Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http:// www. allbest. ru/

Вступ

1. Теоретичні основи на тему «Інвестиційна діяльність банків РФ»

1.1 Поняття та сутність інвестиційної діяльності банків

1.2 Поняття та склад інвестиційного портфеля комерційного банку

1.3 Цілі та процес інвестиційної діяльності комерційних банків

1.4 Доходи та ризики інвестиційної діяльності

2. Аналіз основних видів інвестиційної діяльності з прикладу ПАТ «Ощадбанк»

2.1 Загальна характеристика банку

2.2 Аналіз інвестиційної діяльності банку

3. Шляхи покращення інвестиційної діяльності ПАТ «Сбербанк»

Висновок

додаток

Вступ

Інвестиції відіграють істотну роль у функціонуванні та розвитку економіки. Зміни у кількісних співвідношеннях інвестицій впливають обсяг громадського виробництва та зайнятості, структурні зрушення економіки, розвиток галузей і сфер господарства.

Сьогодні тема інвестиційної діяльності банків дуже актуальна до, оскільки з кожним днем ​​збільшується роль банківського сектора економіки. Ця проблема актуальна, передусім, тим, що у інвестиціях у Росії можна нажити величезний стан, але водночас страх втратити вкладені кошти зупиняє інвесторів. Російський ринок - один із найпривабливіших для інвесторів, проте він також і один із найнепередбачуваніших, і інвестори кидаються з боку в бік, намагаючись не проґавити свій шматок російського ринку і, в той же час, не втратити свої гроші. У цьому інвестори орієнтуються насамперед інвестиційний клімат Росії, який визначається незалежними експертами і служить свідчення про ефективність вкладень у тій чи іншій країні. Значний інвестиційний потенціал концентрується в установах банківської системи, які на відміну від багатьох інших посередницьких інститутів мають виняткові можливості використання трансакційних коштів та кредитної емісії.

Банківська система є важливим джерелом задоволення інвестиційного попиту.

Однак державна інвестиційна політика зараз спрямована саме на те, щоб забезпечити інвесторів усіма необхідними умовами для роботи на російському ринку, і тому в перспективі можна розраховувати на зміну ситуації в російській економіці на краще.

Курсова робота присвячена важливій для економіки, що розвивається проблемі - інвестиційній політиці комерційних банків. Сьогодні банки розглядаються як потенційно активні учасники інвестиційної діяльності, що володіють великими ресурсами.

Мета роботи – розробити шляхи вдосконалення інвестиційної діяльності комерційних банків.

Інформаційною базою курсової роботи з'явилися спеціальна та навчальна література, ресурси Інтернету.

Об'єктом дослідження є банківська система Російської Федерації.

Предметом дослідження є інвестиційна діяльність комерційних банків.

Методи дослідження: аналіз статистики, вивчення ЗМІ та ресурсів Інтернету, літератури, теоретичний аналіз та узагальнення наукової літератури.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

1. Проаналізувати сутність та зміст таких понять, як «інвестиції», «інвестиційна діяльність», основні форми та напрями інвестиційної діяльності комерційних банків.

2. Розглянути доходи та ризики інвестиційної діяльності банків.

3. Охарактеризувати інвестиційну діяльність ПАТ «Сбербанк».

4. Розглянути види інвестиційної діяльності банку.

5. Визначити шляхи покращення інвестиційної діяльності ПАТ «Сбербанк».

1. Теоретичні основи на тему «Інвестиційна діяльність банків у РФ»

1.1 Поняття та сутність інвестиційної діяльності банків

інвестиційний комерційний банк ризик

Російська банківська система має дворівневу структуру. Перший рівень представлений Центральним банком РФ. Другий рівень включає банки та небанківські кредитні організації, а також філії та представництва іноземних банків.

До першого рівня відноситься Центральний банк РФ, рід функцій та повноважень якого відрізняють його від інших банків.

Другий рівень банківської системи включає кредитні організації. До них відносяться: банк та небанківська кредитна організація, російські банки з іноземним капіталом або філії іноземних банків.

Комерційні банки, будучи органічною складовою єдиної банківської системи, здійснюють багато видів своєї діяльності, однією з є інвестиційна діяльність.

Зазвичай під інвестиціями розуміються довгострокові вкладення капіталу будь-яке підприємство, справа, проект.

Проте коректнішим слід вважати таке визначення. p align="justify"> Банківські інвестиції - це вкладення банківських ресурсів на тривалий термін у цінні папери з метою отримання прямих і непрямих доходів. Прямі доходи від вкладень у цінних паперів банк отримує у вигляді дивідендів, відсотків чи прибуток від перепродажу. Непрямі доходи утворюються з урахуванням розширення впливу банків клієнтів через володіння контрольним пакетом їх цінних паперів. .

Інвестиційна діяльність - це вкладення інвестицій, або інвестування, та сукупність практичних дій щодо їх реалізації. Суб'єктами інвестиційної діяльності виступають інвестори, у тому числі і банки, а об'єктами інвестиційної діяльності служать новостворені та модернізовані основні та оборотні кошти, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності.

Законодавчу базу у сфері інвестицій у Росії становлять понад тисячу нормативно-правових актів, частина з яких становлять регіональні акти, а частина федеральні. Назвемо основні з них:

1. Федеральний закон від 25 лютого 1999 № 39-фз «Про інвестиційну діяльність у Російській Федерації, що здійснюється у формі капітальних вкладень»;

3. Федеральний закон від 5 березня 1999 року № 46-ФЗ «Про захист прав та законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів»;

5. Федеральний закон від 9 липня 1999 року № 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації»;

Такий обсяг законодавчих актів свідчить про серйозний контроль держави над інвестиційною діяльністю комерційних банків, і навіть за сукупною діяльністю банку. Обсяги статутного капіталу, забезпечення ліквідності, осмислене інвестування з допустимим рівнем ризику та багато іншого.

Основні напрямки участі банків в інвестиційному процесі у найбільш загальному вигляді такі:

Мобілізація банками коштів на інвестиційні цілі;

надання кредитів інвестиційного характеру;

Вкладення коштів у цінні папери, паї, пайові участі (як за рахунок банку, так і за дорученням клієнта).

Ці напрями тісно пов'язані один з одним. Мобілізуючи капітали, заощадження населення, інші вільні кошти, банки формують свої ресурси з метою їхнього прибуткового використання. Обсяг та структура операцій з акумулювання коштів - основні фактори впливу на стан кредитних та інвестиційних портфелів банків, можливості їхньої інвестиційної діяльності.

Як індикатори інвестиційної діяльності банків можуть бути використані такі показники [4, с. 165]:

обсяг інвестиційних ресурсів комерційних банків;

Обсяг банківських інвестицій;

Частка інвестиційних вкладень у сумарних активах банків;

Показники ефективності інвестиційної діяльності банків, зокрема приріст активів у розрахунку на обсяг інвестицій, приріст прибутку у розрахунку на обсяг інвестицій;

Показники альтернативної прибутковості інвестування у виробничий сектор проти вкладенням капіталу прибуткові фінансові активи.

Класифікація форм інвестиційної діяльності комерційних банків в економічній літературі та банківській практиці здійснюється на основі загальних критеріїв систематизації форм та видів інвестицій:

1) Відповідно до об'єктом вкладення коштів можна виділити вкладення у реальні економічні активи (реальні інвестиції) та вкладення у фінансові активи (фінансові інвестиції). Банківські інвестиції можуть бути також диференційовані і за більш приватними об'єктами інвестування: вкладення в інвестиційні кредити, термінові депозити, паї та пайові участі, цінні папери, нерухомість, дорогоцінні метали та каміння, предмети колекціонування, майнові та інтелектуальні права та ін.

Реальні інвестиції зазвичай складають незначну частку в загальному обсязі банківських інвестицій. Найбільш характерним для банків як фінансово-кредитних інституцій є фінансові інвестиції.

Фінансові інвестиції банків включають вкладення цінних паперів, термінові депозити інших банках, інвестиційні кредити, паї і пайові участі. У міру розвитку фондового ринку все більшого значення набувають вкладення в цінні папери: боргові зобов'язання (векселі, депозитні сертифікати, державні та муніципальні цінні папери, інші види зобов'язань, що емітуються юридичними особами), пайові цінні папери (акції) та похідні цінні папери [6, с. 43].

а) Залежно від мети вкладень банківські інвестиції можуть бути прямими, спрямованими на забезпечення безпосереднього управління об'єктом інвестування, та портфельними, що здійснюються для отримання доходу у вигляді потоку відсотків і дивідендів або внаслідок зростання ринкової вартості активів.

б) За призначенням вкладень можна назвати інвестиції у створення та розвитку підприємства міста і організації та інвестиції, які пов'язані з участю банку господарську діяльність.

Інвестиції у створення та розвиток підприємств та організацій включають два види: вкладення у господарську діяльність інших підприємств та вкладення у власну діяльність банку. Вкладення банку господарську діяльність сторонніх організацій здійснюються у вигляді участі у тому капітальних витратах, формуванні чи розширенні статутного капіталу. За участю у статутному капіталі шляхом купівлі акцій, паїв, часток комерційні банки стають співвласниками статутного капіталу та набувають усіх прав, передбачених законом.

Інвестиції у діяльність банку включають вкладення у розвиток його матеріально-технічної бази та вдосконалення організаційного рівня. Залежно від напряму інвестування можна виділити:

Інвестиції, які забезпечують підвищення ефективності банківської діяльності. Вони спрямовані на створення умов зниження банківських витрат за рахунок поліпшення технічного оснащення, вдосконалення організації банківської діяльності, умов праці, навчання персоналу, здійснення досліджень та розробок;

Інвестиції, зорієнтовані розширення банківських послуг. Такі інвестиції передбачають розширення ресурсної та клієнтської бази, збільшення кола банківських операцій, створення нових підрозділів, здатних забезпечити виробництво нових видів банківських послуг;

Інвестиції, пов'язані із необхідністю дотримання вимог органів державного регулювання. Дані вкладення здійснюються за необхідності задовольнити вимоги регулюючих органів щодо створення певних умов банківської діяльності.

2) За джерелами коштів на інвестування розрізняють власні інвестиції банку, здійснювані з його рахунок, і клієнтські, здійснювані банком з допомогою і за дорученням своїх клиентов.

3) За термінами вкладень інвестиції можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (до трьох років) та довгостроковими (понад три роки).

4) Інвестиції комерційних банків також класифікуються за видами ризиків, регіонів, галузей та інших ознак.

Водночас інвестиційна діяльність банків має й інший аспект, пов'язаний із здійсненням їхньої макроекономічної ролі як фінансових посередників. У цьому ролі банки сприяють реалізації інвестиційного попиту господарюючих суб'єктів, що у умовах ринкової економіки грошово-кредитної формі, трансформації заощаджень і накопичень на інвестиції.

Ефективність від інвестицій у розвитку банку досягається у разі, якщо результаті вироблених витрат забезпечується поліпшення його фінансового становища. Визначення обсягу та структури інвестицій у власну діяльність, що здійснюється у процесі розробки плану капіталовкладень банку, має базуватися на точних техніко-економічних розрахунках. Перевищення необхідного обсягу інвестицій може призвести до незбалансованості ліквідності, зниження доходної бази банку та падіння ефективності банківської діяльності.

1.3 Поняття та склад інвестиційного портфеля комерційного банку

Вище ми вже познайомилися з поняттями «інвестиції» та «інвестиційна діяльність». Для подальшого аналізу нам необхідно вивчити таке поняття як «інвестиційний портфель комерційного банку» та його склад.

Інвестиційна діяльність комерційних банків викликає необхідність вибору інвестиційних пріоритетів: отримання прибутку, надійність, ліквідність. Усі інвестиції банку, вироблені на арені фондового ринку сукупності - це банківський інвестиційний портфель. Портфельні (фінансові) інвестиції - це капітал, що вкладається в цінні папери: акції, облігації та інші цінні папери, тобто кошти, що поміщаються у фінансові активи. .

Інвестиційний портфель комерційного банку складається з фінансових та реальних інвестицій.

Основне завдання портфельного інвестування - покращити умови інвестування, надавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу, і можливі лише за їх комбінації.

Якщо розглядати інвестиційний портфель залежно від ступеня ризику, який приймає комерційний банк, можна виділити такі його типи: консервативний, помірний і агресивний.

Агресивний портфель складається з високоприбуткових акцій, але з метою диверсифікації та зниження ризиків до нього включаються і облігації. Агресивна інвестиційна стратегія найкраще підходить для довгострокового інвестування, оскільки подібні інвестиції на короткий.

Проміжок часу є дуже ризикованим. Російські комерційні банки не застосовують цю стратегію з низки об'єктивних причин.

Помірний портфель є найменш ризикованим. Він складається в основному з цінних паперів добре відомих компаній, що характеризуються, хоч і невисокими, але стійкими темпами зростання курсової вартості. Склад портфеля залишається стабільним протягом тривалого часу і орієнтований на збереження капіталу. Зазвичай частка акцій у портфелі трохи перевищує частку облігацій. Іноді невелика частка коштів може вкладатися у банківські депозити. Помірна стратегія інвестування оптимально підходить для короткострокового та середньострокового інвестування. Цю інвестиційну стратегію можуть дозволити застосовувати лише найбільші комерційні банки Росії, мають спеціальні інвестиційні служби, відповідальні за планування і здійснення інвестицій.

