	0,6	10,2	0,6	11,1	0,5	33,5	1,3
गुंतवणूक पोर्टफोलिओ	367,7	41,2	557,5	41,9	555,4	32,1	818,4	33,1	702,9	28,1
- रुबल मध्ये	180,4	20,2	265,9	20,0	303,6	17,5	513,9	20,8	457,6	18,3
- परदेशी चलनात	187,3	21,0	291,6	21,9	251,8	14,5	304,6	12,3	245,3	9,8
व्याज पोर्टफोलिओ नियंत्रित करणे	19,6	2,2	64,9	4,9	79,8	4,6	116,6	4,7	117,7	4,7
- रुबल मध्ये	6,7	0,7	38,6	2,9	51,2	3,0	84,9	3,4	84,3	3,4
- परदेशी चलनात	12,9	1,4	26,2	2,0	28,5	1,6	31,7	1,3	33,4	1,3

आकृती १

सिक्युरिटीजमध्ये क्रेडिट संस्थांच्या गुंतवणुकीची गतिशीलता (प्रॉमिसरी नोट्स वगळून)

परिशिष्ट २

तक्ता 2 कर्ज दायित्वांमध्ये क्रेडिट संस्थांच्या गुंतवणुकीची रचना

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू
घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण
गुंतवणूक खंड - एकूण	752,6	100,0	1036,6	100,0	1341,2	100,0	1824,0	100,0	1835,0	100,0
- रुबल मध्ये	533,5	70,9	745,7	71,9	1090,5	81,3	1566,3	85,9	1581,6	86,2
- परदेशी चलनात	219,0	29,1	290,8	28,1	250,7	18,7	257,7	14,1	253,3	13,8
यासह:
रशियन फेडरेशनचे कर्ज दायित्व	435,6	57,9	492,0	47,5	537,2	40,1	615,6	33,7	629,8	34,3
- रुबल मध्ये	299,7	39,8	364,4	35,2	436,9	32,6	520,1	28,5	527,0	28,7
- परदेशी चलनात	135,9	18,1	127,6	12,3	100,4	7,5	95,5	5,2	102,8	5,6
रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेचे कर्ज दायित्व	352,3	19,3	341,0	18,6
- रुबल मध्ये	352,3	19,3	341,0	18,6
- परदेशी चलनात	0,0	0,0	0,0	0,0
रशियन फेडरेशनच्या विषयांची कर्ज दायित्वे आणि	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
स्थानिक अधिकारी
- रुबल मध्ये	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
- परदेशी चलनात	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
क्रेडिट कर्ज दायित्वे	23,4	3,1	30,7	3,0	49,2	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
संस्था - रहिवासी
- रुबल मध्ये	23,4	3,1	30,6	2,9	49,1	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
- परदेशी चलनात	0,0	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	108,0	14,3	221,5	21,4	402,3	30,0	358,7	19,7	374,4	20,4
रहिवासी
- रुबल मध्ये	107,4	14,3	220,8	21,3	402,0	30,0	358,5	19,7	374,3	20,4
- परदेशी चलनात	0,6	0,1	0,7	0,1	0,3	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0
परदेशी कर्ज दायित्वे	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
राज्ये
- रुबल मध्ये	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- परदेशी चलनात	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
बँकांचे कर्ज दायित्व	23,6	3,1	36,1	3,5	35,3	2,6	35,4	1,9	36,5	2,0
अनिवासी
- रुबल मध्ये	0,0	0,0	4,4	0,4	11,1	0,8	11,1	0,6	11,6	0,6
- परदेशी चलनात	23,6	3,1	31,8	3,1	24,3	1,8	24,4	1,3	24,9	1,4
इतर कर्ज दायित्वे	36,2	4,8	61,3	5,9	67,8	5,1	78,8	4,3	92,4	5,0
अनिवासी
- रुबल मध्ये	0,0	0,0	0,0	0,0	1,9	0,1	2,6	0,1	9,5	0,5
- परदेशी चलनात	36,2	4,8	61,3	5,9	65,9	4,9	76,2	4,2	82,9	4,5
सह करार अंतर्गत कर्ज दायित्वे	26,1	3,5	38,5	3,7	89,8	6,7	141,9	7,8	145,3	7,9
पुनर्विक्री
- रुबल मध्ये	24,0	3,2	37,2	3,6	88,9	6,6	141,4	7,7	145,0	7,9
- परदेशी चलनात	2,2	0,3	1,3	0,1	0,8	0,1	0,6	0,0	0,2	0,0
कर्ज करारांतर्गत कर्ज दायित्वे	1,1	0,1	2,0	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
- रुबल मध्ये	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- परदेशी चलनात	1,1	0,1	1,9	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
थकीत कर्ज दायित्वे	0,0	0,0	0,1	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0
- रुबल मध्ये	0,0	0,0	0,0	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0
- परदेशी चलनात	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