У консервативному портфелі розподіл цінних паперів зазвичай відбувається так: більшість - облігації (знижують ризик), менша частина - акції надійних і великих російських підприємств (забезпечують прибутковість) і банківські вклади. Консервативна стратегія інвестування є оптимальною для короткострокового інвестування і є непоганою альтернативою банківським вкладам. Цією стратегією інвестування дотримуються переважно середні та дрібні комерційні банки, які можуть собі дозволити зміст спеціальних інвестиційних служб. У цих банках службовці, які відповідальні за інвестиційну діяльність, як правило, керуються офіційно затвердженими керівництвом банку установками щодо інвестиційної політики.

1.3 Цілі та процес інвестиційної діяльності комерційних банків

Інвестиційна політика комерційних банків передбачає формування системи цільових орієнтирів інвестиційної діяльності, вибір найефективніших способів досягнення. В організаційному аспекті вона постає як комплекс заходів щодо організації та управління інвестиційною діяльністю, направлення на забезпечення оптимальних обсягів та структури інвестиційних активів, зростання їх прибутковості за допустимого рівня ризику. Найважливішими взаємозалежними елементами інвестиційної політики є тактичні та стратегічні процеси управління інвестиційною діяльністю банку. Під інвестиційною стратегією розуміють визначення довгострокових цілей інвестиційної діяльності та шляхів їх досягнення. Її подальша деталізація здійснюється в ході тактичного управління інвестиційними активами, що включає вироблення оперативних цілей короткострокових періодів та засобів їх реалізації. Розробка інвестиційної стратегії є таким чином вихідним пунктом процесу управління інвестиційною діяльністю. Формування інвестиційної тактики відбувається у межах заданих напрямів інвестиційної стратегії та спрямоване їх виконання у поточному періоді. Воно передбачає визначення обсягу та складу конкретних інвестиційних вкладень, розробку заходів щодо їх здійснення, а у необхідних випадках – складання моделі прийняття управлінських рішень щодо виходу з інвестиційного проекту та конкретних механізмів реалізації цих рішень.

Банки, купуючи ті чи інші види цінних паперів, прагнуть досягти певних цілей, до основних з яких відносяться:

Безпека вкладень;

Прибутковість вкладень;

Зростання вкладень;

Ліквідність вкладень.

Під безпекою вкладень розуміється невразливість інвестицій від різних потрясінь на фондовому ринку, стабільність отримання прибутку та ліквідність. Безпека завжди досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Оптимальне поєднання безпеки та прибутковості досягається ретельним підбором та постійною ревізією інвестиційного портфеля.

Основними засадами ефективної інвестиційної діяльності банків є:

По-перше, банк повинен мати професійних та досвідчених фахівців, що становлять портфель цінних паперів та керують ним. Результат діяльності банку вирішальною мірою залежить від ефективності інвестиційних рішень;

По-друге, банки діють тим ефективніше, що більше їм вдається розподілити свої інвестиції між різноманітними видами фондових цінностей, тобто. диверсифікувати вкладення. Вкладення доцільно обмежувати за видами цінних паперів, галузям економіки, регіонам, строком погашення тощо.

По-третє, вкладення повинні бути високоліквідними, щоб їх можна було швидко перекласти в інструменти, які у зв'язку зі зміною кон'юнктури ринку стають більш прибутковими, а також щоб банк міг швидко отримати вкладені їм кошти.

Для оцінки доцільності придбання тих чи інших цінних паперів існують два основні професійні підходи, більшість великих комерційних банків проводить як фундаментальний аналіз, і технічний.

Фундаментальний аналіз охоплює вивчення діяльності галузей та компаній, аналіз фінансового стану компанії, менеджменту та конкурентоспроможності. Він складається з галузевого аналізу та аналізу компанії. При галузевому аналізі банк визначає галузі, які становлять йому найбільший інтерес, та був у цих галузях встановлюються компанії-лідери, і у тому числі вибирається компанія, акції якої доцільно придбати.

Технічні експерти базуються на вивченні біржової (або позабіржової) статистики; аналізують зміну попиту та пропозиції, рух курсів акцій, обсяги, тенденції та структуру фондових ринків на базі діаграм та графіків, прогнозують можливий вплив ситуації на ринку на попит та пропозицію цінних паперів. Аналіз компаній поділяється на кількісний та якісний. Якісний аналіз – це аналіз ефективності управління компанією; кількісний - дослідження різноманітних відносних показників, отриманих зіставленням окремих статей фінансового звіту підприємства. Проводяться порівняння з аналогічними підприємствами та середньогалузевими даними головних абсолютних показників її діяльності (обсяг продажів, валовий та чистий прибуток), вивчення змін та рентабельності продажів та прибутковості капіталу, у чистому доході на одну акцію та розмірах виплачуваного за акціями дивіденду. Інвестиційні цінні папери приносять комерційним банкам дохід у вигляді процентного доходу, комісійних за надання інвестиційних послуг та приросту ринкової вартості. Світовий досвід не виробив однозначного підходу до проблеми використання власних коштів банків при придбанні акцій інших юридичних осіб: у деяких країнах участь банків у капіталі інших структур не обмежується (Німеччина), у деяких категорично заборонено (США, Канада). Банк Росії обрав проміжний варіант регулювання цієї сфери - Центральний банк РФ може контролювати роботу банку, але не владний втручатися у діяльність інших суб'єктів господарювання, які є кредитними організаціями, і, отже, неспроможна визначити ступінь комерційного ризику. Основні ризики при інвестуванні пов'язані з можливістю: втрати повністю або певної частини вкладених коштів; В· знецінення поміщених у цінні папери коштів при зростанні інфляції; · Невиплати повністю або частково очікуваного доходу за вкладеними коштами; затримки отримання доходу; · Поява проблем з переоформленням права власності на придбані цінні папери.

Після визначення цілей інвестування та видів цінних паперів для купівлі банки обирають стратегію управління портфелем. За методами ведення операцій стратегії поділяються на активні та пасивні.

Усі активні стратегії ґрунтуються на прогнозуванні ситуації на різних секторах фінансового ринку та активному використанні банківськими фахівцями прогнозів коригування портфеля цінних паперів. Пасивні стратегії меншою мірою використовують прогноз на майбутнє. Популярний підхід у такі методи управління - індексування, тобто. цінні папери для портфеля підбираються виходячи з того, що дохідність інвестицій повинна відповідати певному індексу та мати рівномірний розподіл інвестицій між випусками різної терміновості. У цьому довгострокові папери забезпечують банку вищий прибуток, а короткострокові - ліквідність. Реальна портфельна стратегія поєднує елементи як активного, і пасивного управления.[ 9, с.34].

Банки працюють в основному не на власних, а на залучених та позикових ресурсах, тому вони не можуть ризикувати коштами своїх клієнтів, вкладаючи їх у великі інвестиційні проекти, якщо це не забезпечено відповідними гарантіями. У зв'язку з цим при виробленні своєї інвестиційної політики комерційні банки завжди повинні виходити з реальних оцінок ризику, економічної ефективності, фінансової привабливості інвестиційних проектів, оптимального поєднання коротко-середньо- та довгострокових вкладень. Водночас існуюча система інвестування є не лише внутрішньою справою банку. Відповідно до базисних засад регулювання банківської діяльності невід'ємною частиною будь-якої системи нагляду є незалежна перевірка політики, оперативної діяльності банку та застосовуваних у ньому процедур, пов'язаних з видачею кредитів та інвестуванням капіталів, а також поточного управління кредитним та інвестиційними портфелями.

Отже, комерційні банки повинні чітко відпрацьовувати та формально закріплювати найважливіші заходи, пов'язані з організацією та управлінням інвестиційною діяльністю. По суті йдеться про розробку та здійснення обґрунтованої інвестиційної політики. Розробка інвестиційної політики банку є досить складним процесом, що з наступними обставинами. Насамперед, внаслідок тривалості інвестиційної діяльності, вона повинна здійснюватися на основі ретельного перспективного аналізу, прогнозування зовнішніх умов (стан макроекономічного середовища та інвестиційного клімату, кон'юнктури інвестиційного ринку та його окремих сегментів, особливостей оподаткування та державного регулювання банківської діяльності) та внутрішніх умов (обсягу та структури ресурсної бази ринку, етапу його життєвого циклу, цілей та завдань розвитку, відносної дохідності різних активів з урахуванням факторів ризику та ліквідності та ін), імовірнісний характер яких ускладнює формування інвестиційної політики.

Крім того, визначення основних напрямів інвестиційної діяльності пов'язане з масштабними проблемами дослідження та оцінки альтернативних варіантів інвестованих рішень, розробка оптимальної з позиції прибутковості, ліквідності та ризику моделі інвестиційного розвитку. Істотно ускладнює вироблення інвестиційної політики мінливість зовнішнього середовища діяльності банків, що визначає необхідність періодичного коригування інвестиційної політики, обліку прогнозованих змін та вироблення системи оперативного реагування. Тому формування інвестиційної політики банків пов'язане з істотними труднощами навіть в умовах економіки, що стійко розвивається.

Передумовою формування інвестиційної політики є загальна ділова політика розвитку банку, основні цілі якої пріоритетними розробки стратегічних цілей інвестиційної діяльності. Являючи собою важливий складовий елемент загальної економічної політики, інвестиційна політика є чинником забезпечення ефективного розвитку банку.

Основна мета інвестиційної діяльності банку може бути сформульована як збільшення доходу інвестиційної діяльності за допустимого рівня ризику інвестиційних вкладень. .

Розробка інвестиційної політики передбачає як вибір напрямів інвестування, а й обліку низки обмежень, що з необхідністю забезпечення збалансованості інвестиційних вкладень комерційного банку. Цілі та обмеження встановлюються законодавчими та нормативними актами органів грошово-кредитного регулювання, а також органами управління банків.

1.4 Доходи та ризики інвестиційної діяльності

Прибутковість інвестиційної діяльності комерційних банків залежить від низки економічних факторів та організаційних умов, серед яких визначальна роль належить таким, як:

Економіка держави, що стабільно розвивається;

Наявність різних форм власності у сфері виробництва та послуг, включаючи сферу банківської діяльності з переважанням приватної та акціонерної форм власності;

Налагоджена та чітко функціонуюча структура фінансово-кредитної системи;

Наявність розвиненого та цивілізованого ринку цінних паперів;

Наявність ринкових інститутів цінних паперів (інвестиційні компанії, фонди та ін.);

Налагоджена система законодавчих актів та положень, що регулюють порядок випуску та обігу цінних паперів та діяльність самих учасників ринку цінних паперів, що використовуються у практиці міжнародної інвестиційної діяльності комерційних банків;

Наявність та підготовка висококваліфікованих фахівців та підприємців інвестиційної сфери діяльності та ринку цінних паперів та ін.

Прибутковість цінних паперів окремих класів та видів залежить від ринкової вартості портфеля інвестицій, яка, у свою чергу, коливається в залежності від зміни процентних ставок за облігаціями та сертифікатами, облікових відсотків, відсотків за векселями, дивідендів за акціями та відповідно до попиту та пропозиції на ці папери ринку цінних паперів. Дохід від інвестиційного портфеля складається з наступних компонентів: - надходження у формі процентних платежів; - Дохід від підвищення капітальної вартості паперів, що знаходяться в портфелі банку; - комісія за надання інвестиційних послуг - спред (різниця між курсами купівель та продажу при дилерських операціях). Існують такі основні види ризику щодо інвестицій:

Кредитний ризик;

Ризик зміни курсу;

Ризик незбалансованої ліквідності;

Ризик дострокового відкликання;

Діловий ризик.

Кредитний ризик полягає в тому, що погашення основного боргу та відсотків за цінним папером не буде здійснено у належний час. Оцінку кредитного ризику за різними видами та окремими випусками цінних паперів дають спеціалізовані агенції. Вони надають паперам рейтинг, що дозволяє судити про можливість своєчасного погашення зобов'язань. Кредитний ризик пов'язаний із зменшенням фінансових можливостей емітента цінних паперів, коли він виявляється не в змозі виконати свої фінансові зобов'язання, а також із зобов'язаннями та здібностями уряду держави або його установ погашати борги за зробленими ним у населення позиками, зокрема за облігаціями загального, що випускаються урядом характеру. Цінні папери держави вважаються вільними від кредитного ризику завдяки стійкості економіки, звідки уряд черпає кошти для погашення своїх боргів та зобов'язань перед кредиторами в особі населення та фінансово-кредитних комерційних організацій.

Здатність держави як отримувати позики, а й погашати свої зобов'язання - істотний чинник та умова забезпечення високої кредитної репутації під час випуску державних цінних паперів, становлення самого ринку цінних паперів і чіткого функціонування всієї фінансово-кредитної системи держави.

Ризик зміни курсу цінних паперів. Цей ризик пов'язаний зі зворотною залежністю між нормою відсотка та курсом твердих цінних паперів: при зростанні відсоткових ставок курсова вартість паперів знижується і навпаки. Це породжує великі проблеми для інвестиційних відділів банків, оскільки за зміни економічної кон'юнктури часто виникає у мобілізації ліквідності і доводиться продавати цінних паперів на збиток. Зростання відсоткових ставок знижує ринкову ціну раніше емітованих цінних паперів, причому випуски з максимальними термінами погашення зазвичай зазнають найбільшого падіння ціни. Понад те, періоди зростання відсоткові ставки зазвичай відзначені наростанням попиту кредити. А оскільки головним пріоритетом банку є видача кредиту, багато цінних паперів мають бути розпродані з метою отримання готівки надання позичок.

Ризик незбалансованої ліквідності пов'язані з неможливістю швидкої конверсії деяких видів цінних паперів платіжні кошти без певних втрат. Банки мають у своєму розпорядженні два джерела забезпечення ліквідності - внутрішніми і зовнішніми. Внутрішні джерела ліквідності втілені у певних видах активів, що швидко реалізуються, у тому числі й цінних паперах, для яких є стійкий ринок і які є надійним об'єктом приміщення грошей. Ліквідними цінними паперами, за визначенням, є інвестиційні інструменти, які характеризуються готовим ринком, щодо стабільною ціною і високою ймовірністю повернення спочатку інвестованого капіталу банку. Прикладом високоліквідних цінних паперів можуть бути короткострокові державні папери, які легко реалізуються на ринку.

Ліквідність як із найважливіших функцій управління активами через їх інвестування визначає здатність банку кінцевому підсумку своєчасно виплачувати готівку за своїми зобов'язаннями. Ось чому мета приміщення коштів комерційного банку в цінні папери та формування на цій основі портфеля інвестицій не лише приносити банку доходи та бути джерелом поповнення резерву першої черги, а й забезпечувати практичну можливість перетворювати цінні папери у готівку з мінімальною затримкою за часом незначним ризиком втрат.

Таким чином, інвестиційні кошти у ліквідній формі цінних паперів – це такі активи банку, які можуть бути легко перетворені на готівку з невеликим ризиком втрат або без них. Гарантуючи високий рівень платоспроможності, ліквідності та стійкості роботи в системі ринкових відносин, комерційний банк має повсякденно вирішувати одну з центральних проблем своєї інвестиційної діяльності – забезпечувати несумісні інтереси вкладників банку та власників його акцій. Ця несумісність інтересів знаходить своє відображення у неминучому протиріччі між вимогами ліквідності та бажаною прибутковістю банківських операцій комерційного банку.

З одного боку, банк відчуває тиск власників акцій, зацікавлених у вищих доходах, які можна одержати з допомогою вкладення коштів у довгострокові цінних паперів. Але, з іншого боку, ці дії серйозно погіршують ліквідність банку, необхідну вилучення вкладів клієнтами банку.

Суперечність між ліквідністю та прибутковістю і визначає інвестиційний ризик, що розглядається в інвестиційній діяльності банку як дисперсія можливих варіантів отримання доходів з мінімальними збитками, забезпечуючи ліквідність банку загалом.

Банки завжди повинні враховувати можливість того, що їм потрібно продавати інвестиційні цінні папери до їх погашення. У зв'язку з цим виникає питання про ширину та глибину відповідного вторинного ринку цього виду цінних паперів.

Готовність керівників комерційного банку жертвувати ліквідністю заради прибутку і навпаки означає усвідомлено йти на більший чи менший інвестиційний ризик з урахуванням усіх його чинників. Звідси інвестиційна діяльність комерційного банку, безпосередньо пов'язана з ризиком активних операцій з цінними паперами, вимагає від керівництва банку вироблення певної тактики, стратегії та конкретних дій у цій сфері банківської діяльності, визначаючи тим самим інвестиційну політику.

Ризик дострокового відкликання цінних паперів. Багато корпорацій та деякі органи влади, що емітують інвестиційні цінні папери, залишають за собою право дострокового відкликання цих інструментів та їх погашення. Таке погашення дозволяється, якщо минув мінімально допустимий термін і якщо ринкова ціна облігації не нижча за початкову її курсову вартість.

Так як подібні "відгуки" зазвичай відбуваються після зниження ринкових процентних ставок (коли позичальник може випустити нові цінні папери, пов'язані з меншими відсотковими витратами), банк стикається з ризиком втрат доходу, оскільки він повинен реінвестувати повернені кошти за нижчими процентними ставками, що склалися на поточний момент. Банки зазвичай намагаються мінімізувати цей ризик відкликання, купуючи облігації, відкликання яких не може бути здійснено протягом декількох років, або просто уникаючи купівлі цінних паперів з можливістю відкликання.

Оскільки банк, що зберігає в портфелі “відгукові” облігації, втрачає частину надходжень після відкликання, він отримує відшкодування у вигляді відзивної премії, яка тим вища, що раніше оголошується дострокове погашення. Крім того, оскільки можливість дострокового погашення облігації вносить елемент невизначеності у політику банку, за цими випусками сплачується вищий відсоток.

Діловий ризик. Усі банки стикаються зі значним ризиком того, що ринкова економіка, яку вони обслуговують, може занепати зі зниженням обсягів продажів, а також зростанням банкрутства та безробіття. Ці несприятливі явища називаються діловим ризиком. Вони дуже швидко відбиваються на кредитному портфелі банку, де зі зростанням фінансових труднощів позичальників збільшується обсяг неповернених позик. Оскільки ймовірність ділового ризику досить висока, багато банків, щоб компенсувати вплив ризику кредитного портфеля, значною мірою спираються на своєму профілі цінних паперів. Це з тим, що багато цінних паперів, куповані банками, емітовані позичальниками, що є поза їх кредитного ринку. Таким чином, банк намагатиметься придбати більшу кількість цінних паперів інших регіонів.

Ринковий ризик обумовлений тим, що у зв'язку з непередбаченими змінами на ринку цінних паперів або в економіці цінність окремих видів паперів як об'єкт інвестиційних вкладень банку може бути частково втрачена, тому їх продаж стане можливим лише з великою знижкою в ціні.

2. Аналіз основних видів інвестиційної діяльності з прикладуПАТ«Сбербанк»

2.1 Загальна характеристика банку

Ощадбанк було засновано 1841 року. У сьогоднішньому Ощадбанку майже нічого не нагадує про ощадні каса, функції яких він виконував протягом значного періоду своєї історії. Але дивно інше: Ощадбанк вже мало схожий навіть на самого себе лише десятирічної давності.

Здатність до змін та руху вперед відрізняють Ощадбанк сьогодні. Титул найстарішого та найбільшого банку Росії не заважає йому відкрито та сумлінно конкурувати на міжнародному банківському ринку та «тримати руку на пульсі» фінансових та технологічних змін. Ощадбанк не тільки крокує в ногу з сучасними тенденціями ринку, але й випереджає їх, впевнено орієнтуючись у технологіях, що стрімко змінюються, і перевагах клієнтів.

Ощадбанк сьогодні – це кровоносна система російської економіки, третина її банківської системи. Банк пропонує роботу і джерело доходу кожній 150-й російській сім'ї.

На лідера російського банківського сектора за загальним обсягом активів припадає 28,6% сукупних банківських активів (станом на 1 серпня 2015 року).

Банк є основним кредитором російської економіки та займає найбільшу частку на ринку вкладів. На його частку припадає 44,9% вкладів населення, 37,7% кредитів фізичним особам та 32,7% кредитів юридичним особам (станом на 1 серпня 2015 року).

Ощадбанк сьогодні - це 14 територіальних банків та понад 16,5 тисяч відділень у 83 суб'єктах Російської Федерації, розташованих на території 11 часових поясів. Зарубіжна мережа Банку складається з дочірніх банків, філій та представництв у СНД, Центральній та Східній Європі, Туреччині, Великій Британії, США та інших країнах.

Число роздрібних клієнтів Ощадбанку в Росії перевищує 127 млн ​​осіб та 10 млн за її межами, кількість корпоративних клієнтів Групи понад 1,1 млн у 22 країнах присутності.

Спектр послуг Ощадбанку для роздрібних клієнтів максимально широкий: від традиційних депозитів та різних видів кредитування до банківських карток, грошових переказів, банківського страхування та брокерських послуг.

Усі роздрібні кредити в Ощадбанку видаються за технологією «Кредитна фабрика», створеною для ефективної оцінки кредитних ризиків та забезпечення високої якості кредитного портфеля.

Прагнучи зробити обслуговування зручнішим, сучаснішим та технологічнішим, Ощадбанк з кожним роком все більш удосконалює можливості дистанційного керування рахунками клієнтів. У банку створено систему віддалених каналів обслуговування, до якої входять:

Онлайн-банкінг "Сбербанк Онлайн" (понад 30 млн активних користувачів);

Мобільні програми «Сбербанк Онлайн» для смартфонів (понад 18 млн. активних користувачів);

SMS-сервіс «Мобільний банк» (понад 30 млн. активних користувачів);

Одна з найбільших у світі мереж банкоматів та терміналів самообслуговування (понад 90 тис. пристроїв).

Ощадбанк є найбільшим емітентом дебетових та кредитних карток. Спільний банк, створений Ощадбанком та BNP Paribas, займається POS-кредитуванням під брендом Cetelem, використовуючи концепцію «відповідального кредитування».

Банк обслуговує всі групи корпоративних клієнтів, причому частку малих і середніх компаній припадає понад 33% корпоративного кредитного портфеля банку. Частина, що залишилася - це кредитування великих і найбільших корпоративних клієнтів.

Група Ощадбанк сьогодні - це команда, до якої входять понад 325 тис. кваліфікованих співробітників, які працюють над перетворенням банку на кращу сервісну компанію з продуктами та послугами світового рівня.

У 2014 році понад 250 тис. осіб пройшли навчання за корпоративними програмами, включаючи спільні програми для керівників із провідними світовими бізнес-школами.

Однією з важливих подій у корпоративному житті банку стало відкриття нового комплексу Корпоративного університету, який відповідає найсучаснішим стандартам провідних бізнес-шкіл світу. Університет стане базою для навчання та розвитку молодих талантів, менеджерів нового рівня, здатних успішно справлятися з глобальними викликами нової реальності та забезпечити виконання стратегічної мети – стати одним із провідних та інноваційних світових фінансових інститутів.

У 2014 році Ощадбанк зробив якісний ривок у розвитку ІТ на шляху створення високотехнологічної системи, яка стане запорукою конкурентоспроможності банку в умовах зростання проникнення цифрових технологій. Основними досягненнями 2014 року стало зростання частки операцій корпоративних клієнтів у віддалених каналах до 94%, вихід на завершальну стадію проекту консолідації ІТ платформ, суттєве підвищення надійності та продуктивності ІТ систем, досягнення провідних позицій у створенні інноваційних банківських продуктів.

В останні роки Ощадбанк суттєво розширив свою міжнародну присутність. Крім країн СНД (Казахстан, Україна та Білорусь), Ощадбанк представлений у дев'яти країнах Центральної та Східної Європи (Sberbank Europe AG, колишній Volksbank International) та у Туреччині (DenizBank).

Угода з купівлі DenizBank була завершена у вересні 2012 року і стала найбільшим придбанням більш ніж за 170-річну історію Банку.

Ощадбанк також має представництва у Німеччині та Китаї, філія в Індії. 2013 року відбувся офіційний запуск бренду Ощадбанку в Європі.

Корпоративно-інвестиційний бізнес Групи - Sberbank CIB - має власні офіси у Нью-Йорку, Лондоні та Нікосії, які здійснюють операції на глобальних ринках та спеціалізуються на брокерських та дилерських послугах на зарубіжних біржах та зарубіжних клієнтів. Дочірній банк Sberbank (Switzerland) AG є платформою для операцій з торговельного фінансування та структурного кредитування, здійснює операції на глобальних ринках та надає послуги з транзакції клієнтам.

Основним акціонером та засновником Ощадбанку є Центральний банк Російської Федерації, який володіє 50% статутного капіталу плюс одна акція, що голосує. Іншими акціонерами Банку є міжнародні та російські інвестори.

Звичайні та привілейовані акції банку котируються на російських біржових майданчиках з 1996 року. Вони включені ЗАТ «Фондова біржа ММВБ» до списку котирування першого (вищого) рівня. Американські депозитарні розписки (АДР) на звичайні акції Ощадбанку котируються на Лондонській та Франкфуртській фондових біржах, допущені до торгів на позабіржовому ринку США.

2.2 Аналіз інвестиційної діяльності банку

Розглянемо докладніше структуру портфеля цінних паперів ПАТ «Сбербанк» за 2013-2016 роки.

Портфель цінних паперів Групи на 98,0% представлений борговими інструментами і переважно використовується для управління ліквідністю. За 2014 рік частка акцій у портфелі цінних паперів скоротилася на 0,8% до 1,8%. Частка корпоративних облігацій у структурі портфеля на кінець 2014 року становила 31,9%, знизившись за рік на 1,2 процентних пунктів.

Частка корпоративних боргових зобов'язань з інвестиційним рейтингом становила 62,6% (за підсумками 2013 року – 59,8%). Частка цінних паперів, закладених у рамках операцій РЕПО, знизилася за 2014 рік із 62,8% до 52,4%. Більшість цих операцій посідає угоди з Банком Росії.