आकृती 2

कर्जाच्या दायित्वांमध्ये क्रेडिट संस्थांच्या गुंतवणुकीची गतिशीलता

परिशिष्ट ३

तक्ता 3 क्रेडिट संस्थांच्या शेअर्समधील गुंतवणुकीची रचना

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू	अब्ज	कुलगुरू
घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण	घासणे.	एकूण
गुंतवणूक खंड - एकूण	121,3	100,0	227,9	100,0	311,2	100,0	528,6	100,0	548,8	100,0
यासह:
- निवासी क्रेडिट संस्थांचे शेअर्स	3,0	2,5	2,5	1,1	3,7	1,2.	8,1	1,5	7,5	1,4
ज्यापैकी अवतरण न केलेले	1,2	1,0	0,9	0,4	1,1	0,4	0,9	" 0,2	1,0	0,2
- रहिवाशांचे इतर समभाग	92,1	76,0	115,6	50,7	173,9	55,9	288,2	54,5	274,3	50,0
ज्यापैकी अवतरण न केलेले	36,7	30,3	32,5	14,3	43,9	14,1	109,5	20,7	102,0	18,6
- अनिवासी बँकांचे शेअर्स	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	3,0	0,6	2,8	0,5
ज्यापैकी अवतरण न केलेले	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	1,3	0,3	1,2	0,2
- अनिवासींचे इतर शेअर्स	0,7	0,6	8,4	3,7	6,5	2,1	52,0	9,8	18,9	3,4
ज्यापैकी अवतरण न केलेले	0,0	0,0	5,8	2,6	5,4	1,7	51,0	9,7	17,8	3,3
- पुनर्विक्रीसह करारांतर्गत	21,9	18,1	100,8	44,2	126,2	40,5	177,0	33,5	245,0	44,6
- कर्ज करारांतर्गत	3,2	2,6	0,1	0,0	0,3	0,1	0,3	0,1	0,3	0,1

सारणी 4 01.01.2007, 01.01.2006, 01.01.2005 नुसार एकत्रित ताळेबंदांच्या संदर्भात अल्फा-बँक ओजेएससीचे मुख्य आर्थिक निर्देशक

ग्रंथलेखन

1. 2 डिसेंबर 1992 चा फेडरल कायदा क्रमांक 395-1 (2 नोव्हेंबर 2007 रोजी सुधारित) "बँका आणि बँकिंग क्रियाकलापांवर"

2. पैसा, क्रेडिट, बँका: आर्थिक वैशिष्ट्य / वित्त मधील विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक. acad रशिया सरकार अंतर्गत. महासंघ; एड O. I. Lavrushina. - 5वी आवृत्ती, Sr. - एम.: नोरस, 2007

3. पैसे, क्रेडिट, बँका: पाठ्यपुस्तक / एड. ओ.आय. लव्रुशिन. - दुसरी आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2000.

4. Igonina L.L. गुंतवणूक / Igonina L.L. - एम.: फिनिक्स, 2003

5. पैसा, क्रेडिट, बँक आणि: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / एड. G. N. Beloglazova.- M.: Yurayt, 2007

6. पैसे. पत. बँका: पाठ्यपुस्तक / Yu. V. Bazulin आणि इतर; एड व्ही. व्ही. इव्हानोव्हा, बी. आय. सोकोलोवा. - दुसरी आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: प्रॉस्पेक्ट, 2006

7. इव्हानोव्हा, स्वेतलाना पेट्रोव्हना. पैसे, क्रेडिट, बँका: पाठ्यपुस्तक / एस. पी. इव्हानोवा.- एम.: डॅशकोव्ह आय के, 2006

8. वित्त आणि क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / एम. एल. डायकोनोव्हा; एड ए.एम. कोवालेवा.- 3री आवृत्ती, सीनियर. - एम.: नोरस, 2007

9. कोल्पाकोवा, गॅलिना मिखाइलोव्हना. वित्त. पैशांची उलाढाल. क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / जी. एम. कोल्पाकोवा. - 3री आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2006