Портфель цінних паперів Групи на 96,9% представлений борговими інструментами й у основному використовується управління ліквідністю. За 2016 рік частка акцій у портфелі цінних паперів зросла порівняно з 2015 роком та становила 2,7 %. Частка корпоративних облігацій у структурі портфеля на кінець 2016 року становила 33,6 %, знизившись за рік на 6,3 процентних пунктів.

Частка корпоративних облігацій з інвестиційним рейтингом склала 27,1% у загальному портфелі корпоративних облігацій Групи (за підсумками 2015 року – 39,1%). Частка цінних паперів, закладених у рамках операцій РЕПО, знизилася за 2016 рік із 7,6 до 4,2 %. Дане зниження стало наслідком істотного скорочення залежності від коштів Банку Росії за рахунок проведення гнучкої процентної політики та залучення додаткового обсягу коштів клієнтів.

Структура портфеля цінних паперів за 2013–2016 роки. представлена ​​у таблиці 2.2.

За підсумками аналізу даних, поданих у таблиці, можна дійти невтішного висновку у тому, що інвестиційний портфель ПАТ «Сбербанк» належить до типу консервативного, позаяк у складі портфеля частка облігацій перевищує частку акцій. Наприклад, у 2016 році частка облігацій склала 96,9%, а частка акцій – 3,1%.

Аналізуючи доходи від інвестиційної діяльності за аналізований період можна назвати таке: 2014 року порівняно з 2013 роком спостерігається різке зниження доходів із 356,7 млрд. крб. до 59,6 млрд. крб., а наступні роки відзначається збільшення (2015 року 90,8 млрд. крб., 2016 року 241,1 млрд. крб.). Таким чином, різке скорочення доходності відбулося у 2014-2015 роках.

У 2013 та 2016 рр. порівняно з 2014 та 2015 рр. було більше коштів вкладено в акції та паї інвестиційних фондів (у пайовому відношенні у 2013 р. 2,7%, у 2014 р. 2,0%, у 2015 р. 2,1%, у 2016 р. 3,1%) . Таким чином, чим більше банк вкладає коштів в акції та ПІФи, тим вищі доходи від інвестиційної діяльності.

За підсумками проведеного аналізу структури інвестиційного портфеля цінних паперів можна дійти невтішного висновку у тому, що «Ощадбанк» дотримується дуже стриманої консервативної політики у здійсненні інвестиційної діяльності, намагаючись мінімізувати інвестиційні ризики. Однак це перешкоджає можливим збільшенням доходів банку. Виникає проблема виявлення шляхів підвищення ефективності інвестиційної діяльності Ощадбанку.

3. Шляхи покращення інвестиційної діяльностіПАТ «Ощадбанк»

Зважаючи на можливість «Сбербанку» як найбільшого фінансового інституту країни, зростання доходів від інвестиційної діяльності може бути підвищено за рахунок збільшення вкладень у такі фінансові інструменти, як акції та ПІФи. Враховуючи, що акції надійних та великих підприємств забезпечують прибутковість, можна розглядати цей шлях як можливий для збільшення доходів банку.

Іншим можливим способом можуть бути пайові інвестиційні фонди (ПІФ).

Пайовий інвестиційний фонд – одна з форм колективного вкладення коштів (інвестування). Кошти клієнтів фонду передаються в довірче управління компанії, що управляє, а вона, у свою чергу, вкладає їх у цінні папери (наприклад, акції, облігації) або інші активи. Метою вкладення коштів у ПІФ є отримання доходу від зростання вартості таких активів. Активи фонду при цьому є спільним майном власників паїв, а розмір частки кожного власника пропорційний кількості інвестиційних паїв, що належать йому. Керівна компанія «Сбербанк Управління Активами» пропонує широку лінійку ПІФів із різними стратегіями інвестування.

Під управлінням АТ «Сбербанк Управління Активами» знаходиться 19 відкритих пайових фондів та 3 закриті пайові фонди нерухомості. Прикладами відкритих фондів облігацій є Фонд облігації Ілля Муромець, Фонд перспективних облігацій, Фонд глобальний борговий ринок, Фонд єврооблігації, які демонструють за даними 2017 позитивну динаміку вартості паїв. Також ОПІФ фондів (наприклад, Фонд Америка, Фонд ринки, Фонд біотехнології та інші) демонструють позитивну динаміку. Однак деякі відкриті фонди акцій (наприклад, Фонд акцій Добриня Микитович, Фонд активного управління, Фонд глобальний інтернет) демонструють негативну динаміку вартості паїв.

Виходячи з цього можна запропонувати розширювати лінійку ПІФів, враховуючи при цьому інвестиційні ризики, а також розробляти більш ефективні інвестиційні стратегії, спрямовані на диверсифікацію вкладень.

Як радикальний захід можна запропонувати переорієнтацію консервативної політики інвестиційної діяльності на помірну або навіть агресивну, враховуючи, що «Сбербанк» має широкі можливості для реалізації такої політики.

Висновок

У цій роботі розглянуто теоретичні основи інвестиційної діяльності комерційного банку, а також проведено аналіз інвестиційної діяльності ПАТ «Сбербанк». Вирішено поставлені завдання, та реалізовано мету даної роботи.

У теоретичній частині розглянуто такі поняття, як "інвестиційна діяльність", "інвестиційна діяльність банків", "інвестиційний портфель банку", а також типи інвестиційного портфеля.

Інвестиційна діяльність - це вкладення інвестицій, або інвестування, та сукупність практичних дій щодо їх реалізації. Суб'єктами інвестиційної діяльності виступають інвестори, в тому числі і банки, а об'єктами інвестиційної діяльності служать новостворені та модернізовані основні та оборотні кошти, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності.

Інвестиційна діяльність банків розглядається як бізнес із надання двох типів послуг: збільшення готівки шляхом випуску чи розміщення цінних паперів на їх первинному ринку; з'єднання покупців та продавців існуючих цінних паперів на вторинному ринку під час виконання функції брокерів чи дилерів.

Банківські інвестиції мають власний економічний зміст. Інвестиційну діяльність банків у мікроекономічному аспекті - з погляду банку як економічного суб'єкта - можна розглядати як діяльність, у процесі якої банк виступає як інвестор, вкладаючи свої ресурси на строк у створення або придбання реальних активів та купівлю фінансових активів з метою вилучення прямих та непрямих доходів.

...

Подібні документи

Умови та перспективи розвитку інвестиційної діяльності комерційних банків у реальному секторі економіки Російської Федерації. Основні принципи функціонування інвестиційної діяльності російських банків, проблеми та причини їх виникнення.

курсова робота , доданий 25.05.2010


Подвійна природа інвестиційної діяльності кредитних установ. Класифікація форм інвестицій комерційних банків. порядок формування інвестиційної тактики. Огляд підходів до інвестиційної діяльності банків Росії над ринком цінних паперів.

реферат, доданий 07.07.2015


Визначення та форми, цілі, процес та принципи, доходи та ризики інвестиційної діяльності комерційних банків. Призначення, строки та види вкладень банку. Підтримка державою малого бізнесу та підприємництва. Перспективи банківських інвестицій.

курсова робота , доданий 11.02.2016


Поняття, форми, цілі, процес, доходи та ризики інвестиційної діяльності банків. Аналіз комерційної діяльності ВАТ "Далекосхідний банк" на основі його фінансової звітності у 2004-2006 рр.. Проблеми банківського інвестування на сучасному етапі.

курсова робота , доданий 16.10.2008


Основи інвестиційної діяльності комерційних банків. Види операцій, що їх банки. Інвестиційна діяльність банків від свого імені та за дорученням клієнта. Роль комерційних банків механізмі функціонування кредитної системи держави.

контрольна робота , доданий 26.06.2010


Визначення та форми інвестиційної діяльності комерційних банків, її цілі. Розгляд основних проблем та перспектив розвитку банківського інвестування. Узагальнюючі висновки інвестиційної діяльності сучасних банків Російської Федерації.

курсова робота , доданий 16.05.2015


Концепція комерційних банків, їх види. Функції та принципи діяльності комерційних банків. Становлення та оцінка розвитку комерційних банків Республіки Білорусь. Основні напрями вдосконалення діяльності комерційних банків РБ.

курсова робота , доданий 03.04.2007


Поняття та форми інвестиційної діяльності банків: цілі та процес, доходи та ризики. Аналіз інвестиційної діяльності ВАТ "Інвестиційний комерційний банк "Совкомбанк"" у 2012-2014 роках. Фінансова звітність. Проблеми розвитку банківського інвестування.

курсова робота , доданий 11.12.2014


Характерні функції та інструменти Центрального Банку Росії. Види та характеристика активних та пасивних операцій комерційних банків, класифікація банківських кредитів. Нетрадиційні операції комерційних банків, напрями інвестиційної діяльності.

реферат, доданий 24.01.2010


Правові аспекти інвестиційної діяльності комерційних банків. Аналіз ролі банківського сектора у інвестуванні промисловості. Форми інвестиційної діяльності та кредитна політика комерційних банків, проблеми їхньої участі в інвестиційному процесі.

МІНОБРНАУКИ РОСІЇ

Федеральна державна бюджетна освітня установа

вищої освіти

"Самарський державний технічний університет"

(ФДБОУ ВО «СамДТУ»)

Факультет Інженерно-економічний

Кафедра «Національна та світова економіка»

Дисципліна «Банківське право»

На тему: «Інвестиційна діяльність банків»

Виконала: 4-ІЕФ-3

Іванова Є.М.

Перевірила:

доц. Миронова В.С.

Самара 2016

Вступ

Теоретичні засади інвестиційної діяльності банків

1 Форми та принципи інвестицій

2 Методики оцінки інвестиційної діяльності

3 Фактори, що впливають на здійснення інвестиційної діяльності

Аналітика інвестиційної діяльності банків

1 Методи стимулювання інвестицій

2 Проблеми інвестиційної діяльності та перспективи розвитку

3 Узагальнюючі висновки інвестиційної діяльності банків РФ

Висновок

Список літератури

Вступ

В даний час представники державної влади та бізнес-спільноти нерідко виступають з ініціативою, суть якої зводиться до того, що однією з основних умов розвитку економіки Російської Федерації є розширення інвестиційної діяльності банківського сектора.

Банківська система Росії далі за всіх інших секторів ринкової економіки просунулася вперед, у зв'язку з чим відіграє ключову роль фінансовому забезпеченні підйому економіки Російської Федерації, який неможливий без підвищення інвестиційної активності. В даний час ні пенсійні фонди, ні страхові фонди, ні інвестиційні компанії не відіграють істотної ролі в підйомі інвестиційної активності, оскільки, по-перше, не мають необхідної фінансової потужності, по-друге, їхня діяльність утруднена недостатньою розвиненістю ринку цінних паперів. Тому першорядним в економічному становленні реального сектора стають банки, які готові надати йому інвестиційну підтримку.

Комерційні банки є власниками великих інвестиційних ресурсів. Акумулюючи фінансові ресурси, що тимчасово вивільняються, вони направляють їх по каналах кредитної системи, здійснюючи довгострокове кредитування і фінансування різних галузей господарства. Однак, розробляючи та проводячи інвестиційну політику, банки стикаються з низкою факторів, які ускладнюють банківське інвестування. Йдеться про високий рівень ризику вкладень у реальний сектор, несформованість ринку ефективних інвестиційних проектів, а також короткостроковий характер сформованої ресурсної бази в сучасних економічних умовах.

Проведення ефективної інвестиційної політики впливає на економічне зростання, підвищення рівня життя населення, забезпечення соціально-економічної стабільності та економічної безпеки.

1.
Теоретичні засади інвестиційної діяльності банків

1.1 Форми та принципи інвестицій

Нині однозначного трактування поняття «інвестиції» немає. Під інвестиціями розуміються як «кошти, вкладені у цінних паперів підприємств і державних установ щодо тривалий період», і всі напрями розміщення фінансових ресурсів банків. Однак це визначення не зовсім точне.

Інвестиційна банківська діяльність - це діяльність, в процесі якої банк є інвестором, вкладаючи власні ресурси на строк у створення, придбання реальних або купівлю фінансових активів для отримання прямих (доходи у формі дивідендів, відсотків, прибутку від перепродажу) та непрямих (утворюються на основі розширення впливу банків на клієнтів через володіння контрольним пакетом їх цінних паперів) доходів.

Процес банківської інвестиційної діяльності можна поділити на три наступні етапи:

1. прийняття рішення про інвестування, визначення цілей інвестування, вибір об'єкта інвестування;

2.здійснення самого процесу інвестування, який полягає у укладанні різних договорів, ліцензованих угод. Результат цього етапу - створення об'єкта інвестиційної діяльності;

Етап експлуатації створеного об'єкта інвестиційної діяльності: організація процесу виробництва товару чи послуги, створення системи збуту створеного товару.

Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» у вигляді регламентації основних видів діяльності учасників фінансового (банківського) ринку визначаються напрями інвестиційної діяльності сучасних російських банків. Наприклад, наявність у банку ліцензії на здійснення брокерської та (або) дилерської діяльності дозволяє йому здійснювати операції купівлі-продажу цінних паперів на користь клієнтів. Маючи ліцензію на довірче управління, банк отримує право здійснення за певну винагороду довірчого управління як цінними паперами, так і грошима своїх вкладників, призначеними для інвестування в цінні папери.

Банківські інвестиції можна поділити на такі групи:

По об'єкту вкладення коштів:

реальні інвестиції;

виробничі інвестиції.

Реальні інвестиції є капітальними вкладеннями у виробничу діяльність. Згідно з Федеральним законом "Про інвестиційну діяльність у Російській Федерації, що здійснюється у формі капітальних вкладень до капітальних вкладень відносяться інвестиції, що здійснюються у формі нового будівництва, реконструкції, модернізації виробництва, технічного переозброєння діючих підприємств. Всі реальні інвестиції можна розділити на групи:

обов'язкові інвестиції - інвестиції, створені задля, щоб підприємство могло продовжувати своєї діяльності (наприклад, зміна умов праці працівників підприємства до відповідних нормативних показників, встановлених законодавством);

інвестиції, створені задля підвищення ефективності діяльності підприємства його конкурентоспроможності. Їх мета - створити умови зниження виробничих витрат, здійснюване у вигляді модернізації устаткування, вдосконалення застосовуваних технологій, організації праці;

інвестиції, створені задля розширення виробництва, які дозволяють підприємству у межах існуючого виробництва збільшити його обсяги;

інвестиції, створені задля організацію нових проектів, у яких організовується виробництво зовсім нової продукції чи послуг.

Також, реальне інвестування здійснюється у формах вкладень у нерухомість, дорогоцінні метали, інтелектуальні та майнові права. Дохід від вкладень у нерухомість становлять як приріст ринкової вартості, і орендна плата. Проте такий вид інвестування ефективний великих банків, т.к. відрізняється значним терміном окупності та відповідно вимагає значних довгострокових джерел для інвестування. Інвестування в дорогоцінні метали також передбачає отримання досить швидкого прибутку, т.к. збільшення ринкової вартості здійснюється лише із закінченням певного часу.

Виробничі інвестиції є формою участі банку капітальних витратах господарюючих суб'єктів. Здійснюються у вигляді надання інвестиційних кредитів, і навіть різних способів участі у фінансуванні інвестиційних проектів. Здійснення виробничих інвестицій вигідно для банку: по-перше, банк отримує крім прибутку можливість участі в управлінні підприємством (як створюваним, так і модернізованим), оскільки банк набуває права пайової власності на майно підприємства або укладає договір про участь управління, на підставі якого, в тому числі здійснюється інвестування проекту. Виграє від таких інвестицій і саме підприємство, оскільки, отримуючи необхідні ресурси на умовах участі банку, воно отримує й зацікавленість даної кредитної організації в успішному здійсненні проекту, що забезпечує всебічну допомогу у його реалізації. Проте значне зосередження банку власності виробничих підприємств знижує надійність фінансової системи, збільшуючи банківські ризики.

Інвестиції у створення та розвиток підприємств та організацій включають два види:

вкладення у господарську діяльність інших підприємств, що здійснюються за допомогою участі у їх капітальних витратах, формуванні чи розширенні статутного капіталу. За участю у статутному капіталі шляхом купівлі акцій, паїв, часток комерційні банки стають співвласниками статутного капіталу та набувають усіх прав, передбачених законом.

вкладення у власну діяльність банку, при цьому дані інвестиції діляться на інвестиції в розвиток матеріально-технічної бази банку та навчання персоналу, інвестиції, орієнтовані на розширення банківських послуг (впровадження нових послуг, проведення рекламних заходів), та інвестиції, спрямовані на досягнення відповідності нормативам, встановлюваним Центральним Банком РФ до тих чи інших видів діяльності. Основний показник ефективності цього виду інвестицій - отримання банком вищого рейтингу і поліпшення його фінансового становища.

За джерелами коштів на інвестування:

власні інвестиції банку, які здійснюються за його рахунок,

клієнтські, що здійснюються банком за рахунок та за дорученням своїх клієнтів.

За термінами вкладень:

короткострокові інвестиції (до одного року);

середньострокові (терміном 1-3 роки);

довгострокові (понад три роки).

Слід зазначити, що у на відміну від зарубіжного законодавства, у російському не встановлюється поняття інвестиційного банку, отже і розмежування на комерційний та інвестиційний банк отсутствует. Тому російські банки є універсальними кредитними організаціями, які мають можливість самостійно обирати пріоритетні напрямки діяльності. Якщо банк бере участь в інвестиційному процесі, то основними напрямками такої участі у загальному вигляді є:

мобілізація банками коштів у інвестиційні цели;

надання кредитів інвестиційного характеру;

вкладення коштів у цінні папери, паї, пайові участі (як за рахунок банку, так і за дорученням клієнта).

Усі зазначені напрями тісно пов'язані друг з одним. Банк формує свої ресурси шляхом акумуляції капіталу, заощаджень населення та інших вільних коштів з метою їхнього прибуткового використання. Обсяг та структура операцій з акумулювання коштів - основні фактори впливу на стан кредитних та інвестиційних портфелів банків, можливості їхньої інвестиційної діяльності.

1.2 Методики оцінки інвестиційної діяльності

Перехід до ринкової економіки вплинув на методики оцінки ефективності інвестиційної діяльності комерційних банків (Рис.1.1.).

Рис. 1.1. Методи оцінки інвестиційної діяльності

Методи оцінки інвестицій, засновані на дисконтуванні, основа яких – такі показники:

1. чистий наведений дохід банку - 1) для реальних інвестицій - різниця між наведеними до реальної вартості сумою чистого грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту та сумою інвестиційних витрат на його реалізацію; 2) для фінансових інвестицій - різниця між наведеною вартістю окремих фондових інструментів та вартістю їх придбання, при цьому сума очікуваних грошових доходів банку не включає амортизаційних відрахувань.

Чим більша величина чистого наведеного доходу, тим ефективніша інвестиційна діяльність. Якщо цей показник дорівнює нулю чи має негативне значення, то дані інвестиції є ефективними, оскільки приносять додаткового доходу. Недолік цього методу – складність вибору відповідної норми дисконту. Це може призвести до необ'єктивної оцінки ефективності інвестицій.

2. норма внутрішньої прибутковості виражає рівень прибутковості проекту, представлений дисконтної ставкою, якою майбутня вартість фінансових надходжень від проекту наводиться до реальної вартості авансованих средств. Норма внутрішньої прибутковості служить також індикатором рівня ризику за інвестиційними вкладеннями банку: якщо внутрішня норма прибутковості перевищує задану норму дисконту, інвестиції вважаються надійнішими. За умови тотожності основних параметрів (необхідна сума вкладень, рівень ризику, тривалість) кількох варіантів інвестування, внутрішня норма прибутковості може використовуватись для порівняння даних інвестиційних проектів.

3. індекс прибутковості - це ставлення наведеної вартості грошових потоків до величини вкладень. Оскільки ефективність будь-яких інвестицій визначається з урахуванням зіставлення прибутку і витрат, цей показник у методичному плані виступає коефіцієнтів ефективності вкладень, який обчислюється з урахуванням відмінності цінності коштів у времени.

4. термін окупності - період, протягом якого інвестиційні вкладення покриваються з допомогою сумарних результатів їх здійснення. Недоліком розрахунку терміну окупності з допомогою дисконтованого методу і те, що не враховує порядок виникнення потоків коштів у період окупності і ті грошові потоки, які формуються після періоду окупності.

Найнадійніший серед усіх показників методу оцінки інвестицій, що базуються на дисконтуванні, за різних комбінацій умов - чистий наведений дохід. Всі інші зазначені показники недоцільно застосовувати як провідні або без зв'язку з чистим наведеним доходом, оскільки, по-перше, вони мають недоліки, які властиві питомим показникам, а по-друге, не повністю враховують потоки коштів у результаті інвестування.

Найпростіші методи оцінки інвестицій:

1. Метод розрахунку терміну окупності передбачає визначення періоду, протягом якого до банку-інвестору повернуться початкові інвестиції. Вищий термін окупності пов'язані з зростанням ймовірності дії неконтрольованих випадкових чинників. , які особливо сильно проявляються в умовах інфляції, збільшуючи витрати інвестування та скорочуючи прибутковість. Все це може призвести до відмови від здійснення інвестицій. Тому з цього погляду термін окупності є своєрідним обмежувачем, який дозволить уникнути неефективних вкладень.

2. Метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій орієнтований визначення доходу банку і є ставлення середнього доходу банку даних інвестицій до середньорічний вартості інвестицій. Перевага цього методу: простота розрахунків, орієнтованість з прибутку. Негативна сторона методу полягає в ігноруванні неоднакової цінності коштів у часі.

Отже, оцінка ефективності інвестиційної діяльності з погляду комерційного банку є досить складним процесом. Відволікання фінансових ресурсів тривалий термін завжди пов'язані з підвищеним ризиком.

.3 Фактори, що впливають на здійснення інвестиційної діяльності

Інвестиційна політика банку визначається низкою факторів, які можна поділити на дві групи:

Об'єктивні чинники - ті чинники, які залежить від діяльності держави загалом і банку зокрема (фінансові кризи, стихійні лиха тощо.);

Суб'єктивні фактори, що повністю залежать від діяльності держави та окремих суб'єктів господарювання (рівень менеджменту в управлінні як банками, так і державою; вибір банком форми інвестиційної та фінансової політики тощо)

Крім того, на інвестиційну діяльність банку впливають різні фактори як на мікрорівні, так і на макрорівні:

Мікроекономічні фактори:

обсяг і структура ресурсної бази, які визначають масштаби та види інвестиційної діяльності (великі банки за інших рівних умов мають значні фінансові ресурси в порівнянні з середніми і малими);

загальна мотивація діяльності банку, характер та значимість стратегічних цілей;

стадії життєвого циклу банку;

розміри, організаційну будову та функціональну структуру банку;

прибутковість порівнянних активів;

масштаби витрат за формування та управління інвестиційним портфелем.

Макроекономічні фактори:

економічна та політична ситуація в країні;

стан інвестиційного та фінансового ринку;

рівень інфляції;

політика оподаткування;

структура банківської системи;

стабільність банківської системи

Щоб врахувати дані фактори при розробці інвестиційної політики, банку необхідно зібрати та опрацювати таку інформацію як: стан макроекономічної ситуації та інвестиційного клімату в країні (динаміка ВВП, ВНП, національного доходу, державного бюджету та рівень його дефіциту, рівень інфляції та ін.); основні показники, що характеризують макроекономічний розвиток інвестиційного ринку в цілому; основні показники розвитку окремих сегментів інвестиційного ринку; показники інвестиційної привабливості регіонів; дані про динаміку окремих інвестиційних інструментів; дані про діяльність окремих суб'єктів господарювання; законодавчі та нормативні акти, що визначають режим інвестиційної діяльності банку; положення про оподаткування різних видів банківської діяльності Результати такого аналізу є важливим орієнтиром при прийнятті інвестиційних рішень. Якість вихідної інформації багато в чому визначає рівень інвестиційного аналізу.

Необхідно відзначити, що на здійснення інвестиційної діяльності банком впливають встановлений контроль та досить жорстке регулювання банківської діяльності з боку Центрального Банку РФ (Банку Росії). Оскільки інвестиційної діяльності банку притаманні значні ризики, то проведення їм інвестиційної діяльності впливає ризик втрати інвестиційного капіталу. Банк сам повинен визначити цей ризик шляхом порівняльного аналізу прийнятного йому рівня ризику і середнього рівня ризику, властивого даним активам, і навіть можливості його виключення з допомогою диверсифікації активів чи здійснення альтернативних інвестицій. Крім того, що банк повинен забезпечити збереження своїх коштів, що інвестуються, то важливо і забезпечити певний стабільний дохід у вигляді поточних грошових виплат або збільшення ринкової вартості активів, оскільки мета банківського інвестування - отримання доходу. Відповідно слід враховувати банку та межі прийнятного ризику доходів від інвестиційних вкладень.

Досвід банківської практики свідчить про доцільність обліку всіх розглянутих факторів для формулювання інвестиційної політики, причому все це відображається у вигляді інвестиційної програми банку.

інвестиція банк розвиток оцінка

. Аналітика інвестиційної діяльності банків

1 Методи стимулювання інвестицій

Найважливіша частина політики розвитку фондового ринку – податкова компонента. Світовий досвід свідчить: фондові ринки як джерело інвестицій завжди та скрізь мають величезні податкові пільги. В умовах кризи, дефіциту інвестицій та високих ризиків створення податкових стимулів, що компенсують ці ризики, є одним із найсильніших інструментів спонукання до вкладення заощаджень у російські акції та облігації.

Разом про те звичайні податкові методи стимулювання інвесторів у цінних паперів, які широко застосовують у міжнародної практиці, у Росії не використовуються. Податковим кодексом Російської Федерації встановлено такі ставки податку на прибуток:

%, якщо інше не передбачено п.2-5. статтею 284 НК РФ;

% - за доходом у вигляді відсотків за державними та муніципальними цінними паперами, умовами випуску та обігу яких передбачено отримання доходу у вигляді відсотків та ін.