10. कोरचागिन, यू. ए. मनी. पत. बँका: पाठ्यपुस्तक / यू. ए. कोरचागिन. - रोस्तोव-ऑन-डॉन: फिनिक्स, 2006

11. Krushwitz, Lutz. वित्तपुरवठा आणि गुंतवणूक: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / L. Krushwitz; प्रति. त्याच्या बरोबर. एकूण अंतर्गत एड V. V. Kovaleva, Z. A. Sabova. - सेंट पीटर्सबर्ग: पीटर, 2000

12. कुझनेत्सोवा, एलेना इव्हानोव्हना. पैसा, क्रेडिट, बँका: विद्यापीठातील विद्यार्थ्यांसाठी पाठ्यपुस्तक / ई. I. कुझनेत्सोवा; एड N. D. Eriashvili.- M.: UNITY-DANA, 2007

13. नेशितोय अनातोली सेमेनोविच. वित्त आणि क्रेडिट: "एंटरप्राइझमधील अर्थशास्त्र आणि व्यवस्थापन", "संस्थेचे व्यवस्थापन", "विपणन", "वाणिज्य (व्यापार व्यवसाय)" / ए.एस. नेशितोय. - 2रा आवृत्ती, सुधारित या वैशिष्ट्यांमधील विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक. आणि अतिरिक्त - एम.: डॅशकोव्ह आय के, 2006

14. स्टारोडुबोवा, नीना निकोलायव्हना. पैसा. पत. बँका: पाठ्यपुस्तक / N. N. Starodubova, E. N. Ovchinnikov. - चेल्याबिन्स्क: चेल्याब. राज्य विद्यापीठ, 2007

15. फेटिसोव्ह, व्लादिमीर दिमित्रीविच. वित्त आणि क्रेडिट: विद्यापीठातील विद्यार्थ्यांसाठी पाठ्यपुस्तक / V. D. Fetisov, T. V. Fetisova. - 2रा संस्करण., सुधारित. आणि अतिरिक्त - एम.: युनिटी-डाना, 2006

16. वित्त आणि क्रेडिट: पाठ्यपुस्तक / A. M. Kovaleva et al.; एड ए.एम. कोवालेवा. - एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2006

17. वित्त. पैशांची उलाढाल. क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / G. B. Polyak: ed. G. B. Polyak. - दुसरी आवृत्ती. - एम.: युनिटी-डाना, 2006

18. वित्त आणि क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी एक पाठ्यपुस्तक / व्ही. ए. बोरोव्कोवा. - सेंट पीटर्सबर्ग: बिझनेस प्रेस, 2006

19. वित्त, चलन परिसंचरण आणि क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी एक पाठ्यपुस्तक / एम. व्ही. रोमानोव्स्की; एड M. V. Romanovsky, O. V. Vrublevskoy.- M.: Yurayt, 2007

20. वित्त आणि क्रेडिट: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / एड. एम. व्ही. रोमानोव्स्की, जी. एन. बेलोग्लाझोवा.- एम.: उच्च शिक्षण, 2006

21. बेलिकोव्ह ए.व्ही. गुंतवणूक प्रक्रियेत बँकांचा सहभाग वाढवण्याची गरज बँकिंग प्रणाली आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेच्या यशस्वी विकासाच्या परस्परावलंबनामुळे उद्भवते. // पद्धतशीर जर्नल "इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग" क्रमांक 3(3)/2006

22. लॉगिनोव्हा ओ.एम. गुंतवणूक साक्षरतेसाठी बँका // "तज्ञ उरल" क्रमांक 38 (255) / 2006

24. 2008 पर्यंतच्या कालावधीसाठी रशियन फेडरेशनच्या बँकिंग क्षेत्राच्या विकासाच्या धोरणावर रशियन फेडरेशनच्या सरकारचे आणि रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेचे विधान // सेंट्रल बँक ऑफ द रशियन फेडरेशन - www.cbr .ru

25. 1 जानेवारी 2007 आणि 1 एप्रिल 2007 पर्यंत रशियन फेडरेशनच्या बँकिंग क्षेत्राची आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूक स्थिती // सेंट्रल बँक ऑफ द रशियन फेडरेशन - www.cbr.ru

26. अल्फा-बँक वार्षिक अहवाल 2005, 2006, 2007 // अल्फा-बँक ओजेएससीची अधिकृत वेबसाइट - www.alfa-bank.ru