У сфері податкової політики створення сприятливих умов активізації інвестиційної діяльності у виробничому секторі передбачає підвищення ефективності податкових пільг під час здійснення інвестицій. Податкові пільги можуть здійснюватися у вигляді: звільнення від оподаткування частини прибутку, спрямованої на фінансування капітальних вкладень з метою розвитку власної виробничої бази та фінансування житлового будівництва; знижок, дія яких пов'язана із витратами, що впливають на результати оподаткування; податкові кредити; податкові канікули.

Найбільш ефективним видом податкових пільг, які набули поширення в західній практиці, є інвестиційний податковий кредит. Він передбачає зменшення протягом певного терміну та у допустимих межах платежів з податку на прибуток (дохід), а також за регіональними та місцевими податками з наступною поетапною сплатою суми кредиту та нарахованих відсотків. На відміну від інших видів пільг податковий інвестиційний кредит постає як пряме зниження податкового зобов'язання та більшою мірою враховує майновий стан платника податків. Якщо використання податкових знижок є вигіднішим для платників податків, чиї доходи оподатковуються за високими ставками, то застосування інвестиційного податкового кредиту – для платників податків з низькими доходами.

У Росії порядок застосування інвестиційного податкового кредиту було визначено Федеральним законом "Про інвестиційний податковий кредит", проте внаслідок складності оформлення кредиту та недосконалості правової бази даний вид податкових пільг не набув поширення. У Податковому кодексі інвестиційний податковий кредит сприймається як основний вид пільг, стимулюючих інвестицій у реальний сектор економіки.

Правові основи регулювання інвестиційної сфери відбито у Цивільному кодексі РФ. Тим часом у практичній організації інвестиційної діяльності залишається ціла низка проблем, які потребують правової регламентації. До них можна віднести: гарантії реального забезпечення прав власності, питання про приватну власність на землю, процедури реєстрації підприємств, пов'язаних з діяльністю іноземних інвесторів, непередбачуваної та частої зміни мит, а також неузгодженість та суперечливість використовуваних правових підходів. Законодавча основа має бути фундаментом діяльності всіх економічних суб'єктів (держави, підприємств, корпорацій, фінансових посередників, населення).

Необхідно законодавчо визначити межі адміністративного впливу, підвищити роль правової регламентації господарського життя, створити ефективну систему судового розгляду господарських спорів, перейти до використання нормативних методів регулювання економіки. Широке застосування нормативних методів регулювання (відсоткових та податкових ставок, економічних нормативів ліквідності, неплатоспроможності, фінансового стану норм обов'язкового резервування, нормативних вимог, які висуваються при ліцензуванні та реєстрації господарської діяльності, критеріїв конкурсів інвестиційних проектів тощо) дозволить забезпечити об'єктивність прийняття господарських рішень , обмежити роль адміністративних органів контролем за відповідністю діяльності суб'єктів господарювання нормативам, вимогам та критеріям, встановленим законодавством. Таким чином, беручи до уваги масштаб завдань, які необхідно вирішити, очевидно, що для ініціювання сталого інвестиційного підйому необхідні узгоджені заходи щодо забезпечення сприятливого середовища інвестиційної діяльності, вироблення форм та методів економічного регулювання, що враховують реальну інвестиційну ситуацію.

Для пожвавлення інвестиційної діяльності Росії необхідно створення ефективного механізму формування сприятливого клімату для інвестицій, концентрація необхідних коштів у банківській системі.

Практика інвестування в розвинених країнах показує, що інтеграція інвестиційної та інноваційної діяльності виявляється успішною за потужного механізму залучення грошових вкладів населення та власних оборотних коштів банків; розвиненому ринку цінних паперів; використання можливостей лізингових та страхових компаній, інвестиційних фондів, іпотечного кредитування.

Що стосується Росії, то для неї доцільний вибір такої адаптаційної стратегії управління інвестиційним та інноваційним процесом, в якій були б присутні спільні елементи різних стратегій, що спираються на вітчизняний інтелектуальний потенціал та науково-інноваційні ресурси, що сприяють випуску конкурентоспроможних видів продукції та послуг, їх реалізації на внутрішньому. та зовнішньому ринках.

Серед заходів загального характеру як першочергові слід назвати:

Досягнення національної згоди між різними владними структурами, соціальними групами, політичними партіями та іншими громадськими організаціями;

радикалізація боротьби зі злочинністю;

гальмування інфляції всіма відомими у світовій практиці заходами крім невиплати трудящим зарплати;

перегляд податкового законодавства у бік його спрощення та стимулювання виробництва;

мобілізація вільних коштів підприємств та населення на інвестиційні потреби шляхом підвищення відсоткових ставок за депозитами та вкладами;

запуск передбаченого законодавством механізму банкрутства;

надання податкових пільг банкам, вітчизняним та іноземним інвесторам, які йдуть на довгострокові інвестиції для того, щоб повністю компенсувати їм збитки від уповільненого обороту капіталу порівняно з іншими напрямками їхньої діяльності;

У числі заходів щодо активізації інвестиційного клімату необхідно зазначити:

прийняття законів про вільні економічні зони;

створення системи прийому іноземного капіталу, що включає широку та конкурентну мережу державних інститутів, комерційних банків та страхових компаній, що страхують іноземний капітал від політичних та комерційних ризиків, а також інформаційно-посередницьких центрів, що займаються підбором та замовленням актуальних для Росії проектів, пошуком зацікавлених у їх реалізації інвесторів та оперативному оформленні угод "під ключ";

створення у найкоротші терміни національної системи моніторингу інвестиційного клімату у Росії;

2.2 Проблеми інвестиційної діяльності та перспективи розвитку

Незважаючи на досить успішну фінансово-економічну та інвестиційну діяльність, банки стикаються з низкою проблем в інвестиційній сфері, що позначається не тільки на темпах зростання прибутку банків, а й загалом стримує інвестиційну політику банків, що проводиться.

Насамперед, серед проблем інвестиційної діяльності російських банків варто відзначити проведення неякісного аналізу економічної ситуації та фінансового ринку, неякісної оцінки ефективності інвестиційних вкладень некваліфікованими фахівцями. Своя система оцінки інвестиційного клімату у Росії досі відсутня. Банки орієнтуються оцінки численних фірм, регулярно відстежують інвестиційний клімат у багатьох країнах світу, зокрема й у Росії. Проте оцінки інвестиційного клімату Росії, які пропонують зарубіжні експерти, видаються малодостовірними. При цьому слід зазначити, що подібний аналіз з боку експертів проводиться без участі російської сторони. Ця проблема може призвести до зниження прибутковості та ліквідності діяльності комерційних банків загалом.

Другою проблемою інвестиційної діяльності є домінування інвестування з боку комерційних банків у великі інвестиційні проекти, при цьому малим та мікро-проектам не приділяється достатньо уваги, незважаючи на те, що вони можуть також принести високу прибутковість від інвестицій у них. На жаль, такі проекти швидко закриваються через відсутність в них вкладень.

Розвитку інвестиційної діяльності в Росії перешкоджає відсутність відповідної законодавчої бази, яка регулює відносини між учасниками інвестиційного процесу.

Дослідження деяких експертів показали, що інвестиційну діяльність банків «гальмують» і підприємства. По-перше, підприємства не готові повною мірою до освоєння інвестицій через низький рівень управління, по-друге, у банків немає бажання інвестувати в нереформовані підприємства через високі ризики та неможливість оцінки самого рівня ризику.

На ефективність банківської інвестиційної політики мають важливий вплив і несприятливий інвестиційний клімат країни, і навіть стан вітчизняної економіки загалом (нестабільна ставка рефінансування ЦБ РФ, підвищений ризик вкладень у інвестиційні проекти тощо.).

У Росії її продовжує спостерігатися високий рівень інфляції і значний ризик при довгострокових інвестиціях дозволяє банкам бути повністю активними у цій сфері. Зниження рівня інфляції може створити принципово нову ситуацію, у якому інвестиції стануть важливим напрямом вкладення коштів на банка. Однак це станеться лише в тому випадку, якщо буде вирішено питання, пов'язані з гарантіями щодо ризиків та поверненням вкладень.

Інвестиційна діяльність банків тісно пов'язана з російським ринком акцій та фондовим ринком.

В останні роки ринок акцій демонструє стійке зростання, проте його «вузькість» через небажання більшості компаній стає публічними, а також проблем інфраструктурного характеру є чинниками, які стримують інвестиції. Понад те, останні 5 років намітилася тенденція переміщення торгівлі цінними паперами вітчизняних компаній на західні біржі. Наслідком вузькості та відносної слабкості вітчизняного ринку акцій є різкі стрибки вартості цінних паперів, що певною мірою добре для дрібних та середніх спекулятивних гравців, але для великих стратегічних та інституційних інвесторів (комерційні банки), а також звичайних громадян така надмірна мінливість ринку небезпечна . Злети та падіння ринку часом бувають настільки стрімкими, що інвестор буквально за лічені хвилини може як збагатитися, так і навпаки стати банкрутом.

Що стосується фондового ринку, то головна його особливість у Росії - поточна ціна акції залежить від спекулятивних тенденцій (тоді як на розвинених фондових ринках ринкова ціна акції формується на основі оцінки фінансового стану підприємства), що несе з собою високий інвестиційний ризик. Але й самі вітчизняні підприємства не готові здійснювати перші публічні розміщення акцій. Тому якщо підприємства потребують інвестицій, то вони передусім готові звернутися до закордонних інвесторів, аніж до вітчизняних. Ця ситуація призводить до зростання частки західних торгових майданчиків у загальному обсязі торгів вітчизняними акціями. Таким чином, російський фондовий ринок не вважається надійним механізмом, здатним забезпечити зростання економіки країни.

Фактично у російській практиці відсутня механізм стимулювання розвитку виробничих інвестицій комерційних банків. У світовій практиці такі інструменти як пільговий порядок резервування залучених коштів, особливі умови рефінансування комерційних банків під реальні інвестиційні проекти у Росії не використовуються. Несформованості економічних умов, які б залучити до участі в інвестиційному процесі основну масу комерційних банків дозволять лише окремим банкам здійснювати виробничі інвестиції, сукупні обсяги яких на жаль не зіставні ні з потребами економіки, ні з готівковим інвестиційним потенціалом банківської системи.

Останнім часом з'явилися деякі ознаки пожвавлення інвестиційної активності вітчизняних комерційних банків. Починається розуміння, що з початком економічної стабільності банки отримають відчутну перевагу, розпочавши інвестиційну діяльність. При цьому ні рівень інфляції, ні тривалість періоду віддачі, ні дорожнеча проектів не стануть на заваді участі банків у модернізації російської економіки. Ряд великих банків вже зараз переглядає свою стратегію розвитку та починає активно включатися до інвестиційного процесу.

Крім того, для вирішення зазначених проблем доцільно:

проводити постійне навчання фахівців, які проводять оцінку інвестиційної діяльності комерційних банків, а також усього інвестиційного клімату для підвищення їхнього рівня компетенції та кваліфікації;

налагодження співробітництва між банками вищого рівня, в рамках якого банки могли б об'єднувати свої інвестиційні ресурси для здійснення фінансування великих проектів. При цьому необхідно проводити інвестиційне кредитування малих проектів після їх ретельного аналізу;

необхідно розробити механізм стимулювання та здійснення інвестицій у Російську економіку та його законодавчо закріпити;

Необхідно створити пільгові умови залучення інвестицій (у сірці сплати податків, створення федеральних інвестиційних програм). Тільки за стабільної економічної ситуації може підвищитися активність інвесторів та банківської інвестиційної діяльності.

Підвищити інвестиційну активність банківської системи доцільно та за допомогою створення системи стимулювання та страхування інвестицій. Найважливішими передумовою активізації інвестиційної діяльності банків є створення довгострокової ресурсної бази банківського сектора та формування умов його ефективної діяльності з обслуговування потреб виробництва, що з здійсненням комплексу заходів із реструктуризації банківської системи Росії.

3 Узагальнюючі висновки інвестиційної діяльності банків РФ

У зв'язку з аналізом причин фінансової кризи та пошуком шляхів подальшого розвитку банківської системи деякі економісти вважають за необхідне здійснити перехід до американської моделі, що дозволяє розмежувати комерційні та інвестиційні ризики.

Прибутки банків, що спеціалізуються окремих операціях, може бути досить великі, що робить необов'язковою діяльність інших сферах. Водночас останні десятиліття характеризуються чіткою тенденцією до універсалізації банківських операцій. Посилення конкуренції між кредитними інститутами та виникнення принципово нових можливостей в умовах розвитку потужного фінансового ринку призвели багато банків до необхідності пошуку інших способів підвищення прибутковості своїх операцій.

Тенденція до універсалізації призвела до розвитку послуг: фінансування інвестиційних проектів, лізинг, управління портфелем інвестицій клієнтів, консультаційні послуги та ін.

Універсальний характер російських комерційних банків багато в чому носить вимушений характер, що з нерозвиненістю ринку цінних паперів та мережі небанківських інститутів. Універсальна модель пов'язана з підвищеною ризикованістю діяльності комерційного банку, що різко зростає в кризових умовах, оскільки ризики банку за інвестиційними вкладеннями не відокремлені від ризиків за депозитно-кредитними та розрахунковими операціями.

Здійснення інвестицій у цінних паперів у безпосередньої зв'язку з основний банківську діяльність за відсутності механізму контролю за ризиками загрожує загрозою втрати ліквідності банку.

Організація інвестиційних банків, мають особливе значення для російської економіки, настільки потребує довгострокових інвестиціях, у межах універсальної моделі, швидше за все, можливо створення інвестиційних інститутів як дочірніх організацій великих універсальних банків або формування спеціалізованих інвестиційних банків, що діють на основі системи державних гарантій і пільг.

Російська економіка потребує у вдосконаленні наявних форм інвестиційної діяльності, а й у використанні нових схем взаємовідносин між учасниками інвестиційного процесу.

Принципове значення набуває проведення банками активнішої інвестиційної політики та участь у реалізації високоефективних інвестиційних проектів. Дуже важливим у цьому плані є аналіз участі банків розвинутих країн у проектному фінансуванні.

Розвитку проектного фінансування у країні перешкоджає несприятливий інвестиційний клімат, недостатність ресурсів для широкомасштабного фінансування капіталомістких проектів, низька кваліфікація учасників проектного фінансування та інші чинники, що посилюють проектні ризики. У умовах вирішення проблеми вимагає комплексного підходу, враховує інтереси різних сторін.

Найпростіші податкові методи стимулювання інвесторів у цінних паперів, які широко застосовуються у міжнародній практиці, у Росії використовуються.

У сфері податкової політики створення сприятливих умов активізації інвестиційної діяльності у виробничому секторі передбачає підвищення ефективності податкових пільг під час здійснення інвестицій.

Широке застосування нормативних методів регулювання (відсоткових та податкових ставок, економічних нормативів ліквідності, неплатоспроможності, фінансового стану норм обов'язкового резервування, нормативних вимог, які висуваються при ліцензуванні та реєстрації господарської діяльності, критеріїв конкурсів інвестиційних проектів тощо) дозволить забезпечити об'єктивність прийняття господарських рішень , обмежити роль адміністративних органів контролем за відповідністю діяльності суб'єктів господарювання нормативам, вимогам та критеріям, встановленим законодавством.

Однак, на мій погляд, незважаючи на привабливі перспективи зростання кредитування приватних осіб, основний дохід банків, як і раніше, припадатиме на кредити підприємствам.

p align="justify"> Важливою передумовою фінансової стійкості стане початок реальної роботи системи страхування банківських вкладів. Швидше за все, її членами стануть практично всі банки, які відіграють помітну роль на ринку приватних вкладів, а буде відсіяно невелику кількість банків з незначним обсягом депозитів.

Банківська система Росії має остаточно визначитися з шляхами свого розвитку на тлі конкуренції з боку іноземних банків. Пройде реструктуризація банківської системи, злиття та поглинання у фінансовому секторі економіки.

Організаційна інфраструктура інвестиційного ринку має дозволити здійснювати побудову фінансових мультиплікаторів, створювати можливість розміщення щодо дешевих ресурсів під забезпечення різних інструментів та гарантій, рівень прибутковості, рівень інвестиційних ризиків.

Висновок

У економічній літературі під інвестиціями розуміються всі напрями розміщення ресурсів комерційного банку з одного боку та операції з розміщення коштів терміном з метою отримання з іншого боку.

Інвестиційна діяльність банку є вкладення банківських фінансових коштів у цінні папери, нерухомість, статутні капітали підприємств. Інвестиційна діяльність комерційних банків має двоїсту природу: з погляду банку (економічного суб'єкта) інвестиційна діяльність спрямовано збільшення доходів банку, проте у макроекономічному аспекті ефект інвестиційної діяльності полягає у досягненні приросту громадського капіталу.

Прибутковість інвестиційної діяльності банків залежить від низки зовнішніх та внутрішніх факторів: загального стану економіки наявності налагодженої та чітко функціонуючої фінансово-кредитної системи, ринку цінних паперів, ринкових інститутів; системи законодавчих актів та положень, що регулюють порядок випуску та обігу цінних паперів та діяльність самих учасників ринку цінних паперів.

Для оцінки ефективності інвестицій використовуються складні та прості методи. Складні методи засновані на дисконтуванні та передбачають розрахунок показників чистого дисконтованого доходу, індексу доходності, внутрішньої норми доходності та терміну окупності. У цій сукупності показників критерієм є чистий наведений дохід. До найпростіших методів відносять розрахунок терміну окупності інвестицій та метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій.

Вибір оптимальних форм вкладення коштів банків з урахуванням різних факторів, що впливають на інвестиційну діяльність, передбачає розробку та реалізацію інвестиційної політики.

В інвестиційній діяльності банків у Росії існує низка проблем:

неякісний аналіз інвестиційного клімату в Росії,

домінування інвестування з боку комерційних банків у великі інвестиційні проекти, при цьому малим та мікро-проектам приділяється мало уваги,

відсутність відповідної законодавчої бази, що регулює відносини між учасниками інвестиційного процесу,

несприятливий інвестиційний клімат у країні, а також стан вітчизняної економіки загалом

недостатньо розвинений ринок акцій та фондовий ринок у Росії,

відсутність механізму стимулювання розвитку виробничих інвестицій комерційних банків.

Для вирішення зазначених проблем доцільно:

постійно підвищувати кваліфікацію фахівців, що займаються оцінкою інвестиційного клімату Росії,

налагодження співробітництва між банками вищого рівня,

необхідно розробити механізм стимулювання та здійснення інвестицій у Російську економіку та його законодавчо закріпити,

необхідно створити пільгові умови для залучення інвестицій,

створення системи стимулювання та страхування інвестицій.

Ефективна інвестиційна діяльність - один із факторів підвищення конкурентоспроможності між кредитними організаціями, а також успішного довгострокового функціонування банків, ефективного використання фінансових активів, зміцнення фінансової стійкості та ліквідності. Тому питання, пов'язані з розвитком інвестиційної діяльності комерційних банків, є важливими як для готельних банків, так і для всієї макроекономічної системи.

Список літератури

1. Федеральний закон від 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. Від 28.12.2013) "Про інвестиційну діяльність у Російській Федерації, що здійснюється у формі капітальних вкладень" // Правова система «Консультант +»

Федеральний закон від 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. від 13.07.2015, з ізм. від 13.07.2015) «Про ринок цінних паперів» (зі ізм. та дод., набрання чинності з 01.10.2015) / / Правова система «Консультант+»

Інструкція Банку Росії від 03.12.2012 №139-І (ред. від 01.09.2015) «Про обов'язкові нормативи банків» (Зареєстровано в Мін'юсті Росії 13.12.2012 №26104) // Правова система «Консультант+»

Аскінадзі В.М. Інвестиції: підручник для бакалаврів/В.М. Аскінадзі, В.Ф. В.Ф. Максимова. - М: Юрайт. – 2014. – 422с.

Алієв А.Т., Єфімова Є.Г. Гроші. Кредит. Банки. - М: ФЛІНТА. – 2012. – 296с.

Банківська справа. - 8-е вид., перероб. та дод. / За ред. проф. О.І. Лаврушина. - М.: КНОРУС. – 2009. – 768с.

Банківська справа: навчальний посібник/під. ред. М.А.Петрова. - М: РідГруп. – 2011. – 240с.

Банківська справа / за ред. Білоглазовий. - СПб.: Пітер. – 2010. – 263с.

Бєляєва Д.П. Основні тенденції розвитку Російської банківської системи за умов глобалізації // Вісник Самарського фінансово-економічного інституту. – 2012. – №13. – С.38-43.

Братів О.Б. Сутність та специфіка інвестиційної діяльності банків у Росії // Російське підприємництво. – 2014. – №22(268). – С.197-205.

Гроші. Кредит. Банки. / За ред. Є.Ф. Жукова. - М: Юніті-Дана. – 2011. – 783.

Історично розвиток банківського бізнесу супроводжувався постійним розширенням асортименту як банківських продуктів, а й фінансових послуг, зокрема інвестиційної спрямованості. Інвестиційну діяльність банків можна як у широкому, і у вузькому значенні.

Інвестиції банку в широкому розумінні- це вкладення коштів (як власних, так і залучених) з ініціативи самого банку на певний термін з метою отримання прибутку від участі у діяльності інших підприємств або доходу у вигляді відсотків.

Інвестиції банків у вузькому розумінні- Це вкладення банку в цінні папери з метою диверсифікації активів, отримання додаткового доходу та підтримки ліквідності балансу.

Об'єктамибанківських інвестицій є державні та приватні (корпоративні) цінні папери.

Суб'єктамиінвестиційними відносинами є, з одного боку, банк, а з іншого – держава, підприємства (корпорації) та організації.

Джерелами ресурсівдля інвестиційної діяльності банків є: • власні кошти; позикові та залучені кошти.

Інвестиції банків здійснюються за двома напрямками – прямі та портфельні інвестиції.

Прямі інвестиції банку–це вкладення ресурсів у організації та підприємства з метою безпосередньої участі у їх управлінні.

При вкладеннях у акціонерні підприємства такі інвестиції беруть форму участі у акціонерному капіталі, й у разі банк може набувати контрольний пакет акцій. Такі інвестиції формують у банку так званий портфель контрольної участі, що складається з цінних паперів, придбаних у достатній кількості, щоб забезпечувати контроль за управлінням організацією-емітентом або здійснювати суттєвий вплив на нього.

Портфельні (фінансові) інвестиції – це вкладення ресурсу банків різні види цінних паперів та інші фінансові інструменти, які у сукупності інвестиційний портфель банка.Банк як інституційний інвестор формує свій інвестиційний портфель за рахунок придбання акцій, облігацій (як державних, так і корпоративних), сертифікатів, векселів та інших боргових зобов'язань з метою диверсифікації активів, підтримки ліквідності, отримання додаткових доходів у вигляді дивідендів, відсотків та ін. для перепродажу з метою отримання прибутку від курсової різниці.

Характер операцій банку з цінними паперами безпосередньо пов'язані з основною стратегічною метою своєї діяльності – отриманням прибыли. У цьому через цінних паперів банк вирішує такі:

• отримує стабільний дохід, не схильний до кредитного ризику, достатній для окупності витрат за залученими депозитами;
• підтримує ліквідність балансу, інвестуючи кошти в цінні папери (і в найбільш надійну їх частину – державні цінні папери), отримуючи можливість у разі потреби швидко переказати їх у гроші та своєчасно розрахуватися за своїми зобов'язаннями;
• розширює кредитні операції шляхом урахування векселів, вексельних кредитів, операцій репо;
• здійснює емісію власних цінних паперів з метою залучення додаткових ресурсів для подальшого їхнього інвестування;
• розширює сфери впливу та залучає нових клієнтів за рахунок участі у капіталах підприємств та установи підконтрольних фінансових структур;
• отримує доходи від посередницької діяльності над ринком цінних паперів (наприклад, від андеррайтингу – організації розміщення цінних паперів підприємств і корпорацій) та інших.

Крім здійснення операцій із цінними паперами сучасні банки можуть у ролі професійних учасників ринку цінних паперів – інвестиційних інститутів (як фінансових брокерів, дилерів, інвестиційних компаній); здійснювати діяльність з управління цінними паперами, клірингову та депозитарну діяльність.

Специфіка банківської діяльності (як уже зазначалося) полягає у високій частці позикових коштів у структурі пасивів, тому держава, регулюючи діяльність банків (за допомогою Центрального банку), встановлює певні кількісні обмеження щодо операцій з цінними паперами у вигляді економічних нормативів: обмеження на використання коштів для придбання акцій інших суб'єктів господарювання; обмеження розмірів курсового ризику

Для ефективного управління вся сукупність цінних паперів, що перебувають у власності банку, об'єднана у портфель цінних паперів (securities portfolio). Основною метою управління портфелем цінних паперів (інвестиційного менеджменту) є мінімізація ризиків та досягнення балансу між ліквідністю та прибутковістю.

З метою чинного порядку обліку інвестиційних операцій кредитних організацій Центральним банком встановлено такі терміни та визначення:

• портфель- укрупнена облікова категорія, що об'єднує цінні папери в залежності від цілей їх придбання та котируються на організованому ринку цінних паперів;
• торговий портфель– цінні папери, що котируються, придбані з метою отримання доходу від їх реалізації (перепродажу), а також цінні папери, які не призначені для утримання в портфелі понад 180 днів і можуть бути реалізовані;
• інвестиційний портфель- цінні папери, які купуються з метою отримання інвестиційного доходу, а також у розрахунку на можливість зростання їх вартості у тривалій чи невизначеній перспективі;
• котировані цінні папери– цінні папери, які відповідають таким умовам:
• – допуск до звернення на відкритому організованому ринку або через організатора торгівлі на ринку цінних паперів (включаючи зарубіжні відкриті організовані ринки або організаторів торгівлі), який має відповідну ліцензію

Федеральної комісії з ринку цінних паперів, а зарубіжних організованих ринків чи організаторів торгівлі – національного уповноваженого органу;

• – оборот за останній календарний місяць на вищезгаданому організованому відкритому ринку або через організатора торгівлі становить не менше середньої суми угод за місяць, яка відповідно до чинних нормативних актів встановлена ​​для включення цінних паперів до котирувального листа першого рівня;
• – інформація про ринкову ціну загальнодоступна, тобто. підлягає розкриттю відповідно до російського та зарубіжного законодавства про ринок цінних паперів або доступ до нього не вимагає наявності у користувача спеціальних прав;
• некотируемые цінних паперів – такими визнаються будь-які цінних паперів, які задовольняють переліченим вище умовам.

Основні фактори, що визначають розмір та структуру портфеля цінних паперів банку:

• стан національного фондового ринку;
• види цінних паперів, що звертаються на фондовому ринку;
• розмір банку;
• Інвестиційна стратегія банку.

До необхідних умов, що визначають ефективність банківських інвестицій, можна віднести:

• рівень професіоналізму інвестиційних менеджерів, які формують та управляють портфелем цінних паперів;
• якість аналізу стану ринку (як у час, і у майбутньому);
• якість оцінки інвестиційної привабливості фінансових інструментів;
• ступінь диверсифікації портфеля (за видами, термінами обігу, емітентами, умовами погашення та виплатою доходів);
• рівень розвитку законодавчої та нормативної бази, що регулює операції банків із цінними паперами.

Інвестиційні процеси, опосередковані відповідними структурами (зокрема і банками), є у будь-якій соціально-економічної системі рушійною силою динамічного розвитку громадського виробництва. У той самий час реалізація великомасштабних проектів реального сектора економіки, пов'язаних насамперед із великими капітальними вкладеннями у технічне переозброєння виробництва чи створення нових конкурентоспроможних виробництв, досить складний і тривалий процес. У цьому кредитування банками інвестиційних проектів набуває особливої ​​значущості.

Банківська система – одна з найважливіших та невід'ємних структур ринкової економіки. Багато в чому саме банківський сектор визначає рівень економічного розвитку, впливаючи на темпи економічного зростання через інвестиції у різні сектори економіки. Чинне законодавство надає комерційним банкам економічну свободу у розпорядженні своїми фондами та доходами, тому банки поряд з іншими видами банківської діяльності здійснюють вкладення інвестицій в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку.

Інвестиційна діяльність - вкладення інвестицій, або інвестування, і сукупність практичних дій щодо реалізації інвестицій. Під банківськими інвестиціями зазвичай розуміють вкладення коштів у приватні та державні цінні папери на відносно тривалий період.

Характеризуючи інвестиційну діяльність комерційних банків, можна виділити відмінні риси інвестування та кредитування: 1) кредит передбачає використання коштів банку протягом порівняно невеликого періоду часу за умови повернення їх до встановленого терміну з виплатою позичкового відсотка; інвестиції передбачають використання коштів упродовж тривалого часу; 2) при кредитуванні ініціатором угоди виступає позичальник, при інвестиційних операціях – ініціатива належить банку, який прагне придбати активи над ринком цінних бумаг; 3) у кредитних угодах банк – одне із основних і небагатьох кредиторів, при вкладанні коштів у цінних паперів банк – одне із багатьох інших інвесторів; 4) кредитування передбачає тісний контакт між позичальником і кредитором, інвестування є знеособлену угоду.

Діяльність банків як інституційних інвесторів передбачає проведення операцій з купівлі та продажу цінних паперів, залучення кредитів під заставу придбаних цінних паперів, операції з реалізації банком-інвестором прав, засвідчених придбаними цінними паперами, участь в управлінні акціонерним товариством-емітентом, участь у процедурі банкрутства як кредитора чи акціонера, отримання належної частки майна у разі ліквідації товариства.

Як об'єкти інвестиційної діяльності комерційного банку виступають прості та привілейовані акції, облігації, державні боргові зобов'язання, депозитні сертифікати, векселі та інше.

Залежно від цілей, які переслідує банк під час здійснення інвестиційних операцій, інвестиції можна розбити на дві групи: прямі інвестиції - це вкладення з метою безпосереднього управління об'єктом інвестицій, якою можуть виступати підприємства, різні фонди та корпорації, нерухомість та інше майно; портфельні інвестиції здійснюються у вигляді створення портфеля цінних паперів різних емітентів, керованих як єдине ціле. Мета портфельних інвестицій - отримання доходу від зростання курсової цінності паперів, що знаходяться в портфелі та прибутку у формі дивідендів та відсотків.

Основними чинниками, що підштовхують комерційний банк до здійснення інвестиційних операцій, є дохідність (інвестиції є другим за значимістю для банку джерелом прибутку після позичкових операцій) та ліквідність.

Прибутковість інвестиційної діяльності комерційного банку визначається стабільністю економіки держави та її законодавчої системи, рівнем розвитку кредитно-фінансової системи, розвиненістю ринку цінних паперів, наявністю на ринку якісних цінних паперів, терміном цінних паперів.

Інвестиційна діяльність банків здійснюється за рахунок власних ресурсів, а також позикових та залучених коштів.

До основних принципів ефективної інвестиційної діяльності банків можна віднести: наявність професійних кадрів (оскільки інвестиційна діяльність банків багато в чому залежить від ефективності інвестиційних рішень); диверсифікацію вкладень (вкладення доцільно обмежувати за видами цінних паперів, галузям економіки, регіонам, строком погашення тощо); ліквідність інвестиційних вкладень (вкладення мають бути високоліквідними, щоб їх можна було швидко перекласти в інструменти, які у зв'язку зі зміною кон'юнктури ринку стають більш прибутковими, а також щоб банк міг швидко отримати назад вкладені ним кошти).

При здійсненні інвестицій банк повинен знайти оптимальний варіант між прагненням до отримання прибутку та забезпечення ліквідності комерційного банку. При вкладенні комерційним банком коштів у цінні папери виникає інвестиційний ризик, який визначає конфлікт між прибутковістю та ліквідністю цінних паперів і є сукупністю кредитного, ринкового та відсоткового видів ризику.

Найбільш складним моментом при виборі інструменту інвестиційної діяльності є визначення їхньої прибутковості. На показники прибутковості облігацій та акцій істотне значення мають два фактори, а саме інфляція та податки. Для отримання реального доходу за цінним папером необхідно, щоб його повна доходність була вищою за рівень поточної інфляції. Крім цього, реальна дохідність цінного паперу повинна розраховуватися після вирахування з доходу, що приноситься ними, сум сплачених податків. Тому для досягнення оптимального поєднання безпеки та прибутковості банки формують інвестиційний портфель та здійснюють постійний контроль за його ефективністю. Інвестиційний портфель – набір цінних паперів, придбаних щоб одержати прибутків і забезпечення ліквідності вкладень. Управління портфелем полягає у підтримці балансу між ліквідністю та прибутковістю. Сума цінних паперів, що належать банку, безпосередньо пов'язана з умінням банку активно керувати інвестиційними паперами і залежить від розміру банку.

Для управління інвестиційним портфелем банки використовують два види стратегій: активні та пасивні. Активні стратегії ґрунтуються на прогнозуванні ситуації на різних секторах фінансового ринку та активному використанні банківськими фахівцями прогнозів коригування портфеля цінних паперів. Пасивні стратегії засновані на індексуванні, тобто. цінні папери для портфеля підбираються виходячи з того, що дохідність інвестицій повинна відповідати певному індексу та мати рівномірний розподіл інвестицій між випусками різної терміновості. У цьому довгострокові папери забезпечують банку вищий дохід, а короткострокові – ліквідність. Реальна портфельна стратегія поєднує елементи як активного, і пасивного управління.

Слід зазначити, що спостерігається значне збільшення частки інвестиційних операцій банків у цінні папери, найбільш важливими причинами якого є відносно високий рівень доходів за ними, менший ризик та висока ліквідність порівняно з кредитними операціями.

Отже, можна дійти невтішного висновку, що комерційні банки, здійснюючи інвестиційну діяльність, сприяють підтримці економічної стабільності, вдосконаленню банківської системи, розвитку економіки держави.

Література: Оцінка ефективності інвестиційних проектів/Віленський П.Л., Лівшиць В.К., Орлова Є.Р., Смолян С.Л.. За заг. ред. Віленського П.Л. - М., 2007р. Галанов В.А. Ринок цінних паперів: Підручник. - М: ІНФРА-М. - 2007р. Аскінадзі В.М. Ринок цінних паперів / Московський міжнародний інститут економетрики, інформатики, фінансів та права. - М., 2003р. Гейдаров М.М. Фінансування та кредитування інвестицій. - А., 2003р. Попутаровський О. Інвестиційні фонди: структура, види та порядок створення // Ринок цінних паперів Казахстану. - 2009. - №3. - С.44-50.

У банківській діяльності до поняття інвестицій часто належать будь-які вкладення банківських коштів на довгостроковий період. Наприклад, крім вкладів у цінні папери часто до інвестиційної діяльності відносять кредити малому бізнесу, кредитування основних фондів підприємства, фінансування короткострокових, поточних потреб підприємства.

Проте фахівці фінансової сфери більш коректними вважають таке визначення. Банківськими інвестиціями вважають довгострокові вкладення банківських ресурсів у цінних паперів, метою яких є отримання прямих і непрямих доходів. Прямі доходи, це доходи, які отримує банк від відсотків, дивідендів або прибутку від перепродажу в результаті вкладення коштів у цінні папери. Непрямі доходи формуються з урахуванням розширення банківського впливу через володіння контрольним пакетом цінних паперів на клієнтів.

До банківських інвестицій відносять також вкладення коштів в облігації та акції, а також інші цінні папери. Незважаючи на те, що банківські інвестиції відносять до довгострокових інвестицій, відбувається підрозділ інвестиційних інструментів на:

Ті інструменти ринку капіталів, погашення яких відбувається більш як за рік, і характеризуються вищою ліквідністю загалом;

Високою ліквідністю та низьким ризиком характеризуються інструменти ринку з терміном звернення до року.

Інвестування чи вкладення інвестицій, і навіть всі практичні дії, що з реалізацією інвестицій називається інвестиційної діяльністю. Юридичні та фізичні особи, банки у тому числі, тобто інвестори, виступають суб'єктами інвестиційної діяльності. Об'єктами інвестицій, у свою чергу виступають оборотні та основні засоби, що модернізуються і створюються, цільові вклади, цінні папери, науково-технічна продукція, а також інші об'єкти власності.

Свою інвестиційну діяльність комерційні банки виробляють за рахунок позикових чи залучених коштів чи власних ресурсів.

Основні напрямки банківської участі в інвестиціях:

Вкладення коштів, як за дорученням клієнта, так і за рахунок банку, в пайові участі, паї, цінні папери;

Акумуляція банками коштів на інвестиційні цілі;

Надання позик інвестиційного характеру.

Всі ці напрямки мають дуже тісні контакти між собою. Банківські установи формують свої ресурси за допомогою мобілізації своїх капіталів, заощаджень клієнтів та інших вільних коштів із основною метою прибуткового та вигідного їх використання.

Банківська інвестиційна діяльність розглядається аналітиками як своєрідний бізнес із надання двох видів послуг:

Примноження готівки через розміщення чи випуск цінних паперів на первинному ринку;

Примноження коштів шляхом з'єднання продавців та покупців вже існуючих цінних паперів на вторинному ринку, здійснюючи при цьому функцію брокерів і дилерів.

Якщо інвестиції розуміють як певний напрямок розміщення банківських ресурсів, то під такими інвестиціями розуміють всі активні операції комерційного банку. Якщо ж інвестиції розглядаються як операції з розміщення фінансів на певний термін для отримання прибутку, то такі інвестиції мають на увазі термінову складову комерційного банку.

Інвестиції комерційних банків мають власний економічний стан. У мікроекономічному аспекті інвестиційна діяльність банків розглядається як така діяльність, у процесі здійснення якої банк виступає як інвестор, який вкладає свої ресурси на певний термін придбання або створення реальних активів з метою отримання доходів, як прямих, так і непрямих. Інвестиційна банківська діяльність має й дещо інший аспект, який має зв'язок із здійсненням макроекономічної ролі банків як фінансових посередників. У своїй якості банківські установи сприяють певної реалізації попиту інвестицій на суб'єкти господарювання. Саме тому в макроекономічному аспекті усе це сприймається як спрямовану певне задоволення інвестиційних потреб економіки. Можна дійти невтішного висновку, що банківська інвестиційна діяльність має подвійну структуру. Адже якщо розглядати інвестиційну діяльність як економічного суб'єкта, тобто банку, вона націлена на примноження доходів банків. А якщо розглядати макроекономічний аспект ефекту інвестиційної діяльності, то вона полягає у прирості громадського капіталу.

Банківська інвестиційна діяльність, якщо розглядати її з позиції розвитку економіки, включає такі вкладення, які збільшують доходи всього суспільства в цілому, а не тільки на рівні банку. У цьому основна відмінність від форм інвестицій, які збільшують доходи певного банку, пов'язані з громадським доходом та його перерозподілом. Отже, можна дійти невтішного висновку, що з погляду макроекономіки до інвестиційної діяльності ставляться продуктивна спрямованість вкладень банку.

Ці два аспекти інвестиційної діяльності банківських установ дуже тісно пов'язані між собою. Основою цього є розвиток ринку цінних паперів і приватизаційних об'єктів. Інструменти цих ринків безпосередньо чи опосередковано причетні до формування передумов інвестиційного процесу.